基于經(jīng)濟復蘇的公允價值計量研究

摘 要:在前所未有的政府連環(huán)經(jīng)濟政策刺激下，特別是我國2009年“4萬億”拉動內(nèi)需政策的逐步實施，毫無懸念地，中國經(jīng)濟從2008年遭受全球金融危機的恐慌中，開始了強勁的復蘇和反彈。但在財務會計領域卻普遍存在著對公允價值的濫用、誤用以及公允價值自身存在的順周期效應等問題，使得公允價值面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。針對此問題進行研究，并對完善我國公允價值的應用提出了相關的對策。

關鍵詞:金融危機;公允價值;歷史成本

中圖分類號:F23

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)08-0189-02

1 關于公允價值計量的文獻綜述

在公允價值演變及涵義研究方面，美國會計學家威廉·佩頓(William Paton)(1946)認為:“成本和價值不是相抵觸和排斥的概念。在購買日，成本和價值幾乎是一樣的，至少在大多數(shù)交易中如此。就支付媒介是非現(xiàn)金財產(chǎn)而言，購入資產(chǎn)的成本應按所轉出財產(chǎn)的公允市場價值確定。美國會計原則委員會(1970)指出:公允價值應為在包含貨幣價格的交易中收到資產(chǎn)時所支付的貨幣金額，或在不包括貨幣或貨幣要求權的轉讓中交換價格的近似值。2006年9月，美國財務會計準則委員會(FASB)發(fā)布了財務會計準則公告第157號《公允價值計量》(FAS No.157)，其認為:公允價值是計量日市場參與者之間的有序交易中銷售資產(chǎn)收到的或轉移負債將付出的價格。在應用領域研究方面，我國學者黃世忠(1997)指出:公允價值會計極可能取代沿用了幾百年的歷史成本會計模式，成為21世紀的最主要計量模式，并將導致會計計量的一場大革命。吳丹(2000)認為:公允價值代表的是一種價值觀念，從而與歷史成本觀念相對。不同的資產(chǎn)，在不同的情況下，其公允價值可以表現(xiàn)為重置成本、現(xiàn)行市價、未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，甚至是評估價值。常勛(2004)指出:公允價值能否成為主要計量模式，取決于資本市場的發(fā)達和完善程度及計價技術的開發(fā)和利用程度。葛家澍、徐躍(2006)認為:公允價值是與市場價格、歷史成本及現(xiàn)行成本有所區(qū)別的一種新的計量屬性。

2 公允價值計量面臨的挑戰(zhàn)

2.1 挑戰(zhàn)

美國2007年次貸危機所引發(fā)的全球性金融危機是一種包括貨幣危機、銀行業(yè)危機和外債危機在內(nèi)的系統(tǒng)性金融危機，其所影響的范圍和深度被認為是1929年大危機以來最嚴重的。然而，作為防范金融風險利器的公允價值會計準則卻在此輪金融危機中倍受指責。一些華爾街的銀行家和國會議員將金融危機的發(fā)生歸罪于公允價值。他們認為:公允價值會計準則導致了金融市場的不穩(wěn)定，公允價值計量與資本市場的聯(lián)動效應引起了一些金融機構的倒閉，因而是真正的罪魁禍首，并且公允價值會計具有放大效應，人為地增加了市場的不穩(wěn)定性:繁榮時期將企業(yè)的財務報表修飾的非常漂亮，導致人們盲目樂觀;危機時期又使其顯的過于難看，降低了公司業(yè)績表現(xiàn)和投資者信心，產(chǎn)生了一定的負面影響。面對越來越大的對公允價值質疑的聲音，2008年10月，美國參眾兩院表決通過的救援法案中特別涉及到了公允價值條款并賦予美國證券交易委員會(SEC)暫停使用公允價值計量的權力，允許在極端情況下，將金融產(chǎn)品的分類從公允價值計價影響損益表的方式，轉變到持有至到期、用攤余成本計價，并做減值測試。

