利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策

　　摘　要：文章分析論述我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程和現(xiàn)狀，借鑒我國(guó)香港利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展提出具體的建議。 　 關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化　商業(yè)銀行　影響對(duì)策
　　中圖分類號(hào)：F830.33　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
　　文章編號(hào)：1004-4914(2010)09-204-02
　　
　　一、引言
　　
　　從20世紀(jì)70年代起，許多國(guó)家都改變了以往利率管制的做法，開(kāi)始嘗試?yán)适袌?chǎng)化。我國(guó)自20世紀(jì)90年代起，加快了利率市場(chǎng)化改革的步伐。中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)明確指出：金融體制改革的一個(gè)重要內(nèi)容是實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。中國(guó)人民銀行還提出了我國(guó)利率市場(chǎng)化的改革次序：先外幣，后本幣；先農(nóng)村，后城鎮(zhèn)；先貸款，后存款；先大額，后小額。我國(guó)的利率市場(chǎng)化正在按這一思路進(jìn)行，也在實(shí)踐中取得了較好的結(jié)果，但是同時(shí)，也存在著一些問(wèn)題和隱患。因此，也促使我們對(duì)這些問(wèn)題和隱患引起重視和進(jìn)行解決。只有解決了這些問(wèn)題，才能使我國(guó)利率市場(chǎng)化的道路越走越順。
　　利率市場(chǎng)化主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一。利率決定方式的市場(chǎng)化：指利率的品種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)不再由貨幣當(dāng)局直接決定，或受到貨幣當(dāng)局的直接限制，而逐漸由金融資產(chǎn)的供求雙方根據(jù)市場(chǎng)的供求狀況自行決定的過(guò)程；第二，利率管理方式的市場(chǎng)化：指貨幣當(dāng)局對(duì)利率的管理不是通過(guò)硬性規(guī)定來(lái)實(shí)現(xiàn)。而是通過(guò)制定和調(diào)整準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)和再貸款利率，間接引導(dǎo)市場(chǎng)利率水平和變化趨勢(shì)。
　　雖然說(shuō)利率市場(chǎng)化改革對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是絕對(duì)有益的，但是在進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的過(guò)程中，存在著許多問(wèn)題，其中，所受影響最大的莫過(guò)于商業(yè)銀行。以美國(guó)為例，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)從1965年開(kāi)始利率市場(chǎng)化改革。隨著管制的逐漸放松，市場(chǎng)利率水平迅速提高，利率波動(dòng)頻繁，金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)加大。特別是80年代中期利率完全市場(chǎng)化之后，短期存款利率的直線上升造成大量銀行倒閉。雖然兩個(gè)國(guó)家實(shí)施利率市場(chǎng)化的背景和原因都不同，但是利率市場(chǎng)化之后套對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響卻是不客質(zhì)疑的。
　　
　　二、我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程和現(xiàn)狀
　　
　　1.我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。自1996年起決定利率市場(chǎng)化以來(lái)，我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)度取得了較大的發(fā)展：1996年6月，我國(guó)放開(kāi)了銀行間的同業(yè)拆借市場(chǎng)利率，實(shí)現(xiàn)由拆借雙方根據(jù)市場(chǎng)資金供求自主確定利率市場(chǎng)化改革的第一幕。此后，我國(guó)利率管制逐步放松，利率市場(chǎng)化改革措施陸續(xù)出臺(tái)。1997年放開(kāi)了銀行間債券市場(chǎng)債券回購(gòu)和債券交易利率。1998年改革再貼現(xiàn)利率及貼現(xiàn)利率生成機(jī)制。放開(kāi)了貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率生成機(jī)制。1999年對(duì)保險(xiǎn)公司大額定期存款實(shí)行保險(xiǎn)公司與商業(yè)銀行雙方協(xié)商利率的方法。2000年實(shí)行外幣利率管理體制改革，基本實(shí)行了外幣利率市場(chǎng)化，是人民幣存貸款利率市場(chǎng)化的前奏。2002年擴(kuò)大農(nóng)村信用社利率改革試點(diǎn)范圍。并進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)村信用社利率浮動(dòng)幅度。2003年銀行利率市場(chǎng)化試點(diǎn)工作全面鋪開(kāi)。2004年擴(kuò)大商業(yè)銀行貸款利率浮動(dòng)區(qū)間上下限，并在三年的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)貸款利率的市場(chǎng)化。于2004年1月1日起擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)空間；2004年3月和4月分別實(shí)行再貸款浮息制度和差別存款準(zhǔn)備金制度；2004年10月29日起上調(diào)基準(zhǔn)利率，貸款利率上限和存款利率下限同時(shí)開(kāi)放。
