濱海新區(qū)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算發(fā)展前景分析及建議

　　2010年6月19日，天津正式成為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算（以下簡稱“人民幣結(jié)算”）試點(diǎn)城市，濱海新區(qū)作為天津市對外貿(mào)易的重要區(qū)域，將承擔(dān)起在天津市推廣人民幣結(jié)算的重要責(zé)任。為進(jìn)一步預(yù)測人民幣結(jié)算在濱海新區(qū)對外貿(mào)易以及外匯收付中的發(fā)展前景，近期中國人民銀行塘沽中心支行在電子通信、生物制藥、資源開采等濱海新區(qū)支柱產(chǎn)業(yè)中選取了50余家有代表性的企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查顯示，雖然人民幣結(jié)算在推廣過程中存在外方企業(yè)接受意愿低、境外人民幣投資渠道較少等難點(diǎn)，但人民幣結(jié)算在濱海新區(qū)企業(yè)需求旺盛，發(fā)展前景廣闊。
　　
　　人民幣結(jié)算在濱海新區(qū)發(fā)展前景分析
　　
　　濱海新區(qū)對外貿(mào)易發(fā)達(dá)，外向型經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)突出，人民幣結(jié)算前景廣闊
　　自濱海新區(qū)被納入國家“十一五”規(guī)劃以來，在國家大力扶持下，區(qū)內(nèi)對外貿(mào)易主體通過控制成本、大力開拓國內(nèi)外市場、加快產(chǎn)品轉(zhuǎn)型等多種方式，積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，實(shí)現(xiàn)對外貿(mào)易跨越式發(fā)展，并順利度過2009年國際金融危機(jī)，為人民幣結(jié)算在濱海新區(qū)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的貿(mào)易基礎(chǔ)與廣闊的增長空間。2009年至2010年上半年，濱海新區(qū)各項(xiàng)貿(mào)易指標(biāo)整體呈向好趨勢（見圖1），進(jìn)出口總額738.92億美元（不含漢沽區(qū)、大港區(qū)，以下同），其中，出口367.64億美元，占天津市出口總額的57.05%，進(jìn)口371.65億美元，占天津市進(jìn)口總額的50%以上，貿(mào)易項(xiàng)下收付匯總額582.74億美元，服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下收付匯總額134.05億美元，占全市服務(wù)貿(mào)易收付匯總額近50%；同時(shí)，2010年2季度進(jìn)出口總額、貿(mào)易收付匯總額、服務(wù)貿(mào)易收付匯總額分別比2009年1季度增長38.83億美元、57.42億美元、16.24億美元，在從金融危機(jī)泥潭至經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇一年半的時(shí)間內(nèi)，濱海新區(qū)貿(mào)易水平又向前邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。
　　濱海新區(qū)對人民幣結(jié)算需求強(qiáng)烈
