中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)績(jī)效的關(guān)聯(lián)性研究

毛凱豐+柴小青+歐建平

摘要：文章基于產(chǎn)業(yè)組織的市場(chǎng)力量理論和效率結(jié)構(gòu)理論，針對(duì)中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)自1995年以來(lái)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)績(jī)效的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行研究。研究結(jié)果顯示：該產(chǎn)業(yè)不僅市場(chǎng)績(jī)效受到經(jīng)營(yíng)效率和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的綜合影響，而且經(jīng)營(yíng)效率與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)同樣存在關(guān)聯(lián)性，說(shuō)明中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)績(jī)效提升的根本原因是經(jīng)營(yíng)效率的提高；與市場(chǎng)績(jī)效具有正相關(guān)性的市場(chǎng)集中度，則與近20年來(lái)的并購(gòu)和新建等投資活動(dòng)密不可分。研究表明資本優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)是啤酒產(chǎn)業(yè)寡占市場(chǎng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。最后，文章結(jié)合該產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)特質(zhì)，提出了提高管理整合水平，對(duì)并購(gòu)加強(qiáng)反壟斷和戰(zhàn)略協(xié)同審查，適度扶持國(guó)內(nèi)資本控股企業(yè)以及提高啤酒產(chǎn)業(yè)安全等政策建議。

關(guān)鍵詞：中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)；市場(chǎng)結(jié)構(gòu)；市場(chǎng)績(jī)效；經(jīng)營(yíng)效率

中圖分類號(hào)：F26924文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：

10085831（2016）01008209

一、研究問(wèn)題

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)績(jī)效的關(guān)聯(lián)性一直是產(chǎn)業(yè)組織理論研究的重點(diǎn)，其研究核心是市場(chǎng)績(jī)效決定市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，還是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)決定市場(chǎng)績(jī)效，或者兩者之間根本就沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)性，或者兩者只有在特定階段才會(huì)存在關(guān)聯(lián)性？因此，對(duì)某一產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)績(jī)效具有何種關(guān)聯(lián)性進(jìn)行研究，將有助于主管部門(mén)對(duì)該產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策調(diào)整以及未來(lái)發(fā)展作出指導(dǎo)。

中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)作為改革開(kāi)放以來(lái)市場(chǎng)化程度較高的產(chǎn)業(yè)之一，1978-2013年35年間市場(chǎng)銷量獲得了近127倍的快速增長(zhǎng)①

。中國(guó)巨大的啤酒消費(fèi)市場(chǎng)吸引著國(guó)內(nèi)外啤酒巨頭紛紛加快擴(kuò)張步伐，在國(guó)內(nèi)掀起了兼并、收購(gòu)和新建活動(dòng)，目前已經(jīng)形成了華潤(rùn)雪花、青島、英博百威、燕京四家超500萬(wàn)千升級(jí)的特大型啤酒企業(yè)集團(tuán)。但由于啤酒市場(chǎng)日趨飽和，產(chǎn)業(yè)整體產(chǎn)能和資本開(kāi)始出現(xiàn)過(guò)剩；各大啤酒巨頭為進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有份額，而中小企業(yè)又迫于生存，使中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了新一輪的競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)正在由初級(jí)競(jìng)爭(zhēng)向品牌競(jìng)爭(zhēng)全面過(guò)渡。

本文基于中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)并購(gòu)以來(lái)的歷史數(shù)據(jù)建立數(shù)學(xué)模型

中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)進(jìn)入并購(gòu)時(shí)代以1994年華潤(rùn)雪花啤酒（中國(guó)）有限公司收購(gòu)沈陽(yáng)雪花啤酒為標(biāo)志，此為國(guó)內(nèi)啤酒企業(yè)的首次并購(gòu)活動(dòng)。，對(duì)該產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)績(jī)效的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行定量研究。這對(duì)中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展、政策指導(dǎo)和產(chǎn)業(yè)安全均具有積極意義。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外相關(guān)研究

西方產(chǎn)業(yè)組織理論體系主要分為哈佛學(xué)派、芝加哥學(xué)派、新奧地利學(xué)派和新制度學(xué)派，其中研究市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)績(jī)效關(guān)聯(lián)性的權(quán)威理論主要分為兩種，即市場(chǎng)力量假說(shuō)（MarketPower hypothesis，MP）和效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)（EfficientStructure hypothesis，ES）。

