國際大鱷“捕獵”中國散戶

張襦心

中國的白銀投資者，永遠無法想象，自己居然“有幸”和傳說中的華爾街大鱷們打了一場遭遇戰(zhàn)，結(jié)局可想而知。人家早早張開了大口袋，而被宋鴻兵寄以厚望的那些“雄赳赳、氣昂昂，團結(jié)一心打敗通脹保小康，真金實銀打敗美元野心狼”的“螞蟻雄兵”，卻懵懵懂懂一頭鉆進了“鬼子的包圍圈”。

在本刊發(fā)表的《讓銀價再飛一會兒》“第一季”結(jié)尾，記者曾提醒道：“當年亨利兄弟留下的50美元高度，仿佛成了一塊試金石，我們則站在了又一次見證歷史的節(jié)點上?！?不幸言中，銀價果然在50美元歷史高點一觸即潰，從而宣告這幾個月來的“白銀神話”，不過是國際投機大鱷們慣玩的游戲。

這場絞殺有多慘烈？一直在發(fā)出“盛世危言”的威爾鑫首席分析師楊易君曾判斷3個月內(nèi)銀價必定回到35美元下方。但令人始料不及的是，殺到這個點位只花了短短一個星期，跌幅高達30%。短兵相接中，被疾風(fēng)驟雨打得措手不及的投資者，紛紛以爆倉告別了“白銀神話”，上千萬元打水漂的大有人在。更讓人不寒而栗的是，這場大屠殺或許才剛剛開始。

“國際投資大鱷是如何把散戶變成一頭待宰的豬？”這是一位白銀私募內(nèi)部講座的開場白，深深刺痛了在座者的心。

毫無疑問，這個散戶，特指中國散戶。

4月白銀火得一塌糊涂，一名貴金屬業(yè)資深銀行家相當確定，推動這種走勢的是中國散戶。他們沒趕上前一輪的黃金上漲行情，于是蜂擁而上，瞄準銀子，尤其是嗅覺異常靈敏的“中國炒房團”，又怎會錯過這千載難逢的“組團炒銀”？黃金與白銀市場的“群眾基礎(chǔ)”，比以往10年任何一輪局部牛市都更為強勁。據(jù)保守統(tǒng)計，70%的中國散戶在此輪銀價上漲中都是做多。

當中國投資者沉浸在“泡泡浴”中，渾然不覺“空軍陣營”已經(jīng)在磨刀霍霍。名單中隨便一位，都挾有令市場聞風(fēng)膽寒的力量：

巴菲特、索羅斯、大摩、匯豐……

造勢

故事的開始，本來是一場激動人心、波瀾壯闊的牛市盛宴。

直到今天，楊易君都相信，銀價未來漲到100美元/盎司不是夢，這都要拜美國“從直升機上撒錢”和賴賬的積習(xí)所賜。

“我們沒有必要懷疑金銀市場的長期牛市。美元的宏觀疲軟將繼續(xù)構(gòu)成金銀牛市支撐，而促使美元宏觀疲軟的因素可能有多種：比如美國的經(jīng)濟低迷，美聯(lián)儲延續(xù)超寬松的貨幣政策，美國債務(wù)危機誘發(fā)的美元信任危機等。在美聯(lián)儲4月利率政策會議中，一致通過了‘在相當長時間維持超寬松貨幣的意見，美國兩黨對縮減債務(wù)的‘減赤方案也難達成一致。美聯(lián)儲的寬松貨幣政策，將形成通脹環(huán)境來提振金銀抗通脹的避險魅力。而美債危機可能構(gòu)成對美元的信任危機。如果美國不能通過經(jīng)濟復(fù)蘇走出困境，那就只能大開印刷機，用稀釋美元這一招來賴賬，由此導(dǎo)致金融動蕩，激發(fā)金銀的避險魅力。”

這是誰都心知肚明的大趨勢，更何況價格低廉、產(chǎn)量有限的白銀，簡直就是天生為投機而生。對戰(zhàn)斗經(jīng)驗豐富、技術(shù)老到的國際大鱷來說，在小散們必經(jīng)之路上埋下一個“捕獸器”，就像摟草打兔子那樣輕松。

早在2008年上半年，僅大摩和匯豐這兩家投行，就開始在紐約商品期貨交易所(COMEX)白銀期貨和期權(quán)市場累積大量空倉。到目前為止，它們一共持有了整個白銀市場85%的空單倉位，整個貴金屬衍生品市場全部合約的90%！正如記者“第一季”所述，這兩家機構(gòu)跺跺腳，白銀市場就要震一震。有證據(jù)顯示，去年3月到年底，這兩家機構(gòu)減持了30%的白銀空倉，結(jié)果銀價就飆升近80%。