　?。?）以加工貿(mào)易為主是濱海新區(qū)對人民幣結(jié)算需求的內(nèi)部保障。加工貿(mào)易占貿(mào)易收支總額比例較大，是濱海新區(qū)進(jìn)出口的主要貿(mào)易方式。以2009年為例，加工貿(mào)易總額約為246.21億美元，占區(qū)內(nèi)貿(mào)易sd1zEke3jdanh1xKeWDuAw==總額52.67%。大量的加工貿(mào)易企業(yè)以外幣進(jìn)行結(jié)算，收支相抵后的剩余收入一般由人員工資等境內(nèi)支出與企業(yè)利潤構(gòu)成，其中用于支付相關(guān)費(fèi)用的結(jié)匯部分往往面臨手續(xù)費(fèi)等匯兌損失，而未結(jié)匯部分亦有可能面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)。以區(qū)內(nèi)最主要的進(jìn)料對口貿(mào)易方式出口為例（見圖2），在目前人民幣升值預(yù)期較高的情況下，資金周轉(zhuǎn)量較大的加工貿(mào)易企業(yè)采取了多種方式規(guī)避匯兌及匯率風(fēng)險(xiǎn)，如通廣三星等企業(yè)采取收匯后即時(shí)結(jié)匯等措施以規(guī)避匯率損失。上述企業(yè)對于幣值穩(wěn)定、規(guī)避匯率與匯兌損失的需求較為強(qiáng)烈，是濱海新區(qū)企業(yè)對人民結(jié)算的內(nèi)部需求。
　　（2）以亞洲國家（地區(qū)）為主要貿(mào)易伙伴是濱海新區(qū)企業(yè)對人民幣結(jié)算需求的外部保障。亞洲國家（地區(qū)）是濱海新區(qū)企業(yè)的主要貿(mào)易伙伴，以2009年為例，濱海新區(qū)企業(yè)出口至韓國、日本、港澳臺地區(qū)、中國特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)、東盟進(jìn)出口額較高（見表1）。對亞洲國家（地區(qū)）貿(mào)易成交量較大，是從外部刺激區(qū)內(nèi)企業(yè)對人民幣結(jié)算需求上升：第一，亞洲主要結(jié)算貨幣為美元和日元，2009年金融危機(jī)影響下，美元及日元匯率波動較大，不僅對境內(nèi)企業(yè)而且給境外貿(mào)易伙伴使用外匯結(jié)算增加了匯率風(fēng)險(xiǎn)及管理成本，而2009年～2010年人民幣匯率始終較為堅(jiān)挺，這為區(qū)內(nèi)企業(yè)與日韓等亞洲國家開展跨境貿(mào)易使用人民幣結(jié)算提供了有利條件;第二，人民幣在越南、泰國、緬甸等國家與地區(qū)作為支付貨幣與結(jié)算貨幣被普遍接受，孟加拉、馬來西亞、印尼等國家和地區(qū)已接受人民幣存款并可辦理人民幣其他業(yè)務(wù)，表明我國與這些國家開展貿(mào)易時(shí)于人民幣結(jié)算的需求已具備一定基礎(chǔ)。
　?。?）服務(wù)貿(mào)易對人民幣結(jié)算需求潛力較大。2009年濱海新區(qū)建筑安裝及勞務(wù)承包項(xiàng)下收支總額13.83億美元，其中勞務(wù)承包支出主要包括境內(nèi)外承包工程支付給中國籍員工的工資、保險(xiǎn)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。以境外承包工程為例，在境外工作的中國籍員工必將外匯報(bào)酬匯回或攜入境內(nèi)結(jié)匯使用，但由于其在境外一般受雇傭方的統(tǒng)一安排食宿，且在國外消費(fèi)較少，所以使用外幣結(jié)算勞務(wù)費(fèi)用會使員工受到匯兌及匯率損失，而使用人民幣支付上述員工工資將使其損失降至最低。此外，由于近幾年香港在濱海新區(qū)服務(wù)貿(mào)易收支排名始終名列前茅，這也為人民幣結(jié)算服務(wù)貿(mào)易外匯收支提供了巨大空間，故在大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的濱海新區(qū)使用人民幣結(jié)算無疑更具潛力。
　　人民幣結(jié)算將有力推動濱海新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