　　因此，迄今為止，包括國(guó)債市場(chǎng)。金融債券市場(chǎng)和企業(yè)債券市場(chǎng)等在內(nèi)的我國(guó)的全部金融市場(chǎng)的利率已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化；包括銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)，銀行間債券市場(chǎng)，貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)市場(chǎng)等在內(nèi)的貨幣市場(chǎng)，其利率也基本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化；外幣市場(chǎng)利率市場(chǎng)化已基本到住；存款金融機(jī)構(gòu)貸款的利率浮動(dòng)幅度，已經(jīng)逐漸達(dá)到了基本上對(duì)銀行的利率選擇不構(gòu)成嚴(yán)格的約束程度，余下的尚未被市場(chǎng)化浪潮真正觸及的，主要就是銀行，特別是國(guó)有銀行的存款利率。
　　可見(jiàn)，貸款利率已基本走向市場(chǎng)化，還需要研究的，是存款利率的市場(chǎng)化。
　　2.我國(guó)商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化的現(xiàn)狀。(1)貸款利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策。在利率管制階段，由于政府人為地壓低利率，使得政府制定的利率低于由供求關(guān)系決定的均衡利率水平。此時(shí)，資金的供給小于資金的需求。資金處于供不應(yīng)求狀態(tài)，資源不能得到合理有效的分配。而當(dāng)利率市場(chǎng)化之后，供求趨向于平衡，利率會(huì)逐漸向均衡利率靠攏，即利率水平會(huì)提高，資源的分配也趨向于合理。然而，一旦利率水平提高，一方面，商業(yè)銀行受短期收益驅(qū)使。傾向于把貸款投放到愿意支付高利率的借款人，而對(duì)借款人而言，只有項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)水平超過(guò)銀行利率對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)水平才有借款的意愿。這樣，銀行提高利率實(shí)際上會(huì)驅(qū)逐低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，產(chǎn)生逆選擇效應(yīng)。另一方面，獲得貸款的借款人為了支付高額貸款成本也傾向于選擇一些高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，產(chǎn)生“逆向激勵(lì)”效應(yīng)，形成道德風(fēng)險(xiǎn)?？梢?jiàn)，在利率市場(chǎng)化過(guò)程中，如果缺少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，必然導(dǎo)致信貸市場(chǎng)貸款質(zhì)量整體水平下降，加大了未來(lái)違約的可能性。因此，在貸款發(fā)放之前要對(duì)貸款企業(yè)做嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)估，同時(shí)，在貸款發(fā)放之后，要對(duì)貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行密切的監(jiān)控，以達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。(2)存款利率市場(chǎng)化后對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行將面臨的困境。存款利率市場(chǎng)化對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行的影響主要有以下幾點(diǎn)：銀行凈利差收窄、利率市場(chǎng)化之后給銀行帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)和外資銀行的進(jìn)入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行造成的壓力。
　　可見(jiàn)，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于一個(gè)銀行，甚至是銀行業(yè)的威脅是巨大的。為了避免重蹈歷史的覆轍，我們必須對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)引起相當(dāng)大的注視。
　　
　　三、我國(guó)香港利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)及啟示
