我國資本利得稅的建立與完善

□文/梁 燚

一、研究背景

1、個(gè)人所得稅的完善一直是稅收領(lǐng)域重要的研究課題。個(gè)人所得稅既是籌集財(cái)政收入的重要來源，又是調(diào)節(jié)個(gè)人收入分配的重要手段，在我國稅收體系中占有重要地位。在1980～2005年的25年間，我國個(gè)人所得稅制度共進(jìn)行了八次修改，每次調(diào)整都引發(fā)全社會(huì)的關(guān)注，也對(duì)國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了較大影響。

2、偶然所得的財(cái)產(chǎn)性收入從法律上被確認(rèn)為居民收入。經(jīng)過2006年和2007年房地產(chǎn)和證券市場(chǎng)異?；鸨┖?，國人開始重視對(duì)自身資金進(jìn)行多元化投資，資本收益在整個(gè)居民收入的比重日益上升，居民的偶然所得收入具有顯著上升的趨勢(shì)，國家也在法律上對(duì)居民財(cái)產(chǎn)性收入給予確認(rèn)。因此，對(duì)這種偶然所得的財(cái)產(chǎn)性收入征收資本利得稅成為需要討論的問題。

二、資本利得稅的理論來源

1、資本利得稅的界定。資本利得稅又稱資本增值稅或資本收益稅，實(shí)際上是對(duì)資本利得部分征收的所得稅。個(gè)人所得一般有以下三個(gè)來源：一是勞動(dòng)所得，如工資、獎(jiǎng)金及其他勞動(dòng)報(bào)酬；二是通過個(gè)人資本投入獲得的報(bào)酬，如利息、股息、租金，債券、股票、房地產(chǎn)、重金屬或收藏品等轉(zhuǎn)讓的增值收益；三是無償獲得的收入，如遺產(chǎn)、無償贈(zèng)與等。資本利得，包含在上述分類中的第二部分，指納稅人通過出售諸如房屋等資本項(xiàng)目所獲取的毛收入，減去購入價(jià)格以后的余額。資本利得稅，就是對(duì)納稅人賣出這些資本項(xiàng)目所獲取的價(jià)差收益（資本利得）征稅。個(gè)人利用資本取得的收入中出售不動(dòng)產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓重大股權(quán)、轉(zhuǎn)讓證券等的所得都屬于資本利得，而利息、股息等則不屬于資本利得。例如，在我國證券市場(chǎng)中，目前尚未開征證券交易所得稅，即資本利得稅（包括股本轉(zhuǎn)讓所得和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得），但初始就開征了證券投資所得稅（對(duì)從事證券投資所獲得的利息、股息、紅利收入的征稅）。

2、資本利得稅的功能定位。理論上，個(gè)人所得稅具有兩大功能：一是籌集財(cái)政收入的功能；二是對(duì)收入分配狀況進(jìn)行調(diào)節(jié)的功能。從歷史角度來看，個(gè)人所得稅的收入功能是第一位的，調(diào)節(jié)功能是第二位的。而資本利得稅不但有調(diào)節(jié)收入的功能，更多的是宏觀調(diào)控的主要工具，這個(gè)職能是資本利得稅與其他個(gè)人所得稅的最大區(qū)別。資本利得稅的征收對(duì)象是資本的投資人，對(duì)其征稅更多地影響到了資本投資的興趣。比如，對(duì)證券市場(chǎng)的資本收益征稅，必將減少投資人的熱情，股票交易的活躍程度會(huì)受到影響。因此，證券市場(chǎng)資本利得稅的經(jīng)濟(jì)政策效果非常明顯，是很強(qiáng)的政策引導(dǎo)和調(diào)節(jié)器。從這個(gè)角度說，資本利得稅應(yīng)當(dāng)與其他個(gè)人所得稅區(qū)別對(duì)待，應(yīng)根據(jù)它的作用明確定位。尤其在個(gè)人所得稅占整個(gè)稅收比例不大的時(shí)候，資本利得稅的功能是傾向于增加財(cái)政收入還是傾向于財(cái)政政策，是非常重要的問題。

三、我國資本利得稅現(xiàn)狀與國際比較

1、資本利得稅的國際比較。盡管世界各國涉及資本征稅的范圍存在差異，但大多數(shù)國家都會(huì)對(duì)類似財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或資本出售的情況進(jìn)行征稅。有學(xué)者將世界范圍內(nèi)資本利得稅的形式劃分為三種：一是以獨(dú)立稅種存在的英國模式；二是通過所得稅種征收的美日模式；三是只對(duì)特定項(xiàng)目征稅的韓國模式。其中，美日模式由于不單獨(dú)立法，有利于簡(jiǎn)化稅制，提高稅收征管效率，保持了稅收中性，同時(shí)該模式能給予資本利得廣泛的優(yōu)惠政策，因而為世界各國所廣泛應(yīng)用。