市場(chǎng)力量假說(shuō)（MP）分為傳統(tǒng)的結(jié)構(gòu)績(jī)效假說(shuō)（Structure-Conduct-Performance hypothesis，SCP）和相對(duì)市場(chǎng)力量假說(shuō)（RelativeMarketPower hypothesis，RMP），其核心觀點(diǎn)認(rèn)為市場(chǎng)力量決定市場(chǎng)績(jī)效，不同之處是市場(chǎng)力量是存在于整個(gè)市場(chǎng)還是存在于個(gè)別企業(yè)。

傳統(tǒng)的結(jié)構(gòu)績(jī)效假說(shuō)（SCP），最早為美國(guó)哈佛大學(xué)教授梅森1939年在《大企業(yè)的生產(chǎn)價(jià)格政策》一文中提出[1]。1956年，梅森的弟子貝恩在《新競(jìng)爭(zhēng)的障礙》一文中正式提出了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)績(jī)效的范式，他認(rèn)為產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度越高，有壟斷能力的企業(yè)就可以制定更高的價(jià)格，從而使該產(chǎn)業(yè)的平均利潤(rùn)率越高[2]。1970年，謝勒進(jìn)一步完善了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)—市場(chǎng)行為—市場(chǎng)績(jī)效之間的相互影響，并在《產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)績(jī)效》一書(shū)中提出了完整的SCP分析范式[3]。在SCP范式發(fā)展過(guò)程中，克拉克1940年發(fā)表的《論有效競(jìng)爭(zhēng)的概念》對(duì)該范式的發(fā)展和完善也產(chǎn)生了非常重要的影響[4]。

美國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝佩德1982年在《規(guī)模經(jīng)濟(jì)和壟斷利潤(rùn)》中提出相對(duì)市場(chǎng)力量假說(shuō)（RMP），他認(rèn)為市場(chǎng)份額高、產(chǎn)品差異化較大的企業(yè)可以利用其壟斷能力獲得高利潤(rùn)[5]。與此相關(guān)的研究主要還有謝佩德[6]、羅德斯[7]、庫(kù)爾茲和羅德斯[8]等。

而與市場(chǎng)力量假說(shuō)（MP）結(jié)論完全相反的效率結(jié)構(gòu)假說(shuō) （ES）認(rèn)為，市場(chǎng)績(jī)效和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是由效率水平?jīng)Q定的，而且市場(chǎng)績(jī)效和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)并不存在顯著的相關(guān)關(guān)系；它分為X效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)（EfficienStructureX efficiency， ESX）和規(guī)模效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)（EfficientStructure scale efficiency，ESS）兩種。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊賓斯坦在1966年發(fā)表的《效率配置和“X”效率》一文中提出了X效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)，他認(rèn)為較高的管理水平和運(yùn)營(yíng)效率可以降低企業(yè)成本，提高利潤(rùn)水平，從而使企業(yè)更接近于生產(chǎn)可能性邊界[9]。進(jìn)行相關(guān)研究的主要有施蒂格勒[10]、德姆塞茨[11]和佩爾茨曼[12]等學(xué)者。

芝加哥學(xué)派學(xué)者拉姆森在1987年發(fā)表的《“集中度—利潤(rùn)”關(guān)聯(lián)性是否受工件部分的技術(shù)的影響？》一文中提出了規(guī)模經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)假說(shuō)，他認(rèn)為一些規(guī)模較大的企業(yè)可以降低邊際成本，從而提高利潤(rùn)水平[13]。進(jìn)行相關(guān)研究的主要有蓋勒和布蘭奇[14]、斯邁洛克等[15]以及史蒂文[16]等學(xué)者。

