“江陰板塊”書寫資本新傳奇

　　1996年，當(dāng)廣東順德的一位重量級官員問江陰有無上市企業(yè)時，得到的是惶恐的回答“沒有”——到了2011年1月，占國土面積萬分之一的江陰擁有上市公司28家，其中海外上市企業(yè)9家，位列全國縣級市之首：從1997年至今短短的十幾年時間，形成了資本市場獨特的“江陰板塊”現(xiàn)象。從“草根經(jīng)濟”到“樹根經(jīng)濟”，從“鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)”到“上市公司”，江陰的企業(yè)發(fā)展構(gòu)成了特色鮮明的蘇南模式的重要內(nèi)涵；當(dāng)?shù)卣С制髽I(yè)資本運營的理念、方法可謂勇于創(chuàng)新、與時俱進。江陰市委書記朱民陽表示，十二五期間要大力推動企業(yè)資本經(jīng)營，繼續(xù)擴大“江陰板塊”的領(lǐng)先優(yōu)勢。十二五末，江陰的上市公司數(shù)量目標(biāo)是超過50家。
　　
　　“蘇南模式”上市三階段
　　
　　江陰的規(guī)模企業(yè)基本上是“蘇南模式”培育下形成的。改革開放特別是鄧小平南方講話后，很多以集體經(jīng)濟為主的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)逐步進行現(xiàn)代企業(yè)制度改造。
　　那是一個時代的挑戰(zhàn)。江陰1994年啟動鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制，當(dāng)時鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)叫“二國企”，機構(gòu)林立、人員臃腫，普遍缺乏活力，很多瀕臨倒閉。1996年，江陰的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制遭遇瓶頸，在完成小企業(yè)改制后，凈資產(chǎn)超過1000萬的20家大企業(yè)忽然被發(fā)現(xiàn)沒法改了，原因是沒錢。怎么辦？找出路。江陰的主要領(lǐng)導(dǎo)包括書記市長副市長以及主管部門領(lǐng)導(dǎo)等8人，馬不停蹄地外出考察國家確定的企業(yè)改革先進地區(qū)，包括順德、南海、中山、東莞在內(nèi)的廣東四小虎，以及諸城和成都。順德當(dāng)時已全面完成了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改制，反問江陰有沒有上市公司。江陰考察團回答一個都沒有，也沒想過鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)能上市，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)怎么能上市呢？而順德那時已有兩家上市公司，這讓考察方覺得“不得了”。
　　找到了差距之后，考察團一行人連夜開會。江陰也要搞上市公司，大企業(yè)既然沒法改，先上市再改，這樣不就有錢了嗎？由此江陰想到了一條“全國沒有人想到的路”，1996年底首創(chuàng)江陰市資本經(jīng)營工作會，把全國8家知名券商全部請過來了，普及理念并確定一個券商輔導(dǎo)兩家企業(yè)。1997年興澄股份成功上市，拉開了江陰企業(yè)上市的序幕。
　　到了2004年，江陰企業(yè)上市十來家，企業(yè)上市的第一階段告一段落，主要解決了大企業(yè)的改制問題。以江蘇陽光為例，改制需要上交8億，改制方案是分8年，每年交1億并銀行利息給政府，通過這樣的形式，企業(yè)沒傷元氣，政府也拿到了錢。靠著這一階段的上市，企業(yè)突破了產(chǎn)權(quán)瓶頸。
　　2004年開始，中國的資本市場發(fā)生了變化，發(fā)行體制從純行政變?yōu)椴糠质袌龌?，海外上市的紅籌模式同期引入。江陰這一階段的企業(yè)上市思路有了變化：轉(zhuǎn)變到要先規(guī)范企業(yè)的運營，通過上市打造百年常盛企業(yè)。為此，當(dāng)?shù)卣岢隽恕叭齻€一起上”：即企業(yè)上市一是從原來的工業(yè)企業(yè)為主轉(zhuǎn)變?yōu)楣I(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)企業(yè)一起上；二是從以大集團為主轉(zhuǎn)變?yōu)榇笾行推髽I(yè)一起上；三是從以國內(nèi)上市為主轉(zhuǎn)變?yōu)榫硟?nèi)、境外兩個市場一起上。
　　2008年開始，江陰企業(yè)上市進入第三階段。順應(yīng)江陰整體城市定位和經(jīng)濟發(fā)展的重點，江陰政府果斷地把扶持企業(yè)上市的重點轉(zhuǎn)向科技型成長型的創(chuàng)新企業(yè)。江陰發(fā)改委副主任陳欣表示，現(xiàn)在江陰的上市后備梯隊是“兩個100”：企業(yè)100強、高科技100強，重視高科技企業(yè)是順應(yīng)創(chuàng)業(yè)板的推出，也順應(yīng)江陰的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。目前江陰上市公司中尚無高科技企業(yè)，這正是下一步要突破的。
