基于“高投資率、低消費(fèi)率”爭(zhēng)論的投資與消費(fèi)關(guān)系研究

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院 晏濤 陳彥斌

基于“高投資率、低消費(fèi)率”爭(zhēng)論的投資與消費(fèi)關(guān)系研究

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院 晏濤 陳彥斌

近年來(lái)，我國(guó)學(xué)界關(guān)于投資和消費(fèi)關(guān)系的論述還存在著爭(zhēng)論，主要集中在什么是“合適”的投資率與消費(fèi)率這個(gè)問(wèn)題上，有些學(xué)者認(rèn)為目前我國(guó)的投資率過(guò)高，消費(fèi)率過(guò)低，有些則認(rèn)為當(dāng)下的投資率和消費(fèi)率是合理的。針對(duì)這類(lèi)爭(zhēng)論，本文在前人研究成果的基礎(chǔ)上，在目前的后危機(jī)時(shí)代，重新審視我國(guó)的投資與消費(fèi)現(xiàn)狀，指出在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)態(tài)中把握投資與消費(fèi)，辯證地看待兩者的關(guān)系，以?xún)?chǔ)蓄率為參考來(lái)判斷我國(guó)的投資率和消費(fèi)率的水平。

投資與消費(fèi) 投資率 消費(fèi)率

1 我國(guó)投資與消費(fèi)的現(xiàn)狀與存在的問(wèn)題

1.1 現(xiàn)狀

改革開(kāi)放以來(lái)，通過(guò)30多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)投資與消費(fèi)的變化呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：

(1)總體上投資率趨于上升、消費(fèi)率趨于下降

改革開(kāi)放初期，為改變以往“重積累、輕消費(fèi)，重生產(chǎn)、輕生活”，人民生活水平受到很大壓抑的情況，我國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略及分配政策進(jìn)行了重大調(diào)整，“六五”期間平均消費(fèi)率達(dá)到66.1%，為建國(guó)以來(lái)最高水平[1]。之后的各個(gè)五年計(jì)劃時(shí)期，消費(fèi)率總體上卻不斷下降，而投資率在波動(dòng)中呈總體上升趨勢(shì)。特別是進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)的消費(fèi)率呈現(xiàn)明顯的下滑趨勢(shì)，由2000年的62.3%，逐步下降到2008年的48.6%，九年的時(shí)間下降了13.7%，與此同時(shí)，投資率則從2000年的35.3%逐步上升到2008年的43.5%(參見(jiàn)圖1)。

(2)總體上消費(fèi)增長(zhǎng)速度慢于投資增長(zhǎng)速度

改革開(kāi)放初期，我國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)率明顯快于投資增長(zhǎng)率，隨后幾年消費(fèi)增長(zhǎng)放緩，投資增長(zhǎng)加快并超過(guò)消費(fèi)的增長(zhǎng)速度，由于投資波動(dòng)較大，從1986～1993年投資與消費(fèi)增速總體上相近，1994～2000年投資增長(zhǎng)略低于消費(fèi)增長(zhǎng)，之后，2001～2009年以來(lái)，投資增長(zhǎng)明顯快于消費(fèi)增長(zhǎng)，二者的差距呈加大趨勢(shì)(參見(jiàn)表1)。其中，2009年我國(guó)的GDP為335353億元，固定資產(chǎn)投資為224846億元，增長(zhǎng)30.1%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額為125343億元，增長(zhǎng)15.5%。

(3)投資對(duì)GDP的貢獻(xiàn)處于上升趨勢(shì)，最終消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)不斷下降

在1978～2000年之間，除個(gè)別年份外，總體上投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)小于消費(fèi)，但在2000年之后，隨著我國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，投資增長(zhǎng)較快，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)也趨于上升，甚至超過(guò)消費(fèi)的貢獻(xiàn)率，如2001～2004年、2006年的投資貢獻(xiàn)率分別為50.1%，48.8%，63.7%，55.3%和42%，超過(guò)了同期消費(fèi)的貢獻(xiàn)率50%，43.6%，25.3%，38.7%和38.7%(參見(jiàn)圖2)。

