雅虎老矣

| 文 · 肖放軍

今年以后，雅虎在許多問題上疲于應(yīng)對，股東不僅對股價低迷感到不滿，更責(zé)備雅虎不斷喪失廣告市場的份額以及在阿里巴巴的問題上進退失據(jù)。過去3年間，雅虎股價上跌逾30%；跌幅超過10%

9月以來，IT業(yè)界關(guān)于CEO的重磅新聞不斷，不說惠普李艾科離職、蘋果喬布斯離世，單說有“硅谷女王”之稱的雅虎CEO卡羅爾·巴茨竟突遭雅虎董事會電話辭職，這表明，巴茨當初授命的雅虎業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以失敗告終。此時業(yè)界又傳出微軟和Facebook收購雅虎的猜測，而近期阿里巴巴集團董事長馬云也首次公開表態(tài)，稱對收購雅虎“非常感興趣”。盡管雅虎臨時CEO蒂姆·莫斯表示，目前無意出售公司，但已有國外媒體曝出雅虎公司創(chuàng)始人楊致遠表示，有興趣與私募基金公司做筆交易，使價值200億美元的雅虎退出證券交易市場。曾經(jīng)身為互聯(lián)網(wǎng)貴族的雅虎，如今落到如此窘迫的境地，其間究竟經(jīng)歷了什么?到底是誰該對現(xiàn)今的雅虎困局負責(zé)？

迷失

1994年4月，臺灣移民楊致遠和其同窗戴維·費羅在互聯(lián)網(wǎng)上正式推出雅虎，由此，雅虎成為全球第一家提供因特網(wǎng)導(dǎo)航服務(wù)的網(wǎng)站。次年，楊致遠和費羅共同創(chuàng)辦了雅虎公司，開展網(wǎng)上信息檢索服務(wù)，并很快獲得成功。

當年秋天，雅虎的閱讀量達到每天300萬頁，每周2100萬頁。到1996年春，每周閱讀量已達4200萬頁，年底達到每周1億頁。1996年第二季度末，每天有200萬網(wǎng)民造訪雅虎，累計每天1400萬次，其中有75%是回頭客。由于雅虎的日平均訪問量在當時無人可及，雅虎逐漸得到網(wǎng)上廣告客戶的認同。截止1997年底，雅虎已擁有1700家客戶，與此同時，雅虎收入也比創(chuàng)業(yè)之初翻了三番。此后幾年，雅虎訪問量依然增長很快，股價也節(jié)節(jié)飆升。1996年以來，雅虎的股票已歷經(jīng)三次拆股，從每股13美元增至1999年4月1日的每股168美元。1999年，雅虎全年收入增至5.89億美元，盈利達6110萬美元。2000年1月，雅虎股票創(chuàng)造了上市以來的最輝煌紀錄——237.5美元，2000年1月3日，市值達到1280億美元！

進入新世紀，隨著互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，所有互聯(lián)網(wǎng)公司都遭遇到成立以來最沉重的打擊，作為互聯(lián)網(wǎng)的老派貴族，雅虎也未能幸免。2000年，雅虎在股價創(chuàng)下237.5美元歷史最高值后，開始急轉(zhuǎn)直下。不僅如此，由于對廣告收入的過分依賴，雅虎一度處于十分尷尬的境地。2001年第一財季，雅虎銷售收入同比銳減42%，僅為1.8億美元，其市值從最高峰猛降92%，跌到110億美元。自此，雅虎元氣大傷。

此后，雅虎的幾任領(lǐng)軍人物，從塞梅爾到楊致遠，再到巴茨，都未能將雅虎帶進新的巔峰時代。也許是過于依賴曾經(jīng)給自己帶來榮光的原有業(yè)務(wù)，雅虎在創(chuàng)新業(yè)務(wù)上始終顯得有些躊躇，以至多次失去本可再創(chuàng)輝煌的發(fā)展良機。作為互聯(lián)網(wǎng)第一代門戶網(wǎng)站曾經(jīng)的先鋒和領(lǐng)袖，雅虎已風(fēng)光不再，取而代之的是風(fēng)頭正勁的各種新式網(wǎng)站和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。當初，“美國在線”曾在美國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域呼風(fēng)喚雨，正是雅虎的崛起終結(jié)了“美國在線”的風(fēng)光。但科技無止境，終結(jié)者的最終命運就是被別人終結(jié)。隨著谷歌以搜索引擎的面貌出現(xiàn)，如今輪到雅虎四面楚歌。而目前facebook已成為比谷歌更具有威脅的競爭對手。