　　
　　財政扶持因時制宜
　　
　　當(dāng)一些地區(qū)還在為如何發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)困惑時，江陰提出了“放水養(yǎng)魚”的理念，通過減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、加大信貸扶持等手段讓企業(yè)輕裝前進，使企業(yè)迅速發(fā)展壯大。經(jīng)驗歸結(jié)起來，就是“政府引導(dǎo)、企業(yè)自主、市場運作、政策扶持”。 2007年后，江陰大力樹立企業(yè)走出去的觀念，推行總部經(jīng)濟，即在本地各方面的承載量接近極限時，鼓勵企業(yè)把總部留在江陰，將生產(chǎn)基地放到外地。目前江陰企業(yè)有20多個國家知名品牌，有100多家企業(yè)參與國家標(biāo)準(zhǔn)的制定，其中逾10家是牽頭單位。十二五期間，江陰將引導(dǎo)有實力的大企業(yè)集團、上市公司以“總部-生產(chǎn)基地-營銷網(wǎng)絡(luò)”的形式向外擴張，打造出一批具有國際競爭力的江陰本土跨國公司。專利、品牌、標(biāo)準(zhǔn) “三駕馬車”的相互推動，有力促進了企業(yè)從加工制造向自主創(chuàng)新、從資源依賴向科技依托轉(zhuǎn)變。
　　在企業(yè)上市方面，江陰也在財務(wù)上審時度勢給予扶持。2004年之前，江陰企業(yè)上市的扶持很優(yōu)惠；2004年之后，上市后由財政只獎勵兩年，而且每年上限不超過1000萬。
　　陳欣透露，目前江陰正在醞釀第三步變化，進一步完善優(yōu)惠扶持的方式。主要是在上市過程中，按照各個必要的階段（如完成股改）給予扶持，一個企業(yè)大概給予500、600萬。這種扶持政策的轉(zhuǎn)變主要為了支持高科技企業(yè)：高科技企業(yè)跟傳統(tǒng)企業(yè)不一樣，更多是上市前缺錢，比如中介機構(gòu)的費用之類。階段性給錢，把錢用在刀刃上，以減輕這些高科技輕資產(chǎn)公司在上市過程中的壓力，上市后則以精神鼓勵為主。
　　
　　依法辦事，確保擬上市公司質(zhì)量
　　
　　快速發(fā)展尤需要防范風(fēng)險，確保發(fā)展的質(zhì)量。一直以來，江陰十分重視做好對上市企業(yè)的質(zhì)量保障工作，在嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，積極運用資本市場的成熟經(jīng)驗來指導(dǎo)企業(yè)上市。
　　早在1996年，江陰在江蘇率先成立了企業(yè)上市指導(dǎo)小組，加強對法律法規(guī)的研究和企業(yè)上市工作的服務(wù)和引導(dǎo)。2003年，企業(yè)上市辦公室成立，側(cè)重宣傳、發(fā)動企業(yè)上市。2004年后，上市辦重點幫助企業(yè)解決具體問題：一是已上市公司的規(guī)范；二是解決企業(yè)上市中的具體問題，比如產(chǎn)權(quán)的不規(guī)范，社保、環(huán)保、安保等方面的缺陷等。
　　2007年開始，上市辦投入相當(dāng)?shù)木ψ鏊侥纪顿Y的引進、介紹工作，組織了幾次私募的引進推薦活動。陳欣表示，私募實際上是上市辦工作的延伸?，F(xiàn)在私募在江陰很熱了，上市辦轉(zhuǎn)向關(guān)注引進私募，讓他們在江陰安營扎寨，已有逾7個大型私募在江陰成立了管理公司。
　　眾所周知，中國不少的公司是“帶病”（公司治理、產(chǎn)權(quán)等等問題）上市，一些地方想了很多辦法來“擺平”擬上市公司的硬傷。陳欣表示，江陰在確定后備上市企業(yè)方面有著嚴(yán)格的要求?！拔覀円筘浾鎯r實，決不允許濫竽充數(shù)，前幾年也有個別問題企業(yè)混進來的?，F(xiàn)在我們的程序是，企業(yè)自己申報，所在鄉(xiāng)鎮(zhèn)街道復(fù)核，再經(jīng)過相關(guān)部門包括稅務(wù)部門的審核，都認(rèn)為它沒問題，才會確定為后備企業(yè)。我們允許企業(yè)在后備的時候有一些缺陷，但不能在上報的時候還是帶病的?！标愋辣硎尽?br/>　　上市辦每半年對后備企業(yè)調(diào)整一次，一些有較大問題的企業(yè)在這個過程中就淘汰掉了；有些業(yè)績成長性不錯、但骨子里有毛病的企業(yè)，就讓他們重新打造；若是各方面都不錯，但有硬傷，比如歷史上的改制上有問題，只能另起爐灶，重新設(shè)立一家公司，把原來公司的相關(guān)資產(chǎn)收購過來。“企業(yè)可以是帶病的，但如果是癌癥，那對不起，先槍斃了再說。寧可緩幾年，心里踏實。”陳欣說。