從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)角度談高校負(fù)債規(guī)?？刂?/h1>

2010-09-04 08:00:58朱再英

湖南科技學(xué)院學(xué)報(bào)訂閱 2010年8期 收藏

關(guān)鍵詞：限定性凈收入負(fù)債

朱再英

（湖南化工職業(yè)技術(shù)學(xué)院，湖南 株洲 412004）

從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)角度談高校負(fù)債規(guī)模控制

朱再英

（湖南化工職業(yè)技術(shù)學(xué)院，湖南 株洲 412004）

負(fù)債融資是高校解決資金瓶頸問(wèn)題的必然選擇，控制負(fù)債規(guī)模是高校防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。合理測(cè)算負(fù)債規(guī)模，必須科學(xué)評(píng)估高校的償債能力。該文借鑒“高等學(xué)校銀行貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)控制模型”，用實(shí)例從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)角度對(duì)高校負(fù)債規(guī)?？刂七M(jìn)行了實(shí)證分析。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；高校；負(fù)債；規(guī)模

目前我國(guó)普通高校在校生達(dá)1800萬(wàn)，規(guī)模居世界第一。這標(biāo)志著我國(guó)高等教育已從精英教育轉(zhuǎn)向大眾教育。高校擴(kuò)招導(dǎo)致投資規(guī)模的急劇膨脹。國(guó)家財(cái)政資金已遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足擴(kuò)大規(guī)模對(duì)資金的需求，各高校紛紛負(fù)債籌資以尋求發(fā)展。負(fù)債也是一柄“雙刃劍”，加以合理利用不僅可以解決高校運(yùn)轉(zhuǎn)資金緊張的問(wèn)題，而且有利于高校軟、硬件建設(shè)，使高校財(cái)務(wù)進(jìn)入良性循環(huán)，但過(guò)度負(fù)債則會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至引起財(cái)務(wù)危機(jī)。

1 高校負(fù)債規(guī)模及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

據(jù)調(diào)查，目前我國(guó)80%的高校有商業(yè)銀行貸款。到2009年年底，我國(guó)高校貸款規(guī)模超過(guò)2500億元。按照一年期的貸款利率計(jì)算，全國(guó)高校每年要負(fù)擔(dān)銀行利息130多億元。不少地方高校負(fù)債累累，實(shí)際上已經(jīng)相當(dāng)于破產(chǎn)。如某高校全校收入不到3億元，負(fù)債高達(dá)20億元，每年利息就要1.1億元，全校每年僅夠付息，需采取用新貸款歸還舊貸款的辦法來(lái)維持。像該大學(xué)這樣，過(guò)度舉債投資導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)，不得不“拆東墻補(bǔ)西墻”，其負(fù)面效應(yīng)拖累著一些高校的發(fā)展。

高校過(guò)度舉債面臨著嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦不能償還到期債務(wù)，高校將陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，產(chǎn)生嚴(yán)重的不良后果。其具體表現(xiàn)為：負(fù)債壓力嚴(yán)重影響了高校的信用和信譽(yù)，而高額利息支付又增加了財(cái)務(wù)成本，高校負(fù)債總額過(guò)大超出了其經(jīng)濟(jì)承受的最大能力，使得高校年資金使用成本急驟增加；部分高校負(fù)責(zé)人被償還貸款、支付工程款等問(wèn)題牽扯很大精力，整日為籌措資金而焦急不安，謀劃和組織高校發(fā)展的主體工作受到較大影響；由于負(fù)債較多，直接帶來(lái)高校老師福利下降，更大的負(fù)面影響可能是對(duì)教學(xué)質(zhì)量的影響；由于負(fù)債，曾將高校作為優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的銀行已將高校當(dāng)做高危行業(yè)，導(dǎo)致高校更難舉債。

2 高校負(fù)債規(guī)?？刂?/h2>

過(guò)度負(fù)債是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)乃至財(cái)務(wù)危機(jī)的“元兇”，因此，控制負(fù)債規(guī)模是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵。高校負(fù)債規(guī)模的核定應(yīng)以其償債能力為依據(jù)，負(fù)債規(guī)模與償債能力呈正相關(guān)。因此，首先要對(duì)高校的償債能力進(jìn)行科學(xué)評(píng)估。