　?。?）人民幣結(jié)算將有效促進(jìn)濱海新區(qū)的對外貿(mào)易主體拓展新興市場。區(qū)內(nèi)企業(yè)與存在嚴(yán)格外匯管制的國家開展貿(mào)易時(shí)采用人民幣結(jié)算，能有效幫助其開拓境外市場。在一些外匯管制嚴(yán)格的國家，美元的結(jié)算渠道不暢，甚至可能導(dǎo)致交易失敗，雖然一些企業(yè)以某些匯率波動較大的小幣種代替美元進(jìn)行結(jié)算，但這不僅加大了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，更不利于市場開拓。
　?。?）人民幣結(jié)算有利于中資金融機(jī)構(gòu)拓展服務(wù)領(lǐng)域。人民幣結(jié)算作為一種新興的結(jié)算方式，市場需求較旺盛。作為人民幣結(jié)算的主要服務(wù)者——銀行，特別是在濱海新區(qū)有較多客戶資源的中資銀行來說，將產(chǎn)生如下收益：第一，拓展服務(wù)范圍，銀行通過為外方企業(yè)開立人民幣信用證、保函、托收等結(jié)算工具，從而發(fā)揮人民幣結(jié)算優(yōu)勢；第二，直接帶動人民幣貸款、授信等人民幣資產(chǎn)業(yè)務(wù)增長，增強(qiáng)銀行盈利能力；第三，促進(jìn)銀行推出新的金融衍生服務(wù)，擴(kuò)大中資銀行在國際上的影響。
　?。?）簡化手續(xù)，促進(jìn)企業(yè)貿(mào)易便利化。濱海新區(qū)企業(yè)進(jìn)出口量較大，進(jìn)出口核銷（核查）環(huán)節(jié)較多，企業(yè)財(cái)務(wù)成本增加。人民幣結(jié)算施行后，進(jìn)出口無需再到外匯局辦理相關(guān)手續(xù)，極大簡化企業(yè)進(jìn)出口環(huán)節(jié)，降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本，促進(jìn)企業(yè)正常貿(mào)易的發(fā)展。
　　（4）推動濱海新區(qū) “走出去”企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。截至2009年，濱海新區(qū)境外投資企業(yè)累計(jì)有76家，協(xié)議投資總額17.94億美元，境內(nèi)投資者累計(jì)實(shí)際支付現(xiàn)匯11.42億美元，“走出去”企業(yè)在濱海新區(qū)已具有一定規(guī)模。人民幣結(jié)算的推廣對于這部分“走出去”企業(yè)與境內(nèi)企業(yè)之間的貿(mào)易往來將有巨大的促進(jìn)作用。例如一些企業(yè)在國內(nèi)采購低價(jià)材料并在境外生產(chǎn)銷售，人民幣結(jié)算將有效使這部分境外企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，而且這部分企業(yè)的實(shí)際控制公司為境內(nèi)公司（返程投資），使用人民幣結(jié)算也將使境內(nèi)公司省略換取外幣等多余環(huán)節(jié)。
　　
　　人民幣結(jié)算推廣難點(diǎn)
　　
　　雖然濱海新區(qū)人民幣結(jié)算推廣具有巨大的優(yōu)勢，但仍存在以下問題，一是企業(yè)與銀行間存在認(rèn)知度低、議價(jià)能力弱和金融服務(wù)層次低；二是政策制定及實(shí)施層面上存在人民幣回流渠道缺乏、配套政策不夠完善。
　　政策推廣程度低
　　一是由于人民幣結(jié)算在天津市推廣針對性低、時(shí)間短。對于現(xiàn)有的人民幣結(jié)算，相關(guān)監(jiān)管部門的宣傳一般選擇區(qū)內(nèi)規(guī)模較大、出口額較高企業(yè)為對象，但忽視了企業(yè)對人民幣結(jié)算的真實(shí)需求，而且從試點(diǎn)政策正式實(shí)施迄今，時(shí)間較短，缺乏“預(yù)熱”宣傳，使宣傳效果大大減弱。二是政策宣傳手段單一。目前主要采取召開政策推介會形式向企業(yè)宣傳政策內(nèi)容，存在參會企業(yè)較少、政策宣傳受眾面窄等情況，企業(yè)缺乏從公眾傳媒領(lǐng)域了解信息的渠道，直接影響政策的推廣及執(zhí)行效果。
　　銀行、企業(yè)缺乏使用人民幣結(jié)算的動力