據(jù)美國互聯(lián)網(wǎng)流量監(jiān)測機構(gòu)comScore今年8月初發(fā)布的報告稱，在今年7月美國網(wǎng)站訪問量的排行中，谷歌以1.823億的訪客量排名首位；位列第二的為雅虎，其訪客量為1.776億；第三為微軟網(wǎng)站，其訪客用戶為1.743億；Facebook的訪問量為1.621億次，名列第四。隨著雅虎流量的日漸下滑，谷歌和Facebook的人氣卻在與日俱增，而且用戶花在雅虎上的時間只有在Facebook上的一半左右，而且，F(xiàn)acebook和谷歌能為廣告客戶提供更多與用戶相關(guān)的個人信息。

今年以來，雅虎在許多問題上疲于應(yīng)對，股東不僅對股價低迷感到不滿，更責(zé)備雅虎不斷喪失顯示廣告市場的份額以及在阿里巴巴的問題上進退失據(jù)。過去3年間，雅虎股價下跌逾30%；今年以來，跌幅超過10%。根據(jù)雅虎向美國證券交易委員會最新提交的2011年第二季度財報顯示，從今年5月末到7月中旬，在不到兩個月的時間里，雅虎CEO卡羅爾·巴茨及管理層面臨9起股東訴訟。

曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)王者，如今到底怎么了？

在“騎墻”中衰老

雅虎的困境，應(yīng)與其歷年來的“騎墻”與嚴重缺乏創(chuàng)新有很大關(guān)系。

美國財經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch拉里·克萊默指出，雅虎在媒體領(lǐng)域的不足，源于其高管對公司定位的“騎墻”與猶豫不決，雅虎究竟是一家媒體公司，還是科技公司？雅虎前CEO塞梅爾和巴茨都曾遭遇過這一問題，前者曾是電影公司高管，于2001至2007年間擔(dān)任雅虎CEO；后者曾運營過硅谷軟件公司Autodesk。但一直以來，雅虎都橫跨這兩大領(lǐng)域，卻均未取得突出業(yè)績。

雅虎在重大機遇面前多次表現(xiàn)出的優(yōu)柔寡斷，讓其步履維艱。那次轟動全球的錯誤決策發(fā)生在3年前。2008年2月，微軟提議，以每股33美元、總價446億美元的價格收購雅虎。對微軟伸過來的橄欖枝，雅虎幾大股東堅定地認為，這項交易可讓公司走出困境，但遺憾的是，當時的CEO楊致遠最終以收購價太低為由，拒絕了微軟。雅虎錯過的另一個機會是收購精于顯示廣告業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)廣告公司DoubleClick。顯示廣告曾是雅虎阻擊谷歌的一張王牌，但在收購DoubleClick的問題上，雅虎卻顯得猶豫不決，讓谷歌鉆了空子，后者最終在2007年以31億美元的價格與DoubleClick簽署了收購協(xié)議，由此迅速縮小了與雅虎的差距，為今后的騰飛奠定了堅實的基礎(chǔ)。

被電話解聘的雅虎CEO卡羅爾·巴茨

在過去的12個月里，雅虎進行了6次重組，在4年間，雅虎任命了6位副總裁。這意味著雅虎一直在懷疑自己，其戰(zhàn)略不斷被修改，而新產(chǎn)品無法及時推出。一次次的猶豫，一次次的錯失良機，有幾個公司能禁得起這么多次重大的失誤呢?

此外，嚴重缺乏創(chuàng)新也是雅虎近年來失敗的直接原因。國際知名市場研究公司Forrester數(shù)字營銷分析師夏爾指出，雅虎自認為用戶會訪問其網(wǎng)站，但現(xiàn)在用戶想要的卻是更加一致的體驗，用戶的注意力將轉(zhuǎn)向移動設(shè)備和由網(wǎng)友共同創(chuàng)作的內(nèi)容。

