運用國際直接投資理論對中國經(jīng)濟發(fā)展階段的研究分析

鄭州大學商學院 王麟樂 張一

運用國際直接投資理論對中國經(jīng)濟發(fā)展階段的研究分析

鄭州大學商學院 王麟樂 張一

國際直接投資理論是戰(zhàn)后國際經(jīng)濟理論界中發(fā)展較快的領域之一，它從研究發(fā)達國家的企業(yè)特征到發(fā)展中國家企業(yè)的比較優(yōu)勢，揭示世界經(jīng)濟發(fā)展變動趨勢。鑒于國際直接投資對我國經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實指導意義，本文希望能通過對FDI的應用理論和解釋發(fā)展中國家的投資行為的理論研究入手，分析中國現(xiàn)狀并在此基礎上提出建議。

國際直接投資 中國 發(fā)展階段

一、國際直接投資理論概述

國際直接投資理論形成與發(fā)展的歷史不長，但其研究是緊緊圍繞世界經(jīng)濟的發(fā)展和國際跨國投資的變化特點進行的。按照不同的角度和標準，可將FDI理論分為不同的類別。

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國際直接投資理論可以分為基本理論和應用理論?；纠碚撌怯珊Ｄ膲艛鄡?yōu)勢理論提出，又經(jīng)金德爾伯格、弗農(nóng)、巴克萊、卡森、拉格曼等人的補充和完善，到了20世紀80年代初由鄧寧完成了國際直接投資的一般理論?；纠碚撛诳偨Y(jié)、研究國際直接投資問題時，偏重于強調(diào)競爭優(yōu)勢的絕對化、靜態(tài)化，認為企業(yè)優(yōu)勢是國際投資的前提條件，把企業(yè)的競爭優(yōu)勢作為既成事實來研究，沒有深入研究企業(yè)如何才能具備競爭優(yōu)勢。而應用理論更重視企業(yè)在國際競爭中的相對性和動態(tài)性，產(chǎn)業(yè)選擇理論、小規(guī)模技術理論、技術方化理論、技術累積與改變理論、還有動態(tài)比較優(yōu)勢理論都沒有一概而論地認為發(fā)達國家企業(yè)就具有競爭優(yōu)勢，而是區(qū)別了不同產(chǎn)品、不同市場、不同區(qū)位發(fā)達國家和發(fā)展中國家各自具備的比較優(yōu)勢、相對優(yōu)勢和潛在優(yōu)勢的存在以及轉(zhuǎn)化條件。

二、理論引入

（一）國際直接投資發(fā)展階段理論（投資發(fā)展周期理論）

20世紀80年代初，英國經(jīng)濟學家鄧寧（John Dunning）在一篇論文中，研究了以人均GNP為標志的經(jīng)濟發(fā)展階段與一個國家的外國直接投資（外資流入）以及一個國家對外直接投資（資本流出）之間的關系。在不同的階段，由于其經(jīng)濟發(fā)展水平的不同，其所有權優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢都發(fā)生相應的變化，導致其對外投資流入量與流出量的變化，最終改變其國家的國際投資地位。世界上絕大多數(shù)發(fā)達國家和發(fā)展中國家國際投資地位的變化大體上符合這一趨勢。

第一階段 （人均GNP低于400美元或等于400美元）：由于東道國企業(yè)所有權優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的缺失，因而尚未對外投資并且外資流入較少。

第二階段（人均GNP在400到1500美元之間）：在這一時期內(nèi)，外資流入量增加，但主要是利用東道國原材料及勞動力成本低廉的優(yōu)勢，進行一些技術水平較低的生產(chǎn)性投資；在對外投資方面，東道國的投資流出仍停留在很低的水平上，只是在臨近國家或者經(jīng)濟發(fā)展水平更為落后的國家進行了一些直接投資活動，并通過引進技術及進入國際市場等形式，來實現(xiàn)進口替代投資的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。

第三階段（人均GNP在1500到4750美元之間）：由于東道國企業(yè)所有權優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢大大增強，人均凈投資流入開始下降，對外直接投資流出增加。標志著一個國家的國際直接投資已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化，即專業(yè)化國際直接投資過程的開始。

第四階段（人均GNP在4750到5600美元之間）：這一時期是國際直接投資凈流出的時期。隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，該國企業(yè)開始具有較強的所有權優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，并具備發(fā)現(xiàn)和利用外國區(qū)位優(yōu)勢的能力。

鄧寧提出的投資發(fā)展周期理論仍然沿襲了國際生產(chǎn)這種理論的綜合分析框架，在分析所有權優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢基礎上，動態(tài)地描述了對外投資、吸引外資與經(jīng)濟發(fā)展階段的關系。該理論對發(fā)展中國家國際直接投資地位的分析引人注目，可以說是鄧寧生產(chǎn)折衷理論在發(fā)展中國家的運用和延伸。

（二）動態(tài)比較優(yōu)勢投資理論

邁克爾·波特（Michael Porter）在其著作《國家的競爭優(yōu)勢》中對經(jīng)濟發(fā)展作了一個階段性的劃分。他認為，一個國家的競爭力發(fā)展分為四個階段，第一階段是“資源要素導向階段”，只能從自然資源和廉價勞動力的基本生產(chǎn)要素方面獲取競爭力；第二階段是“投資導向階段”，通過引進和改進外國技術來改變其利用資源參與國際競爭的地位；第三階段是 “創(chuàng)新導向階段”，不僅要改進引進的技術，還能發(fā)明新的技術；最后是“財富導向階段”，在投資不斷成功的基礎上不斷投資和創(chuàng)新。只有創(chuàng)新動力減弱，才會最終導致企業(yè)的衰落。