表1 1978年以來(lái)消費(fèi)、投資增長(zhǎng)率變化走勢(shì)(以當(dāng)年價(jià)格計(jì)算)

(4)投資和消費(fèi)比例關(guān)系區(qū)域性差異大

受?chē)?guó)家有差別的區(qū)域政策影響，我國(guó)不同地區(qū)投資和消費(fèi)增長(zhǎng)也形成了明顯差距。改革開(kāi)放后東部地區(qū)投資率和消費(fèi)率分別高于中部地區(qū)，中部地區(qū)高于西部地區(qū)。2000年以來(lái)，由于國(guó)家實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)、振興東北、中部崛起戰(zhàn)略以及東部沿海地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移。投資率方面，東部沿海地區(qū)在高水平上基本穩(wěn)定，中部地區(qū)在偏低的水平上逐年上升，西部地區(qū)在高水平上繼續(xù)提高；消費(fèi)率方面，東部地區(qū)基本穩(wěn)定在偏低的水平上，西部地區(qū)在高水平上略有下降。2008年河北、山西、內(nèi)蒙、遼寧、吉林、河南、陜西、寧夏等中西部地區(qū)的投資率超過(guò)50%，明顯高于消費(fèi)率，其他沿海經(jīng)濟(jì)省份投資率與消費(fèi)率基本持平。

(5)投資率、消費(fèi)率的國(guó)際比較

改革開(kāi)放以來(lái)，為了加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)一直保持了一個(gè)較高的投資率，而同期消費(fèi)率卻明顯偏低。1978年我國(guó)投資率為38.2%，同期消費(fèi)率為62.1%，到了2008年二者分別為43.5%和48.6%，三十年間投資率上升了5.3個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)率下降了13.5個(gè)百分點(diǎn)，一升一降，變化明顯[2]。目前，世界平均消費(fèi)率(政府和家庭消費(fèi))在77%左右，中等收入國(guó)家為75%左右。美國(guó)的最終消費(fèi)率為80%左右。而我國(guó)的最終消費(fèi)需求在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中不足60%，家庭消費(fèi)僅占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的45%。與世界和一些國(guó)家相比較，中國(guó)的投資率比世界平均水平(20%左右)高一倍，是世界上投資率最高的國(guó)家之一。中國(guó)目前的投資率比一些國(guó)家歷史上處于類(lèi)似發(fā)展階段時(shí)也要高一些，如日本在經(jīng)濟(jì)起飛階段的投資率大體在30%～35%之間，韓國(guó)基本在37%以?xún)?nèi)。自2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，為抵消外部出口的不利影響，我國(guó)政府果斷地出臺(tái)了“4萬(wàn)億”投資計(jì)劃，來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2009年全年的投資率可能達(dá)到44%。

1.2 存在的問(wèn)題

首先，與國(guó)際相比,我國(guó)的投資率偏高、消費(fèi)率偏低。高投資雖然對(duì)經(jīng)濟(jì)具有拉動(dòng)作用，但是如果消費(fèi)始終偏低，僅依靠高投資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，不具有可持續(xù)性[3]。其次，投資增長(zhǎng)快于消費(fèi)增長(zhǎng)，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)趨于下降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越來(lái)越依賴(lài)于投資增長(zhǎng)的拉動(dòng)，而投資效率趨于下降。最后，在特定的歷史階段和非常時(shí)期，擴(kuò)大投資仍是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最直接、見(jiàn)效最快的手段。但如果不通過(guò)需求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、所有制結(jié)構(gòu)等結(jié)構(gòu)性調(diào)整來(lái)釋放出民間自主性投資，就難以解決產(chǎn)能過(guò)剩、重復(fù)建設(shè)、國(guó)進(jìn)民退等問(wèn)題，難以實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)動(dòng)力由“政策刺激的內(nèi)需增長(zhǎng)”向“自主性?xún)?nèi)需增長(zhǎng)”的切換，難以提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量和效益，難以保持宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定較快增長(zhǎng)。

2 關(guān)于“高投資率、低消費(fèi)率”的幾點(diǎn)疑問(wèn)

2.1 什么是“高投資率、低消費(fèi)率”的判斷標(biāo)準(zhǔn)

