后危機(jī)時期我國國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展對策

　　金融危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)造成了空前的負(fù)面影響，嚴(yán)重打擊了消費(fèi)者信心。后危機(jī)時期，消費(fèi)者信心仍未恢復(fù)，國際貿(mào)易市場的買方格局進(jìn)一步強(qiáng)化。我國作為出口量大、出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對單一的貿(mào)易大國，面臨的貿(mào)易形勢非常嚴(yán)峻，主要表現(xiàn)為宏觀層面的貿(mào)易摩擦加劇，微觀層面的更多進(jìn)口商為緩解自身資金周轉(zhuǎn)壓力和減小結(jié)算成本，拒絕開立信用證，堅持采用賒銷、承兌交單等信用貿(mào)易結(jié)算方式。
　　這種貿(mào)易結(jié)算方式的變化，一方面，催生了出口企業(yè)對國際保理業(yè)務(wù)的需求；另一方面，由于金融危機(jī)對市場信用造成的負(fù)面影響在短期乃至中期內(nèi)難以徹底消除，保理業(yè)務(wù)參與者間信息不對稱所造成的逆向選擇與道德風(fēng)險有增無減，甚至有導(dǎo)致保理市場失效乃至失靈的可能。由此，如何規(guī)避及分散風(fēng)險，滿足出口企業(yè)需求，加快國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展，幫助我國外貿(mào)企業(yè)順利度過這一特殊時期，成為當(dāng)前亟待解決的重要課題。
　　
　　后危機(jī)時期我國國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展形勢
　　
　　發(fā)展機(jī)遇
　　國際保理業(yè)務(wù)的功能是為幫助企業(yè)獲得發(fā)展資金或緩解資金鏈壓力而提供專業(yè)賬目管理或財務(wù)咨詢服務(wù)，減小客戶信用風(fēng)險或交易風(fēng)險，將客戶從繁重瑣碎的催收應(yīng)收賬款事務(wù)中解脫出來，并幫助其獲得銷售信息、擴(kuò)大產(chǎn)品銷路。
　　后危機(jī)時期，我國出口企業(yè)特別是中小出口企業(yè)面臨的資金鏈壓力非常大：一方面，進(jìn)口商堅持賒銷，延長還款期，加重了出口企業(yè)面臨的進(jìn)口商信用風(fēng)險、匯率風(fēng)險、賬務(wù)管理成本和賬款催收成本；另一方面，由于缺乏可抵押資產(chǎn)，中小出口企業(yè)很難通過傳統(tǒng)貸款模式從銀行獲得貸款。而國際保理業(yè)務(wù)由于可以為出口企業(yè)承擔(dān)100%的壞賬擔(dān)保，并且無抵押地為出口企業(yè)提供應(yīng)收賬款承購服務(wù)（融資服務(wù)），正好可以解決出口企業(yè)面臨的困境。因此，我國國際保理業(yè)務(wù)的潛在市場需求巨大。從我國保理業(yè)務(wù)的成交額變動來看，這一潛在需求正在快速地轉(zhuǎn)變成現(xiàn)實(shí)需求。
　　據(jù)國際保理商聯(lián)合會（FCI）統(tǒng)計，2009年，我國保理業(yè)務(wù)成交額達(dá)673億歐元，比2003年增長了646.6億歐元，占全球保理業(yè)務(wù)成交額的比重由2003年的0.35%提高至2009年創(chuàng)紀(jì)錄的5.24%。雖然上述數(shù)據(jù)中包含國內(nèi)保理的數(shù)據(jù)，但從我國出口企業(yè)對國際保理業(yè)務(wù)的需求和我國商業(yè)銀行爭相開展國際保理業(yè)務(wù)的供給情況來看，國際保理業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展前景非常可觀。
　　面臨挑戰(zhàn)
　　盡管國際保理業(yè)務(wù)有望迎來新的增長，但是，后危機(jī)時期的信用重建還有待時日，市場風(fēng)險和交易風(fēng)險還存在很大的不確定性。因此，以信用貿(mào)易結(jié)算為基礎(chǔ)的國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展也面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
　　在保理業(yè)務(wù)中，為控制風(fēng)險，保理商需要核定的額度包括兩方面：一是進(jìn)口商信用額度，即保理商核定的、承擔(dān)進(jìn)口商信用風(fēng)險的限額；二是融資保理項(xiàng)下的出口保理融資額度，即出口保理商受讓應(yīng)收賬款后發(fā)放融資款的最高限額。這兩個額度共同構(gòu)成了保理商敘作國際保理業(yè)務(wù)承擔(dān)風(fēng)險的上限，而其能否準(zhǔn)確地反映進(jìn)、出口商的資信情況是保理商能否對保理業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效控制的關(guān)鍵。也就是說，保理商對風(fēng)險的控制程度，在很大程度上取決于與其他保理業(yè)務(wù)參與方間的信息對稱程度：信息對稱程度越高，保理商敘作保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險越小，保理市場交易成本越低，越趨于帕累托最優(yōu)；信息對稱程度越低，則保理市場中的逆向選擇與道德風(fēng)險越多，市場越趨于失效甚至失靈。
