論虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)

摘 要:隨著經(jīng)濟(jì)與科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)中所占的比重越來越大。虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)、對整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。尤其是本次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得虛擬經(jīng)濟(jì)成為經(jīng)濟(jì)學(xué)界乃至全球關(guān)注的熱點(diǎn)。在理論上現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀，虛擬資本與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展到的程度已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于初級形式時(shí)的特征，以前單純解釋實(shí)體經(jīng)濟(jì)的理論必須由虛實(shí)經(jīng)濟(jì)一體化理論代替;在整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)國家的宏觀調(diào)控上必須由對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的調(diào)控轉(zhuǎn)向虛實(shí)經(jīng)濟(jì)一體化的調(diào)控。

關(guān)鍵詞:虛擬經(jīng)濟(jì);實(shí)體經(jīng)濟(jì);泡沫經(jīng)濟(jì);資產(chǎn)膨脹

中圖分類號:F2

文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)08-0046-01

20世紀(jì)80年代開始，虛擬資本在全球范圍內(nèi)膨脹，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)虛擬化趨勢。世界平均每年增長約為3%左右，國際貿(mào)易平均每年增長約為5%左右，但國際資本流動(dòng)增加了25%，全球股票總額增加250%。世界經(jīng)濟(jì)的這種發(fā)展趨勢構(gòu)成了一個(gè)倒置的金融金字塔。金字塔從上向下依次為金融衍生工具之類純粹的虛擬資本;債券、股票、貨幣、商品期貨等等;貿(mào)易、商業(yè)、服務(wù)業(yè);實(shí)物經(jīng)濟(jì)。那么到底什么是虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以及它們之間的關(guān)系如何，虛擬經(jīng)濟(jì)又是怎樣發(fā)展的等一些問題在本文中進(jìn)行闡述。

1 虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的含義

馬克思認(rèn)為虛擬資本是在借貸資本(生息資本)和銀行信用制度的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，包括股票、債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押單等。虛擬資本本身并不具有價(jià)值，但卻可以通過循環(huán)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生利潤。到20世紀(jì)80年代以后，金融創(chuàng)新快速發(fā)展，交易方式多樣化，有價(jià)證券無紙化日益明顯，使得馬克思年代提出的虛擬資本不能涵蓋具有虛擬資本特征的各種資本憑證。

成思危教授指出，虛擬經(jīng)濟(jì)的存在是由存在資本的收益性決定的，如果沒有社會允許并保護(hù)的資本的收益性，那就永遠(yuǎn)不會有虛擬經(jīng)濟(jì)。指出所謂“虛擬經(jīng)濟(jì)”是相對獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外的股票、債券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易活動(dòng)，簡單地說，就是以錢生錢的活動(dòng)。劉俊民教授認(rèn)為資產(chǎn)定價(jià)行為方式的差異性是區(qū)分虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的標(biāo)準(zhǔn)。廣義范疇的虛擬經(jīng)濟(jì)是觀念支撐的價(jià)格體系，而不是成本和技術(shù)支撐的價(jià)格體系，是除物質(zhì)生產(chǎn)活動(dòng)及其有關(guān)的一切勞務(wù)以外的所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，包括體育、文藝、銀行、保險(xiǎn)、其他金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)、房地產(chǎn)(除去建筑業(yè)創(chuàng)造的產(chǎn)值)、郊野、廣告業(yè)等等。狹義范疇的虛擬經(jīng)濟(jì)是以資本化定價(jià)行為為基礎(chǔ)的價(jià)格系統(tǒng)，僅指所有的金融活動(dòng)和房地產(chǎn)。這樣定義使得即使發(fā)生在實(shí)物領(lǐng)域但以資本化定價(jià)方式來定價(jià)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍是虛擬經(jīng)濟(jì)理論要研究的內(nèi)容。虛擬經(jīng)濟(jì)在當(dāng)今國際上有三種概念，分別指:證券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易活動(dòng);以信息技術(shù)為工具所進(jìn)行的經(jīng)濟(jì);用計(jì)算機(jī)模擬活動(dòng)的可視化經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