綜合世界各國資本利得稅的稅收制度，資本利得稅有如下特點(diǎn)：1、資本利得適用的稅率平均低于經(jīng)營所得、工薪所得等一般所得適用的稅率；2、長期資本利得所適用的稅率低于短期資本利得所適用的稅率；3、對(duì)一般所得稅的優(yōu)惠幅度較小，而對(duì)資本利得稅的減免較大；4、資本利得稅會(huì)考慮通貨膨脹因素實(shí)施指數(shù)化寬免制度，減少課稅；5、對(duì)于特定的項(xiàng)目不計(jì)入資本利得，如韓國、中國臺(tái)灣免除股份轉(zhuǎn)讓所得稅；6、個(gè)人和公司（或只個(gè)人）所獲得的資本利得全部予以免稅，如比利時(shí)、荷蘭、波蘭。

從世界范圍看，資本利得稅的總體設(shè)計(jì)原則是適用的稅率應(yīng)比一般所得低，考慮資本的持有時(shí)間、通貨膨脹、個(gè)人與公司的承受能力差異等因素，故導(dǎo)致該稅種存在較大彈性。

2、我國資本利得稅現(xiàn)狀。目前，我國沒有“資本利得稅”這一稅種，但隨著國內(nèi)改革開放以及居民收入結(jié)構(gòu)發(fā)生的巨大變化，我國已經(jīng)開始逐步對(duì)各項(xiàng)資本轉(zhuǎn)讓獲得的增值收益進(jìn)行征收。原來很多不明確征收的項(xiàng)目，逐步以《通知》的形式給予確認(rèn)。自2005年開始，已經(jīng)陸續(xù)明確對(duì)房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（征收20%的房地產(chǎn)增值稅）、古董等貴重物品轉(zhuǎn)讓收取“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅”（適用20%稅率），應(yīng)當(dāng)被看作是收取資本利得稅的信號(hào)。但為配合我國企業(yè)改制和鼓勵(lì)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局規(guī)定從1994年起，對(duì)股票轉(zhuǎn)讓所得暫免征收個(gè)人所得稅。

四、我國建立資本利得稅的現(xiàn)實(shí)需要

1、我國建立資本利得稅制的可能性

（1）國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長為建立資本利得稅制創(chuàng)造了外部條件。目前，我國宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的改善和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長為深化稅制改革提供了契機(jī)，也為建立資本利得稅制創(chuàng)造了條件。從稅收實(shí)踐看，我國在企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅方面積累的經(jīng)驗(yàn)，為資本利得稅的征收打下了良好基礎(chǔ)。

（2）居民收入來源多元化為建立資本利得稅制提供了內(nèi)在動(dòng)力。隨著經(jīng)濟(jì)增長和人們生活水平的提高，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得收入在個(gè)人所得收入中占據(jù)的比例逐漸上升，人們的收入來源不僅僅限制在工資收入以及勞動(dòng)報(bào)酬，房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與股票轉(zhuǎn)讓收入明顯上升。因此，資本利得稅的征收存在了現(xiàn)實(shí)的土壤。

（3）資本市場(chǎng)的不斷成熟為建立資本利得稅制奠定了基礎(chǔ)。隨著我國資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展成熟，來自證券轉(zhuǎn)讓的收益會(huì)不斷增加，因而，對(duì)資本利得課稅的基礎(chǔ)將不斷擴(kuò)大。除證券交易市場(chǎng)外，我國的期貨市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)以及貨幣市場(chǎng)等亦通過規(guī)范化管理，步入了健康、穩(wěn)定發(fā)展的軌道。對(duì)期權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、專利以及票據(jù)等財(cái)產(chǎn)交易所取得的收益課征資本利得稅的條件也已基本具備。

2、我國建立資本利得稅制的必要性。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和資本市場(chǎng)的不斷成熟使得資本利得稅制的建立成為可能，而規(guī)范的資本利得稅制的建立反過來會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和資本市場(chǎng)的規(guī)范。

（1）有利于進(jìn)一步完善稅收制度。目前，我國已成為國際上僅次于美國的第二大投資市場(chǎng)。稅收作為宏觀調(diào)控的重要經(jīng)濟(jì)杠桿，發(fā)揮了積極作用。1994年新稅制的實(shí)施，使我國的稅制建設(shè)以及稅收環(huán)境向著國際化、規(guī)范化的方向邁出了一大步，若再對(duì)資本利得課稅，可以進(jìn)一步拓寬所得稅稅基，改善政府的財(cái)政職能，改善我國的直接稅體系，并有利于我國在對(duì)等條件下執(zhí)行與各國簽訂的雙邊稅收協(xié)定，促進(jìn)在國際稅收領(lǐng)域開展對(duì)外交往和合作。