（二）國(guó)內(nèi)相關(guān)研究

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)產(chǎn)業(yè)組織理論的研究始于20世紀(jì)80年代，對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)績(jī)效關(guān)聯(lián)性的研究主要集中在金融業(yè)領(lǐng)域，近年來(lái)向其他產(chǎn)業(yè)有所拓展。1990年陳小洪和金忠義出版的《企業(yè)市場(chǎng)關(guān)系分析——產(chǎn)業(yè)組織理論及其應(yīng)用》，是國(guó)內(nèi)學(xué)者編著的針對(duì)國(guó)內(nèi)讀者的第一本系統(tǒng)介紹產(chǎn)業(yè)組織理論和國(guó)外產(chǎn)業(yè)組織狀況的專著[17]。1993年馬建堂的《結(jié)構(gòu)與行為——中國(guó)產(chǎn)業(yè)組織研究》對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和行為進(jìn)行了專題研究[18]。

但對(duì)中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)績(jī)效關(guān)聯(lián)性研究的文獻(xiàn)不多。孫冰、安子鵬2006從企業(yè)規(guī)模、資本集中狀況及技術(shù)構(gòu)成三個(gè)層面對(duì)中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)演進(jìn)過(guò)程進(jìn)行了分析[19]。張萌原在2007年發(fā)表的《外資并購(gòu)對(duì)中國(guó)啤酒業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度的影響研究》采用實(shí)證的方法，分析了外資并購(gòu)對(duì)中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)集中度的影響[20]。張玉娥和賁永青2011年在《中國(guó)啤酒行業(yè)的SCP分析》按照SCP分析框架作了定性分析[21]。魏清予[22]、毛凱豐[23]和葉青聰[24]就中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)績(jī)效的影響也進(jìn)行了一定研究。

綜上所述，本文基于市場(chǎng)力量假說(shuō)和效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)，研究何種假說(shuō)適合于中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)并具有解釋力，從而發(fā)現(xiàn)該產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)績(jī)效所具有的關(guān)聯(lián)性特征。

三、中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況

2013年，全國(guó)規(guī)模以上啤酒生產(chǎn)企業(yè)506家，企業(yè)集團(tuán)近200家，全國(guó)性和區(qū)域性的企業(yè)不到10家；啤酒銷量達(dá)到5 061.5萬(wàn)千升。1995年以來(lái)，銷量年均增長(zhǎng)6.80%，復(fù)合增長(zhǎng)率為6.72%；1998年中國(guó)啤酒已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)成熟前期（表1）

本文將市場(chǎng)銷量、企業(yè)數(shù)量、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率視作為市場(chǎng)需求、競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量和盈利能力。；自2002年以來(lái)，連續(xù)12年穩(wěn)居世界銷量第一； 2008年開(kāi)始進(jìn)入寡占Ⅲ型市場(chǎng)，即將進(jìn)入寡占Ⅱ型市場(chǎng)

按照貝恩市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分類方法分類。（J.S.貝恩. 產(chǎn)業(yè)組織[M]. 東京：丸善，1981：141-148.）。

1998年以來(lái)，該產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出明顯的規(guī)模報(bào)酬遞增的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)相對(duì)于產(chǎn)業(yè)投資實(shí)現(xiàn)了成倍增長(zhǎng)；雖然產(chǎn)業(yè)資源配置效率持續(xù)有效提升，但是整體水平仍然不高，并購(gòu)經(jīng)濟(jì)效益和寡占利潤(rùn)還沒(méi)有得到充分釋放。1995年之后，市場(chǎng)容量年復(fù)合增長(zhǎng)率為6.72%；人均啤酒消費(fèi)量2013年達(dá)到37.2升，年平均增長(zhǎng)6.10%，復(fù)合增長(zhǎng)率為6.04%，其中哈爾濱、沈陽(yáng)和北京人均年消費(fèi)量名列全國(guó)前三。自2006年以來(lái)，國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)容量和人均消費(fèi)量的增長(zhǎng)速度開(kāi)始放緩；特別是在2004-2011年期間，市場(chǎng)集中速度明顯落后于市場(chǎng)容量的增長(zhǎng)，這種狀況一直到2012年后才有所扭轉(zhuǎn)。

國(guó)內(nèi)啤酒產(chǎn)業(yè)開(kāi)始進(jìn)入品牌競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。自2004年后，銷售費(fèi)用率年均為10.2%，廣告密度值一直居高不下，已經(jīng)進(jìn)入了高度產(chǎn)品差異化產(chǎn)業(yè)之列