2.1 高校償債能力分析

償債能力是指高校在借款期限內(nèi)支付借款的本金和利息的能力。評(píng)估高校的償債能力，不僅要對(duì)高校的生源情況、招生計(jì)劃、財(cái)務(wù)狀況等指標(biāo)進(jìn)行全面考察，更要對(duì)當(dāng)前高校的收入能力、變現(xiàn)能力、還貸能力進(jìn)行科學(xué)分析。

(1)獲取收入能力分析。高校的收入來(lái)源包括限定性收入(有指定用途)和非限定性收入(無(wú)指定用途)兩大類(lèi)。只有非限定性收入才能作為高校償債的資金來(lái)源。非限定性收入包括非專(zhuān)項(xiàng)教育經(jīng)費(fèi)撥款(不含附屬中小學(xué)教育經(jīng)費(fèi)撥款)、教育事業(yè)收入、附屬單位繳款、其他經(jīng)費(fèi)撥款、上級(jí)補(bǔ)助收入和其他收入等。獲取收入能力越大則償債能力越大。

(2)變現(xiàn)能力分析。高校變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)有未支出的遠(yuǎn)期現(xiàn)金、政府債券、近期及遠(yuǎn)期學(xué)費(fèi)收入、教育經(jīng)費(fèi)撥款及其增量等。變現(xiàn)能力用變現(xiàn)比率反映。變現(xiàn)比率為現(xiàn)金、政府債券、學(xué)費(fèi)和教育撥款等四部分所占流動(dòng)負(fù)債的比率，該比率越大對(duì)貸款越有利。

(3)還貸能力分析。高校用來(lái)還貸的主要是非限定性?xún)羰杖?，即非限定性收入扣除基本支出（不含科研支出和已貸款利息支出）和對(duì)附屬單位補(bǔ)助支出等必要?jiǎng)傂灾С龊蟮膬纛~。非限定性?xún)羰杖朐蕉?，償債能力越大?/p>

(4)資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)分析。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比。該指標(biāo)一方面反映高校利用債權(quán)人提供的資金開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)的能力，另一方面也反映了高校長(zhǎng)期償債能力，即高校對(duì)債權(quán)人提供資金的安全保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低，說(shuō)明高校財(cái)務(wù)管理比較保守；比率過(guò)高則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。該比率一般應(yīng)不高于50%。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率警戒線(xiàn)為60%，若超過(guò)警戒線(xiàn)，說(shuō)明負(fù)債過(guò)多，風(fēng)險(xiǎn)太大。該指標(biāo)計(jì)算是否準(zhǔn)確直接影響高校最佳貸款額度的確定。

(5)流動(dòng)比率指標(biāo)分析。流動(dòng)比率即流動(dòng)資產(chǎn)占流動(dòng)負(fù)債的百分比。該指標(biāo)用于反映高校在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力。流動(dòng)比率越低，短期償債能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；流動(dòng)比率越高，短期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。但是這個(gè)指標(biāo)并不是越大越好，合理的限度應(yīng)該是高校在流動(dòng)資金清償流動(dòng)負(fù)債后仍有余力支付正常的教育事業(yè)支出，滿(mǎn)足日常事業(yè)活動(dòng)的資金需求。一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)在200%左右時(shí)，表明財(cái)務(wù)狀況良好，具備償債能力；流動(dòng)比率過(guò)高，則表示擁有過(guò)多的閑置資產(chǎn)，高校的資金利用率不高或未能及時(shí)核銷(xiāo)應(yīng)收款或應(yīng)收款太大；若低于100%，表明高校償債能力差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。

(6)利息支付保障倍數(shù)指標(biāo)分析。利息支付保障倍數(shù)是指息稅前收支結(jié)余占利息費(fèi)用的比例。該指標(biāo)反映高校實(shí)際償付利息支出的能力。該指標(biāo)至少要大于1，才有能力保證利息的支付。利息支付保障倍數(shù)越高，高校償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。