催化

據(jù)上文私募所言，國際莊家本來想利用中國老百姓的過節(jié)心理，等到年底銀價拉到最高的時候，再狠狠地獲利絞盤。

誰知突尼斯女“城管”一巴掌摑出了阿拉伯世界的動蕩。更讓神仙都無法預(yù)測的是，日本又發(fā)生了大地震，天上還掉下來一個“利比亞”。

似乎是嫌“地緣政治”料還不足，“不少機構(gòu)或個人甚至用美元將退出儲備貨幣歷史舞臺，回歸金銀本位的思維去為市場煽風(fēng)點火，出現(xiàn)了美國猶他州試行‘銀本位的鬧劇，認為銀價熊熊烈火將燃燒至數(shù)百美元，誘使不少銀市投資的‘飛蛾趨之若鶩?！睏钜拙f。

最令小散傷不起的是中國媒體無意之中“助紂為虐”。前兩個月，無論中央臺、地方臺、平面媒體，無不對白銀神話推波助瀾。而被業(yè)界揶揄為“歇斯底里唱多白銀”的宋老師“貨幣戰(zhàn)爭三部曲”也賣得盤滿缽滿，無形之中火上澆油，讓缺少經(jīng)驗的沖動型散戶追漲追到山頂上。

與此同時，中國往日兩大投資渠道，樓市熄火、股市患上了3000點恐高癥。當過多的流動性，像洪水一樣漫在神州大地上的時候，只能往洼地積聚。

行情已經(jīng)走到這里，國外投資大鱷看到這么千載難逢的好機會，怎么可能不提前阻擊一下？這導(dǎo)致了白銀像過山車一樣暴漲、暴跌。

“如果以投資思維運作，銀價將以10-15度的曲線往上漲。然而在前段時間，跟風(fēng)題材太多，開始以60度往上漲，2個月就把未來3年的漲幅提前透支掉了，短期內(nèi)必然要修正到長期投資的軌道線上來。”楊易君認為。

對于金銀2-4月底的上漲行情，大型機構(gòu)是從心底不認可的。比如價格一漲，ETF就在減倉。但不幸的是，當銀價沖上了35美元/盎司、歐美地區(qū)判斷白銀已經(jīng)出現(xiàn)泡沫的時候，中國散戶卻開始沖入搶貨。

揮刀

“收割”需要很多借口。

聞名遐邇的本·拉登，可能做夢都想不到自己會被選為第一個。

5月2日，拉登被擊斃的消息甫出，銀價瞬間崩潰?，F(xiàn)貨白銀在短短11分鐘暴跌12%。

緊接著第二天、第三天，芝加哥商品交易所聯(lián)系上調(diào)保證金。此前4月25日、4月29日，芝加哥商品交易所已經(jīng)兩次上調(diào)過保證金比例。

5月6日，上海金交所TD合約保證金比例提高至20%。漲跌停板比例調(diào)整為15%。此前4月25日，上海黃金交易所為控制風(fēng)險，曾將白銀TD的保證金比例從12%提高到15%。

從歷史上看，每次白銀期貨市場改變交易規(guī)則，都會導(dǎo)致行情趨勢的巨幅變動。

非常巧合的是，資本大鱷“多翻空”的聲音也出現(xiàn)報端。5月1日，巴菲特表示繼續(xù)看空黃金。5月4日，外媒曝出，索羅斯已大量拋售持有的黃金和白銀。

這完全是一場有組織、有計劃的全面洗劫。

“早在白銀見頂前兩周，我就發(fā)現(xiàn)對沖基金布空的跡象非常明顯?！睏钜拙貞浾f。

據(jù)美國商品期貨委員會4月26日公布的持倉報告，Comex金屬市場白銀多頭突降5413手，降幅達20%。而就在4月最后兩周銀價極度瘋狂的時候，倫敦市場白銀拆借利率卻突然下浮。這些蛛絲馬跡匯總在一起，描繪出來一幅華爾街做空白銀的路徑圖：

對沖基金在美國Comex市場做空白銀，并以低利率大量拆借白銀現(xiàn)貨，以保證將來可以交割。

而國際莊家選擇的銀價暴跌“時間窗”，也突顯集團作戰(zhàn)的布局精心、行動迅速。今年的五一假期真是一個不尋常的假期。前一天，威廉結(jié)婚了；第二天，卡扎菲死了兒孫；第三天，本·拉登成了浮云。拉登的死訊不僅給了正享受假期的門戶網(wǎng)站編輯們一個突然襲擊，也讓中國根本無法交易的白銀TD投資者眼睜睜地看著大跌無法出逃。此后連續(xù)封住跌停，連掛單的機會都沒有。

“這就是白銀TD投資的假期風(fēng)險，根本無法控制。只要中國人一放假、不怎么在意白銀市場的時候，歐美人都要狠狠搞一下。說白了，我們中國金融投資市場非常不健全，肯定要被國外的資金玩死。亞洲人從來沒有國際大宗商品的定價權(quán)。”一位業(yè)內(nèi)人士認為。