植草益根據(jù)廣告密度對(duì)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品差異化進(jìn)行分成三類：廣告密度<1%，屬于中度產(chǎn)品差別化產(chǎn)業(yè)；1%≤廣告密度<3.5%，屬于高度產(chǎn)品差別化產(chǎn)業(yè)；廣告密度≥3.5%，屬于極高產(chǎn)品差別化產(chǎn)業(yè)。（植草益. 產(chǎn)業(yè)組織論[M]. 東京：筑摩， 1982：16.）。由于買(mǎi)方的主觀差異性加大，各品牌均已經(jīng)形成了較穩(wěn)定的終端消費(fèi)群體，產(chǎn)品消費(fèi)需求的交叉彈性正在逐步降低。同時(shí)，地理差異的重點(diǎn)正在由東部地區(qū)向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移；隨著市場(chǎng)集中度的提升，產(chǎn)品的銷售地理差異也逐步弱化。

中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入壁壘主要表現(xiàn)為規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘和絕對(duì)成本壁壘，而退出壁壘因素和進(jìn)入壁壘密切相關(guān)，其中規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘主要體現(xiàn)為市場(chǎng)容量、規(guī)模經(jīng)濟(jì)所必要的生產(chǎn)量、長(zhǎng)期平均成本三個(gè)方面。根據(jù)貝恩的產(chǎn)業(yè)分類方法，中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)已經(jīng)屬于進(jìn)入壁壘較高的類型（表2）

根據(jù)貝恩產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘分類方法，價(jià)格指標(biāo)≥10%為高度進(jìn)入壁壘產(chǎn)業(yè)；6%≤價(jià)格指標(biāo)<8%，為較高進(jìn)入壁壘產(chǎn)業(yè)；價(jià)格指標(biāo)≤4%，為中、低進(jìn)入壁壘產(chǎn)業(yè)。。

目前國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)格局已趨穩(wěn)定。啤酒消費(fèi)排名前五的地區(qū)為山東、廣東、河南、浙江和遼寧，銷量排名前五的企業(yè)有華潤(rùn)雪花、青島、百威英博、燕京和喜力。各級(jí)企業(yè)的產(chǎn)銷規(guī)模的區(qū)隔十分明顯，前五位均為400萬(wàn)千升以上的全國(guó)性企業(yè)，金星和珠江兩家區(qū)域性企業(yè)則在100萬(wàn)千升以上，地方性企業(yè)都在100萬(wàn)千升以下。

四、數(shù)學(xué)建模與變量選取

（一）數(shù)學(xué)建模

針對(duì)市場(chǎng)績(jī)效與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的關(guān)聯(lián)在兩種假說(shuō)之間存在的差異性，目前已經(jīng)有不少模型對(duì)此進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

1.“市場(chǎng)績(jī)效—市場(chǎng)集中度—市場(chǎng)份額”模型

其中，Smirlock[25]等學(xué)者建立方程式（1）進(jìn)行檢驗(yàn)，具體設(shè)計(jì)如下：

π=β0+β1CR+β2MS+αX（1）

在該方程式中，π表示企業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效，一般采用ROA（資產(chǎn)收益率）或ROE（資本收益率）等指標(biāo)表示；CR是市場(chǎng)的集中度，MS是企業(yè)的份額；α是與企業(yè)和市場(chǎng)相關(guān)的控制變量，它影響企業(yè)的盈利水平。在對(duì)該模型檢測(cè)中，Smirlock認(rèn)為，如果β1大于零且β2等于零，則市場(chǎng)力量假說(shuō)成立；如果β1等于零且β2大于零，則效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)成立。在該模型假設(shè)中，隱含認(rèn)為市場(chǎng)份額是一個(gè)有效的效率變量。

2.“市場(chǎng)績(jī)效—市場(chǎng)集中度—市場(chǎng)份額—經(jīng)營(yíng)效率”模型

在方程式（1）的基礎(chǔ)上，Joaqin Maudos[26]引入生產(chǎn)效率值并設(shè)計(jì)出方程式（2）。

π=β0+β1CR+β2MS+β3EF+αX （2）

Joaqin Maudos在方程式（2）的基礎(chǔ)上，根據(jù)Timme和Yang對(duì)績(jī)效的不同假說(shuō)解釋，又概括建立了以下四個(gè)方程式進(jìn)行檢驗(yàn)：

