2010年經(jīng)濟形勢分析與2011年展望

劉世錦

2010年我國經(jīng)濟運行已成功擺脫國際金融危機的負面沖擊，開始進入常規(guī)增長軌道，物價漲幅趨穩(wěn)，預(yù)計全年經(jīng)濟增長10%左右。預(yù)計2011年全年經(jīng)濟增長可保持在9%左右，全年物價漲幅有望控制在4%以內(nèi)。建議2011年財政、貨幣政策應(yīng)逐步實現(xiàn)由應(yīng)對危機型向常規(guī)型的平穩(wěn)過渡，并保持相對穩(wěn)定，要重新認識經(jīng)濟增長與就業(yè)之間的關(guān)系，積極推進相關(guān)領(lǐng)域改革。

今年以來，隨著一系列宏觀經(jīng)濟政策的實施，物價漲幅趨穩(wěn)，資產(chǎn)泡沫化風(fēng)險降低，經(jīng)濟增長逐季回調(diào)，但仍處于高位，經(jīng)濟運行開始回歸正常增長軌道。2011年是“十二五”的開局之年，外部發(fā)展環(huán)境總體上略好于今年，國內(nèi)投資、消費有望實現(xiàn)較快增長，預(yù)計一季度以后經(jīng)濟增長將企穩(wěn)回升，全年達到9%左右。在保持宏觀經(jīng)濟政策相對穩(wěn)定的同時，應(yīng)積極推進相關(guān)領(lǐng)域改革，加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，為中長期經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

一、經(jīng)濟運行開始回歸正常增長軌道

今年以來，內(nèi)需增長從政策推動向市場驅(qū)動轉(zhuǎn)變，投資增長動力實現(xiàn)市場接替，消費增長依然強勁，出口恢復(fù)快速增長，物價漲幅趨穩(wěn)，資產(chǎn)價格泡沫化風(fēng)險降低。

與應(yīng)對金融危機初期相比，今年以來經(jīng)濟增長的動力結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化，形成了市場驅(qū)動的投資、消費和出口共同拉動經(jīng)濟增長的良好格局。同時，物價漲幅出現(xiàn)趨穩(wěn)跡象，資產(chǎn)泡沫化風(fēng)險降低，經(jīng)濟運行從應(yīng)對危機的特殊狀態(tài)向正常增長軌道的轉(zhuǎn)變有了重要進展。

（一）內(nèi)需增長從政策推動向市場驅(qū)動轉(zhuǎn)變

投資增長動力實現(xiàn)市場接替。2009年我國經(jīng)濟能迅速扭轉(zhuǎn)增速下滑勢頭，主要得益于一攬子經(jīng)濟刺激計劃。其中，政府主導(dǎo)的投資快速擴張發(fā)揮了關(guān)鍵作用。自去年四季度以來，政府主導(dǎo)的投資增長逐步下降，市場驅(qū)動的投資成為增長的主要動力。在今年1-8月份固定資產(chǎn)投資中，政府預(yù)算內(nèi)資金和國有企業(yè)投資僅增長11.5%和20.33%，而去年同期則高達82.7%和49.72%；內(nèi)資企業(yè)中非國有企業(yè)投資增長29.63%，僅略低于去年同期水平（30.5%）；主要依靠市場驅(qū)動的房地產(chǎn)開發(fā)投資增長36.7%，遠遠高于去年同期12.5%的增速。前8個月，固定資產(chǎn)投資增長24.8%，主要來源于房地產(chǎn)開發(fā)投資和民間投資的高速增長。

消費增長依然強勁。在應(yīng)對危機過程中，我國政府實施的諸多刺激消費的政策效果顯著。在汽車、家電、家具、旅游等消費熱點的帶動下，2009年社會消費品零售總額剔除商品零售價格因素之后實際增長16.9%，達到歷史最高水平。今年以來，政策刺激力度和效應(yīng)有所減弱，社會保障和就業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生等民生性財政支出增速同比降幅較大，消費實際增長有所回落，但居民自主消費動力依然較強。2月份以來，社會消費品零售總額實際增速穩(wěn)定在15.2%左右的較高水平。

（二）出口恢復(fù)快速增長，占全球比重進一步提高

在世界經(jīng)濟復(fù)蘇、外部需求恢復(fù)較快增長的拉動下，今年以來我國出口增長超出預(yù)期。2月份以后單月出口值達到1100億美元，前8個月累計出口9897億美元，同比增長35.45%，高出金融危機發(fā)生前的2008年同期504億美元。我國出口占全球比重不斷提高。2008年我國出口占比為8.9%。2009年出口受到嚴重沖擊，但降幅低于全球平均水平，占比不降反升，達到9.7%。今年有望突破10%，接近德國、日本曾經(jīng)占全球出口比重的峰值。