（2）有利于維護(hù)資本市場(chǎng)公平投資。資本利得，一方面是一種資產(chǎn)所有所得和資產(chǎn)經(jīng)營所得；另一方面又具有不勞所得的性質(zhì)，這會(huì)造成投機(jī)現(xiàn)象，對(duì)資本市場(chǎng)的良性發(fā)展產(chǎn)生不利影響。特別是我國資本市場(chǎng)尚不完善的情況下更容易造成部分投資者的畸形投資，因此對(duì)資本利得征稅有利于維護(hù)資本市場(chǎng)的公平投資，抑制不良投機(jī)行為。

（3）有利于進(jìn)一步促進(jìn)資源的合理配置。資本作為一種有效資源，是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的重要組成因素，資本的有效流動(dòng)，會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。若沒有稅收制度對(duì)資本市場(chǎng)予以規(guī)范，會(huì)使資源滯留在低效率者手中，影響資源的有效配置。另一方面，對(duì)資本利得課稅和采用不同的稅收優(yōu)惠方法，還會(huì)抑制資本在短期內(nèi)的快速流動(dòng)，從而避免其帶來的消極影響，有利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步前進(jìn)。

（4）有利于保護(hù)國內(nèi)資本及產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的健康發(fā)展。隨著國內(nèi)資本市場(chǎng)與國際資本市場(chǎng)的接軌，金融體系會(huì)進(jìn)一步開放，如果國內(nèi)資本市場(chǎng)的盈利空間大而運(yùn)作成本小，會(huì)吸引更多的海外資本進(jìn)行套利，進(jìn)而加大國內(nèi)資本市場(chǎng)的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。比如，2005年的房地產(chǎn)市場(chǎng)、2006年以及2007年上半年的中國股票市場(chǎng)。

（5）有利于建立財(cái)富平等的社會(huì)體系。從目前的狀況看，國內(nèi)存在一定程度的貧富差距。富人擁有比窮人更多的財(cái)富，掌握比窮人更多的社會(huì)資本。富人的勞動(dòng)收入比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資本收入；如果資本收入沒有被征稅，或比例很低，那么富人的財(cái)富增長的幅度會(huì)比窮人更多，會(huì)造成更大的不平等。

五、政策建議

綜上所述，我國已具備建立資本利得稅的條件與基礎(chǔ)，大部分資本轉(zhuǎn)讓所得已經(jīng)開始課稅，但尚存在以下兩個(gè)問題還需探討：一是有無必要單獨(dú)以資本利得稅對(duì)財(cái)產(chǎn)性收入進(jìn)行征收；二是采用什么樣的方式對(duì)財(cái)產(chǎn)性收入進(jìn)行征稅。針對(duì)以上問題，本文提出以下政策建議：

1、建議將資本利得稅納入所得稅統(tǒng)一征收，但需調(diào)整稅制結(jié)構(gòu)。目前，我國人口眾多，稅收電子信息化程度不高，納稅成本很高，居民納稅意識(shí)還很薄弱，征收難度也很大，完全實(shí)行綜合稅制還不具備操作性。我國可進(jìn)一步調(diào)節(jié)稅制結(jié)構(gòu)，以分類稅制為主、綜合稅制為輔，將個(gè)人收入的勞動(dòng)所得收入、資本利得收入、遺產(chǎn)贈(zèng)與所得收入實(shí)行代扣代繳的辦法，各類稅收稅務(wù)部門統(tǒng)計(jì)到個(gè)人賬戶，年底實(shí)行補(bǔ)退稅。

2、建議對(duì)股票一級(jí)市場(chǎng)試行征收資本增值稅。從公平稅賦的角度，應(yīng)該對(duì)股票一級(jí)市場(chǎng)存在的這種低風(fēng)險(xiǎn)、高收益征收資本利得稅，這有助于維護(hù)投資者財(cái)富增量的公平性和合理性。首先，它實(shí)際上降低了一級(jí)市場(chǎng)的收益水平。對(duì)于申購成本很低的普通投資者來說，征稅后仍能夠保證獲得較好的投資收益；但對(duì)于申購成本較高的融資申購來說，征稅將可能使其面臨虧損。因此，征稅將遏制融資申購行為，提高申購中簽率，從而保護(hù)一級(jí)市場(chǎng)投資者的利益；其次，一級(jí)市場(chǎng)中簽的大多為資金雄厚的機(jī)構(gòu)以及富裕階層等大戶。這些大戶容易聯(lián)手操縱二級(jí)市場(chǎng)開盤當(dāng)日的成交價(jià)格，使得股票價(jià)格在上市當(dāng)日嚴(yán)重偏離正常估價(jià)，同時(shí)造成新股必漲的假象或偽規(guī)律，吸引更多的投機(jī)者進(jìn)入股票市場(chǎng)。這種不正常的新股上市現(xiàn)象不但營造了濃厚的投機(jī)氣氛，也為未來股票交易埋下了高風(fēng)險(xiǎn)的隱患。

[1]解宏，翟景明.美國資本利得稅制的歷史演變、原因及借鑒意義.海外稅制，2002.

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