方程式（3）和（4）分別代表純粹的市場(chǎng)力量假說(shuō)和效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)；相應(yīng)的，方程式（5）和方程式（6）分別代表修正的效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)和市場(chǎng)力量/效率結(jié)構(gòu)混合假說(shuō)。

3.關(guān)于市場(chǎng)份額對(duì)經(jīng)營(yíng)效率影響的爭(zhēng)議

在諸多的實(shí)證檢驗(yàn)中，對(duì)于MS變量在模型中的應(yīng)用意義頗具爭(zhēng)議，Shepherd[27]等認(rèn)為市場(chǎng)份額變量不能直接影響企業(yè)績(jī)效，它包含有對(duì)效率影響無(wú)關(guān)的變量，如產(chǎn)品差異化和/或權(quán)力等；而Schmalensee[28]等認(rèn)為企業(yè)市場(chǎng)份額對(duì)效率的影響極其有限，完全可以忽略不計(jì)。

本文通過(guò)對(duì)同時(shí)期（1995-2013年）華潤(rùn)雪花、青島和燕京三大啤酒企業(yè)市場(chǎng)份額和效率進(jìn)行相關(guān)性分析，結(jié)果顯示分別為負(fù)相關(guān)、基本不相關(guān)和高負(fù)相關(guān)，表現(xiàn)出了X非效率現(xiàn)象，因此中國(guó)啤酒企業(yè)的市場(chǎng)份額也不能客觀反映效率的變化或影響相對(duì)有限。

4.建模

在結(jié)合以上實(shí)證檢驗(yàn)方程式的基礎(chǔ)上，可以建立方程式（7）對(duì)兩種假說(shuō)進(jìn)行檢驗(yàn)。

π=β0+β1CR+β2EF+α X（7）

π代表中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效，采用ROA（資產(chǎn)收益率）表示；CR表示產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度，EF表示產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，X表示對(duì)方程（7）及其變量產(chǎn)生影響的其他變量集合。

相應(yīng)的，對(duì)于績(jī)效的四種不同假說(shuō)解釋，可以簡(jiǎn)化為純粹的市場(chǎng)力量、效率結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)力量/效率結(jié)構(gòu)混合三種假說(shuō)解釋。

經(jīng)檢驗(yàn)，當(dāng)πCR>0且πEF=0時(shí)，產(chǎn)業(yè)集中度對(duì)市場(chǎng)績(jī)效有影響，而經(jīng)營(yíng)效率對(duì)市場(chǎng)績(jī)效無(wú)影響，此時(shí)純市場(chǎng)力量假說(shuō)成立；表示中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)績(jī)效與市場(chǎng)集中度密切相關(guān)，市場(chǎng)集中度水平高，啤酒企業(yè)可以獲得超額利潤(rùn)，產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)績(jī)效也得以提升。當(dāng)πCR=0且πEF>0時(shí)，經(jīng)營(yíng)效率對(duì)市場(chǎng)績(jī)效有影響，而產(chǎn)業(yè)集中度對(duì)市場(chǎng)績(jī)效無(wú)影響，此時(shí)純效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)成立；表示啤酒企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率提升可以提高產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效，但不一定會(huì)改變市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。當(dāng)πCR>0且πEF>0時(shí)，產(chǎn)業(yè)集中度和經(jīng)營(yíng)效率都對(duì)市場(chǎng)績(jī)效具有影響，此時(shí)市場(chǎng)力量/效率結(jié)構(gòu)混合假說(shuō)成立，即市場(chǎng)集中度和經(jīng)營(yíng)效率同時(shí)對(duì)產(chǎn)業(yè)績(jī)效產(chǎn)生正向影響。

（二）變量選取及說(shuō)明

1.變量選取

本文中1995-2005年和2005-2013年的產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)分別來(lái)自于《中國(guó)食品工業(yè)年鑒》和中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)啤酒分會(huì)年會(huì)資料。根據(jù)以上數(shù)據(jù)確定資產(chǎn)收益率、市場(chǎng)集中度和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)主要變量，經(jīng)分析，對(duì)方程式（7）及其變量產(chǎn)生影響的變量為總資產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)容量規(guī)模和價(jià)格增長(zhǎng)。