我國出口恢復(fù)高速增長、出口規(guī)模占全球比重進一步提高，主要原因，一是占我國出口市場50%以上的新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，受金融危機沖擊較小，經(jīng)濟復(fù)蘇較快，進口增速高于發(fā)達經(jīng)濟體；二是民營企業(yè)國際市場競爭力提升明顯，今年以來以民營企業(yè)為主的其他性質(zhì)企業(yè)出口增速顯著高于國有企業(yè)和外資企業(yè)；三是我國政府采取的上調(diào)出口退稅率、增加出口信貸、為出口企業(yè)提供資金支持等多種政策措施，減輕了金融危機對外向型企業(yè)生產(chǎn)能力的沖擊，多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)迅速，部分訂單轉(zhuǎn)移到我國。

（三）物價漲幅趨穩(wěn)，資產(chǎn)價格泡沫化風(fēng)險降低

受倒春寒、洪澇災(zāi)害等特殊天氣和國際市場農(nóng)產(chǎn)品價格上漲等因素影響，前8個月居民消費價格呈波動上升趨勢，8月份達到3．5%，但目前已出現(xiàn)趨穩(wěn)跡象。從國際看，世界經(jīng)濟復(fù)蘇進程放緩，大宗商品價格處于相對較低水平，輸入型通脹壓力有所減輕。從國內(nèi)看，今年糧食產(chǎn)量較去年略有減產(chǎn)，但儲備充裕、調(diào)控能力強，部分農(nóng)產(chǎn)品價格已接近或高于國際市場價格，糧價大幅上漲的可能性不大。6月以來豬肉價格在淡季出現(xiàn)止跌回升，豬糧比達到盈虧平衡點以上。四季度豬肉價格雖看漲，但對居民消費價格的拉動應(yīng)不會超過翹尾因素的減小幅度。

房地產(chǎn)市場調(diào)控措施效果初步顯現(xiàn)，房價過快上漲的局面得到抑制。目前部分城市成交量和房價出現(xiàn)一定幅度回升，但5月份以來全國商品房銷售面積同比持續(xù)負增長，部分開發(fā)商資金鏈趨緊，庫存明顯增加，預(yù)計年底前后房價水平可能松動，有一定幅度回調(diào)。此外，貨幣信貸已回歸適度增長區(qū)間，信貸投放節(jié)奏較為均勻，經(jīng)濟過熱和通脹預(yù)期下降，資產(chǎn)價格泡沫化風(fēng)險降低。

綜合看，今年以來，內(nèi)需增長動力從政策推動轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動，出口恢復(fù)快速增長，顯示我國經(jīng)濟運行已成功擺脫國際金融危機的負面沖擊，開始進入常規(guī)增長軌道。增長速度高位回調(diào)有內(nèi)在要求，也受到政策主動調(diào)整的影響。鑒于房地產(chǎn)投資增幅呈現(xiàn)下降趨勢，將帶動整體投資增長出現(xiàn)一定幅度回落；出口增速受世界主要經(jīng)濟體復(fù)蘇步伐減緩的影響，5月份以后已逐月下降，三、四季度我國經(jīng)濟增長將呈現(xiàn)逐季、小幅回調(diào)趨勢。預(yù)計全年經(jīng)濟增長10%左右。

二、2011年經(jīng)濟增長將企穩(wěn)回升，通脹壓力趨于增強

2011年，全球經(jīng)濟繼續(xù)溫和復(fù)蘇，中國出口將保持較快增長，消費實際增長穩(wěn)中有降，投資增長動力依然強勁，下半年通脹壓力加大，各季度GDP增速也將呈前低后高走勢。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟景氣監(jiān)測指數(shù)顯示，雖然8月份部分指標小幅逆轉(zhuǎn)，但宏觀經(jīng)濟先行指數(shù)和同步指數(shù)仍在下降，經(jīng)濟運行將延續(xù)短期下行態(tài)勢。同時，先行擴散指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4個月反彈，先行指數(shù)降幅縮小，筑底跡象比較明顯。根據(jù)歷史經(jīng)驗和全球經(jīng)濟走勢綜合判斷，本輪短期調(diào)整的底部有望出現(xiàn)在2011年一季度。在經(jīng)濟增長企穩(wěn)回升的同時，通脹壓力趨于增強。