判斷投資率高低的標(biāo)準(zhǔn)十分關(guān)鍵，基于西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的條件是“儲(chǔ)蓄=投資”。所以，我們不能離開(kāi)儲(chǔ)蓄率水平去單獨(dú)判斷投資率的變化[4]。很多學(xué)者通常選取人均國(guó)民收入水平在1000美元時(shí)中國(guó)的投資率和消費(fèi)率與國(guó)際比較，得出我國(guó)消費(fèi)率低下、投資率偏高的結(jié)論，有些學(xué)者也分別將我國(guó)的消費(fèi)率、投資率與美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家、新興經(jīng)濟(jì)體、發(fā)展中國(guó)家、世界平均水平進(jìn)行比較，也得出了同樣的結(jié)論。的確，從1978年至今，中國(guó)投資率平均為37.3%，到2009年預(yù)計(jì)高達(dá)40%以上，總體上高于世界平均水平[3]。問(wèn)題是有關(guān)投資率和消費(fèi)率的國(guó)際比較是否有科學(xué)指導(dǎo)意義，由于我國(guó)的國(guó)情、制度、文化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、階段都與其他國(guó)家不同，直接按照國(guó)際上其他國(guó)家的發(fā)展經(jīng)歷來(lái)衡量我國(guó)的投資和消費(fèi)可能會(huì)有失客觀，我們可以借鑒，但不應(yīng)拿國(guó)外的投資率和消費(fèi)率作為“科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)”來(lái)判斷我國(guó)的投資率和消費(fèi)率。

從理論上講，儲(chǔ)蓄率是判斷投資率高低的基本標(biāo)準(zhǔn)，一國(guó)投資率的高低不能簡(jiǎn)單地圍繞投資率本身的同比或者環(huán)比來(lái)判斷，也不能簡(jiǎn)單地用國(guó)際平均水平去比較，而應(yīng)結(jié)合本國(guó)的國(guó)情特點(diǎn)，以?xún)?chǔ)蓄率為參考。一國(guó)經(jīng)濟(jì)有多高的投資率，取決于它有多高的儲(chǔ)蓄率。如果沒(méi)有儲(chǔ)蓄率的支撐，再低的投資率也是不可取的；相反，如果有儲(chǔ)蓄率作為支持，較高的投資率也是可行的。

2.2 “高投資率、低消費(fèi)率”相對(duì)水平與絕對(duì)水平

在判斷投資率和消費(fèi)率的水平時(shí)，還應(yīng)考慮到不同國(guó)家之間、一國(guó)內(nèi)不同地區(qū)間、一國(guó)內(nèi)城市與農(nóng)村間的差別，比如人口、文化、經(jīng)濟(jì)等方面的差異，以及由此而產(chǎn)生的絕對(duì)水平與相對(duì)水平的差異。如果不考慮各種差異性，直接將我國(guó)與國(guó)際上的消費(fèi)率和投資率比較，自然會(huì)得出我國(guó)的投資率高于國(guó)際水平，消費(fèi)率低于國(guó)際水平的結(jié)論，但如果考慮到我國(guó)人口眾多的因素，比較一下人均投資率，可能就得出我國(guó)的人均投資率低于世界平均水平的結(jié)論，此外，我國(guó)不同地區(qū)的投資率和消費(fèi)率也是不同的。目前，我國(guó)沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的消費(fèi)率明顯高于中西部地區(qū)，而投資率卻低于后者，所以在判斷投資率和消費(fèi)率時(shí)還要兼顧絕對(duì)水平和相對(duì)水平。

2.3 “高投資率、低消費(fèi)率”的統(tǒng)計(jì)口徑

在判斷投資率和消費(fèi)率的統(tǒng)計(jì)口徑上，由于國(guó)家間國(guó)情的差異，國(guó)際上的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)也可能造成國(guó)家間的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)缺乏真實(shí)性和客觀性。比如，我國(guó)正處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快階段，近年來(lái)房地產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，而住房在經(jīng)濟(jì)學(xué)中被視為“投資”，實(shí)際上，大多數(shù)居民購(gòu)買(mǎi)住房自居應(yīng)視為消費(fèi)行為而非投資行為，這樣在統(tǒng)計(jì)上就無(wú)形抬高了投資率，壓低了消費(fèi)率。此外，我國(guó)存在著大量的隱性消費(fèi)，比如家務(wù)服務(wù)、“地下經(jīng)濟(jì)”等，這些都不會(huì)計(jì)入到統(tǒng)計(jì)中的消費(fèi)上的，間接地降低了消費(fèi)率。