2.變量說(shuō)明

資產(chǎn)收益率（ROA）：即產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與產(chǎn)業(yè)總資產(chǎn)的比率，視作市場(chǎng)績(jī)效指標(biāo)。

市場(chǎng)集中度（CR）：用CR4表示，即排名前四位的企業(yè)銷量與當(dāng)年整個(gè)產(chǎn)業(yè)銷量的比率，為市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)之一。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（EF）：即產(chǎn)業(yè)銷售收入與產(chǎn)業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率，視作經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)。

總資產(chǎn)規(guī)模（TA）：即歷年產(chǎn)業(yè)總資產(chǎn)與以1995年總資產(chǎn)為基數(shù)的比值，其反映了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的歷史變化水平，為市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)之一。

市場(chǎng)容量規(guī)模（SMC）：即歷年產(chǎn)業(yè)銷量與以1995年銷量為基數(shù)的比值，其反映了市場(chǎng)需求的歷史增長(zhǎng)水平，為市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)之一。

價(jià)格增長(zhǎng)（PI）：即歷年價(jià)格與以1995年價(jià)格為基數(shù)的比值，其反映了需求價(jià)格彈性和議價(jià)能力，為市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)之一。

五、實(shí)證結(jié)果檢驗(yàn)及分析

（一）實(shí)證結(jié)果檢驗(yàn)

1.市場(chǎng)績(jī)效與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)效率的關(guān)聯(lián)性檢驗(yàn)

根據(jù)中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)1995-2013年的相關(guān)變量，建立時(shí)間序列數(shù)據(jù)如表3。

運(yùn)用EViews8計(jì)量軟件對(duì)以上變量的各種可能組合一一進(jìn)行回歸分析并經(jīng)檢驗(yàn)，得到的可行性結(jié)果如表4所示。

表4的回歸結(jié)果顯示：各個(gè)變量的P數(shù)值均小于0.05，F(xiàn)檢驗(yàn)的相伴概率等于0，D.W.=1.537 1，擬合優(yōu)度值=0.958 0；且πCR=0.0336>0，πEF=0.0696>0。這表明考察變量市場(chǎng)集中度和經(jīng)營(yíng)效率對(duì)因變量資產(chǎn)收益率的解釋較好，對(duì)于中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)而言，市場(chǎng)力量/效率結(jié)構(gòu)混合結(jié)構(gòu)假說(shuō)成立，并且可以得到如下線性回歸模型：

π=-0.0265+0.0336CR+0.0696EF（11）

至于上式中市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)效率之間是否存在關(guān)聯(lián)性，則需要做進(jìn)一步的分析。

2.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)效率的關(guān)聯(lián)性檢驗(yàn)

（1）數(shù)學(xué)建模。假設(shè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在關(guān)聯(lián)性，綜合各自的變量特征，可以建立如下數(shù)學(xué)模型：

е=β0+β1CR+α X（12）

其中е表示產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)效率，用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（EF）表示；市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)包括市場(chǎng)集中度及其他相關(guān)變量。

（2）變量選取。在以上變量的基礎(chǔ)上，增加一個(gè)相關(guān)變量即資產(chǎn)負(fù)債率（DR），并建立時(shí)間序列數(shù)據(jù)如表5所示。

（3）結(jié)果檢驗(yàn)。運(yùn)用EViews8計(jì)量軟件對(duì)以上變量的各種可能組合一一進(jìn)行回歸分析并經(jīng)檢驗(yàn)，得到的可行性結(jié)果如表6所示。

表6的回歸結(jié)果顯示：各個(gè)變量的P數(shù)值均小于0.05，F(xiàn)檢驗(yàn)的相伴概率等于0，D.W.=2.151 1，擬合優(yōu)度值=0.954 0。這表明市場(chǎng)結(jié)構(gòu)考察變量中的市場(chǎng)集中度、總資產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)容量規(guī)模對(duì)因變量經(jīng)營(yíng)效率即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的解釋較好，并且可得到如下線性回歸模型：