（一）全球經(jīng)濟繼續(xù)溫和復(fù)蘇，我國出口將保持較快增長

從去年三季度到今年上半年，美、歐、日等經(jīng)濟體已實現(xiàn)連續(xù)四個季度環(huán)比正增長，按照傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)定義，發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟衰退已經(jīng)結(jié)束，并進入復(fù)蘇狀態(tài)。但是，多數(shù)發(fā)達國家實體經(jīng)濟恢復(fù)緩慢，失業(yè)率居高不下，消費者信心不足，房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，完全消化危機沖擊尚需時日。希臘主權(quán)債務(wù)危機發(fā)生以后，部分歐洲國家開始降低公務(wù)員工資和政府福利支出等，以削減財政赤字、化解債務(wù)風(fēng)險，加上刺激性政策的力度和效果明顯減弱，發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增長仍存在反復(fù)的可能。根據(jù)歷次重大危機后各國經(jīng)濟復(fù)蘇的一般特點，結(jié)合近期美、歐、日等經(jīng)濟指標的表現(xiàn)和政策取向，綜合判斷2011年發(fā)達經(jīng)濟體將保持溫和復(fù)蘇狀態(tài)，出現(xiàn)二次探底或恢復(fù)快速增長的可能性均較小。今年以來，新興經(jīng)濟體彼此之間經(jīng)貿(mào)合作加強、對發(fā)達經(jīng)濟體依賴程度下降，經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭明顯好于發(fā)達經(jīng)濟體。預(yù)計今年下半年和明年新興經(jīng)濟體將保持平穩(wěn)較快發(fā)展局面。

總體上看，2011年我國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境略好于今年。伴隨著全球經(jīng)濟的溫和復(fù)蘇，今年5月份以后我國主要貿(mào)易伙伴進口增速持續(xù)回落的趨勢也將逐步止跌回穩(wěn)，預(yù)計2011年其進口增長將維持在10%左右。值得注意的是，我國與發(fā)達國家之間的貿(mào)易摩擦不斷增加，在重啟人民幣匯率彈性機制以后升值壓力不減，將在一定程度上對出口增長產(chǎn)生沖擊。同時，2010年全年出口達到30%左右的高增長，是在上年基數(shù)較低的情況下實現(xiàn)的。預(yù)計2011年我國出口增長將有一定幅度回落，月度出口增速呈前低后高走勢，全年出口增長15%—20%。

（二）消費實際增長穩(wěn)中有降，投資增長動力依然強勁

2003年以來，我國居民實際收入保持較高增長，消費結(jié)構(gòu)升級步伐加快，教育、社會保障、就業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生等民生性財政支出快速擴張，消費預(yù)期改善，消費實際增長（社會消費品零售總額名義增長扣除商品零售價格因素）達到較高水平。2009年下半年以來，城鄉(xiāng)居民實際收入增速有所回調(diào)，消費刺激政策效應(yīng)減弱，民生性財政支出增速回落，消費實際增速也開始下降。今年上半年，城鎮(zhèn)居民收入僅增長7.5%，對下半年和明年城鎮(zhèn)居民消費增長將形成硬約束。5月份以來民生性財政支出增長有所加快，但仍明顯低于2007年以來的平均水平。受此影響，今年三季度以后消費實際增速將穩(wěn)中有降，預(yù)計2011年消費實際增長略低于今年。

今年以來，投資增長回落，但降幅不大，全年仍將達到24%左右。2011年，出口和消費實際增長水平可能有所降低，但仍處于正常、合理水平，為制造業(yè)投資增長提供了一定的需求基礎(chǔ)。同時，2011年是我國“十二五”規(guī)劃的開局年，各地重大規(guī)劃項目陸續(xù)開工建設(shè)，特別是中西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)空間較大，對基礎(chǔ)設(shè)施投資增長將形成重要支撐。影響2011年投資增長的最大不確定因素在于房地產(chǎn)投資。隨著房地產(chǎn)市場調(diào)控措施的逐步落實，投資性需求明顯回落，房價過快上漲和資產(chǎn)泡沫化傾向得到有效遏制，有利于房地產(chǎn)市場的長期健康發(fā)展。但房地產(chǎn)成交量的持續(xù)負增長，意味著開發(fā)商從市場銷售中獲得的資金減少，對房地產(chǎn)開發(fā)投資將產(chǎn)生一定的負面影響。打擊房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)囤地行為和嚴格控制開、竣工時間，又會刺激房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)加快開發(fā)進度。保障性住房建設(shè)力度加大，也會部分彌補房地產(chǎn)開發(fā)投資規(guī)模收縮對房地產(chǎn)投資增長的負面影響。綜合看，2011年房地產(chǎn)投資增長將有所回落，但不會出現(xiàn)深度滑坡。預(yù)計2011年投資增長將呈現(xiàn)前低后高走勢，全年投資增長將達到20%以上。