馬克思對把各種以有形的，或具有剛性的要素稟賦的資本稱為實(shí)體資本。也就是指物質(zhì)資料生產(chǎn)、銷售以及直接為此提供勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其主要構(gòu)成部分包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、商業(yè)等產(chǎn)業(yè)部門。

2 虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

李寶偉、梁志欣和程晶蓉提出虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間關(guān)聯(lián)的重要途徑是通過資產(chǎn)定價(jià)的微觀基礎(chǔ)進(jìn)行分析;彭衛(wèi)民和任嘯認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)、虛擬經(jīng)濟(jì)獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外有自己獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)規(guī)律、虛擬經(jīng)濟(jì)中的長期資本又會以某種方式與產(chǎn)業(yè)資本融合三方面體現(xiàn)了虛實(shí)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系;劉東認(rèn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)將對虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的支撐，虛擬資本最終轉(zhuǎn)化為真實(shí)的社會財(cái)富是其最終目的，其發(fā)展必須和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展保持協(xié)調(diào)關(guān)系;王愛儉從虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用和影響進(jìn)行分析，指出虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可以帶動(dòng)服務(wù)業(yè)發(fā)展、可以創(chuàng)造貨幣、具有財(cái)富效應(yīng)以及推動(dòng)全球金融一體化和自由化發(fā)展等;伍超明用貨幣循環(huán)流模型對虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系進(jìn)行分析;劉金全對虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系進(jìn)行了定量分析，得出虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有顯著地“溢出效應(yīng)”，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對虛擬經(jīng)濟(jì)也具有顯著的反饋影響;王謝勇對虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行了定量分析，得出我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢應(yīng)該加快虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;何宜慶分析虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)互動(dòng)發(fā)展的邊際溢出效應(yīng)。

虛擬經(jīng)濟(jì)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根基，虛擬經(jīng)濟(jì)不可能獨(dú)立存在，它發(fā)展的全部意義是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)才能滿足人類社會消費(fèi)的最終需要。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響無非是正面和負(fù)面兩個(gè)方面;正面作用包括促進(jìn)資本集中，為社會化大生產(chǎn)籌集資金;促進(jìn)資源的優(yōu)化配置;完善企業(yè)制度，規(guī)范股份制的現(xiàn)代化企業(yè)。負(fù)面作用包括過度投機(jī)，很容易形成資產(chǎn)膨脹;虛擬經(jīng)濟(jì)的過度膨脹會扭曲資源的配置并形成泡沫經(jīng)濟(jì);過度投機(jī)和泡沫經(jīng)濟(jì)會催生金融危機(jī)。

既然虛擬經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生這么大的負(fù)面影響，我們應(yīng)該遏制它的發(fā)展嗎?答案是否定的，除了虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)有促進(jìn)作用之外，對整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)是非常大的。從構(gòu)成GDP來說，在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的工作人員和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的勞動(dòng)者是一樣的，他們對經(jīng)濟(jì)的增長貢獻(xiàn)都要被統(tǒng)計(jì)到國民經(jīng)濟(jì)中，構(gòu)成國民經(jīng)濟(jì)的一部分。尤其到當(dāng)今時(shí)代，虛擬經(jīng)濟(jì)在總量上正日益超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在維持經(jīng)

濟(jì)穩(wěn)定的重要程度上也不次于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。即使對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到如此重要作用，我們也不能對其發(fā)展完全自由化。虛擬經(jīng)濟(jì)過度膨脹會擠占實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金供給。比如對某類期貨實(shí)物存在需求泡沫會使此類物資價(jià)格暴漲。放大對此類物資需求的假象大量資金投入擴(kuò)產(chǎn)。當(dāng)泡沫達(dá)到一定程度時(shí)，“熱錢”就會套現(xiàn)撤離致使需求泡沫破滅，使得投入無法收回又無法進(jìn)行正常的生產(chǎn)，造成資源的嚴(yán)重浪費(fèi)。同理，當(dāng)大量資金涌入房市、股市等推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格膨脹，資產(chǎn)價(jià)格膨脹很容易導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫的形成，泡沫達(dá)到相當(dāng)?shù)某潭葧r(shí)金融危機(jī)隨時(shí)都能爆發(fā)。