　　銀行方面，人民幣結(jié)算所產(chǎn)生的業(yè)務(wù)收入相比外幣結(jié)算并未提升，相反還將增加銀行推廣新業(yè)務(wù)的成本，這在一定程度上妨礙了企業(yè)與外匯指定銀行響應(yīng)人民幣結(jié)算的積極性；各銀行總行未將人民幣結(jié)算量納入考核指標(biāo)，外匯指定銀行業(yè)務(wù)人員推動積極性不高。例如在轄區(qū)已經(jīng)成功開展人民幣結(jié)算的某銀行表示，雖然在短期內(nèi)人民幣結(jié)算由于實(shí)際發(fā)生筆數(shù)與金額較少并未給銀行的國際業(yè)務(wù)收入造成影響，但受以上因素影響，銀行在推廣人民幣結(jié)算大范圍鋪開方面缺乏積極性；企業(yè)方面，由于現(xiàn)有的人民幣結(jié)算政策對于大多數(shù)企業(yè)來說難以在短期獲利，而且企業(yè)由于對新政策缺乏了解，存在對退稅、出口等方面的畏難心理，造成政策推廣困難。調(diào)查顯示，超過六成被調(diào)查企業(yè)具有以上問題。
　　
　　金融服務(wù)水平仍有待提高，企業(yè)缺少利用金融創(chuàng)新的敏感性
　　濱海新區(qū)創(chuàng)立至今，區(qū)內(nèi)企業(yè)一直以跨國公司及國內(nèi)大型企業(yè)子公司為主，本土企業(yè)缺乏利用金融創(chuàng)新產(chǎn)品的主動性，金融服務(wù)業(yè)也大多停留在攬存、放貸、咨詢等淺層次環(huán)節(jié)，銀企之間缺少深層次互動。此外，從進(jìn)出口金融產(chǎn)品來看，辦理福費(fèi)廷、保理等業(yè)務(wù)的企業(yè)不多。這直接導(dǎo)致以下后果：一是濱海新區(qū)金融機(jī)構(gòu)不會深入研究人民幣結(jié)算可能形成的龐大利益鏈，缺乏對人民幣結(jié)算相關(guān)金融產(chǎn)品的開發(fā)與金融服務(wù)對接，造成人民幣結(jié)算的推廣層次低、吸引力差；二是企業(yè)缺乏主動了解新政策的興趣，導(dǎo)致對新興結(jié)算工具的了解匱乏，這一方面削弱了企業(yè)進(jìn)出口的獲利能力，另一方面間接造成對人民幣結(jié)算的無人問津。
　　人民幣境外投資手段單一，回流渠道少
　　境外人民幣的去向（使用）一般包括以現(xiàn)金形式留存境外、跨境存入境內(nèi)銀行（NRA賬戶）或者存入港澳相關(guān)銀行，少數(shù)被用來購買香港人民幣債券，沒有更多的金融投資手段，人民幣收益率低，使境外持有人對持有人民幣意愿低迷。而境外人民幣回流渠道有限，進(jìn)一步制約擴(kuò)大人民幣結(jié)算規(guī)模。盡管去年8月中旬，中國人民銀行新出臺的政策允許境外人民幣清算行等三類機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣投資境內(nèi)銀行間債券市場，從而一定程度上拓寬人民幣回流渠道，促進(jìn)人民幣良性循環(huán)機(jī)制的形成。但是要進(jìn)一步推進(jìn)人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作向縱深發(fā)展，人民幣境外投資市場的成立和發(fā)展不容忽視，不斷拓寬境外人民幣回流渠道是大勢所趨。
　　
　　大力發(fā)展人民幣結(jié)算的建議
　　
　　針對以上問題，我們將解決問題的辦法劃分為兩個(gè)層面：一是加強(qiáng)政策的接受意愿與實(shí)施力度，二是完善政策制定與配套法規(guī)，中間涉及到銀行、企業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)三個(gè)政策的載體，三者的關(guān)系相輔相成、密不可分，只有三者相互配合才能解決人民幣發(fā)展在濱海新區(qū)遇到的種種問題，合力助推人民幣結(jié)算在濱海新區(qū)展翅騰飛。
　　加大宣傳力度，創(chuàng)新宣傳形式，推動濱海新區(qū)人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的順利開展