（三）通脹壓力趨于增強

今年物價漲幅在達到一個高點后將趨穩(wěn)，并有所回落。2011年，抑制和推動物價上漲的因素同時存在，物價走勢存在較大不確定性。從抑制物價上漲的因素看：消費實際增速回調(diào)、貨幣供給回歸適度增長區(qū)間，需求拉動因素趨于弱化；今年糧食、蔬菜、水果價格漲幅較高，部分農(nóng)產(chǎn)品價格已高于國際市場價格，明年再度大幅度上漲的空間不大；未來人民幣升值壓力加大，在一定程度上減輕了輸入型通脹壓力。

推動物價上漲的因素主要有：一是前期積累的大量流動性的消化仍需一個過程；二是目前肉、蛋產(chǎn)品價格已呈恢復(fù)性上漲，明年有可能繼續(xù)保持上漲態(tài)勢，成為食品價格上漲的主要推動力量；三是國內(nèi)投機資金已介入部分農(nóng)副產(chǎn)品炒作，會推動部分農(nóng)副產(chǎn)品價格大幅度上漲；三是工資上漲將逐步從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)傳導(dǎo)，以及資源類產(chǎn)品價格改革等，成本推動型物價上漲壓力加大；四是全球經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，美元等主要貨幣匯率存在貶值的可能，將推動國際市場初級產(chǎn)品價格再度上漲，輸入型通脹因素不可忽視?？傮w看，2011年推動物價上漲的因素較多，特別是一季度以后經(jīng)濟增長企穩(wěn)回升，物價上漲壓力可能加大。

綜合上述分析，2011年，出口、投資和消費實際增速均出現(xiàn)不同程度的下降，全年經(jīng)濟增長將略低于今年。從出口和投資增長可能呈前低后高走勢判斷，2011年各季度GDP增速也將呈前低后高走勢。預(yù)計2011年全年經(jīng)濟增長可保持在9%左右，下半年通脹壓力加大，全年物價漲幅有望控制在4%以內(nèi)。

三、宏觀經(jīng)濟政策保持穩(wěn)定，積極推進相關(guān)領(lǐng)域改革

2011年，重新認識經(jīng)濟增長與就業(yè)之間的關(guān)系，加快價格改革步伐，推進收入分配制度改革，加快建立節(jié)能減排的長效機制，改革和完善投資項目審批制度，建立房地產(chǎn)市場長期、健康、穩(wěn)定發(fā)展機制。

2011年是“十二五”的開局之年。在經(jīng)濟運行基本回歸正常增長軌道后，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的任務(wù)十分艱巨。在經(jīng)濟增長與就業(yè)之間關(guān)系發(fā)生重要轉(zhuǎn)變的情況下，宏觀經(jīng)濟政策為保就業(yè)而保增長的壓力將有所減輕。因此，2011年財政、貨幣政策應(yīng)逐步實現(xiàn)由應(yīng)對危機型向常規(guī)型的平穩(wěn)過渡，并保持相對穩(wěn)定，把更大精力放到加快推進相關(guān)領(lǐng)域的改革上，力爭經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?nèi)〉脤嵸|(zhì)性進展。

（一）重新認識經(jīng)濟增長與就業(yè)之間的關(guān)系

經(jīng)過30多年持續(xù)快速發(fā)展，我國經(jīng)濟運行的“基本面”正在發(fā)生變化。從經(jīng)濟增長動力看，從過度依賴出口、投資轉(zhuǎn)變到更多依靠消費擴張，從工業(yè)制造業(yè)的快速擴張轉(zhuǎn)變到更多依靠服務(wù)業(yè)的發(fā)展，必然會對經(jīng)濟增長速度產(chǎn)生影響，潛在增長率逐步下降難以避免。從勞動力供求格局看，近年來城鎮(zhèn)就業(yè)年均增長接近4%，每年新增就業(yè)崗位與新增城鄉(xiāng)勞動力供給大體相當(dāng)，勞動力供給總量過剩的壓力明顯緩解。上述變化意味著經(jīng)濟增長與就業(yè)之間關(guān)系的重要轉(zhuǎn)變。宏觀經(jīng)濟政策為保就業(yè)而保增長的壓力將有所減輕，政策目標在保持必要增長速度的同時，應(yīng)更加注重調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟增長質(zhì)量；積極應(yīng)對增長速度放緩和勞動力成本持續(xù)上升而產(chǎn)生的新情況、新問題，著力培育和提升企業(yè)的贏利能力和水平。

