中小企業(yè)融資問題及對策研究

張紅許

隨著我國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展和騰飛，中小企業(yè)逐步壯大，為我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展做出了巨大的貢獻。但由于中小企業(yè)大部分是勞動密集型的企業(yè)，企業(yè)規(guī)模較小、科技含量整體相對較低等客觀條件的限制，融資難已經(jīng)成為制約眾多中小企業(yè)健康發(fā)展的突出問題之一，最終造成中小企業(yè)許多可行性項目因缺少資金而得不到實施，甚至造成部分中小企業(yè)中途“夭折”。因此中小企業(yè)融資問題能否得到有效地解決，將在很大程度上決定了中小企業(yè)的快速健康發(fā)展。目前，中小企業(yè)融資問題已經(jīng)逐步引起我國企業(yè)界、金融界和學術(shù)界廣泛關(guān)注。

一、中小企業(yè)融資的影響因素

作為一個中小企業(yè)，要想增強其自身的融資能力，必須具備相應(yīng)的條件和因素，主要包括企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、風險、進行融資的相關(guān)知識和信息、信用程度、企業(yè)未來成長的期望等方面。

1.企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模包括實物資產(chǎn)、金融資產(chǎn)以及人力資本。一般來說，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與其融資能力正相關(guān)，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)摸越大，融資能力越強。

2.企業(yè)風險。企業(yè)風險種類較多，諸如創(chuàng)業(yè)風險、授權(quán)風險、領(lǐng)導風險、持續(xù)經(jīng)營風險等等。風險越大，機會成本也越大，資本收益率隨之下降，風險的增加往往導致外部對企業(yè)的投資減少，因此企業(yè)風險與其融資能力成負相關(guān)。

二、中小企業(yè)融資困難的成因分析

中小企業(yè)融資困難，主要是企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政府制度支持不足等眾多因素共同作用而造成的，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）中小企業(yè)規(guī)模小、底子薄、產(chǎn)品質(zhì)量沒保障、基礎(chǔ)較差

與國有大型企業(yè)或跨國公司相比，眾多中小企業(yè)由于規(guī)模小、成立時間短、底子薄、產(chǎn)品質(zhì)量沒保障、基礎(chǔ)較差等原因，企業(yè)內(nèi)部管理水平底，管理不規(guī)范，甚至相當一部分中小企業(yè)還存在家庭式管理。這就導致了中小企業(yè)的經(jīng)營風險較大，給銀行的貸款帶來了很大風險，從而不利于中小企業(yè)融資問題的解決。

（二）中小企業(yè)經(jīng)營管理水平

中小企業(yè)經(jīng)營管理水平的低下，缺乏規(guī)范化的財務(wù)會計信息核算與披露機制，使得財務(wù)會計信息不真實，銀行與企業(yè)間信息嚴重不對稱，最終造成銀行無法了解企業(yè)的真實財務(wù)狀況。銀行與企業(yè)經(jīng)過一系列的博弈后，就會出現(xiàn)一種劣勢企業(yè)擠壓優(yōu)勢企業(yè)的“逆向選擇”：經(jīng)營良好的企業(yè)因為擔心不確定的因素導致不能按時償還銀行貸款而失去企業(yè)，不愿與銀行簽定貸款合同；而業(yè)績差的企業(yè)，不怕失去企業(yè)的控制權(quán)，所以與銀行簽訂貸款合同的往往是陷入困境的企業(yè)。信息不對稱的結(jié)果便是，銀行在信貸比例中，中小企業(yè)的比重非常之小。

（三）中小企業(yè)的信用差，造成銀行貸款風險加大

現(xiàn)代社會的核心問題是信用，而信用是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，是金融的基礎(chǔ)。由于我國中小企業(yè)的信用意識較差，信用等級普遍不高，中小企業(yè)的維護自身形象的意識不強，無形中增加了銀行信貸的風險，降低了獲得銀行信貸的機會。有些企業(yè)根本不講信用，更別說建立良好的信譽了，這樣就打破了“有借有還，再借不難”的良好循環(huán)，超過60%的中小企業(yè)的信用等級都是3B或3B以下?？癸L險能力不是很強。更有一些中小企業(yè)因各種各樣的原因逃債、偷稅、漏稅等，這些行為都降低了自己信用等級。信用問題使金融機構(gòu)的信用貸款很少投入到中小企業(yè)中。