2.2 原因分析

從某種程度上來說，公允價值計量對金融危機只是起到了一個放大作用，而非金融危機的根源。即便停止使用公允價值計量，也不能解決金融危機本身的問題。金融危機產(chǎn)生的原因主要有以下幾點:一是糟糕的銀行信貸決策;二是銀行和其他金融機構內(nèi)部風險控制不嚴格;三是市場監(jiān)管不力;四是對于不斷創(chuàng)新且風險越來越高的衍生金融產(chǎn)品(如次貸證券)，政府在法律上卻沒有提出任何的限制措施。因此，其產(chǎn)生跟公允價值計量本身并無直接關系。但是，金融危機爆發(fā)以后，有關金融工具的活躍市場和有序市場日趨消失，即使有公開標價，也往往大幅度下挫，且飆忽不定，難以代表正常市場中的客觀價格。從而無法客觀反映資產(chǎn)價值，如果以此為其礎計算價值和減值準備，將給公司報表雪上加霜，進而促使金融機構加大資產(chǎn)拋售力度，從而使市場陷入以下惡性循環(huán):金融資產(chǎn)交易價格下跌——金融資產(chǎn)計提跌價準備——機構按照監(jiān)管要求核減資本金——市場出現(xiàn)恐慌性拋售——金融資產(chǎn)價格進一步下跌。因此，在某種程度上公允價值對金融危機確實起到一定的推波助瀾的作用，但絕對不是金融危機的根源，更不能因此否定公允價值計量。與其不停的對其批判，不如積極的從現(xiàn)實角度完善它，使其能更有效的防范金融風險。

2.3 FASB與IASB對公允價值計量的應對調(diào)整

自金融危機爆發(fā)以來，做為全球會計準則制定機構中最具影響力的國際會計準則理事會(IASB)和FASB也倍受壓力和質疑。2008年底，IASB和FASB啟動了”金融工具確認和計量”改進項目，旨在降低金融工具會計復雜性，改善財務報表質量。2009年7月15日，F(xiàn)ASB召開了委員會會議，在計量屬性選擇上己經(jīng)達成了共識，即以公允價值和攤余成本作為金融工具的計量屬性，而且工作人員考慮到以公允價值計量且變動計入當期損益會加大利潤的波動性，因此不建議將所有的公允價值變動全部計入凈利潤，并提出了公允價值變動計入其他綜合收益模式，認為它是公允價值凈利潤模型的一個很好的備選方法，減少分類層次和提升公允價值地位也是必然的方向。2010年2月，F(xiàn)ASB和IASB達成一致，暫時決定以“脫手價格”(exitprice)作為公允價值的計價基礎。

3 經(jīng)濟復蘇下公允價值順周期效應的影響

在金融市場運行比較平穩(wěn)的時候，采用公允價值不僅能真實，公允地反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，而且不會引起資產(chǎn)及收益額賬面價值的大幅波動。在經(jīng)濟復蘇過程中，特別是我國自2009年“4萬億”拉動內(nèi)需政策的逐步實施，投資者和消費者信心的提振成為我國經(jīng)濟迅速復蘇的動力。市場對資產(chǎn)需求逐漸增加，出現(xiàn)資產(chǎn)價格上漲——沖銷減值準備(資產(chǎn)增計)——盈利增加——增加資本金——規(guī)模擴張——價格進一步上漲的良性循環(huán)。在此過程中，公允價值雪中送炭式的順周期效應在信心比黃金和貨幣還要重要的特殊環(huán)境中，成為促進我國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟迅速復蘇與信心恢復的催化劑，加速了我國經(jīng)濟復蘇的進程。但是，我們在享受公允價值這種雪中送炭式順周期效應帶來的推動經(jīng)濟加速復蘇的同時，必須清醒地認識到在經(jīng)濟周期波動的其他時期公允價值計量可能導致的災難性后果。因此，應該客觀辨證地看待公允價值這種兩面性，并趨利避害地應用公允價值計量，從而更好地推動我國國民經(jīng)濟的迅速復蘇。