（二）加快價格改革步伐，依靠市場機制推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整

資源和要素價格扭曲，未能充分反映稀缺程度和市場供求關(guān)系，成為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重大障礙。應(yīng)擇機推進利率、匯率、資源性產(chǎn)品價格改革。目前我國實際存款利率為負，存、貸款利差較大，且普遍存在中小企業(yè)融資難的問題，可考慮適度提高存款利率，積極推進存款利率市場化，擴大貸款利率浮動范圍。在進一步加強差別化出口退稅和出口關(guān)稅的基礎(chǔ)上，可適當(dāng)擴大人民幣匯率浮動幅度，更多地發(fā)揮匯率在優(yōu)化調(diào)整出口結(jié)構(gòu)等方面的綜合調(diào)節(jié)作用。進一步理順煤、電價格，完善天然氣、成品油價格形成機制，逐步提高非農(nóng)用水價格。

（三）推進收入分配制度改革，積極擴大消費

推進國民收入分配制度改革，提高低收入群體的收入水平，是擴大消費的有效途徑?？蛇x擇的政策包括：認真執(zhí)行勞動合同法，切實維護勞動者合法權(quán)益，合理提高最低工資標準；促進農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)，推進宅基地流轉(zhuǎn)、置換方式創(chuàng)新，讓農(nóng)戶合理分享土地升值收益；積極推進房產(chǎn)稅征收試點，加大對高收入群體存量財產(chǎn)的稅收調(diào)節(jié)力度；提高政府公共服務(wù)支出和民生性轉(zhuǎn)移支付支出占政府總支出的比重，將政府支出重點更多地轉(zhuǎn)移到向全體公民提供公共產(chǎn)品與服務(wù)、提高低收入群體的收入水平上來。

（四）加快建立節(jié)能減排的長效機制

“十一五”期間，節(jié)能減排取得了重要成就，也初步形成了促進節(jié)能減排的機制，但還需進一步完善。近期出現(xiàn)的一些情況表明，節(jié)能減排對行政管理的依賴程度依然過高，依靠行政命令、實行“一刀切”的管理辦法控制能源消耗，已產(chǎn)生一定負面效果，而且難以持續(xù)，也容易對一些地區(qū)的發(fā)展形成不當(dāng)限制。應(yīng)該以市場為基礎(chǔ)，針對各地區(qū)資源條件、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和發(fā)展階段的差異，更加公平合理分配指標，積極探索有利于結(jié)構(gòu)優(yōu)化、技術(shù)進步、資源消耗和污染排放逐步降低的實現(xiàn)機制，不斷鞏固和提高節(jié)能減排成效?？蓞⒖紘H不同行業(yè)能耗、排放標準，逐步建立我國各行業(yè)鼓勵先進、淘汰落后的節(jié)能減排制度；改變偏重依靠行政手段的方法，積極創(chuàng)造條件開展排放權(quán)交易試點。

（五）改革和完善投資項目審批制度

合理劃分中央、地方政府投資審批權(quán)限，重視發(fā)揮地方政府對當(dāng)?shù)仨椖康谋O(jiān)管職能。政府對投資項目的管理應(yīng)集中在環(huán)保、能耗、安全、質(zhì)量標準等準入條件的審核上，并應(yīng)實行雙向監(jiān)督（項目沒有達標，政府監(jiān)督項目；已經(jīng)達標而不核準，企業(yè)監(jiān)督政府）。簡單地從行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模出發(fā)控制新項目建設(shè)，落后產(chǎn)能得到保護，抑制了市場競爭對產(chǎn)能動態(tài)優(yōu)化的作用，應(yīng)當(dāng)加以改變。制定企業(yè)投資項目核準和備案管理條例。

（六）建立房地產(chǎn)市場長期、健康、穩(wěn)定發(fā)展機制

我國人口眾多，可開發(fā)、利用的國土資源有限，在城市化快速推進階段房價存在上漲壓力，防止房地產(chǎn)市場泡沫化將是一項長期而又艱巨的任務(wù)。一方面，需要將抑制投機性需求的政策措施長期化、制度化；另一方面，需要建立多層次的城鎮(zhèn)居民住房供給體系，尤其是要加快保障性住房建設(shè)，滿足中低收入群體的住房需求。加快保障性住房建設(shè)，政府直接增加財政投資是必要的，也可以通過財政補貼等方式，積極引導(dǎo)各類社會資金參與保障性住房建設(shè)。與此同時，應(yīng)相應(yīng)加強保障性住房分配、使用的體制機制建設(shè)，嚴格杜絕違規(guī)占用、謀取不正當(dāng)收益的行為。