　　（1）提高對宣傳對象的針對性。針對以上問題，應(yīng)重點(diǎn)對以下五類企業(yè)進(jìn)行宣傳：與東南亞、港澳臺地區(qū)、日韓、中亞及俄羅斯貿(mào)易密切企業(yè)，中資生產(chǎn)型進(jìn)出口企業(yè)，特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)與區(qū)外貿(mào)易關(guān)系密切的進(jìn)出口企業(yè)，“走出去”企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)影響較大的龍頭企業(yè)。
　?。?）“多媒體、跨區(qū)域、廣聯(lián)系”，加大對人民幣結(jié)算政策的宣傳力度。一是充分發(fā)揮媒體作用。借助互聯(lián)網(wǎng)、電視、廣播、報(bào)紙等傳媒，建立多方位宣傳模式，加大人民幣結(jié)算政策宣傳的覆蓋面及宣傳力度。二是借鑒其他城市先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。加強(qiáng)與其他試點(diǎn)城市之間的聯(lián)系，將采用人民幣結(jié)算成功的企業(yè)“請過來”介紹經(jīng)驗(yàn)，由監(jiān)管機(jī)構(gòu)牽頭帶領(lǐng)金融機(jī)構(gòu)走出去“取經(jīng)”，深入發(fā)掘人民幣結(jié)算運(yùn)行鏈條中的金融產(chǎn)品與服務(wù)模式。三是加強(qiáng)與各行業(yè)商會組織聯(lián)系，通過商會向其會員企業(yè)推廣人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算。
　　完善企業(yè)與貿(mào)易伙伴、銀行內(nèi)部利益分配機(jī)制
　　在人民幣遠(yuǎn)期匯率升值的預(yù)期下，新區(qū)企業(yè)與國外貿(mào)易伙伴之間使用外幣交易必將面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)，而人民幣結(jié)算則是將匯率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了國外企業(yè)，在當(dāng)前新區(qū)企業(yè)議價(jià)能力較弱的情況下，根本無法保證人民幣結(jié)算的推廣。如何在新區(qū)企業(yè)間推廣人民幣結(jié)算，又能使外方享受到人民幣升值的“紅利”而樂意接受人民幣結(jié)算，需要構(gòu)建新的新區(qū)企業(yè)與貿(mào)易伙伴間的利益分配機(jī)制。建議企業(yè)在與國外客戶協(xié)商采用人民幣結(jié)算的過程中，重新分配利益，適當(dāng)采取降低售價(jià)、鎖定人民幣匯率、提高出貨順序等辦法，同時(shí)，政府可以使用補(bǔ)貼等政策手段加以鼓勵，這一方面打消國外客戶的疑慮并讓客戶分享到人民幣結(jié)算的好處，另一方面可以使企業(yè)在長期避免匯率損失。
　　建議商業(yè)銀行總行與實(shí)際結(jié)算行之間設(shè)立人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)收入分配機(jī)制。現(xiàn)行的銀行分配和考核機(jī)制并未將人民幣結(jié)算專門納入其中，導(dǎo)致銀行在推廣人民幣結(jié)算的過程中出現(xiàn)原有的外幣匯兌中間業(yè)務(wù)收入被攤薄，不僅導(dǎo)致銀行完成外幣結(jié)算業(yè)務(wù)考評指標(biāo)困難，而且人民幣結(jié)算創(chuàng)造的業(yè)務(wù)收入并不能填補(bǔ)匯兌業(yè)務(wù)缺口，最終導(dǎo)致銀行利益受損的局面。這既不利于提高銀行推廣人民幣結(jié)算的積極性，也不利于銀行的健康發(fā)展。建議銀行自上而下設(shè)立獨(dú)立的人民幣結(jié)算考評機(jī)制，將人民幣結(jié)算與外匯結(jié)算并列起來，重新分配利益。