隨著互聯(lián)網(wǎng)使用方式的徹底改變，雅虎碰到了障礙，卻不像其他競爭對手那樣去革新。同為老牌明星企業(yè)，IBM卻能在長達百年的發(fā)展中歷久彌新，長期處于不敗之地。原因在于它順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展潮流，不斷自我推翻，不斷創(chuàng)新，而蘋果公司當年在喬布斯歸來后起死回生，同樣也得益于勇于顛覆輝煌的過去。

“硅谷女王”馭虎失敗

面對窘境，雅虎選擇了換CEO，以期待新的掌舵人能帶領(lǐng)雅虎成功轉(zhuǎn)型。2009年1月，巴茨以61歲高齡出任雅虎CEO，被稱為“祖母級別的CEO”。

鼎鼎大名的巴茨，曾歷任Autodesk執(zhí)行董事長、CEO (1992-2006)；Sun全球運營副總裁 (1983-1992)；Digital Equipment和3M公司產(chǎn)品線及銷售管理；思科、英特爾和NetApp董事等。她曾被小布什總統(tǒng)提名為總統(tǒng)科學(xué)技術(shù)咨詢委員會成員，2005年被《財富》雜志評為全美最具影響力的50位商界女性之一；被《巴倫周刊》評為全球最受尊敬的30位CEO之一；被《華爾街日報》評為最受關(guān)注的50位女性之一。

上任當年，巴茨裁減了700名員工，2010年初，再裁560人。2010年3月，她將移動部門解體，并關(guān)閉了8個網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)實體，還將另外十幾個業(yè)務(wù)定位為“夕陽產(chǎn)業(yè)”。 兩年間，她的主要精力放在了雅虎的瘦身上，讓其更專注于主業(yè)。此外，巴茨還進行了許多其他的改革，如今3年過去了，雅虎不但沒有走出困境，而且其股價一直在低迷的困境中掙扎，巴茨當然成了眾矢之的。而且，素有“鐵娘子”之稱的巴茨以語言辛辣、大膽著稱，她與雅虎的一些亞洲業(yè)務(wù)伙伴也相處得不甚和睦。2009年3月，巴茨和馬云在雅虎總部第一次見面，巴茨當著眾人指責(zé)馬云，沒把雅虎中國做好，“我想直截了當?shù)卣f，因為這關(guān)系到我的聲譽，我希望你能從中國雅虎網(wǎng)站上把雅虎的名字去掉?！贝送?，在參加TechCrunch Disrupt大會接受采訪時，巴茨爆出粗口，要求TechCrunch創(chuàng)始人阿靈頓“滾蛋”。

2010年，巴茨被評為“高薪低效CEO”，終于，2011年9月7日，她被雅虎董事長博斯托克電話通知解雇。當博斯托克在電話中念完律師準備好的解雇聲明后，巴茨沒有做出任何反駁。當晚，她用隨身帶的iPad向雅虎14000名員工發(fā)出了告別信。雅虎首席財務(wù)官(CFO)蒂姆·莫斯被任命為雅虎臨時CEO。雅虎還成立了一個執(zhí)行管理委員會，協(xié)助莫斯進行日常管理，并對公司發(fā)展進行“戰(zhàn)略檢討”。此外，雅虎聯(lián)合創(chuàng)始人楊致遠和戴維·費羅將繼續(xù)擔(dān)任高管，提供指導(dǎo)和建議。同時，董事會開始尋找新的CEO，預(yù)計將尋求美國知名獵頭公司的幫助，盡快確定適合這一職位的候選人。

市場對巴茨被解雇并未感到突然，但此前市場普通預(yù)期，巴茨將會干到2013年任期結(jié)束，所以，此次突然被解雇，而且還是屈辱地被電話解雇，還是出人意料。很可能是雅虎在處理支付寶一案中的做法遭到其投資者的批評，這成了壓倒巴茨的最后那根稻草。

巴茨被解雇，點燃了全球各大媒體的點評熱情，業(yè)界紛紛第一時間發(fā)表感想。路透社稱，雅虎炒掉巴茨，結(jié)束了她喧囂的任期?！陡２妓埂纷姆治隽税痛脑谘呕⒎赶碌?大錯誤，包括過度自信、組織團隊過晚以及薪水過高等，福布斯認為，巴茨的主要失敗有四處：缺乏技術(shù)創(chuàng)新、對手強勁、與合作伙伴爭吵不斷、定位不準。耶魯大學(xué)管理學(xué)院副院長杰弗里·桑尼菲爾德表示，“巴茨在歐特克的表現(xiàn)非常出色，但她卻不適合出任雅虎的CEO?！辈┛途W(wǎng)創(chuàng)始人、互聯(lián)網(wǎng)實驗室董事長方興東認為，“巴茨是雅虎的噩夢，但巴茨是馬云的貴人！”

