淺析后金融危機對企業(yè)現(xiàn)金流的沖擊和應(yīng)對

青島國合海納投資顧問有限公司 葛常偉

淺析后金融危機對企業(yè)現(xiàn)金流的沖擊和應(yīng)對

青島國合海納投資顧問有限公司 葛常偉

2008年美國因為次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)，投資基金被迫關(guān)閉，股市劇烈震蕩，致使美國金融業(yè)陷入了新一輪風暴，也使全球主要金融市場出現(xiàn)流動性資金不足的危機。人們稱它為金融危機。（從美國次貸危機后，全球經(jīng)濟觸底、回升直至下一輪增長周期到來前的一段時間區(qū)間，稱后金融危機時代。這個時代可能是兩年、三年亦或八年、十年甚至更久。）當前，全球正處于經(jīng)濟發(fā)展調(diào)整期的后金融危機時代，市場需求縮??；全球性產(chǎn)能過剩，我國企業(yè)特別是中小企業(yè)生存壓力增大，如此嚴峻的形勢，必須及時調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，加強企業(yè)現(xiàn)金流的控制，為企業(yè)的增長注入新的活力，避免在下一個經(jīng)濟增長周期中被市場淘汰。

金融危機 現(xiàn)金流 對策

現(xiàn)金流一般是針對企業(yè)而言的,是現(xiàn)代理財學中的一個重要概念。它泛指某一段時間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的總量，現(xiàn)金流入包括企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、向銀行借款、上市等所取得的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流包括因經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項目在內(nèi)的所有經(jīng)濟活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱。加強建立完善的現(xiàn)金流管理體系，是確保企業(yè)的生存與發(fā)展、提高企業(yè)市場競爭力的重要保障。是現(xiàn)代企業(yè)理財活動的一項重要職能。

一、金融危機對我國企業(yè)的影響

世界上較大的經(jīng)濟體美國經(jīng)濟出現(xiàn)了嚴重的問題，它對全球經(jīng)濟造成了巨大的負面影響，是不可估量的。世界各國經(jīng)濟呈現(xiàn)衰退或經(jīng)濟增長減速有的甚至是負增長的跡象，這次危機，使世界經(jīng)濟形勢面臨著前所未有的嚴重挑戰(zhàn)！沒有任何一個經(jīng)濟體能夠免遭損失，中國也不例外。

1、對出口貿(mào)易的影響

美國是我國的最大的貿(mào)易伙伴，這次金融危機美國損失慘重，大量工人失業(yè)，購買能力下降，福利措施銳減，通貨膨脹問題嚴重，對我國產(chǎn)品的進口少了又少。更加嚴重的是，美元持續(xù)貶值，人民幣持續(xù)升值，出口產(chǎn)品的價格相對于馬來西亞、泰國等國價格過高，降低了出口產(chǎn)品的競爭力。

2、對國內(nèi)需求的影響

由于外需的急劇下降，許多中小企業(yè)紛紛破產(chǎn)，大量勞動力陸續(xù)返鄉(xiāng)，離開城市的工人回到農(nóng)村后，收緊錢袋。據(jù)國際統(tǒng)計局2007的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，全國城鎮(zhèn)居民可支配收入為13786元，平均每月工資不足1200元，而工廠里熟練工每月工資甚至高達3000元，兩者相差超過一倍，這背后體現(xiàn)的就是購買力的高低，也即一個工人回到農(nóng)村以后他對內(nèi)需的貢獻將大幅度減少，即約為1800元。但是目前的情況是，企業(yè)倒閉和開工不足使很多工人失業(yè)，他們于是失去了創(chuàng)造3000元價值的機會，不得以回到鄉(xiāng)下，但是，這1800元的差價卻影響了內(nèi)需，僅在2008年上半年已經(jīng)有7萬家大型企業(yè)倒閉，可想而知，無業(yè)人數(shù)不少，并且在08年下半年，破產(chǎn)企業(yè)正在逐漸增加。