3 如何看待投資與消費(fèi)的辯證關(guān)系

3.1 動(dòng)態(tài)地看待投資與消費(fèi)的關(guān)系

從宏觀經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)角度看，投資和消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中相互依賴(lài)、相互影響、有著密切內(nèi)在聯(lián)系的兩個(gè)方面。它們相輔相成，互為因果，總要保持一定的比例關(guān)系。如果過(guò)分強(qiáng)調(diào)某一個(gè)方面而使另一個(gè)方面受到抑制，社會(huì)再生產(chǎn)就可能受到影響。應(yīng)注意的是，從這一判斷出發(fā)，人們可以進(jìn)一步推論，凡是影響消費(fèi)行為的因素，一般總會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生同一方向的影響。同樣，凡是影響投資的因素，一般也總會(huì)對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生同一方向的影響。因此，從本質(zhì)上看，拿我國(guó)的投資率和消費(fèi)率與國(guó)際上進(jìn)行靜態(tài)比較，過(guò)分重視消費(fèi)、投資比例的孰高孰低，把宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)定在調(diào)整消費(fèi)與投資的比例高低上，有可能偏離實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展的正確軌道。馬克思指出，沒(méi)有生產(chǎn)，就沒(méi)有消費(fèi)；但是，沒(méi)有消費(fèi)，也就沒(méi)有生產(chǎn)。因?yàn)槿绻麤](méi)有消費(fèi)，生產(chǎn)就沒(méi)有目的。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)態(tài)中把握投資與消費(fèi)的關(guān)系，而不是簡(jiǎn)單地進(jìn)行靜態(tài)比較。

3.2 結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和外部環(huán)境看待投資率與消費(fèi)率

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，投資和消費(fèi)的地位和作用不同。在短缺經(jīng)濟(jì)階段，生產(chǎn)能力不足，商品供不應(yīng)求，投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要決定因素，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主導(dǎo)方面。而在買(mǎi)方市場(chǎng)基本形成的情況下，生產(chǎn)能力過(guò)剩，商品供大于求，消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要決定因素，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主導(dǎo)方面[5]。此外，由于經(jīng)濟(jì)全球化加速發(fā)展，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程不斷加深，當(dāng)今世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不僅受?chē)?guó)內(nèi)因素的影響，同樣要受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，這些都將會(huì)對(duì)一國(guó)的投資和消費(fèi)產(chǎn)生重大影響。比如2008年以來(lái)的國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的出口產(chǎn)生重大負(fù)面影響，為了應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)，減少出口下滑對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的抑制效應(yīng)，我國(guó)政府果斷采取措施，出臺(tái)了“四萬(wàn)億”投資刺激計(jì)劃，在四萬(wàn)億投資的有力帶動(dòng)下，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，以投資為主要驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)勁內(nèi)需增長(zhǎng)抵御了巨大的外部沖擊，較快地扭轉(zhuǎn)下滑局面，使經(jīng)濟(jì)率先實(shí)現(xiàn)了V型復(fù)蘇。雖然這些舉措會(huì)在短期內(nèi)快速抬高我國(guó)的投資率，然而，對(duì)于應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)確實(shí)起到了不可否認(rèn)的作用。

3.3 從“高投資率、低消費(fèi)率”的產(chǎn)生原因中解析二者的關(guān)系

我國(guó)高投資率的變化趨勢(shì)符合一國(guó)工業(yè)化、城市化發(fā)展過(guò)程中投資率演變的基本規(guī)律。從不同收入國(guó)家和地區(qū)的工業(yè)化進(jìn)程與投資演變規(guī)律來(lái)看，隨著工業(yè)化和城市化程度的上升，及工業(yè)和服務(wù)業(yè)增加值占GDP比重的上升，不同收入國(guó)家的投資率均呈現(xiàn)先上升后下降的倒U型過(guò)程。從人均收入水平衡量，我國(guó)當(dāng)前處于中低等收入國(guó)家，從低收入國(guó)家轉(zhuǎn)向中下等收入國(guó)家，我國(guó)的投資率不斷上升，到目前為止符合投資率演變的倒U型規(guī)律。