20世紀90年代，日本學者小澤輝智（Tiresome Ozawa）認為任何一國的比較優(yōu)勢都不是一成不變的，而會隨著時間和條件的變化發(fā)生轉(zhuǎn)移或自然消失，因此他提出了“動態(tài)比較優(yōu)勢投資理論”。該理論認為，當一國的比較優(yōu)勢發(fā)生變化后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)也隨之變化，這會在很大程度上影響到對外直接投資的變化，特別是隨著時間的推移和經(jīng)濟的發(fā)展，發(fā)展中國家中資本和技術由于不斷積累變得逐漸豐裕，這時發(fā)展中國家比較優(yōu)勢就逐漸轉(zhuǎn)到資本和技術密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)上來，各國經(jīng)濟發(fā)展水平所具有階梯型的等級結(jié)構(gòu)為發(fā)展中國家提供了趕超機會，也為發(fā)達國家創(chuàng)造了轉(zhuǎn)移知識與技術的機會。按照這個理論，使本國比較優(yōu)勢不斷增強從而保持經(jīng)濟競爭力的動機，是發(fā)展中國家從純吸收外資進入的國家演變成向海外投資的國家的基本原因。小澤輝智把這一階段分為以下幾個階段：第一階段為吸引外國直接投資階段，第二階段為外資流入向?qū)ν馔顿Y的轉(zhuǎn)型階段，第三階段是從勞動力導向的對外投資貿(mào)易支持型向技術導向型的對外投資階段，第四階段為資本密集型的資金流入和資本導向性對外投資交叉發(fā)生的階段。

三、中國經(jīng)濟發(fā)展階段的分析

如表1、表2所示，中國自實行改革開放以來，經(jīng)濟發(fā)展大致符合鄧寧劃分的四個階段。

第一階段（1978-1992年）：人均GNP低于400美元或略大于400美元，外資的流入量很少，呈現(xiàn)緩慢增長的態(tài)勢，主要是由于剛剛改革開放，國內(nèi)的相關配套設施還不是很完善，外商疑惑重重；資本流出則更少，凈的資本流出量呈負值。

第二階段（1992-2004年）：人均GNP在400到l 500美元之間，2004年人均GNP為1483.31美元，實際利用外資額為640.72億元，對外經(jīng)濟合作完成營業(yè)額為213.69億美元。這一階段，外資的流入量快速增長（如表3所示）。政府一系列的改革措施也更加堅定了外商對中國經(jīng)濟具有良好發(fā)展前景的預期。但這一時期，由于中國的開放度還不大，政策法規(guī)還在逐漸建立和改進中，外商來華投資是試探性的，主要看中的是中國廉價的勞動力和沿海地區(qū)相對便利的運輸條件。因此，這個階段的資本流出依然偏少，凈的資本流出量呈負值。

第三階段（2005年至今）：人均GNP在1500到4750美元之間，2005年已達到1717.43美元。來華外商投資企業(yè)的投資總額持續(xù)快速增加，實際利用外資額激增至2007年的783.39億美元。這得益于中國投資硬、軟環(huán)境的大大改善，經(jīng)濟實力不斷加強，并且政治局勢穩(wěn)定、社會安定，跨國公司爭相把中國視為投資的理想地。1998年起，外商獨資經(jīng)營企業(yè)所占比例首次超過了中外合資經(jīng)營企業(yè)，成為中國主要的外資利用方式。同時，外資流出大幅增加，中國一些實力雄厚的企業(yè)從1999年開始制定了“進軍海外戰(zhàn)略”，向國際市場尋求更多的機會。因此，盡管凈的對外投資額成負值，但是在未來的一段時間內(nèi)一定會逐漸縮小。

如表4、表5和表6所示，從2005年開始，中國加工貿(mào)易的貨物進出口總額占貨物進出口總額的近50%，成了名副其實的“世界加工工廠”。但與此同時，國家和大中型工業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入?yún)s只占各自投入1%左右的比重，并且增長十分緩慢，明顯對科技創(chuàng)新的重視程度不夠。

四、理論分析對我國的啟示

綜上所述，中國目前正處于第二階段的末期和第三階段的開端，按照鄧寧的國際直接投資發(fā)展階段理論，正是積極發(fā)展對外直接投資，以提升綜合國力的大好時機。但由于對自主創(chuàng)新缺乏重視，企業(yè)的所有權優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢明顯不夠，必然影響我國企業(yè)進軍海外的步伐。因此，在中國經(jīng)濟開始從投資驅(qū)動階段向創(chuàng)新驅(qū)動階段的過渡時期，必須增強自主創(chuàng)新能力，才能繼續(xù)保持持續(xù)穩(wěn)定快速的發(fā)展。

同時，根據(jù)小澤輝智的動態(tài)比較優(yōu)勢投資理論，中國依然處于投資驅(qū)動階段，出口導向型的發(fā)展戰(zhàn)略與本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的自動升級關系不明顯。中國是一個發(fā)展中的大國，國內(nèi)建設的任務十分艱巨，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整既要考慮到地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展不平衡造成的差異與互補，又要追蹤、吸收和趕超世界先進的技術水平，通過對外投資，可以建立國際生產(chǎn)體系來推動國內(nèi)企業(yè)的重組，達到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級的目的。

我國在“引進來”已經(jīng)取得一定成效和達到一定水平的條件下，必須適時地“走出去”。抓緊發(fā)展對外直接投資，又是我國應對經(jīng)濟全球化挑戰(zhàn)的必然選擇。我們必須積極開拓國際市場和利用國際資源，不但要通過進出口貿(mào)易更要通過在國外投資和組織生產(chǎn)來利用國際市場和國際資源，以增強我國在世界經(jīng)濟體中的競爭力。

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（責任編輯：何秀秀）