3、對中小企業(yè)融資的影響

中小企業(yè)本身的資金不足，在和大企業(yè)競爭申請貸款時，必定會面臨著信譽和資金的多重考察，沒有足夠的能力得到銀行貸款，簽發(fā)承兌匯票等信貸支持。在這次金融危機中，融資難的問題更加明顯。資金的缺乏對于中小企業(yè)的危害就極為嚴重。當金融危機席卷到中國時，有的中小企業(yè)因資金鏈缺乏，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或者瀕臨破產(chǎn)，有的企業(yè)因資金缺乏處于進退兩難的境地，舉步維艱。

4、對進出口原材料價格的影響

受金融危機的影響,美元持續(xù)貶值,帶動有色金屬、國際原油、礦產(chǎn)資源等基礎(chǔ)性原料價格上漲，國際原料價格上揚，國際金融危機拉升我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本，直接導(dǎo)致我國企業(yè)原料輔料采購成本大幅度提高。

二、現(xiàn)金流在企業(yè)中的重要地位

在現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展過程中，決定企業(yè)興衰存亡的是現(xiàn)金流，最能反映企業(yè)本質(zhì)的是現(xiàn)金流，在眾多價值評價指標中是最具權(quán)威性的是現(xiàn)金流的評價。在企業(yè)經(jīng)營過程中，現(xiàn)金流量的充足性及其有效性最終將影響到企業(yè)的生存、發(fā)展。加強對現(xiàn)金流量的管理對企業(yè)來說是十分必要的。

1、可以有效地提高企業(yè)的競爭力

入世以來，國際市場競爭日趨激烈，市場需求千姿百態(tài)、千變?nèi)f化。企業(yè)只有加強管理、不斷創(chuàng)新，通過調(diào)整產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝來滿足千變?nèi)f化的市場需求。這就客觀的要求企業(yè)要保持良好的現(xiàn)金流動性。提高現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度，將企業(yè)的資金及時地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，提高企業(yè)的競爭力。

2、是企業(yè)生存的基本要求

現(xiàn)金是一項極為特殊的資產(chǎn)，可以衡量企業(yè)短期償債能力和應(yīng)變能力；企業(yè)資金狀況的好壞，決定企業(yè)的發(fā)展前途?，F(xiàn)金凈流量越多，所需資金越少，現(xiàn)金凈流量越少，所需資金越多。如果公司的現(xiàn)金不能支付巨額的生產(chǎn)性支出與債務(wù)費用，企業(yè)現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負數(shù)，到最后就會導(dǎo)致“成長性破產(chǎn)”。所以企業(yè)要結(jié)合自身的不同發(fā)展階段，采取相應(yīng)有效現(xiàn)金流管理的措施，保證企業(yè)的生存和正常的運營，否則就會對企業(yè)的生存帶來致命的危機。

3、可以保證企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展

企業(yè)現(xiàn)金流是保證企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展的血液。自由現(xiàn)金流量可反映企業(yè)總體支付能力,股權(quán)現(xiàn)金流量可以真實反映企業(yè)實際支付能力。兩個指標綜合反映了企業(yè)自身的支付能力及給予企業(yè)利益相關(guān)者的回報能力，是企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ木C合體現(xiàn)。企業(yè)現(xiàn)金流量正常、充足、穩(wěn)定，能支付到期的所有債務(wù)，公司資金運作有序，企業(yè)資信就高；反之，企業(yè)資信差，風險大，銀行信譽差，很難爭取到銀行支持。因此，現(xiàn)金流量決定企業(yè)資信。

三、對于我國企業(yè)現(xiàn)金流管理的建議

1、建立并完善現(xiàn)金流內(nèi)部控制制度

企業(yè)現(xiàn)金流內(nèi)控制度應(yīng)包括：授權(quán)審批制度；現(xiàn)金收支流程制度；備用金控制制度等。企業(yè)建立嚴格的現(xiàn)金流內(nèi)部控制制度，可以保護企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)的安全。資金管理部門與企業(yè)各職能部門應(yīng)相互配合、相互支持，各管理層應(yīng)明確自己責任和義務(wù)。

