國際大宗商品市場猛炒“中國需求”

總結近年來我國在大宗商品交易中的尷尬局面，期貨專家、業(yè)內人士表示，目標過分暴露是“中國需求”被國際貿易商和原料商炒作的重要原因。因此，要想避免在國際市場中被國際資本和原料貿易商牽著鼻子走，我國政府相關部門和企業(yè)應該學會在國際市場上順勢而為，在市場交易中獲得較為有利的地位。

國際金融危機爆發(fā)后，原油、有色金屬、鐵礦石等大宗商品價格持續(xù)走低，在我國調整經濟結構之際，這本是我國企業(yè)降低生產成本的有利時機。然而，當我國通過一系列經濟刺激政策，引領世界經濟復蘇步伐，國際貿易商和供應商卻刻意放大“中國需求”要素，不斷推高大宗商品價格。

“中國需求”拉升大宗商品價格

據(jù)多方了解，除美元走軟之外，“中國需求”是今年大宗商品價格走高的重要因素。

來自上海期貨交易所和長三角幾個海關的數(shù)據(jù)顯示，2009年年初以來，原油、有色金屬、鐵礦石等大宗商品的期貨價格與進口價格不斷走高，遠遠高于全球經濟復蘇的節(jié)奏。到去年年底，滬銅價格上漲2倍，滬鋅價格上漲近1倍；銅進口價上漲50％左右。

湘財祈年期貨首席經濟師劉仲元認為，自去年國際金融危機爆發(fā)后，國際大宗商品價格持續(xù)走低，業(yè)內在年初時都預測全年會保持一個相對疲軟的行情，可結果是幾乎所有的大宗工業(yè)原材料商品都走出一個強勢的行情。

談起今年鐵礦石的價格，蘭格鋼鐵信息研究中心研究員張琳表示，本來國際金融危機的爆發(fā)是調整鐵礦石價格的最好機會，可同人不但放棄了這樣的機會，而且還將鐵礦石價格從谷底拉了上來。

南京鋼鐵聯(lián)合公司董事長楊思明表示，正當全球其他國家鋼鐵企業(yè)陷入金融危機的泥沼時，我國鋼鐵企業(yè)尤其是小鋼企卻在國家4萬億投資計劃的拉動下，表現(xiàn)出了旺盛的生命力，這直接帶動了整個國際市場對鐵礦石的需求量。

與鐵礦石一樣，我國有色金屬和原油進口量也保持了比較強勁的態(tài)勢。來自海關的數(shù)據(jù)顯示，去年中國口均進口原油約400萬桶，已超過日本成為僅次于美國的第二大石油進口國；2009年上半年全國進口銅188.7萬噸，與2008年同期相比上升達130.7％。

“中國需求”被刻意放大

讓業(yè)內人士難以接受的是，中國需大量進口的大宗商品價格上漲幅度要遠遠高于中國可以自給自足的大宗商品。劉仲元介紹，最明顯的就是有色金屬行業(yè)，銅、鋅2009年以來的期貨價格上漲幅度在100％～200％之間，而鋁的期貨價格上漲幅度只有25％左右；鋼材價格的水平甚至與上世紀90年代末差不多。銅和鋅都是中國需要大量進口的，而鋁與鋼材則是中國盛產的。

劉仲元表示，需求決定價格，這本無可厚非。但目前國際大宗商品市場卻有這樣的怪現(xiàn)象，“中國買什么，國際市場就漲什么；中國賣什么，國際市場就跌什么”，這是很不正常的。究其根本原因，是“中國需求”被國際貿易商和原料商刻意放大并炒作了。

很多專家與業(yè)內人士都提及到2004年中美大豆交易的例子，普遍認為這是“中國需求”被國外炒作的典型案例。

當年，我國企業(yè)到美國收購大豆，就在這一敏感時刻，美國農業(yè)部發(fā)出了預測報告，表示今年美國大豆會減產。一邊是中國大量的需求，一邊是大豆的產量減少，這直接導致國際市場大豆價格一路飆升，直至創(chuàng)下了30年內的最高?？僧斨袊髽I(yè)以高價拿下大批定單后，美國大豆卻出現(xiàn)了豐收局面，大豆價格急劇下跌。國內大部分企業(yè)在價格高位進口了大量大豆，最終損失慘重，多數(shù)企業(yè)減產或停產。