　　
　　1.利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)香港商業(yè)銀行的影響。從2001年7月3日起，香港銀行業(yè)的利率協(xié)議全面撤銷，原來(lái)仍受到利率協(xié)議保護(hù)的支票賬戶、儲(chǔ)蓄賬戶和6天以下的定期存款，都由商業(yè)銀行自主確定利息水平，這標(biāo)志著香港銀行業(yè)告別利率管制，香港金融市場(chǎng)上的利率市場(chǎng)化進(jìn)程順利完成。
　　香港利率市場(chǎng)化后，與所有國(guó)家和地區(qū)推行利率市場(chǎng)化一樣，給銀行體系帶來(lái)了沖擊，即使香港當(dāng)前的社會(huì)資金供應(yīng)充足、金融體系穩(wěn)定，利率市場(chǎng)化帶來(lái)的沖擊依然不容小視。其中包括：加大利率波動(dòng)幅度；銀行機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)激烈，存貸款利差縮小；利率風(fēng)險(xiǎn)暴露；中小型銀行在日益加劇的競(jìng)爭(zhēng)中處弱勢(shì)地位等等。
　　2.我國(guó)香港商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)之策。為解決這些問(wèn)題，香港的商業(yè)銀行采取了相應(yīng)的措施，分別是：(1)設(shè)立分層的利率體系。存款是銀行資金的主要來(lái)源，存款是否穩(wěn)定對(duì)于銀行而言是至關(guān)重要的。因此香港的商業(yè)銀行針對(duì)不同客戶的服務(wù)需求，設(shè)立分層的利率體系。香港匯豐銀行已從2D02年5月1日起開(kāi)始推出分層利率。按照不同的存款結(jié)奈給予不同的利息。(2)由于凈利差收窄。為了防止盈利水平的降低，香港銀行的主要做法是強(qiáng)化金融創(chuàng)新能力和重點(diǎn)拓展收費(fèi)業(yè)務(wù)。在強(qiáng)化金融創(chuàng)新能力方面。面對(duì)香港經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性變化、傳統(tǒng)貸款市場(chǎng)增長(zhǎng)減弱的趨勢(shì)，在撤銷利率協(xié)議之后，傳統(tǒng)產(chǎn)品利差萎縮，商業(yè)銀行必須實(shí)施新的產(chǎn)品與服務(wù)戰(zhàn)略，包括調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加新產(chǎn)品的比例；進(jìn)行交叉銷售，拓展費(fèi)用收入業(yè)務(wù)；根據(jù)各產(chǎn)品的投資回報(bào)率，調(diào)整產(chǎn)品組合。增加高回報(bào)產(chǎn)品的比例，特別是提高消費(fèi)者融資產(chǎn)品和信用卡產(chǎn)品的比重等等。在發(fā)展收費(fèi)業(yè)務(wù)上，香港商業(yè)銀行一是發(fā)展自己的重點(diǎn)產(chǎn)品；二是與某些有產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。期望通過(guò)收費(fèi)服務(wù)的比例來(lái)增加盈利，提高競(jìng)爭(zhēng)力，使零售銀行向綜合性銀行發(fā)展。(3)注重利率風(fēng)險(xiǎn)管理?？刂评曙L(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于利率市場(chǎng)化后，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行致命的威脅。香港的商業(yè)銀行注重利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的利率風(fēng)險(xiǎn)管理，提高資金管理水平和調(diào)動(dòng)能力。(4)規(guī)模不同的銀行要揚(yáng)長(zhǎng)避短。進(jìn)行相互合作。利率市場(chǎng)化后，中小銀行在開(kāi)展業(yè)務(wù)過(guò)程中處劣勢(shì)地位，所以中小銀行要積極參與銀行業(yè)的整合進(jìn)程，這既包括與其他銀行的合并，也包括業(yè)務(wù)上的聯(lián)盟。而大型銀行，雖然在存貸款方面和中小銀行相比，比較占優(yōu)勢(shì)，但也要善于利用不同金融機(jī)構(gòu)之間的比較優(yōu)勢(shì)，在分工合作的基礎(chǔ)上與不同金融機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展雙贏的業(yè)務(wù)合作，共同提高運(yùn)營(yíng)效率，應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化可能帶來(lái)的沖擊。
　　
　　四、對(duì)策建議
　　
　　1.進(jìn)一步拓展中間業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)與利差收入相比，有來(lái)源穩(wěn)定、利率風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，提高中間業(yè)務(wù)收入在總收入中的比重是商業(yè)銀行提高競(jìng)爭(zhēng)力、降低利率風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。因此，中間業(yè)務(wù)是國(guó)有商業(yè)銀行最具發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展可能的業(yè)務(wù)。國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家銀行中間業(yè)務(wù)收入占全部利息收入比重普遍達(dá)到30％～50％，高的已超過(guò)70％，而目前國(guó)有商業(yè)銀行一般還不到10％，發(fā)展空間非常大。
