中小企業(yè)融資體系現(xiàn)狀與政策構(gòu)建
——基于重慶融資體系的實證分析

杜茂華

（長江師范學院 經(jīng)濟與工商管理學院，重慶 408100）

□經(jīng)濟與管理

中小企業(yè)融資體系現(xiàn)狀與政策構(gòu)建
——基于重慶融資體系的實證分析

杜茂華

（長江師范學院 經(jīng)濟與工商管理學院，重慶 408100）

中小企業(yè)融資體系不健全是中小企業(yè)融資難的重要原因之一，分析重慶市中小企業(yè)融資體系建設(shè)現(xiàn)狀，探索進一步推進和完善融資體系的政策構(gòu)建，發(fā)展地方中小銀行和非銀行中小金融機構(gòu)，從健全中小企業(yè)融資支持體系和建立長效融資機制上解決中小企業(yè)融資的難題，扶持并有效促進中小企業(yè)快速發(fā)展。

中小企業(yè)；融資體系；現(xiàn)狀；融資政策

中小企業(yè)作為我國社會主義市場經(jīng)濟當中最具生機和活力的群體已經(jīng)成為我國經(jīng)濟增長的重要動力之一，在產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，區(qū)域經(jīng)濟的崛起，解決就業(yè)和農(nóng)村勞動力的轉(zhuǎn)移等方面發(fā)揮著重要的作用。改革開放30年來，我國的中小企業(yè)得到了迅速的發(fā)展，占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)對我們國家GDP貢獻超過了60%，稅收超過了50%，提供了70%的進出口貿(mào)易和80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。中小企業(yè)同樣是我們國家自主創(chuàng)新的一個重要力量，66%的發(fā)明專利，82%的新產(chǎn)品開發(fā)都來自于中小企業(yè)，中小企業(yè)已經(jīng)成為繁榮經(jīng)濟、擴大就業(yè)、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推動創(chuàng)新和形成新的產(chǎn)業(yè)的重要的力量。特別是在當前國際金融危機還在繼續(xù)蔓延加深的嚴峻形勢下，加快中小企業(yè)的健康發(fā)展對促進經(jīng)濟增長，增加財政收入，擴大城鄉(xiāng)就業(yè)，維護社會穩(wěn)定都具有十分重要的意義[1]。

據(jù)渝中小企[2009]34號披露：2008年，重慶市中小企業(yè)達到16.8萬戶；當年新增從業(yè)人員12.4萬人，達到373萬人。重慶市非公經(jīng)濟、中小企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)分別實現(xiàn)增加值 2904.77億元，1899.6億元和1350.7億元，同比分別增長23.5%，20.2%，和22.8%，占全市GDP比重分別達到57%、37.3%和26.5%。

據(jù)中國人民銀行重慶營業(yè)管理部最新發(fā)布的金融數(shù)據(jù)顯示，截止2009年6月末，重慶市金融機構(gòu)本外幣存款余額首次突破萬億元大關(guān)，達到10366.3億元，同比增長41.6%，增幅較2008年同期高出22.1個百分點，增速位居全國第二；其中全市金融機構(gòu)企業(yè)存款余額為3311.6億元，同比增長59.4%。6月末，重慶市金融機構(gòu)本外幣貸款余額達到8268.9億元，同比增長46.9%，創(chuàng)2004年以來增速新高，貸款增速已連續(xù)5個月位居全國第一。目前重慶市貸款余額與GDP的比例接近1.5比1，金融產(chǎn)業(yè)對全市經(jīng)濟的拉動作用明顯[2]。

2009 年上半年金融機構(gòu)為400多戶中小企業(yè)新增工業(yè)流動資金貸款23億元，占重慶市金融機構(gòu)本外幣貸款余額8268.9億元的0.278%。在世界金融危機背景下，今年上半年全國中小企業(yè)的貸款余額增長25%左右，而重慶增長為52%，比全國增幅高出一倍以上，居全國第一[3]。

以上幾組數(shù)據(jù)顯示：中小企業(yè)在我國經(jīng)濟社會生活中地位特殊，作用顯著；盡管重慶金融產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟的拉動作用明顯，且對中小企業(yè)貸款增長達到52%的高增長水平，但僅占貸款余額的0.278%，表明金融機構(gòu)對中小企業(yè)的貸款量依然極其低下，中小企業(yè)融資依然極其困難。解決中小企業(yè)融資難這個制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”問題，必須從完善中小企業(yè)融資體系著力，通過制度和機制的構(gòu)建確保中小企業(yè)融資體系長效運行。本文擬通過分析研究重慶市在探索和創(chuàng)新中小企業(yè)融資服務(wù)體系方面取得的一些成果，提出中小企業(yè)融資體系政策構(gòu)建的基本設(shè)想。