е=21.0245-0.4261CR-0.1322TA+0.4508SMC（13）

（二）回歸模型的經(jīng)濟(jì)意義

從公式（11）可以看出，中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)資產(chǎn)收益率影響最大；當(dāng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率每提高1個(gè)單位時(shí)，市場(chǎng)績(jī)效即資產(chǎn)收益率就會(huì)增長(zhǎng)0.069 6個(gè)單位。其次是市場(chǎng)集中度，當(dāng)CR4每增長(zhǎng)1個(gè)單位時(shí)，資產(chǎn)收益率就上升0.033 6個(gè)單位。

公式（13）顯示，中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)效率同樣具有相關(guān)性。當(dāng)中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度和總資產(chǎn)規(guī)模分別提高1個(gè)單位時(shí)，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)效率即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別降低0.426 1和0.132 2個(gè)單位；而市場(chǎng)容量規(guī)模每提高1個(gè)單位時(shí)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則獲得0.450 8個(gè)單位的提高。

由此可見(jiàn)，中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)績(jī)效具有顯著影響，邊際效應(yīng)較大；并且經(jīng)營(yíng)效率對(duì)市場(chǎng)績(jī)效的影響最大，而市場(chǎng)集中度則與近20年來(lái)的并購(gòu)和新建等投資活動(dòng)密不可分，反映了資本所發(fā)揮的重要作用。同時(shí)，經(jīng)營(yíng)效率和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)存在相關(guān)性，其中市場(chǎng)容量規(guī)模對(duì)經(jīng)營(yíng)效率影響最為顯著；但隨著市場(chǎng)集中度提高和總資產(chǎn)規(guī)模增加，經(jīng)營(yíng)效率下降，這說(shuō)明中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能和資產(chǎn)已經(jīng)飽和甚至出現(xiàn)過(guò)剩，一旦市場(chǎng)容量規(guī)模減小，則將顯著影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，從而影響產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效。在分析過(guò)程中還發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn)規(guī)模與資產(chǎn)收益率、市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)與總資產(chǎn)規(guī)模也都存在正相關(guān)，只是相對(duì)于其他市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)的影響較小。

經(jīng)營(yíng)效率和市場(chǎng)集中度對(duì)市場(chǎng)績(jī)效的綜合影響以及產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)要求，導(dǎo)致進(jìn)入壁壘越來(lái)越高。但由于原輔材料和各種成本的增加，甚至因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)抑制了過(guò)高的盈利水平，市場(chǎng)容量增長(zhǎng)和企業(yè)市場(chǎng)壟斷還沒(méi)有完全發(fā)揮應(yīng)有的盈利水平，邊際效應(yīng)有限。

六、結(jié)論與政策建議

（一）結(jié)論

通過(guò)對(duì)中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀分析以及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)績(jī)效的關(guān)聯(lián)性研究，本文可以得出以下結(jié)論。

第一，從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)目前正在由寡占Ⅲ型向寡占Ⅱ型市場(chǎng)過(guò)渡

按照貝恩市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分類方法分類。（J.S.貝恩. 產(chǎn)業(yè)組織[M]. 東京：丸善. 1981：141-148.）。從產(chǎn)業(yè)生命周期看，該產(chǎn)業(yè)尚處于成熟前期；并且從2006年以來(lái)，市場(chǎng)容量和人均消費(fèi)量的增速開(kāi)始放緩；從規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征看，該產(chǎn)業(yè)自1998年以來(lái)具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征。

第二，從市場(chǎng)績(jī)效看，主要受市場(chǎng)集中度和經(jīng)營(yíng)效率的影響，反映了中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)目前為資本和管理驅(qū)動(dòng)的本質(zhì)特征；經(jīng)營(yíng)效率和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也具有相關(guān)性，產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能和資產(chǎn)已經(jīng)飽和，擴(kuò)大市場(chǎng)需求是提高經(jīng)營(yíng)效率的基礎(chǔ)?？傎Y產(chǎn)規(guī)模對(duì)市場(chǎng)績(jī)效也具有正相關(guān)關(guān)系，但影響相對(duì)較小，而市場(chǎng)容量和企業(yè)議價(jià)能力雖然與總資產(chǎn)規(guī)模具有正相關(guān)關(guān)系，但還沒(méi)有完全發(fā)揮出市場(chǎng)增量紅利和寡占市場(chǎng)壟斷利潤(rùn)的優(yōu)勢(shì)。