南京鋼鐵聯(lián)合有限公司監(jiān)事會主席俞寧表示，國際金融危機本來是鐵礦石進口價格大幅下跌的良機，但我國的4萬億投資計劃一發(fā)布，國際上就開始炒作“中國需求”，大量鐵礦石紛擁至中國，遠遠超出了實際需求量，鐵礦石進口價格也一直維持著較高的水平。令人不解的是，國內的一些貿易商也趁機進口大量鐵礦石，哄抬價格，最終讓國外貿易商和原料商獲取了大量的利潤。

目標過分暴露是炒作的重要原因

專家普遍認為我國在國際市場上經常陷于被動局面，主要是因為“我們想做什么，別人都一清二楚”。

多年從事銅材貿易的王盛元說，金融危機后，我國經濟刺激政策出臺使得國內外貿易商一下子活躍起來，因為我國巨大的市場需求一旦啟動，再差的貿易環(huán)境也會扭轉過來。隨之而來的便是中國經濟恢復急需的大宗商品價格持續(xù)走高。

張琳、楊思明、劉仲元等人建議我國應著重采取三方面措施改變目前在國際市場中的不利局面。

一是在國際交易中不要過早暴露自己的目的，國家相關的產業(yè)規(guī)劃，也可分季度發(fā)布，并可根據(jù)實際情況及時修正。當國家計劃增加某一資源的戰(zhàn)略儲備時，應著重發(fā)揮企業(yè)的作用，盡量通過市場化的方式來配置資源。

二是國家要通過行業(yè)協(xié)會將相關行業(yè)內的企業(yè)集中起來，抱團到國際市場上實施采購行為。我國在鐵礦石談判中始終難以占據(jù)主動的地位，最關鍵的原因就是國內鋼企與貿易商一般都單兵作戰(zhàn)。去除美元走低的影響，在國際大環(huán)境不景氣的背景下，我國各個行業(yè)本可順應大勢，到國際市場上進行集體談判，從而以較低的價格購進國內急需的資源產品。

三是國家有關部門或相關行業(yè)主管一定要及時掌握國內企業(yè)進口大宗商品的總體情況，一旦出現(xiàn)進口過?；蜻M口價格過高的局面，就要及時將這一信息向海內外發(fā)布，以回應那些依靠炒作“中國因素”而獲取巨額利潤的貿易商。與此同時，還要及時制止國內某些貿易商惡意參與炒作的行徑。

用“中國因素”影響“中國價格”

我國是資源消費大國，同時也是一些資源的出口大國。與“大國”地位不相符合的是，我國在國際大宗商品價格的定價中聲音卻不夠“洪亮”。專家認為，在國際大宗商品市場上，我國議價能力較低的一個重要原因是國內還沒有比較完善的定價機制，因此必須大力促進期貨市場的發(fā)展。

我國是最大的銅和鐵礦石進口國和消費國?！妒澜缃饘俳y(tǒng)計》顯示，我國銅消費量占世界總量的比例從1990年7％上升至2008年達28％；我國年進口鐵礦石量從1979年的738萬噸，迅速增長到目前的4億多噸；我國也是全球最大的鋁消費國，占全球消費量的1/3。國際金融危機以來，我國對石油、有色金屬和鐵礦石等大宗商品的用量不斷提升。據(jù)海關統(tǒng)計，今年前6個月累計，全國鐵礦石進口同比增長29.3％，煤炭、銅、鋁、鋅等進口量更是成倍增長。進入2季度以后，石油、橡膠進口增幅也達到了兩位數(shù)。

巴克萊資本的分析師指出，中國進口采購急劇減少是金屬價格最大的風險，但目前尚無此跡象。與我國在大宗商品價格形成中的作用不相適應的是，我國在國際市場定價中話語權顯得太少。劉仲元表示，盡管目前國際資源市場上“賣方”市場的狀況還很難改變，但是我國政府、行業(yè)協(xié)會和企業(yè)還是可以在國際交易中，靈活運用“需求”因素，積極爭取在大宗商品定價中的主導權。

劉仲元建議，我國企業(yè)在購買大宗商品時要“抱團出海”，采用集體訂單的形式，加大自己的議價權；我國政府則要甘當“幕后英雄”，讓行業(yè)協(xié)會與企業(yè)沖在最前面，進行價格談判，政府做好政策服務，適時拋出國家籌碼；盡快花大力氣建立起國內和海外的商業(yè)營銷網(wǎng)格體系，掌握營銷渠道的自主性，逐步減輕以致最終消除對西方營銷體系與渠道的依賴。

蘭格鋼鐵信息研究中心專家團專家陳克新表示，事實上，在國際大背景不景氣的情況下，正是中國經濟率先復蘇所導致的較多購買，才拯救了一度陷入疲軟困境的全球大宗商品市場，避免了崩潰前景。