4 完善我國公允價值應用的建議

4.1 樹立動態(tài)趨同的理念，避免產(chǎn)生新的實質性差異

目前，對可以取得公允價值的資產(chǎn)采用公允價值計量是國際通行的做法，而在我國現(xiàn)行新的會計準則中引入公允價值還是比較謹慎的。國際會計準則制定機構和世界主要經(jīng)濟體相繼暫?；蛘咝抻喠爽F(xiàn)行的公允價值準則。FASB對市場不再活躍時如何計量金融工具已經(jīng)?做出了進一步的指南，IASB在金融工具重分類及計量順序方面也做出了實質性修訂。2010年2月，F(xiàn)ASB和IASB達成一致，暫時決定以“脫手價格”(exitprice)作為公允價值的計價基礎。我國會計準則應順時應勢，及時跟進，以免新的實質性差異產(chǎn)生。在我國財政部公布的《路線圖》中也明確指出與國際財務報告準則實現(xiàn)持續(xù)全面趨同的完成時間為2011年。2011年之后，實務中如果出現(xiàn)新的交易或事項，將通過持續(xù)全面趨同機制加以解決。

4.2 提高信息透明度，完善績效考核體系和監(jiān)管規(guī)則

在會計處理上，對財務報表影響較為普遍的項目，如交易性金融資產(chǎn)的持有和處置損益、可供出售金融資產(chǎn)的處置損益等，應在確保持續(xù)一致的基礎上，按照國際上通行的最佳實務進行披露，確保公允價值計量信息規(guī)范、準確、完整，以揭示危機可能產(chǎn)生的潛在風險。資產(chǎn)負債表的核心是要求企業(yè)管理當局應當以改善資產(chǎn)負債的質量為目標，而不是單一的追逐短期利潤。但由于我國的績效考核指標和監(jiān)管條件更多地注重利潤指標，從而容易導致企業(yè)經(jīng)營者追逐短期績效或規(guī)避監(jiān)管的市場操縱行為產(chǎn)生。因此，我國應繼續(xù)致力于完善績效考核體系、監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管體系，加強對企業(yè)審慎性監(jiān)管和風險管理，確保國家對金融市場、金融產(chǎn)品和市場參與者的有效監(jiān)管，防止惡意操縱市場行為的產(chǎn)生，以達到從金融秩序、金融監(jiān)管、金融發(fā)展平衡等宏觀經(jīng)濟層面上防止危機出現(xiàn)的目的。

4.3 規(guī)范公允價值應用標準，逐步健全和完善市場機制

我國應逐步完善公允價值可靠計量的理論架構，相應的監(jiān)管部門應盡快制定并公布一個具體指南，對于公允價值的定性和定量給予一個明確標準，切實提高公允價值計量的可操作性;細化確認公允價值所需的資質機構認證的標準，以降低會計人員在使用公允價值計量時可能出現(xiàn)的估計偏差;形成國家、地區(qū)行業(yè)間統(tǒng)一的公允價值信息平臺標準，實現(xiàn)公允價值確認的精準到位;同時，制定標準的信息估值模型系統(tǒng)，高度采集有效市場數(shù)據(jù)，進一步降低主觀因素對估值的影響，以防止類似美國金融市場中泡沫價值的出現(xiàn)和積累。我國還應逐步健全和完善市場機制，使市場更加活躍。這樣，會計人員很容易就能獲得按公允價值定義所需的各種具體計量屬性，從而在會計外部環(huán)境上創(chuàng)造一個有利的外部條件。

4.4 提高會計人員的整體素質，確保公允價值計量的可靠性和相關性

我國要全面地推廣公允價值計量屬性，確保公允價值計量的可靠性和相關性，歸根到底還要取決于會計人員整體業(yè)務水平和素質。因為公允價值的確定有賴于活躍市場上的報價或最近市場上的交易價格抑或預期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，這些都需要會計人員的主觀判斷。既然有主觀判斷，就必然會不同程度地受企業(yè)管理當局和會計人員的主觀意志的影響。因此，要全面推廣公允價值計量屬性，就必須加強會計從業(yè)人員的守法意識和職業(yè)道德教育，同時還應不斷加大對職業(yè)教育的投入，使會計從業(yè)人員具有過硬的專業(yè)技能，只有這樣，才能恰當而準確地應用公允價值。

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