各銀行按照上級行下發(fā)的業(yè)務(wù)指標(biāo)完成人民幣結(jié)算任務(wù)，將營業(yè)所得上交銀行總行后，總行按照人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)完成量核算外匯業(yè)務(wù)被攤薄部分，并補(bǔ)貼給銀行，使銀行在推廣人民幣結(jié)算的同時(shí)不受到損失，而各銀行在總行層面進(jìn)行盈利的調(diào)整，用其他銀行從人民幣結(jié)算賺取的利潤彌補(bǔ)外匯業(yè)務(wù)損失，財(cái)政再根據(jù)情況給予適度補(bǔ)貼，最終達(dá)到銀行整體在推廣人民幣結(jié)算的同時(shí)，自身盈利水平不受影響的目的。
　　與金融機(jī)構(gòu)合作開發(fā)人民幣結(jié)算
　　在現(xiàn)有人民幣結(jié)算金融服務(wù)鏈條不完善的情況下，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)多管齊下將金融服務(wù)貫徹到人民幣結(jié)算的境內(nèi)使用和境外利用的各個(gè)環(huán)節(jié)，增強(qiáng)使用人民幣結(jié)算的活力與盈利優(yōu)勢，積極完善人民幣結(jié)算外部生存環(huán)境。建議與境外金融機(jī)構(gòu)或境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的境外分支建立長效合作機(jī)制，共同開發(fā)人民幣結(jié)算鏈，增加人民幣信用卡、人民幣信用證質(zhì)押外匯貸款、人民幣理財(cái)產(chǎn)品、人民幣債券等金融產(chǎn)品；鼓勵國內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與國外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作，大力開發(fā)出口信用產(chǎn)品、提供信用擔(dān)保，為我國企業(yè)開拓新興市場提供有力保障。
　　各部委相互配合，推動人民幣跨境流通
　　應(yīng)深入研究細(xì)化各相關(guān)部委在人民幣結(jié)算推廣過程中應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任，共同組建人民幣結(jié)算聯(lián)席工作會議制度以及建立權(quán)責(zé)機(jī)制，同步出臺政策鼓勵發(fā)展人民幣結(jié)算：第一，現(xiàn)金補(bǔ)貼。讓企業(yè)與客戶協(xié)商時(shí)有更大讓利空間，從而逐步推動人民幣結(jié)算。例如，財(cái)稅部門可以劃撥出專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)用以補(bǔ)貼境內(nèi)采取人民幣結(jié)算的企業(yè)，適當(dāng)調(diào)高以人民幣結(jié)算的出口退稅稅率、降低以人民幣報(bào)關(guān)出口的關(guān)稅水準(zhǔn)，降低人民幣結(jié)算手續(xù)費(fèi)等。第二，政策扶持。對采取人民幣結(jié)算的企業(yè)給予一定傾斜并在相關(guān)行業(yè)建立配套政策強(qiáng)制推行人民幣結(jié)算，如簡化人民幣退稅審核手續(xù)、加快人民幣報(bào)關(guān)通關(guān)手續(xù)、在銀行設(shè)立人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量考核項(xiàng)目、開通部分資本項(xiàng)目項(xiàng)下的人民幣結(jié)算渠道等。第三，地方政府支持。通過列入天津市重點(diǎn)扶持項(xiàng)目，借助政府的影響力將公眾的目光導(dǎo)向人民幣跨境結(jié)算上來，引起企業(yè)的關(guān)注。
　　
　?。ㄕn題主持人：王偉亮；課題組成員：薄麗麗、張霄、李亞楠、楊；執(zhí)筆人：楊）