通脹來襲 三類股票最受寵

全球通脹又成共識，泛濫的流動性必將推動資產(chǎn)價格水漲船高，煤炭、稀有金屬和黃金成為市場追捧的三大資產(chǎn)類股票。

日元實(shí)施零利率政策，美元持續(xù)貶值，各國貨幣越來越不值錢，全球大通脹的背景下，資產(chǎn)爭奪戰(zhàn)的大幕緩緩拉開。

通脹來襲，股市、期市先知先覺。黃金進(jìn)入“千三時代 ”，倫敦市場銅、錫等品種再創(chuàng)新高，美國原油價格強(qiáng)勢震蕩，國慶節(jié)后的國內(nèi)股市在3大資產(chǎn)板塊帶動下全線大漲。繼2009年反轉(zhuǎn)后，資產(chǎn)價格或?qū)⑸涎菀惠喤菽?，被稱為黑金的煤炭、稀有金屬以及熠熠閃光的黃金最受寵愛。

資產(chǎn)泡沫市遐想

10月8日是國慶長假后的第一個交易日，A股市場在煤炭、有色、黃金三大板塊帶動下全線飄紅，漲停股比比皆是。

三大資產(chǎn)類股票的突漲，引起市場對資產(chǎn)泡沫市的遐想。美元、歐元、日元的利率仍然維持低位，市場充裕的流動性是支撐各類資產(chǎn)價格上漲的第一因素。

《投資與理財》在年初推出的“虎年九大投資邏輯”中，曾預(yù)言通脹預(yù)期將催生“泡沫”投資機(jī)會，如今開始應(yīng)驗(yàn)?；仡?008年底，各國推出經(jīng)濟(jì)刺激計劃，寬松貨幣政策下大量的流動性被放出，廉價貨幣進(jìn)入股市、期市、房市，各類資產(chǎn)展開了一輪修復(fù)性的大反轉(zhuǎn)行情。

貨幣如水，資產(chǎn)似舟，水漲必然船高。經(jīng)濟(jì)刺激政策的巨量貨幣還沒有消化掉，如今廉價貨幣又將大行其道。10月5日，日本央行宣布實(shí)施零利率政策，意外的降息引起市場人士對“全球貨幣貶值大戰(zhàn)”的擔(dān)憂。

一個簡單的道理是，貨幣多了會帶動物價、資產(chǎn)價格水漲船高，經(jīng)濟(jì)學(xué)上稱為“貨幣推動型通脹”，通俗的說法就是錢毛了、錢不值錢了。

去年期銅領(lǐng)漲全球的大宗商品價格，如今倫敦銅、錫兩個品種已經(jīng)突破上一輪反彈的高點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士指出，股市、期市、現(xiàn)貨市場將迎來別樣的投資機(jī)會，中長期看，這將是一輪資產(chǎn)泡沫市。

煤炭股普漲

要抓住煤炭的投資機(jī)會，買煤炭股最可行，做煤炭現(xiàn)貨也可以，只是囤煤、投資煤礦對普通投資者而言難以做到。目前國內(nèi)還沒有煤炭期貨。

煤炭板塊目前面臨著冬季取暖、資產(chǎn)價格上漲、長期價值低估等多重利好因素。十一長假后，煤炭股一飛沖天，大市值的盤面限制、國家節(jié)能減排的政策壓制、產(chǎn)能過剩、運(yùn)輸瓶頸等因素，都已經(jīng)不足為懼。

進(jìn)入四季度，煤炭股終于發(fā)力了。今年以來，《投資與理財》曾多次推薦煤炭股，可惜的是該板塊前三季度一直“沉”在低估值下。一朝發(fā)力，傲視群雄。10月8日，煤炭行業(yè)可交易的30只股票中，16只牢牢封在漲停板，之后的幾個交易日，大幅的強(qiáng)勢上漲接續(xù)不斷。

多個因素刺激下，動力煤價格或?qū)⒃诿禾抗砂蔚囟鹬罄m(xù)演漲價行情。9月底秦皇島煤炭庫存環(huán)比下降了15%。廣發(fā)證券的匯總資料顯示，北半球今冬可能再次遭遇超低溫極端天氣。

再看國際市場，美國原油突破85美元，美元持續(xù)貶值推動能源價格不斷走強(qiáng)，對國內(nèi)煤炭形成利好。另外，據(jù)俄羅斯礦業(yè)和鋼鐵企業(yè)Mechel集團(tuán)預(yù)測，2011年國際焦煤價格將上漲20-25%。

焦炭是我國唯一一種在世界能源貿(mào)易中占據(jù)主導(dǎo)地位的資源。有報道稱，我國將推出煤炭期貨，市場猜測焦煤將成為首選品種。屆時，焦炭企業(yè)在夾縫中求生存的局面將得到改觀，而這無疑也將為投資者提供一個新的投資渠道。

稀有金屬被持續(xù)看好

相比煤炭而言，有色金屬的投資渠道更寬。首先，國內(nèi)有多個有色期貨品種可以投資，而煤炭期貨尚未設(shè)立。其次，股市上有色板塊個股數(shù)量幾乎是煤炭股的1倍。同時，有色金屬的運(yùn)輸、存放要好于煤炭，“囤貨”也更為方便。

10月份有色板塊也是普漲，滿眼的漲停股。在研究機(jī)構(gòu)和一線公募、私募投資人的眼里，我國具有國際話語權(quán)的稀有金屬最受推崇。一個最直觀的例子就是包鋼稀土，其股價已經(jīng)突破80元大關(guān)，高處不勝寒，但依然強(qiáng)勁。

在全球范圍內(nèi)，中國的稀土、鎢、銻產(chǎn)量占全球份額的八成以上，具有“與生俱來”的先天優(yōu)勢。隨著國家儲備和產(chǎn)業(yè)整合推進(jìn)，稀土、鎢、銻將擁有更充分的定價權(quán)。同時，新能源汽車、太陽能、風(fēng)能、變頻空調(diào)、航空航天等，被譽(yù)為未來經(jīng)濟(jì)增長引擎的新經(jīng)濟(jì)，將拉動稀土、鎢、銦、鍺、鈦等小金屬下游呈爆發(fā)性增長。

目前有色板塊的瘋狂還在延續(xù)，貴研鉑業(yè)、寶鈦股份等個股依然值得關(guān)注。一些機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)為，短期內(nèi)稀有金屬概念仍有上漲潛力，而從中長期看，稀缺性決定了這些個股持久的投資機(jī)會。

黃金牛市路漫漫

黃金是對抗通脹的必備品種。普通投資者可以考慮實(shí)物金條、紙黃金等。同時，A股市場的黃金股本來就很稀缺，投資價值具有持續(xù)性，其中儲量增加成為近期看點(diǎn)。如中金黃金近期連續(xù)發(fā)布增發(fā)和收購國內(nèi)外資產(chǎn)的公告，其股價大漲。

中信證券認(rèn)為，黃金牛市還有很長的路要走，該機(jī)構(gòu)推薦的中金黃金、山東黃金等個股，也得到國家機(jī)構(gòu)關(guān)注。

除了黃金開采企業(yè)外，一些類黃金股也備受市場關(guān)注，如老鳳祥、豫園商城、潮宏基等。其中，豫園商城74%的主營業(yè)務(wù)來自黃金飾品，同時兼具世博會和參股金融概念。

通脹預(yù)期下，各類資產(chǎn)價格將被吹出大大小小的泡泡，鐵礦石等資源類公司成為股市新寵。