　　具體來說，在保理業(yè)務(wù)中，出口保理商、進(jìn)口保理商相對于進(jìn)口商，出口保理商相對于出口商，出口保理商相對于進(jìn)口保理商，都必然地處于信息劣勢。前者都不可能比后者更了解其經(jīng)營能力、管理水平、財務(wù)狀況及應(yīng)收賬款存在的瑕疵等風(fēng)險特征。因而，在后危機(jī)時期，在市場信用沒有完全恢復(fù)、信息不對稱程度有升無降的情況下，出口保理商所面臨的來自進(jìn)口商、出口商、進(jìn)口保理商的信用風(fēng)險都有增無減，主要表現(xiàn)在如下三個方面。
　　第一，進(jìn)口商信用風(fēng)險。后危機(jī)時期，進(jìn)口商可能因自身的資金短缺或交易商品市場價格下跌等原因而不能或不愿履行付款義務(wù)，導(dǎo)致保理商已承購的應(yīng)收賬款債權(quán)無法實(shí)現(xiàn)。
　　第二，出口商信用風(fēng)險。后危機(jī)時期，不僅仍存在著因出口商未按要求履行交貨、運(yùn)輸?shù)群贤x務(wù)，進(jìn)口商拒付，從而導(dǎo)致出口保理商面臨向出口商已支付的應(yīng)收賬款承購款無法收回的信用風(fēng)險，而且還存在著出口商因資金周轉(zhuǎn)困難，拒不返還進(jìn)口商間接付款款項(xiàng)的風(fēng)險，甚至還存在著出口商虛開發(fā)票或高開發(fā)票，騙取保理商融資的欺詐風(fēng)險。
　　第三，進(jìn)口保理商信用風(fēng)險。后危機(jī)時期，一是存在著進(jìn)口保理商因發(fā)生財務(wù)危機(jī)，喪失清償能力，在進(jìn)口商不履行付款義務(wù)時，不能履行壞賬擔(dān)保責(zé)任的風(fēng)險；二是存在著進(jìn)口保理商刻意取消或調(diào)減信用擔(dān)保額度，拒絕或拖延履行擔(dān)保付款責(zé)任的風(fēng)險；三是存在著進(jìn)口保理商在收到進(jìn)口商付款后，拒不將款項(xiàng)支付給出口保理商的風(fēng)險。
　　
　　后危機(jī)時期我國國際保理業(yè)務(wù)的發(fā)展對策
　　
　　從后危機(jī)時期國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的現(xiàn)狀出發(fā)，我國保理商可從以下三方面著手推動國際保理業(yè)務(wù)的發(fā)展。
　　建立健全風(fēng)險控制及業(yè)務(wù)管理制度
　　國際保理業(yè)務(wù)涉及的風(fēng)險主要包括信用風(fēng)險、操作風(fēng)險與市場風(fēng)險。其中，信用風(fēng)險是國際保理業(yè)務(wù)在后危機(jī)時期面臨的最主要風(fēng)險，也是保理商進(jìn)行風(fēng)險預(yù)測與控制的關(guān)鍵。信用風(fēng)險幾乎存在于國際保理業(yè)務(wù)推進(jìn)的各個階段，并可能直接導(dǎo)致保理商已付出對價的債權(quán)無法實(shí)現(xiàn)。
　　當(dāng)前，根據(jù)中國人民銀行規(guī)定，我國可開展保理業(yè)務(wù)的主體在嚴(yán)格意義上只能是商業(yè)銀行。商業(yè)銀行要有效防范國際保理業(yè)務(wù)信用風(fēng)險，應(yīng)至少從以下四個方面著手：一是加強(qiáng)風(fēng)險控制流程及管理體系建設(shè)，建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)和風(fēng)險評價體系，針對國際保理業(yè)務(wù)制定專門的管理辦法和建立內(nèi)部控制制度。二是加入國際行會組織，如FCI和IFG（國際保理商組織）等。通過其提供的內(nèi)部信用評級，選擇資信好的會員為進(jìn)口保理商，糾正由信息不對稱引發(fā)的進(jìn)口保理商、進(jìn)口商信用風(fēng)險。三是在利用外部平臺獲得進(jìn)口保理商資信情況的同時，通過內(nèi)部授信，評定進(jìn)口保理商額度，將與進(jìn)口保理商的交易控制在對其的授信額度內(nèi)。同時，根據(jù)從國際保理行會組織、保理同業(yè)組織、同業(yè)銀行等多種渠道所獲取的進(jìn)口保理商財務(wù)狀況的變動情況，定期、不定期地調(diào)整對其的授信額度，最大限度地規(guī)避進(jìn)口保理商信用風(fēng)險。四是加強(qiáng)信用評級工具的研發(fā)與應(yīng)用，完善信用管理制度，提高對出口商的貿(mào)易背景、償債能力及發(fā)展前景的調(diào)查與評估能力。以便既能在出口保理項(xiàng)下對出口商的資信進(jìn)行全面評估，又能對融資保理項(xiàng)下的融資額度進(jìn)行嚴(yán)格審批，對出口商信用風(fēng)險實(shí)行嚴(yán)格控制。
