公允價(jià)值相關(guān)性與可靠性的協(xié)調(diào)
——基于增強(qiáng)公允價(jià)值可靠性視角

劉保良

(內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)院,內(nèi)蒙古 呼和浩特 010051)

公允價(jià)值相關(guān)性與可靠性的協(xié)調(diào)
——基于增強(qiáng)公允價(jià)值可靠性視角

劉保良

(內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)院,內(nèi)蒙古 呼和浩特 010051)

我國現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)定位于受托責(zé)任觀和決策有用觀,前者注重會(huì)計(jì)信息的可靠性(可信賴性),后者注重相關(guān)性,自公允價(jià)值計(jì)量屬性在我國廣泛應(yīng)用(相比以往)以來,爭論就沒間斷,爭論的焦點(diǎn)集中在可靠性和相關(guān)性上,普遍以“相關(guān)不可靠,可靠不公允”來對(duì)立,本文從側(cè)重可靠性的角度來剖析這一看似矛盾的兩個(gè)關(guān)鍵會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征,認(rèn)為可靠性和相關(guān)性是協(xié)調(diào)而非對(duì)立關(guān)系,并提出增強(qiáng)其可靠性以期達(dá)到協(xié)調(diào)的措施。

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量;公允價(jià)值;相關(guān)性;可靠性;協(xié)調(diào)

2006年2月15日財(cái)政部發(fā)布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(2006)中,公允價(jià)值被列為基本計(jì)量屬性之一并在具體準(zhǔn)則中應(yīng)用。具體來看,在38項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中涉及會(huì)計(jì)要素計(jì)量的有30個(gè),在這30個(gè)涉及會(huì)計(jì)計(jì)量的準(zhǔn)則中又有21個(gè)不同程度地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量屬性,其中又有17項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則直接運(yùn)用到公允價(jià)值,參見表1。

自次年1月起,公允價(jià)值在我國逐步得到廣泛采用,隨著市場(chǎng)的檢驗(yàn),有關(guān)公允價(jià)值的爭論也日漸激烈,而爭論的焦點(diǎn)集中在其相關(guān)性和可靠性。

普遍認(rèn)為,可靠性和(決策)相關(guān)性是度量企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量最重要的兩個(gè)特征,而公允價(jià)值計(jì)量屬性又正好處于該風(fēng)口浪尖上。2010年11月財(cái)政部會(huì)計(jì)司司長劉玉廷同志在全國會(huì)計(jì)領(lǐng)軍(后備)人才第五次聯(lián)合集中培訓(xùn)開班式上的講話中也明確指出：“我們已經(jīng)從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公允價(jià)值角度開展了若干項(xiàng)重大課題研究,隨著研究工作的逐步深入,顯現(xiàn)了金融工具公允價(jià)值計(jì)量的本質(zhì)特征。這一問題務(wù)必引起我們的充分注意。可以預(yù)見,這一問題有可能會(huì)成為我們會(huì)計(jì)改革的又一重大領(lǐng)域?！庇纱丝梢?關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量屬性的爭論不僅不會(huì)就此而休,甚至還會(huì)更加激烈。公允價(jià)值的爭論的領(lǐng)地很多,比如會(huì)計(jì)錯(cuò)配(蘇莉,2007)等,但焦點(diǎn)還是集中在其可靠性和相關(guān)性上,普遍認(rèn)為,可靠不相關(guān),相關(guān)不公允。指的就是歷史成本是可靠的,但隨著市場(chǎng)行情的變化漸失決策相關(guān)性,而公允價(jià)值是相關(guān)的,但其可靠性受到懷疑,把相關(guān)性和可靠性對(duì)立起來了,本文就公允價(jià)值的相關(guān)性和可靠性的協(xié)調(diào)展開研究。

一、公允價(jià)值的相關(guān)性和可靠性

相關(guān)性是指“企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者的經(jīng)濟(jì)決策相關(guān),有助于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者對(duì)企業(yè)過去、現(xiàn)在或者未來的情況作出評(píng)價(jià)或預(yù)測(cè)”。很少有人會(huì)懷疑公允價(jià)值的相關(guān)性,因?yàn)楣蕛r(jià)值是基于公平交易中,資產(chǎn)或負(fù)債都是按的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的,它能比歷史成本提供更好的評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)基礎(chǔ),更能提高財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者經(jīng)濟(jì)決策相關(guān)性。

表1 公允價(jià)值在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則具體準(zhǔn)則中的應(yīng)用情況