抄底？

白銀暴跌之后，一直不吝唱多的宋鴻兵，也遭遇了極度尷尬。

不少投資者都是在“宋老師”的影響下，投奔了白銀大營。

在采訪中，宋鴻兵的助理一再提醒記者，仔細看看《貨幣戰(zhàn)爭三》的“第十章”。而有位網(wǎng)友年前也曾在一周內(nèi)跟10位家庭主婦級的閨蜜推薦“貨3”，并特意說，可以不買，但不能不去書店看看，就從第255頁第十章看起：“如果你看了沒啥反應(yīng)，就當我沒說。如你看了有所行動，日后不必謝我，因為這事我管殺不管埋，自己看著辦。結(jié)果現(xiàn)8個人已搬了銀磚放銀行保險柜了。由此我得出結(jié)論了，又念書又持家的家庭主婦最現(xiàn)實主義?！?/p>

一名業(yè)內(nèi)人士也表示宋鴻兵對中國普通老百姓的影響力巨大：“我的一位親戚是名教師，以往從來沒聽說過想投資白銀，看了宋鴻兵的觀點之后，打電話問了我兩次想買白銀?！?/p>

而宋鴻兵自己也曾不無得意地表示：“老夫估摸著《貨幣戰(zhàn)爭3》的出版會加速世界白銀市場現(xiàn)貨供應(yīng)中斷的時間?！?/p>

在白銀下跌過程中，他就曾通過微博鼓動投資者 “囤積3萬噸白銀對抗金融大鱷”！在白銀創(chuàng)31年來新高后，聲稱“50美元/盎司以下都是賤取”。

面對紛至沓來的投資者和媒體的質(zhì)疑，宋鴻兵認為自己并沒有錯。因為他一直唱多的并非“杠桿”，而是實物白銀。看的并非短線，而是長期趨勢。

這一倡議的邏輯依據(jù)，首先建立在如果中國老百姓都能義無反顧、緊密團結(jié)在以宋鴻兵的大旗下，無論金融大鱷如何做空，不斷持續(xù)購入實物白銀，打一場“人民戰(zhàn)爭”，必然將大鱷逼爆倉。

對此楊易君并不認同：“散戶與大鱷的對抗只能有一個結(jié)局，那就是輸?！彼问铣h的最大漏洞，就在于完全無視散戶的基本特征：習(xí)慣于跟風(fēng)和追漲殺跌，根本無法步調(diào)一致。

然而宋鴻兵抱定“不謀萬世者,不足謀一時; 不謀全局者,不足謀一域”。他認為即使銀價短暫下跌，大鱷總不能把老百姓藏在銀行和家里的銀條、銀幣拿走。從長期大趨勢看，全球貨幣體系將在美元的廢墟上重新構(gòu)建，金銀本位將卷土重來。

比如他曾在一個投資報告會上表示：“美元將來肯定要崩潰，紙幣貶值也是必然規(guī)律，而應(yīng)對紙幣貶值和美元崩潰的最好手段是投資黃金和白銀，尤其是實物黃金和白銀?！?/p>

5月16日，宋鴻兵在微博上說：“兩年前飽受惡性貨幣貶值之苦的津巴布韋中央銀行5月15日宣稱，津巴布韋元將重返金本位，以黃金為支撐發(fā)行本國貨幣，并認為‘美元作為世界儲備貨幣的日子已屈指可數(shù)了。中央銀行行長Dr Gideon Gono認為‘世界需要而且?guī)缀蹩隙ㄒ鼗亟鸨疚?，津巴布韋應(yīng)該走在這個潮流之前。”

然而對此無論經(jīng)濟學(xué)界還是業(yè)界，分歧巨大。身為經(jīng)濟學(xué)家，學(xué)術(shù)上完全可以探討，但如果在書籍、微博、媒體、講座等全方位呼吁公眾“大跌大買，小跌小買”，著實令人擔(dān)憂。

對此有句評論說的有趣：“堅決支持宋老師觀點，但未必你我活著能見……”

“我認為美元崩潰的可能性不大。當然如果拉長到上千年來看，什么事情都難說。但以此為依據(jù)來投資白銀，不知道我們的孫子輩能不能收獲?！睏钜拙J為。

如今銀價跌至35美元下方，不少憧憬專家畫出的銀價未來藍圖的投資者，又開始蠢蠢欲動。而有位投資者遇到兩個期貨公司的負責(zé)人，他們對于白銀的短期后市分析，居然一個看空，一個看多，讓人不知道該聽誰的。

是否可以抄底了呢？楊易君給予了否定回答?！般y價歷經(jīng)短期急速殺跌之后，即便迎來反彈，隨后還會產(chǎn)生綿綿跌勢。至少5月到6月上旬，抄底都不是很合適。甚至不排除銀價跌回1月底部的起漲點可能，即26～28美元之間，存在持續(xù)再下跌20%-30%的可能?！?/p>