　　同時，對于操作風(fēng)險和市場風(fēng)險，保理商也應(yīng)采取相應(yīng)的對策加以防控。針對操作風(fēng)險，一方面，保理商應(yīng)制定、完善相應(yīng)的操作流程，防范由于制度空白造成的操作失當(dāng)。另一方面，應(yīng)加強(qiáng)對操作人員的培訓(xùn)與教育。不僅要加強(qiáng)對操作人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，而且要加強(qiáng)相應(yīng)的思想政治與職業(yè)操守教育，降低現(xiàn)有制度下“人的因素”造成的操作失誤的發(fā)生概率。對商業(yè)銀行而言，為全面防控保理業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險，還應(yīng)在承擔(dān)保理業(yè)務(wù)的部門、內(nèi)控部門及信用管理部門間建立暢通的溝通與合作通道，對操作風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)督、檢查與全面控制。針對市場風(fēng)險，保理商應(yīng)通過加強(qiáng)凈利息收入敏感性分析、利率重定價缺口分析及外匯風(fēng)險集中度分析等，加強(qiáng)對保理業(yè)務(wù)市場風(fēng)險的監(jiān)控；同時，還應(yīng)通過開展遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易等方式對沖市場風(fēng)險。
　　加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新
　　國際保理作為一種綜合性金融產(chǎn)品，本身可以被細(xì)分成多個業(yè)務(wù)品種，并且圍繞應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的程序、授信額度的占用甚至保理業(yè)務(wù)的啟動環(huán)節(jié)，還可以設(shè)計出更多的新型金融產(chǎn)品。隨著我國保理市場準(zhǔn)入的逐步放開，國內(nèi)市場的競爭必將日趨激烈。圍繞客戶需求設(shè)計各種新型保理產(chǎn)品并不斷提升產(chǎn)品創(chuàng)新的速度，將成為我國保理商提升競爭力，應(yīng)對競爭性群體壓力的根本之策。為此，商業(yè)銀行一方面應(yīng)完善研發(fā)隊伍培育機(jī)制，增強(qiáng)研發(fā)隊伍的穩(wěn)定性；另一方面，為避免因內(nèi)部機(jī)制不暢導(dǎo)致產(chǎn)品創(chuàng)新遲延，商業(yè)銀行還應(yīng)加強(qiáng)對保理產(chǎn)品創(chuàng)新工作的組織、安排和整合機(jī)制建設(shè)。
　　培養(yǎng)專業(yè)人才
　　國際保理業(yè)務(wù)跨度大、周期長、綜合性強(qiáng)，兼具國際結(jié)算、貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款管理、催收、信用擔(dān)保等多種功能，涉及國際貿(mào)易、金融、法律、計算機(jī)等多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域，對從業(yè)人員的素質(zhì)要求較高。后危機(jī)時期，要加速推進(jìn)國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展，必須培養(yǎng)高水平的保理業(yè)務(wù)從業(yè)人員，將人才引進(jìn)與自主培養(yǎng)相結(jié)合，加速保理人才隊伍建設(shè)。
　　具體來說，我國保理商可從以下三個方面著手：一是引進(jìn)國外保理研發(fā)、管理人才。我國保理商可以通過提供優(yōu)惠的待遇與工作條件，引進(jìn)一部分優(yōu)秀的國外保理研發(fā)、管理人才，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，提高自身保理團(tuán)隊的研發(fā)及管理水平。二是派員參加培訓(xùn)，了解業(yè)務(wù)發(fā)展動態(tài)，學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)理論及實(shí)踐知識，培養(yǎng)自己的保理業(yè)務(wù)人才。三是借助中國銀行業(yè)協(xié)會保理專業(yè)委員會等同業(yè)交流平臺，定期召開研討會，進(jìn)行業(yè)務(wù)磋商交流，促進(jìn)中資保理商從業(yè)人員素質(zhì)的整體提高。
　　
　　(作者單位：大連銀行博士后科研工作站東北財經(jīng)大學(xué)博士后科研流動站)