可靠性是指“企業(yè)應(yīng)當(dāng)以實(shí)際發(fā)生的交易或事項(xiàng)為依據(jù)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告,如實(shí)反映符合確認(rèn)和計(jì)量要求的各項(xiàng)會(huì)計(jì)要素及其他相關(guān)信息,保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠、內(nèi)容完整?！惫蕛r(jià)值在我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的大量應(yīng)用引起了人們對(duì)其可靠性的關(guān)注,和歷史成本相比,公允價(jià)值是當(dāng)前的價(jià)值,而歷史成本是過去的價(jià)值,是基于資產(chǎn)取得或負(fù)債發(fā)生時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值,是既成事實(shí),是當(dāng)然可靠的。而公允價(jià)值的取得卻讓人們生疑,特別是采用涉及到大量經(jīng)驗(yàn)估計(jì)、主觀判斷和假設(shè)的估值技術(shù)取得的公允價(jià)值,其是否可靠很難不在關(guān)注公允價(jià)值的人群心中打下問號(hào),更為人們有理由懷疑管理層利用公允價(jià)值操縱盈余提供了支持。

二、公允價(jià)值運(yùn)行的可靠性存在的幾個(gè)問題

(一)非活躍市場(chǎng)條件下大量的主觀判斷降低了公允價(jià)值的可靠性

國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則把公允價(jià)值的應(yīng)用分為三個(gè)級(jí)次,即：第一,存在活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)或負(fù)債,活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價(jià)值;第二,不存在活躍市場(chǎng)的,參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場(chǎng)交易中使用價(jià)格或參照實(shí)質(zhì)上相同的其他資產(chǎn)或負(fù)債的當(dāng)前公允價(jià)值;第三,不存在活躍市場(chǎng),且不滿足上述兩個(gè)條件的,應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值。第一個(gè)層級(jí)確實(shí)的公允價(jià)值是可靠的,第二個(gè)層級(jí)是基本可靠的,第三個(gè)層級(jí)是可能不可靠,因?yàn)楣乐导夹g(shù)會(huì)涉及到大量的主觀判斷、經(jīng)驗(yàn)估計(jì)和假設(shè),甚至?xí)婕暗綇?fù)雜的數(shù)學(xué)模型,而這威脅到了公允價(jià)值的可靠性。

針對(duì)第二層次所獲取的公允價(jià)值,考慮到“參照、參考”的程度不同,可能會(huì)增加所獲取的公允價(jià)值的水分,比如,在確定類似產(chǎn)品時(shí),符合什么樣的標(biāo)準(zhǔn)時(shí),才可以叫類似產(chǎn)品?不同的企業(yè)可能會(huì)得出不同的結(jié)論,不同的結(jié)論又會(huì)得出不同的公允價(jià)值,如此就損害了公允價(jià)值的可靠性。而第三層次獲得的公允價(jià)值,其可靠性就更不容樂觀了,它往往涉及到了未來現(xiàn)金流量的預(yù)計(jì)和折現(xiàn)率的確定,未來現(xiàn)金流量的預(yù)計(jì)數(shù)的可靠性顯然要大打折扣的,折現(xiàn)率的選擇是否合理同樣難以給質(zhì)疑的人們一個(gè)滿意的說法。因?yàn)樗鼈兊拇_定都來自于大量的主觀判斷。

(二)較差的可操作性損害了公允價(jià)值的可靠性

公允價(jià)值的可操作性問題是由前述主觀判斷引起的,也就是如何去預(yù)計(jì)、評(píng)估、確定估值涉及的參數(shù)。針對(duì)必須通過估值確定的公允價(jià)值的確定,比如《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第10號(hào)——企業(yè)年金》,企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南沒有給出具體的操作,這就引起了操作性問題。從公允價(jià)值的層級(jí)看,第二、三層級(jí)的公允價(jià)值都存在該問題。

針對(duì)第二層級(jí)的公允價(jià)值,要求參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場(chǎng)交易中使用價(jià)格或參照實(shí)質(zhì)上相同的其他資產(chǎn)或負(fù)債的當(dāng)前公允價(jià)值,如何去確定“實(shí)質(zhì)上相同”?沒有一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)范,如果市場(chǎng)行情有變化但達(dá)不到惡性通脹(通縮)的程度,如何去“參考最近進(jìn)行的市場(chǎng)交易中使用的價(jià)格”?也沒有一個(gè)統(tǒng)一的尺度,而且,通脹通縮的程度的得知往往依靠相關(guān)部門(統(tǒng)計(jì)、物價(jià))的滯后市場(chǎng)的發(fā)布。

第三層級(jí)的公允價(jià)值確定過程更加不易,可操控性更差,當(dāng)不存在產(chǎn)品活躍市場(chǎng)(如非上市公司股權(quán))且市場(chǎng)上無類似產(chǎn)品時(shí),公允價(jià)值的確定就要采用估值技術(shù)了,復(fù)雜的估值技術(shù)會(huì)涉及到各種不同的變量,而各個(gè)變量(參數(shù))的估計(jì),往往沒有可操作性強(qiáng)的指導(dǎo)性文件,這增加了確定相關(guān)產(chǎn)品公允價(jià)值的難度。