(7)償債保障率指標(biāo)分析。償債保障率是負(fù)債總額與辦學(xué)收入之比。該指標(biāo)可以直接衡量高校償還債務(wù)的能力，比率應(yīng)低于100%，比率越高，說(shuō)明高校償還債務(wù)的能力越低，反之則償還債務(wù)的能力越高。

2.2 高校貸款控制額度測(cè)算

根據(jù)教育部、財(cái)政部《關(guān)于進(jìn)一步完善直屬高校經(jīng)濟(jì)責(zé)任制，加強(qiáng)銀行貸款管理，切實(shí)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》，由于高校事業(yè)基金中一般基金的余額有部分資金可用于償還貸款本息，因此，累計(jì)非限定性?xún)羰杖氍F(xiàn)值加上一般基金中可用于償債的資金（可按一般基金的20%-50%測(cè)算），即可測(cè)算出貸款控制額度。其計(jì)算公式為：

n年期累計(jì)新增貸款控制額度=n年期占計(jì)非限定性?xún)羰杖氍F(xiàn)值+一般基金中可用于償債資金

累計(jì)未償還貸款余額占n年期累計(jì)貸款控制額度的比率即貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù),若指數(shù)小于0.2表明基本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)；0.2～0.4為低風(fēng)險(xiǎn)；0.4～0.6為中等風(fēng)險(xiǎn)；0.6～0.8為較高風(fēng)險(xiǎn)；0.8～1為高風(fēng)險(xiǎn)；大于1則表明無(wú)貸款能力。

3 高校負(fù)債規(guī)模實(shí)證分析

某高校2008年、2009年度相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表和有關(guān)數(shù)據(jù)如下，因擴(kuò)大規(guī)模需要向銀行貸款?，F(xiàn)就該校如何測(cè)算合理的貸款規(guī)模、控制舉債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作實(shí)證分析。

××高校2009年度資產(chǎn)負(fù)債表 金額單位：萬(wàn)元

3.1 該校償債能力分析：

資產(chǎn)負(fù)債率=13.58%，該比率過(guò)低，表明該校財(cái)務(wù)管理過(guò)于保守；流動(dòng)比率=193.69%，表明財(cái)務(wù)狀況良好，具備償債能力；利息保障倍數(shù)=12.19，償債保障率=38.93%，從這三個(gè)反映高校償債能力的指標(biāo)來(lái)看，該校償債能力強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。

3.2 該校銀行貸款額度控制的測(cè)算

根據(jù)以上報(bào)表資料，可計(jì)算出2008年非限定性?xún)羰杖霝?412.48萬(wàn)元；2009年非限定性?xún)羰杖霝?970.36萬(wàn)元；年均非限定性?xún)羰杖隦0=（2412.48＋2970.36）/2=2691.42萬(wàn)元。另2007年非限定性?xún)羰杖霝?087萬(wàn)元，則近三年非限定性?xún)羰杖肫骄鲩L(zhǎng)率g＝19.36%；目前銀行三年期貸款基準(zhǔn)利率為5.4%，五年期貸款基準(zhǔn)利率為5.76%，取平均數(shù)5.58%為折現(xiàn)率i，則五年期非限定性?xún)羰杖氍F(xiàn)值系數(shù)=[(1+g)n/(1+i)n-1](1+g)/(g-i)=7.33；五年期累計(jì)非限定性?xún)羰杖氍F(xiàn)值= R0×f =2691.42×7.33=19728.11萬(wàn)元；五年期累計(jì)貸款控制額度=19728.11+1037.2×50%=20246.71萬(wàn)元；五年期累計(jì)新增貸款控制額度=20246.71－3000=17246.71萬(wàn)元。

現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)=累計(jì)未償還貸款余額/n年期累計(jì)貸款控制額度=3000/20246.71=0.15，小于0.2，表明目前貸款基本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。