2、建立科學的現(xiàn)金流量管理體系

建立科學的現(xiàn)金流量管理體系，既能較好地把握企業(yè)未來現(xiàn)金流量的走向，又可避免企業(yè)現(xiàn)金流量的隨意性和盲目性；既可以對現(xiàn)金流量進行預(yù)測、決策、計劃，還可以控制、分析。企業(yè)可以通過管理報告來對現(xiàn)金管理進行及時的反饋，做出相應(yīng)的調(diào)整?？梢愿呶萁驳貙ζ髽I(yè)的內(nèi)外信息作出及時、準確地判斷和控制，這有助于提高我國企業(yè)的現(xiàn)代管理意識和水平。

3、更新企業(yè)財務(wù)管理理念，樹立現(xiàn)金流意識

企業(yè)的決策者必須具備良好的現(xiàn)金流管理意識，必須站在企業(yè)戰(zhàn)略的高度來審視企業(yè)的現(xiàn)金流管理活動，這個意識是現(xiàn)代企業(yè)制度管理創(chuàng)新的要求，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)具備最新的企業(yè)財務(wù)管理理念，為企業(yè)現(xiàn)金流管理水平的提高提供組織基礎(chǔ)。

4、建立以現(xiàn)金流量管理為核心的管理信息系統(tǒng)

隨著經(jīng)濟全球化步伐的加快，建立管理信息系統(tǒng)，是當今世界跨國公司應(yīng)對經(jīng)濟全球化所必須采取的手段。據(jù)統(tǒng)計，世界500強中80%的企業(yè)都采用了企業(yè)資源規(guī)劃（ERP）的管理信息系統(tǒng)，將企業(yè)的信息流、物流、資金流、工作流等集成在一起，使得管理者可以及時、準確地獲得企業(yè)內(nèi)外運營的各種財務(wù)、管理信息。將企業(yè)的財務(wù)管理從傳統(tǒng)的記賬、算賬、制作報表為主轉(zhuǎn)向財務(wù)控制、項目預(yù)算、資金運作、業(yè)務(wù)開拓、決策支持等戰(zhàn)略管理上來，真正預(yù)測和把握企業(yè)現(xiàn)金流量的流入流出，以“現(xiàn)金流量管理”作為財務(wù)管理的創(chuàng)新核心，將工作流程與財務(wù)管理有機地整合在一起，抓住信息網(wǎng)絡(luò)化這一機遇，實現(xiàn)企業(yè)管理跨越式的發(fā)展。

5、抓住政府政策扶持機會，提高創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力

財政部加大并引導(dǎo)地方財政增加對中小企業(yè)發(fā)展資金扶持的力度，在信用擔保、貸款貼息、政府采購等方面予以政策上的支持，并停收個體工商管理和集貿(mào)市場管理費用，減輕中小企業(yè)的負擔。企業(yè)應(yīng)抓住政府“輸血”機遇，依靠科技創(chuàng)新，拓寬市場，吸引更多的客戶，盤活現(xiàn)金流再“造血”功能。

6、制定嚴密的資金使用計劃

現(xiàn)金流入和流出的控制涉及生產(chǎn)經(jīng)營活動的各個方面，企業(yè)必須制訂詳盡周密的現(xiàn)金流量計劃來指導(dǎo)實踐，達到計劃、控制的目的。但要做到“管而不死”，適當?shù)恼{(diào)整，調(diào)整措施越及時，就越有利于目標的實現(xiàn)。

綜上所述，國際金融危機已經(jīng)對我國實體經(jīng)濟造成了很大的沖擊,企業(yè)要謀生存求發(fā)展，必須強化和依賴于有效的現(xiàn)金流管理。在資金運用上堅持量入為出、精打細算,努力實現(xiàn)現(xiàn)金流良性循環(huán),以幫助企業(yè)平穩(wěn)渡過經(jīng)濟嚴冬。

[1]陳榕；淺析金融危機對企業(yè)現(xiàn)金流的沖擊和應(yīng)對；中國總會計師；2009.5

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[3]陳見麗,金融危機下我國企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流問題及對策 ;會計之友2010.3

[4]高懷雷；從金融危機看我國中小企業(yè)現(xiàn)金流管理 經(jīng)濟論壇；2009.18

[5]范文婷,孫玉佳,高霞；淺談加強企業(yè)現(xiàn)金流管理的對策 ；中國商界；2009.8

（責任編輯：李美）