(三)順周期性扭曲了公允價(jià)值的可靠性

順周期性是指通過活躍市場(chǎng)成交價(jià)格確定的公允價(jià)值會(huì)隨著通脹(縮)而被放大(小),進(jìn)一步說,當(dāng)市場(chǎng)行情處于持續(xù)高漲狀態(tài)時(shí),投資者和被投資者(兩個(gè)主要的利益相關(guān)者)對(duì)未來行情會(huì)做更為樂觀的判斷,相關(guān)產(chǎn)品(尤其是金融產(chǎn)品)的價(jià)格就會(huì)脫離交易基礎(chǔ)順著市場(chǎng)行情一路高歌猛進(jìn),順著通脹的周期而被放大;當(dāng)市場(chǎng)行情持續(xù)看跌時(shí),投資者和被投資者們又可能會(huì)比較悲觀地預(yù)測(cè)未來行情,股票的價(jià)格因此“被縮水”而低于其實(shí)際價(jià)值。順周期性嚴(yán)重威脅到了第一層級(jí)公允價(jià)值的可靠性,使得原本被認(rèn)為通過最可靠途徑獲取的公允價(jià)值的可靠性在金融危機(jī)暴發(fā)時(shí)降至新的低谷。眾所周知,2008年下半年,上證綜指一度降到1664點(diǎn),股票價(jià)格處于嚴(yán)重低估的局面,極大地傷害了投資者的信心。順周期性侵蝕了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的穩(wěn)健性原則并可能會(huì)導(dǎo)致管理行為異化,以至于Watts(2003)認(rèn)為公允價(jià)值會(huì)計(jì)導(dǎo)致了不可驗(yàn)證的未來現(xiàn)金流資本化到資產(chǎn)負(fù)債表中,扭曲了公允價(jià)值的可靠性。

(四)披露機(jī)制的不完善損害了公允價(jià)值可靠性

外部財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對(duì)管理層列報(bào)的以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)、負(fù)債的關(guān)注,主要集中在其計(jì)量金額的取得上,也就是可靠性問題。目前我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系(企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南、解釋公告)還沒有對(duì)公允價(jià)值的披露做強(qiáng)制性的具體規(guī)定,這導(dǎo)致許多公司在信息披露自愿性上傾向于選擇“非充分披露”,特別是有著盈余違規(guī)操作動(dòng)機(jī)的上市公司。這使得外部報(bào)表使用者有理由懷疑財(cái)務(wù)報(bào)表中列示的相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債、損益的可靠性。

三、相關(guān)性與可靠性的協(xié)調(diào)

本文認(rèn)為,相關(guān)性(決策有用)與可靠性并不矛盾,會(huì)計(jì)信息的可靠是前提,而相關(guān)是可靠的必然結(jié)果,相關(guān)性和可靠性之間需要的是協(xié)調(diào),協(xié)調(diào)的重點(diǎn)是改進(jìn)公允價(jià)值的可靠性。

(一)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管部門的動(dòng)態(tài)協(xié)作,減少公允價(jià)值確定過程的主觀成分

為了解決通過第三個(gè)層級(jí)取得的公允價(jià)值的可靠性問題,應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管部門的協(xié)作,強(qiáng)化對(duì)公允價(jià)值的監(jiān)管。在我國,相關(guān)的市場(chǎng)監(jiān)管部門可能會(huì)涉及到但不局限于財(cái)政、統(tǒng)計(jì)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)(主要是評(píng)估機(jī)構(gòu)及其專業(yè)技術(shù)人員)、物價(jià)、工商等部門,市場(chǎng)監(jiān)管部門應(yīng)充分協(xié)作,以核實(shí)哪些資產(chǎn)(負(fù)債)在何時(shí)、何地滿足上述第一層級(jí),哪些資產(chǎn)(負(fù)債)在何時(shí)、何地滿足上述第二層級(jí),哪些資產(chǎn)(負(fù)債)在何時(shí)、何地滿足上述第三層級(jí),對(duì)于分別滿足上述第一、二層級(jí)的特定(時(shí)間、地點(diǎn))資產(chǎn)(負(fù)債),可相應(yīng)確定其公允價(jià)值及其可靠性,然后市場(chǎng)監(jiān)管部門應(yīng)充分利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù),建立與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度相適應(yīng)的全國市場(chǎng)價(jià)格信息動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)庫并相互聯(lián)網(wǎng),加強(qiáng)協(xié)作,資源共享,為不具備活躍市場(chǎng)的交易提供公允的成熟市場(chǎng)的價(jià)格和行業(yè)參考,可在一定程度上緩解第三層級(jí)公允價(jià)值可靠性帶來的困擾。