收入支出對(duì)比表 單位：萬(wàn)元

一、收入 二、支出款項(xiàng) 2008年 2009年款項(xiàng) 2008年 2009年人員經(jīng)費(fèi)支出 2944.17 3159.25財(cái)政撥款 5012.57 5915.08 日常公用支出 2983.5 3504.20其中：教育經(jīng)費(fèi)撥款 4584.57 5412.08 其中：基本日常支出 2429.48 2778.72專(zhuān)項(xiàng)經(jīng)費(fèi)撥款 428.00 503.00 專(zhuān)項(xiàng)支出 390.00 495.53教育事業(yè)收入 3276.39 4084.66利息支出 108.00 162.00附屬單位上交 97.18 61.04科研支出 56.02 67.95其他收入 248.71 148.50對(duì)個(gè)人和家庭補(bǔ)助支出 230.6 552.38結(jié)轉(zhuǎn)自籌基建 190.12 245.57收入合計(jì) 8634.82 10209.28支出合計(jì) 6348.39 7461.40

4 結(jié)論

控制負(fù)債規(guī)模是高?？刂曝?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。向外融資的基礎(chǔ)是高校具有持續(xù)穩(wěn)定的還債能力。測(cè)算負(fù)債規(guī)模，必須先對(duì)高校的收入能力、變現(xiàn)能力、還貸能力進(jìn)行科學(xué)分析。一般來(lái)說(shuō)，借入款項(xiàng)都必須支付利息，因此預(yù)算中能用于支付利息的資金額度就構(gòu)成了高校負(fù)債規(guī)模的約束線(xiàn)。高校財(cái)力所能承受的資金成本是控制負(fù)債規(guī)模的重要依據(jù)。預(yù)算中確定自籌基建經(jīng)費(fèi)的額度是在扣除維持高校正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基本支出后能用于發(fā)展的建設(shè)資金。由于編制預(yù)算時(shí)將正在建設(shè)中的項(xiàng)目所用貸款總額的利息費(fèi)用安排在自籌基建經(jīng)費(fèi)中支付，所以正在建設(shè)中的項(xiàng)目所用貸款總額的利息不能超過(guò)年度預(yù)算內(nèi)安排的自籌基建經(jīng)費(fèi)。同樣，已建成項(xiàng)目尚未償還貸款總額的利息不能超過(guò)高校預(yù)算安排的財(cái)務(wù)費(fèi)用。因此，高校負(fù)債規(guī)模最大極限是還本付息不會(huì)影響高校正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需的資金支付。

[1]財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)辦公室．財(cái)務(wù)成本管理[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社, 2005.

[2]喬海曙,龍靚.高校融資適度規(guī)模研究綜述[J].江西金融職工大學(xué)學(xué)報(bào),2007, (6).

[3]孫小林.誰(shuí)該為地方高校負(fù)債買(mǎi)單？[EB/OL]. http://www. 21cbh.com/HTML/2010-3-9/167799.html.

[4]劉躍,王玲.西部高校財(cái)務(wù)預(yù)警與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范研究[J].財(cái)會(huì)通訊,2006, (2).

[5]教育部,財(cái)政部.關(guān)于進(jìn)一步完善直屬高校經(jīng)濟(jì)責(zé)任制,加強(qiáng)銀行貸款管理，切實(shí)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)[R].教財(cái)[2004]18號(hào).

（責(zé)任編校：凌 云）

From a financial risk of liability for the control point on the scale

ZHU Zai-ying
（Hunan chemical vocational technical college, Hunan Zhuzhou 412004, China）

Debt financing to alleviate the problem of funds is an inevitable choice. To control the scale of debt is the key to preventing financial risks. a reasonable scale calculated debt must be scientific assessment of the solvency of the institutions of learning. “The bank loan amount control and risk evaluation control model for university and college”, give the financial risk of liability for the control point on the scale of the paper.

Financial risk; University and College; Liability; Scale

G647

A

1673-2219（2010）08-0152-03

2010－05－05

湖南省教育科學(xué)“十一?五”規(guī)劃課題資助(XJK08BJG002)。

朱再英（1972－），女，湖南瀏陽(yáng)人），會(huì)計(jì)師，在讀碩士，研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)管理。

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