從上任時90%的員工支持率到離任時的33%；從“全球50大最受關(guān)注商界女性”到“低效高管”；從“硅谷女王”到被電話解聘，巴茨經(jīng)歷的其間的巨大落差，可謂從另一角度折射了雅虎的發(fā)展歷史。

遭人詬病的董事會

一直以來，外界都將雅虎近年收入增速放緩的責(zé)任歸咎于巴茨。而現(xiàn)在，投資者則開始將怒氣轉(zhuǎn)向雅虎董事長博斯托克。業(yè)界人士指出，雅虎業(yè)績不佳，巴茨被解雇或多或少是應(yīng)該的，但為何唯獨雅虎董事會能逃脫干系？《紐約時報》引述分析師的話指出，雅虎今日的敗局，其董事會也應(yīng)該承擔(dān)部分責(zé)任，而不只是怪罪于管理層。該報援引美國BGC公司分析師吉利斯的話說，對于雅虎業(yè)務(wù)的停滯不前，董事會本身也應(yīng)進行“大換血”?！把呕⒍聲?yīng)該照照鏡子，董事會的責(zé)任在哪里？”吉利斯說。

雅虎董事會的表現(xiàn)在塞梅爾時代就顯得乏善可陳，而塞梅爾主政的時代正是雅虎衰落的開始。后來在楊致遠的任期內(nèi)，他拒絕了微軟的收購方案，雅虎股東都認為楊致遠的這個決定對于公司來說是個災(zāi)難。楊致遠辭任后，巴茨接手了兩年半，而投資者對雅虎卻越來越感到沮喪。董事長博斯托克與其他董事會成員原本并不會在2011年底前對巴茨的績效進行評估，但最終還是將這一時間提前了。

有業(yè)界人士分析，雅虎最大的悲劇在于，這家本以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動的公司，卻過早地被一群機構(gòu)投資者為主導(dǎo)的董事會所綁架。從過去雅虎CEO的聘任經(jīng)歷可以看出，決定雅虎歷任CEO去留的關(guān)鍵因素，不是能不能帶動公司進行創(chuàng)新，也不是開創(chuàng)怎樣的新商業(yè)模式，而是能不能給董事會帶來短期的財務(wù)回報。在這樣的董事會主導(dǎo)下，沒有哪個CEO還會頂著壓力從事投入巨大、收效難測的技術(shù)研發(fā)工作；沒有人愿意為這樣一家公司的下一個10年規(guī)劃藍圖并承擔(dān)責(zé)任。

機構(gòu)投資者不會對企業(yè)真正的長遠發(fā)展負責(zé)。對于他們中的大多數(shù)人來說，雅虎不過就是他們用于理財?shù)囊恢还善倍选＿@種投資者主導(dǎo)的董事會對公司過于強勢的綁架，才是外界覺得雅虎在過去數(shù)年間沒有戰(zhàn)略、沒有方向的根源。

雅虎股東、著名對沖基金投資人丹尼爾·勒布9月中旬直言，雅虎管理層是他16年中見過的最可怕的管理團隊之一。他說，“自2004年后雅虎就未改變過。界面還是那么蹩腳，logo還是那么乏味。”此前勒布還要求雅虎的幾位董事下臺，稱“雅虎董事會的失敗已毀掉了所有雅虎股東的利益?！崩詹忌踔翆⒛繕酥苯訉柿搜呕⒍麻L，他說，“這人叫羅伊·博斯托克”，他認為，博斯托克管理雅虎董事會的時間可能太長了。事后博斯托克的發(fā)言人發(fā)布了一份聲明稱，他們已經(jīng)“意識到公司面臨的艱巨挑戰(zhàn)，并且感謝所有股東的建設(shè)性意見”，這份聲明還稱，雅虎董事會將就勒布的擔(dān)憂與之溝通。