劉仲元認為，國際賣家一邊在渲染“中國需求”的“可怕”，一邊在與中國的交易中大把“吸金”，這是非常不道德的行為。因此，在輿論引導上，我國應適度宣傳自身對國際市場所做的貢獻，改變中國在國際定價中的弱勢形象。同時，相關行業(yè)主管部門也要根據(jù)實際情況，適時發(fā)布有關大宗商品的飽和信息，讓企業(yè)在購進資源的過程中占據(jù)一定的主導權。

讓“中國需求”接軌世界

“期貨市場的最大作用是價格發(fā)現(xiàn)，就好比氣象預報一樣，它能將市場實際需求與市場預期及時反映到期貨市場的平臺上，從而引導整個資源的配置?！鄙虾Ｆ谪浗灰姿鶑埡昝窠榻B，上海期貨交易所已被認可為全球銅期貨三大定價中心之一，其期銅價格不僅成為我國銅生產、消費、流通企業(yè)進行現(xiàn)貨銷售、原料采購和貿易流通的定價基準，也成為國際銅行業(yè)企業(yè)定價的基準。

與國外相比，我國目前期貨交易市場發(fā)展還遠遠不夠。目前，國際市場的定價權基本上掌握在幾大期貨交易所手里，國際石油價格的確定主要由美國紐約和英國倫敦期貨價格決定，國際農產品價格主要以美國芝加哥期貨價格作為參考，國際金屬價格主要參照英國倫敦期貨價格確定。在這種情況下，我國大宗商品進出口只能被動地接受國際價格。與此同時，由于外國的供應商可以通過多種途徑了解或預測我國的庫存狀況及采購時間、品種和數(shù)量，利用期貨市場進行炒作，抬高價格，賺取巨額價差。

對外經濟貿易大學中國WTO研究院信息中心主任張軍生建議，我國應著重從兩個方面完善期貨市場。一是盡快豐富期貨市場的品種，建立與國際期貨市場完全對應的期貨品種；二是進一步加強期貨市場管理相關規(guī)范的制定，在完善對期貨市場的管理同時，讓更多的國內企業(yè)通過期貨市場來發(fā)現(xiàn)價格、規(guī)避風險?！巴晟频钠谪浭袌隹梢詫鴥鹊男枨笮畔⒀杆賯鬟f到國際市場上，從而讓‘中國因素’接軌世界，在國際定價中發(fā)揮應有的作用?！睆埡昝裾f。

加快人民幣國際化進程

2009年大宗商品價格持續(xù)走高的一個很重要原因就是美元的持續(xù)走軟，由于人民幣與美元實行的是固定匯率制度，美元走軟使得我國企業(yè)在購進大宗商品時，付出了較為沉重的代價。

劉仲元表示，美元的走軟與美國的巨額財政赤字給人民幣造成了相當大的壓力，一旦處理不好，很可能形成輸入型通脹。之所以會如此被動，除美國本身的經濟實力外，人民幣與美元掛鉤太緊也是很關鍵的原因。要想擺脫這一被動的局面，我國應進一步加快人民幣國際化的進程，這同樣有助于減低我國輸入型通脹的風險。

不少專家表示，國際金融危機發(fā)生以來，令美元信任危機大幅上升，為人民幣擺脫美元依賴，進一步國際化帶來了難得的機遇。劉仲元認為，2009以來出現(xiàn)的美元大幅無序波動，巨額貿易逆差和財政赤字，以及美元大量投放所誘發(fā)的未來大幅貶值預期，令其他國家特別是新興經濟體可能考慮進行儲備資產多元化，在儲備中加入其他更具有保值、升值潛力的幣種?；趯χ袊L期經濟增長前景的普遍樂觀預期，加上我國所保留的全球第一的外匯儲備，未來人民幣仍將總體保持升值大趨勢已成為國際市場的一致看法。

我國可利用這個機會加快人民幣國際化的進程。中央財經大學教授吳念魯表示，結合我國的現(xiàn)實，人民幣國際化可分成三步走：先人民幣周邊化，推進人民幣在港澳及越南、老撾、緬甸、尼泊爾、蒙古等周邊國家和地區(qū)的流通；再區(qū)域化。不斷提升人民幣在其他亞洲國家的地位，使之逐步成為區(qū)域性主導貨幣；最后逐步使人民幣實現(xiàn)國際化。即以我國為圓心，不斷擴大人民幣信任的半徑。