3 虛擬經(jīng)濟(jì)→資產(chǎn)膨脹→泡沫經(jīng)濟(jì)

資產(chǎn)泡沫是指資產(chǎn)的市場價(jià)格高于其價(jià)值，當(dāng)資產(chǎn)膨脹到一定程度時(shí)，這種虛擬經(jīng)濟(jì)下投機(jī)導(dǎo)致資產(chǎn)的市場價(jià)格高于內(nèi)在價(jià)值時(shí)就會有資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生。一個(gè)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)股票資產(chǎn)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率可表明該經(jīng)濟(jì)證券化的程度。當(dāng)股票資產(chǎn)的上升遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)物經(jīng)濟(jì)時(shí)便稱作資產(chǎn)膨脹，而資產(chǎn)膨脹的結(jié)果就是經(jīng)濟(jì)中的“泡沫”增加。很多研究指出虛擬經(jīng)濟(jì)不能過度膨脹否則會脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成泡沫經(jīng)濟(jì)。

從以上小標(biāo)題中可以看出虛擬經(jīng)濟(jì)≠泡沫經(jīng)濟(jì)。

劉駿民指出虛擬經(jīng)濟(jì)與泡沫經(jīng)濟(jì)存在密切關(guān)系，但不能將二者等同起來，泡沫經(jīng)濟(jì)只是由于過度炒作虛擬經(jīng)濟(jì)引起資產(chǎn)價(jià)格膨脹形成的。陳文玲指出虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)有時(shí)是若即若離的，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)物經(jīng)濟(jì)過度膨脹時(shí)，就形成了虛擬經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)泡沫但把虛擬經(jīng)濟(jì)等同于泡沫經(jīng)濟(jì)是很不確切的，只是過度虛擬部分才形成經(jīng)濟(jì)泡沫，絕不能抑制虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。李曉西和楊琳在分析虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)的過程中，引入了泡沫經(jīng)濟(jì)形態(tài)的中介作用，指出由于泡沫經(jīng)濟(jì)主要體現(xiàn)為產(chǎn)品名義價(jià)格與基礎(chǔ)價(jià)格的嚴(yán)重偏離，是虛擬經(jīng)濟(jì)過度膨脹和與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫離的結(jié)果。虛擬經(jīng)濟(jì)上文中已經(jīng)很詳細(xì)的介紹了各種含義。泡沫經(jīng)濟(jì)是由于資產(chǎn)價(jià)格大幅度、持續(xù)上升造成“虛假經(jīng)濟(jì)繁榮”的過程。當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格越高，那么擔(dān)心其下降的投資者就會越多，價(jià)格膨脹到一定程度速度就會減慢，只要存在誘使投資者離開的事件發(fā)生，泡沫就會破滅，銀行呆壞賬上升，銀根緊縮直到經(jīng)濟(jì)衰退甚至長期蕭條就是典型的“泡沫經(jīng)濟(jì)”。這就是三者之間的關(guān)系。

參考文獻(xiàn)

[1]成思危.虛擬經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)[J].管理評論，2003，(1).

[2]伍超明.虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系研究——基于貨幣循環(huán)流模型的分析[J].財(cái)經(jīng)研究，2004，(8).

[3]李勇昭.虛擬經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響及防范[J].學(xué)術(shù)，2009，(8).

[4]彭衛(wèi)民，任嘯.虛擬經(jīng)濟(jì)在我國的發(fā)展及影響[J].經(jīng)濟(jì)體制改革.

[5]劉東.論虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系[J].理論前沿.

[6]劉駿民.從虛擬資本到虛擬經(jīng)濟(jì)[M].濟(jì)南:山東人民出版社.

[7]李曉西，楊琳.虛擬經(jīng)濟(jì)、泡沫經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì).

[8]錢津.論虛擬經(jīng)濟(jì)下的宏觀調(diào)控[J].開放導(dǎo)報(bào)，2006(6).