路在何方

從盛極一時到日漸迷失，從曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)王者，到現(xiàn)在的每況愈下，現(xiàn)在的雅虎確實讓人唏噓！ 當然，今天這個局面，不只是管理層的問題，從大環(huán)境來看，也是互聯(lián)網(wǎng)興衰的顯現(xiàn)。盡管如此，雅虎現(xiàn)在仍是最有價值的互聯(lián)網(wǎng)媒體資產(chǎn)之一，每個月還都有6億人使用它的網(wǎng)站或服務(wù)。其市值仍超過了100億美元。此外，雅虎公司還握有中國阿里巴巴集團（Alibaba Group）和雅虎日本（Yahoo Japan）的大量股權(quán)。

在雅虎內(nèi)部會議上，楊致遠表示，“我們目前正處在雅虎歷史上的關(guān)鍵時刻”，解雇巴茨的決定異常艱難，但雅虎公司應(yīng)當可以更加快速地成長。董事長博斯托克表示，“我希望感謝巴茨在公司歷史關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期提供的服務(wù)，這段時間雅虎也面臨了宏觀經(jīng)濟滑坡的挑戰(zhàn)。我也希望代表董事會對莫爾斯愿意接受這一重要職位表示感謝。我們對他的能力，以及其他加入執(zhí)行領(lǐng)導(dǎo)委員會的高管很有信心?！?/p>

雅虎臨時CEO蒂姆·莫爾斯最近在由公司副總裁參加的高層會議上稱，“我們并沒有一門心思想賣掉雅虎”，他同時強調(diào)，雅虎需要將公司的重心放在發(fā)展業(yè)務(wù)上，“我們目前時間非常緊迫，我們很清楚，我們必須馬上采取行動?！?/p>

對于積重難返的雅虎來說，時下的形勢決定，崛起和創(chuàng)新都不會是易事，但互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域向來充滿機遇，從來不乏戲劇性的轉(zhuǎn)折。窮則思變，變則恒通。雅虎在遭遇多事之秋的同時，能否再遇新的轉(zhuǎn)型機會？下一個顛覆式的創(chuàng)新會出現(xiàn)在哪里？雅虎能不能象蘋果一樣上演一出轉(zhuǎn)敗為勝的美國大片？

——目前答案還不得而知。

鏈接

1994年1月：楊致遠和戴維·費羅在斯坦福大學(xué)就讀期間，共同創(chuàng)建了Jerry’s Guide to the World Wide Web。

1994年4月：該搜索引擎被重新命名為“雅虎”（Yahoo）。

1995年3月：雅虎公司成立。

1995年初：雅虎CEO蒂姆·庫格爾擔(dān)任雅虎首任CEO，開始將雅虎由一個簡單的搜索器發(fā)展為一個消費者品牌服務(wù)商。

1996年4月：雅虎上市，收盤價為每股33美元。

1997年到1999年：雅虎進行了多起收購，收購對象包括Four11、Viaweb、Yoyodyne娛樂、Geocities以及Broadcast.com等。

2000年1月：雅虎股價達到其歷史最高值，為475美元（未拆股前）。

2001年3月：因2000年公司業(yè)績不理想，股價下跌近90%，雅虎CEO蒂姆·庫格爾離職。

2001年4月：塞梅爾出任雅虎第二任CEO，他自掏腰包為雅虎投資1700萬美元，扭轉(zhuǎn)財務(wù)危機。

2001年1月：雅虎以4.36億美元收購招聘求職網(wǎng)站Hotjobs。

2002年12月：雅虎收購搜索軟件開發(fā)商Inktomi。

2003年7月：雅虎收購搜索引擎服務(wù)商Overture。

2004年3月：雅虎推出自家搜索引擎。

2005年3月：雅虎收購圖片共享網(wǎng)站Flickr。

2005年8月：雅虎向阿里巴巴集團投資10億美元，以換取后者約40%股權(quán)。

2007年6月：塞梅爾因雅虎與谷歌之間的差距日益加大離職，楊致遠接替出任雅虎第三任CEO，開始重組雅虎，整合廣告部門。

2008年2月：微軟向雅虎發(fā)出收購請求，出價為446億美元。

2008年11月：楊致遠辭去雅虎CEO一職，原因是與微軟交易失敗，股價一路下跌。

2009年1月：巴茨出任雅虎第四任CEO，開始強硬推進精簡雅虎業(yè)務(wù)。

2011年9月：巴茨被雅虎董事會解雇，最終沒能完成雅虎“東山再起”的使命，莫斯出任臨時CEO。