　　近年來(lái)，雖然國(guó)有商業(yè)銀行正熱衰于中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，但細(xì)看除了金融衍生類真正的創(chuàng)新較多外，其他業(yè)務(wù)真正意義上的創(chuàng)新并不多，多為簡(jiǎn)單的組合包裝。我國(guó)的商業(yè)銀行，實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)管理普遍存在著中間業(yè)務(wù)起步晚、范圍窄、產(chǎn)品單一、缺乏吸引力的問(wèn)題，我國(guó)的中間業(yè)務(wù)主要側(cè)重于那些籌資功能強(qiáng)、日常操作簡(jiǎn)單的結(jié)算類和代理類業(yè)務(wù)，而真正的高質(zhì)量、高附加值的中間業(yè)務(wù)卻很少。應(yīng)該說(shuō)，目前國(guó)內(nèi)監(jiān)管當(dāng)局只允許商業(yè)銀行開(kāi)辦的中間業(yè)務(wù)中還存在很大的創(chuàng)新空間。尤其是交易類產(chǎn)品和咨詢顧問(wèn)類產(chǎn)品，例如：國(guó)外結(jié)算咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、承諾投資理財(cái)、資產(chǎn)重組、衍生金融工具等等，這些中間業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是收益較高，同時(shí)相對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)也較高。因此需要銀行具有很高的智力支持和信息支持。國(guó)有商業(yè)銀行今后就應(yīng)該多在這類中間業(yè)務(wù)中下工夫。努力把傳統(tǒng)的商業(yè)銀行變?yōu)椤敖鹑诎儇浌尽?，力圖為客戶提供一站式、全能化的服務(wù)，而不僅僅是“金融雜貨店”。
　　在大力開(kāi)展中間業(yè)務(wù)的同時(shí)，還需要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)，提高傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的盈利能力。例如?？勺孕芯幹七\(yùn)用于我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)的“產(chǎn)品盈利能力分析表”，根據(jù)不同品種產(chǎn)品回報(bào)率的高低和風(fēng)險(xiǎn)水平的大小，調(diào)整現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加高收益低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品比例，如：個(gè)人住房抵押貸款、信用卡貸款、貿(mào)易融資、消費(fèi)貸款等。
　　2.關(guān)注利率敏感型缺口。缺口管理分析是目前國(guó)外銀行計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)的最基本的方法之一。在利率浮動(dòng)的情況下，到期的資產(chǎn)和負(fù)債的利率會(huì)隨著市場(chǎng)利率的變化而變化，缺口分析就是銀行對(duì)所有收息資產(chǎn)和收息負(fù)債的期限和重新定價(jià)的機(jī)會(huì)進(jìn)行分析，提前對(duì)未來(lái)資產(chǎn)負(fù)債利率結(jié)構(gòu)的變化做出估計(jì)。以便于采取相應(yīng)的措施規(guī)避可能的利率風(fēng)險(xiǎn)。
　　利率敏感型缺口=利率敏感型資產(chǎn)一利率敏感型負(fù)債
　　當(dāng)利率敏感型缺口為正時(shí)，屬資產(chǎn)敏感型，此時(shí)，若利率上升，會(huì)使凈利差增加。因?yàn)殂y行資產(chǎn)利息收入比借入資金成本增加更快，在其他條件不變的情況下。銀行的凈利息收入會(huì)增加。反之，若利率下降，則會(huì)使凈利差減少。
　　而當(dāng)利率敏感型缺口為負(fù)時(shí)，屬負(fù)債敏感型，此時(shí)，若利率上升，會(huì)使凈利差減少。因?yàn)榕c借入資金成本相比，銀行資產(chǎn)利息收入增加相對(duì)較慢，因而在其他條件不變的情況下，銀行的凈利息收入會(huì)減少。反之，若利率下降，則會(huì)使凈利差增加。
　　由于利率市場(chǎng)化之后，利率水平必然會(huì)走高，因此，銀行處于安全性和盈利性考慮，應(yīng)該保持利率敏感性缺口為正。即增加利率敏感型資產(chǎn)。而由于我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)大多為對(duì)國(guó)有企業(yè)的貸款，屬非利率敏感型資產(chǎn)，因而國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)致力于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改革。變非利率敏感型資產(chǎn)為利率敏感型資產(chǎn)，以便在利率上升的過(guò)程中獲得收益。除此之外，還可以運(yùn)用一些金融衍生工具對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，例如：利率互換、利率期貨、利率期權(quán)等。
　　(責(zé)編：賈