誠然,這一措施需要考慮成本——效益原則,對(duì)于符合條件的地域應(yīng)加入此協(xié)作網(wǎng)絡(luò)并履行相關(guān)責(zé)任、義務(wù),暫不符合條件的地域監(jiān)管部門也應(yīng)加入?yún)f(xié)作網(wǎng)絡(luò),待時(shí)機(jī)成熟后再履行相關(guān)責(zé)任、義務(wù)。

(二)建立公允價(jià)值計(jì)量操作指南

如前所述及,確立公允價(jià)值這一過程的操作性問題是由大量的主觀判斷引起的,我國現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中,《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——應(yīng)用指南》中僅對(duì)“資產(chǎn)減值、金融工具確認(rèn)和計(jì)量、企業(yè)年金”涉及到的公允價(jià)值的計(jì)量提供了相對(duì)具體的操作,而對(duì)于以公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、通過非企業(yè)合并方式取得的長期股權(quán)投資的初始計(jì)量等也會(huì)涉及到公允價(jià)值的有關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債并沒有提供具體的操作指導(dǎo)。相關(guān)部門應(yīng)明確對(duì)于活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)如何進(jìn)行采集、確定;不存在活躍市場(chǎng)時(shí)如何進(jìn)行估價(jià)模式的選擇,類似產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn),詳盡說明估價(jià)技術(shù)的具體確定方法、估值模型確定相關(guān)參數(shù)的過程。為公允價(jià)值的使用提供一個(gè)統(tǒng)一、適用、可參考的操作指南,降低公允價(jià)值確定過程中主觀判斷的成分,增強(qiáng)公允價(jià)值的可靠性。

(三)市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí)加強(qiáng)公允價(jià)值監(jiān)管

國內(nèi)學(xué)者劉思淼認(rèn)為,當(dāng)金融市場(chǎng)運(yùn)行比較平穩(wěn)時(shí),采用公允價(jià)值計(jì)量不僅能真實(shí)、公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果,而且并不會(huì)引起資產(chǎn)及收益等賬面價(jià)值的大幅波動(dòng),然而,當(dāng)市場(chǎng)處于極端情況時(shí),公允價(jià)值的順周期效應(yīng)卻會(huì)把問題嚴(yán)重地放大。

為了有效抑制公允價(jià)值的順周期效應(yīng),相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)在市場(chǎng)行情出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的監(jiān)管,制定具體的監(jiān)管措施,避免被放大的價(jià)格變成扭曲的公允價(jià)值。這是一項(xiàng)任重而道遠(yuǎn)的改革。

(四)完善公允價(jià)值披露機(jī)制

國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第32號(hào)規(guī)定了對(duì)公允價(jià)值計(jì)量下的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的利得或損失進(jìn)行強(qiáng)制性披露,如果企業(yè)擁有了一項(xiàng)金融負(fù)債,那么企業(yè)要以公允價(jià)值反映其利潤或損失,并需要披露由非基準(zhǔn)利率變化而導(dǎo)致的公允價(jià)值變化金額,并且披露持有金額與按合同要求在到期日的支付義務(wù)金額之間的差額。美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第157號(hào)要求銀行對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行相關(guān)的披露,以達(dá)到通過定性和定量的注釋途徑就變化的性質(zhì)和所采用的方法向報(bào)表使用者加以說明的目的。

在公允價(jià)值技術(shù)和理論都不成熟的當(dāng)前市場(chǎng)行情下,我們應(yīng)完善公允價(jià)值披露機(jī)制,維護(hù)投資者和債權(quán)人的知情權(quán),提高會(huì)計(jì)信息的決策相關(guān)性,充分披露計(jì)量過程中主觀因素的介入程度及其影響、以期限制或彌補(bǔ)可能的操縱、偏見和誤差,這有助于外部財(cái)務(wù)報(bào)告使用者基于重要性對(duì)此類數(shù)據(jù)做出取舍,進(jìn)而做出決策。我們也應(yīng)加強(qiáng)公允價(jià)值的披露,從操作的層面看,在現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)基本不變的前提下,增加報(bào)告金額的列數(shù),將期末余額由一列增加為兩列,分別以歷史成本和公允價(jià)值列示,這就是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的雙重計(jì)量屬性。

[1] 劉思淼.公允價(jià)值計(jì)量的發(fā)展與監(jiān)管啟示[J].會(huì)計(jì)研究,2009(8)：21-23.

[2] 葛家澍,竇家春,陳朝琳.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)量模式的必然選擇：雙重計(jì)量[J].會(huì)計(jì)研究,2010,(2)：7-12.

F235.19

A

1004-5295(2011)02-0066-04

2011-01-13

劉保良(1980-),男,河南信陽人,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院講師,會(huì)計(jì)師,碩士,從事會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)研究.

[責(zé)任編輯：張曉娟]