3.4 看待我國(guó)投資與消費(fèi)比例關(guān)系應(yīng)關(guān)注的問(wèn)題

可以預(yù)見(jiàn)，在未來(lái)的20年內(nèi)，由于工業(yè)化進(jìn)程繼續(xù)推進(jìn)，城鎮(zhèn)化水平全面提高，我國(guó)仍將維持較高的投資率，過(guò)高投資率就會(huì)帶來(lái)一系列經(jīng)濟(jì)、社會(huì)問(wèn)題。要化解高投資率的風(fēng)險(xiǎn)就要靠提高投資效率，首先，要改變目前的政府主導(dǎo)型、以重化工業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，積極釋放民間資本的力量，改善投資結(jié)構(gòu)，將投資重點(diǎn)放在推進(jìn)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程上，更加關(guān)注向有利于消費(fèi)型投資增長(zhǎng)的社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域傾斜，加強(qiáng)一些關(guān)系民生的行業(yè)投資，這樣可以提高我國(guó)整體居民生活水平，使儲(chǔ)蓄資源真正為民所用。其次，完善投資體制、提高投資效率，迎合目前的“低碳經(jīng)濟(jì)”發(fā)展方向，引導(dǎo)政府和民間資本由粗放、低效向集約、高效轉(zhuǎn)變。與此同時(shí)，深入推進(jìn)改革收入分配制度的力度，大幅提高中低收入居民的收入水平，從而提高居民的平均消費(fèi)水平。最后，我國(guó)的消費(fèi)能力有可能被低估，最明顯的是在住房、教育、醫(yī)療消費(fèi)方面。我國(guó)尚未建立完善的社保體系，這三方面的支出都屬于剛性支出部分，與吃、穿、住、行等相同，如果將這三部分納入消費(fèi)支出，中國(guó)的消費(fèi)率將繼續(xù)上升。

4 結(jié)語(yǔ)

在對(duì)待投資與消費(fèi)關(guān)系的問(wèn)題上，建議在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)態(tài)中辯證地看待，二者之間不是簡(jiǎn)單的“對(duì)立或矛盾”關(guān)系，也不存在嚴(yán)格的“此消彼長(zhǎng)”關(guān)系，而是相互影響、互為因果，在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中需要同時(shí)兼顧，不可偏廢；關(guān)于投資和消費(fèi)的合理比例關(guān)系問(wèn)題上，應(yīng)立足于“投資=儲(chǔ)蓄”的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)，參考儲(chǔ)蓄率水平來(lái)判斷消費(fèi)與投資，一方面要警惕二者發(fā)展出現(xiàn)“高投資、低消費(fèi)或低投資、高消費(fèi)”的不協(xié)調(diào)狀態(tài)，另一方面要謹(jǐn)慎對(duì)待消費(fèi)率和投資率的判斷標(biāo)準(zhǔn)，避免簡(jiǎn)單地拿我國(guó)的投資率和消費(fèi)率和國(guó)際上進(jìn)行靜態(tài)比較，從而得出有失客觀的結(jié)論。目前在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，要在優(yōu)化結(jié)構(gòu)和提高效率的前提下，堅(jiān)持?jǐn)U大投資與帶動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)并舉，在投資與消費(fèi)的相互轉(zhuǎn)化中推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

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[4]吳志鵬.優(yōu)化投資消費(fèi)結(jié)構(gòu)須處理好二者關(guān)系[J].宏觀經(jīng)濟(jì)管理.

[5]周力,張楠,周革非.構(gòu)建投資與消費(fèi)協(xié)調(diào)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制[J].經(jīng)濟(jì)縱橫,2005,(9):21～23.

F592.99

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1005-5800(2010)10(c)-240-03