（四）政府對中小企業(yè)的扶持力度有限

雖然近年來政府對中小企業(yè)的支持有所改善，政策也有所改善，但很多政策措施并沒有從根本上解決中小企業(yè)事融資困難的問題，并且國家對國有大企業(yè)與中小企業(yè)的政策還是有所區(qū)別。另一方面，國家對中小企業(yè)進入資本市場融資沒有相關(guān)優(yōu)惠政策，這些法律上硬性規(guī)定將阻礙中小企業(yè)進入資本市場融資。尤其我國二板市場尚未建立，與基金組織等其他形式的融資處于初建階段，也使中小企業(yè)的融資渠道不寬。

（五）整個社會信用制度的不健全

整個社會信用制度的不健全與信用擔保體制的不完善沒有為中小企業(yè)的融資提供合適的土壤。中小企業(yè)的信用缺失與國家缺少信用體系的強力監(jiān)督有關(guān)。我國信用體系建設(shè)還處于起步階段，沒有建立相應(yīng)的企業(yè)貸款及擔保情況查詢系統(tǒng)，監(jiān)督機制和懲罰機制的缺乏使中小企業(yè)的信用意識淡薄。再者，信用擔保體制的不完善無法解決中小企業(yè)抵押擔保難的問題。

（六）商業(yè)銀行貸款經(jīng)營理念不利于中小企業(yè)融資

商業(yè)銀行的經(jīng)營理念使銀行的貸款主要面向國有企業(yè)等大企業(yè)，這有利于商業(yè)銀行的利益實現(xiàn)。而中小企業(yè)的貸款金額較小，導致銀行向其貸款的運作費用和管理費用較高，這違背了商業(yè)銀行自主經(jīng)營、自負盈虧的經(jīng)營理念。

總而言之，中小企業(yè)融資難的成因不僅與企業(yè)自身有關(guān)，還與政府的支持力度和金融機構(gòu)的借貸政策有關(guān)，而且與金融借貸制度等整個社會環(huán)境有關(guān)。需要我們用整體的觀點看待與分析，結(jié)合各個因素綜合起來考慮。

三、解決中小企業(yè)融資困難的對策

（一）改善自身經(jīng)營管理水平，完善內(nèi)部管理制度，積極拓寬融資渠道

對眾多中小企業(yè)自身來講，要從根本上解決融資難的問題，必須切實改善自身的經(jīng)營管理水平，提高盈利能力和提升競爭力。首先中小企業(yè)要不斷強化內(nèi)部管理，建立符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟要求的管理模式和企業(yè)組織形式。其次，加強財務(wù)會計的透明度與金融機構(gòu)的溝通聯(lián)系，使銀行等金融機構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營前景充滿信心。再次，要加強企業(yè)的信用觀念，建立完整的信用體系。誠信乃立業(yè)之本，信則立，不信則廢。中小企業(yè)的信用不僅包括企業(yè)償債能力和償債情況，還應(yīng)包括企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、品牌、市場前景管理理念以及營銷方式等方面。實踐證明，凡是信用好的中小企業(yè)，在申請銀行貸款過程中同樣能夠享受國有和集體企業(yè)一樣的待遇。因此只有加強信用意識與產(chǎn)品質(zhì)量意識，使企業(yè)的發(fā)展進入良性循環(huán)，才能樹立良好的企業(yè)形象。

最后，中小企業(yè)自身需要積極拓寬融資渠道。融資不僅局限于銀行貸款，還要利用好非銀行資金，甚至大膽采用成本相對較高的私募資金和個人閑散的資金。在融資方式方面，企業(yè)也要大膽開辟新途徑，比如可以采用典當和商品貿(mào)易融資新方式，典當就是將企業(yè)暫時不用的物品到有資金的銀行機構(gòu)、非銀行機構(gòu)、團體和個人進行質(zhì)押，到期贖回的方式。商品貿(mào)易融資就是給基礎(chǔ)商品的貿(mào)易提供金融服務(wù)，通過這種服務(wù)向商品生產(chǎn)企業(yè)或者消費者融通資金的新型融資方式。也可以利用租賃、融資租賃、易貨貿(mào)易等商業(yè)借貸形式。