第三，從資源配置效率看，雖然水平仍然較低，但出現(xiàn)了持續(xù)提高的良好態(tài)勢(shì)，管理績(jī)效水平也有所提升。

第四，資本優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)將成為寡占市場(chǎng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而基礎(chǔ)是其市場(chǎng)占有率。因此，國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)的并購(gòu)新建活動(dòng)仍將繼續(xù)，并購(gòu)重點(diǎn)應(yīng)為區(qū)域性甚至全國(guó)性的企業(yè)，這將對(duì)中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)的未來(lái)產(chǎn)生重大影響，獲取優(yōu)于正常社會(huì)投資收益率的綠色利潤(rùn)率才是啤酒產(chǎn)業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展的王道。

（二）政策建議

1.產(chǎn)品層面

提升產(chǎn)品差異化水平，注重產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，增強(qiáng)產(chǎn)品盈利能力；通過(guò)啤酒的主要原料“水”的獨(dú)有品質(zhì)或原產(chǎn)地進(jìn)行差異化；加快生啤和聽(tīng)啤的市場(chǎng)占有，加強(qiáng)產(chǎn)品的新鮮度營(yíng)銷。產(chǎn)品價(jià)格可以采取競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)向的平均定價(jià)法（公式（14）），防止促銷依賴癥的發(fā)生，為廣告和促銷注入品牌對(duì)消費(fèi)者的情感。傳統(tǒng)渠道和營(yíng)銷技術(shù)的變革勢(shì)在必行，需要結(jié)合經(jīng)濟(jì)全球化和信息全球化的特點(diǎn)，提高營(yíng)銷信息技術(shù)的應(yīng)用水平，必要時(shí)進(jìn)行一種顛覆式的變革。

其中PM為消費(fèi)者可接受的消費(fèi)價(jià)格，rn為第N級(jí)的渠道毛利潤(rùn)率，n為經(jīng)銷渠道級(jí)數(shù)，p為定價(jià)比重，r為投資目標(biāo)利潤(rùn)率，K為資本，XS為標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)工率下的產(chǎn)量，C為標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)工率下的總成本。

2.企業(yè)層面

繼續(xù)發(fā)揮資本的經(jīng)濟(jì)杠桿作用，在獲取企業(yè)資本優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，努力塑造企業(yè)的管理優(yōu)勢(shì)，在企業(yè)整合時(shí)特別要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)文化和管理制度的整合。在提高企業(yè)對(duì)動(dòng)態(tài)市場(chǎng)環(huán)境的適應(yīng)能力的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持以一業(yè)為主；基于價(jià)值鏈獲取寡占競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和關(guān)鍵市場(chǎng)資源的考慮，適當(dāng)開(kāi)展垂直多元化經(jīng)營(yíng)。

3.產(chǎn)業(yè)層面

以資本驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)仍將持續(xù)，但提高管理績(jī)效和整合水平對(duì)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)同樣重要。積極倡導(dǎo)產(chǎn)業(yè)綠色生產(chǎn)，營(yíng)造擴(kuò)大內(nèi)需和正常有序的營(yíng)運(yùn)環(huán)境，對(duì)于中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展十分關(guān)鍵。在借助啤酒國(guó)企改革之際，需盤(pán)活存量資產(chǎn)，提升產(chǎn)業(yè)績(jī)效水平。

4.政策層面

立足于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)啤酒產(chǎn)業(yè)相關(guān)法規(guī)體系的完善。通過(guò)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段，提高企業(yè)的準(zhǔn)入條件和綠色生產(chǎn)的要求。維護(hù)市場(chǎng)正常競(jìng)爭(zhēng)秩序，加大對(duì)市場(chǎng)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象的防范或處罰。切實(shí)加強(qiáng)對(duì)啤酒并購(gòu)的反壟斷和戰(zhàn)略協(xié)同的審查，適度扶持國(guó)內(nèi)資本控股企業(yè)，保障啤酒產(chǎn)業(yè)安全，防止啤酒卡特爾的出現(xiàn)。

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（責(zé)任編輯傅旭東）