（二）加強中小企業(yè)經(jīng)營和融資的法律法規(guī)建設(shè)，改善企業(yè)的融資環(huán)境

對于政府來講，擔負著解決中小企業(yè)融資困難的宏觀環(huán)境的營造和培育的重大職責。政府要不斷加大政策供給力度，加強中小企業(yè)經(jīng)營和融資的法律法規(guī)建設(shè)，改善企業(yè)的融資環(huán)境。通過完善相關(guān)法律法規(guī)及政策推動中小企業(yè)進一步發(fā)展，緩解其資金困難。政府部門主要以稅收優(yōu)惠、財政補貼、貸款援助等方式給予資金上的支持。稅收優(yōu)惠是國家通過降低稅率、稅收減免、提高固定資產(chǎn)折舊等優(yōu)惠條件，以減輕中小企業(yè)的稅收負擔；而財政補貼是政府通過鼓勵中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進中小企業(yè)科技進步和鼓勵中小企業(yè)出口等方式給予的財政援助；政府幫助中小企業(yè)獲得貸款的方式有貸款擔保、貸款貼息、政府直接的優(yōu)惠貸款等等。

（三）不斷改革和完善金融體制、健全金融管理機制

1.不斷深化商業(yè)銀行的改革，健全和完善金融機構(gòu)、金融企業(yè)制度。首先，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)市場經(jīng)濟的發(fā)展要求，轉(zhuǎn)變觀念，由于中小企業(yè)數(shù)量眾多，實際上分散了銀行的貸款風險，降低了風險成本。充分認識到中小企業(yè)貸款的重要性，合理配置金融資本，將支持中小企業(yè)發(fā)展作為新的貸款增長點和利潤來源渠道。利用利率的杠桿作用，對市場的金融貸款進行市場調(diào)節(jié)。其次，在商業(yè)銀行內(nèi)部成立中小企業(yè)信貸部，規(guī)范貸款管理，專門負責中小企業(yè)貸款審批、發(fā)放與管理。最后，開發(fā)更多的金融服務(wù)項目，提高為中小企業(yè)的信貸服務(wù)效率和提供相關(guān)的信息咨詢服務(wù)，幫助中小企業(yè)建立健康的財務(wù)會計制度。

2.建立向中小企業(yè)融資的激勵和約束機制。出臺具體政策，鼓勵和支持股份制銀行、城鄉(xiāng)合作金融機構(gòu)等以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象。鼓勵國有商業(yè)銀行在注意信貸安全的前提下，建立向中小企業(yè)發(fā)放貸款的激勵和約束機制，在保證貸款質(zhì)量的同時，切實提高對中小企業(yè)的貸款比例。鼓勵政策性銀行在現(xiàn)有業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策，有市場前景、技術(shù)含量高、經(jīng)濟效益好的中小企業(yè)的發(fā)展。

3.嘗試股權(quán)改革，開拓中小企業(yè)直接融資渠道，共同發(fā)展多種融資方式。由于現(xiàn)行《證券法》對上市公司的嚴格要求，中小企業(yè)進入主板市場融資的可能性幾乎為零。因此，一方面可以盡快按現(xiàn)實需要建立交易成本較低、準入標準較松的二板市場或地方柜臺交易市場，為中小企業(yè)的融資提供直接融資的場所。另一方面，有選擇、有條件地對一些中小科技企業(yè)進行產(chǎn)權(quán)交易試點。引導推動并規(guī)范中小企業(yè)通過合資、合作、產(chǎn)權(quán)出讓、利用外資等方式進行改組改造。鑒于中小企業(yè)在推動經(jīng)濟增長，促進就業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新方面的重要作用，我認為，在我國政府仍然控制大部分資源，行政權(quán)力在經(jīng)濟運行上起主導作用情況下，一方面政府在促進中小企業(yè)融資方面除了借鑒別國的成熟做法外，關(guān)鍵要從我國的國情出發(fā)，立足本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，結(jié)合國內(nèi)的中小企業(yè)發(fā)展水平和金融市場的實際情況作出政策選擇。融資問題是一個產(chǎn)權(quán)問題和信用問題，而制度、法律是維護各方權(quán)益的保障。只有擁有了中小企業(yè)融資的制度保障和社會氛圍，中小企業(yè)融資的信用問題，風險問題等阻礙因素才會最小化。另一方面，中小企業(yè)是一個綜合問題，如果政府、銀行和企業(yè)都只顧自身利益，唱“獨角戲”，中小企業(yè)融資難是得不到很好緩解的，需要社會各方的共同努力。