一 重慶市探索和創(chuàng)新中小企業(yè)融資體系的基本現(xiàn)狀

重慶市中小企業(yè)起步較晚，基礎(chǔ)相對比較薄弱，從全國來看，重慶中小企業(yè)在的發(fā)展規(guī)模和對經(jīng)濟的貢獻相對滯后，但發(fā)展速度相對較快。近年來，重慶市地方政府在促進中小企業(yè)發(fā)展，解決中小企業(yè)融資問題方面進行大膽的探索，做了許多工作，特別是在探索和創(chuàng)新中小企業(yè)融資服務(wù)體方面有突破性的進展。中小企業(yè)融資環(huán)境進一步改善，中小企業(yè)貸款迅速增長。數(shù)據(jù)顯示，上半年，全市中小企業(yè)貸款余額2737億元，同比增長52%，增幅居全國首位。其中，新增中小工業(yè)企業(yè)流動資金貸款，占全市新增工業(yè)短期貸款的六成。特別值得一提的是，中小企業(yè)融資成本進一步降低。中、小企業(yè)貸款利率上浮比例分別較5月減少9.95和14.74個百分點[4]。這些成績的取得得力于政府積極探索和創(chuàng)新中小企業(yè)融資體系，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，股份制商業(yè)銀行創(chuàng)造性地為中小企業(yè)融資服務(wù)。工、農(nóng)、中、建、交、國家開發(fā)銀行，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，進出口銀行以及重慶十多家各類股份制商業(yè)銀行，大力支持各類中小企業(yè)以及“三農(nóng)”貸款，出臺了多項效果明顯的措施。主要包括：其一，國有和股份制商業(yè)銀行建立了中小企業(yè)的服務(wù)部。其二，商業(yè)銀行為中小企業(yè)開通了有別于大項目和國有企業(yè)的短、平、快的貸款流程。其三，他們在中小企業(yè)貸款的品種創(chuàng)新上做出了很多的改進和創(chuàng)新，主要包括保底業(yè)務(wù)，質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)收帳款質(zhì)押業(yè)務(wù)等，幫助了中小企業(yè)解決難題。

第二，整合重組本土中小銀行，增強放貸能力。重慶的本土銀行有：重慶銀行、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、重慶三峽銀行三家，經(jīng)過重組后，重慶銀行資本金從2億變成了現(xiàn)在的20多億，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行資本金從2億擴大到了60億，三峽銀行資本金從1億擴大到20億。資本金的大幅度提高，及大地增強了銀行的放貸能力，成為重慶地區(qū)為中小企業(yè)以及“三農(nóng)”服務(wù)的一個很強的主力軍。資料顯示：重慶銀行300億的貸款余額中60%為中小企業(yè)貸款，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行貸款中的45%為中小企業(yè)貸款。重慶三峽銀行60%貸款是貸給三峽地區(qū)的中小企業(yè)[5]。

第三，構(gòu)建和完善中小企業(yè)融資擔保體系，組建和發(fā)展擔保公司、小額貸款公司等融資中介平臺。重慶市2006年正式掛牌成立三峽擔保公司，2008年引入三峽總公司投入10億元資本金后，已形成了30億元的資本金規(guī)模，可以提供300億元的擔保；重慶有48個工業(yè)園區(qū)，現(xiàn)在已經(jīng)組建了17個園區(qū)擔保公司；國資委和經(jīng)委聯(lián)手打造了再擔保公司，就是工業(yè)園區(qū)再擔保公司；推動各類民營資金參與或者組建擔保公司，拓寬擔保公司資本金來源的通道。目前重慶有80多個擔保公司，到年底，重慶將形成100億元資本金的擔保體系，按銀監(jiān)會的規(guī)定，一般可以擔保1︰8的倍率，100億資本金的擔保公司就可以提供800多億的擔保資金，2008年1-6月，各類擔保公司實際擔保資金余額已達到384億[6]。小額貸款公司是吸收公眾存款，經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的新型機構(gòu)，是我國旨在改善農(nóng)村金融服務(wù)而進行的重要金融體制創(chuàng)新。小額貸款公司資金來源是各種民間企業(yè)入股的資金轉(zhuǎn)化為貸款，小額貸款公司不吸收老百姓直接的儲蓄，因此，它不是一個商業(yè)銀行，也不是農(nóng)村信用社，它的發(fā)展模式是特定性質(zhì)的公司。小額貸款公司發(fā)展以后，可以大幅度的替代農(nóng)村或者各種社區(qū)有可能存在的地下錢莊、典當行，或者是高利貸公司，小額貸款公司進一步發(fā)展后整個網(wǎng)點可以覆蓋到各種社區(qū)，各類中小企業(yè)有緊急融資需求時，可以從這些規(guī)范的小額貸款公司借錢。重慶是全國31個省市中貸款擔保公司數(shù)量最多、資本金最大，小額貸款公司數(shù)量最多的省市。重慶今年還新審批了70多個小額貸款公司，這些小額貸款公司今年上半年實際放貸20多億，解決了部分處在危機中，已沒有辦法從擔保公司或者銀行貸款的企業(yè)的難題。同時，重慶還設(shè)立了一批村鎮(zhèn)銀行，這些銀行也起著提供小額貸款的作用[7]。

第四，搭建中小企業(yè)增加資本金信用的融資平臺。重慶市政府著力推進四種類型融資平臺建設(shè)。一是信托公司。信托公司通過發(fā)行一系列為中小企業(yè)服務(wù)的信托產(chǎn)品，為中小企業(yè)提供資金，有效解決中小企業(yè)抵押擔保難、不能滿足貸款條件等等問題。重慶本地的信托公司包括重慶國際信托投資公司和新華信托投資公司，這兩家本地的信托公司今年將推進200多億的信托。二是推動私募股權(quán)基金的發(fā)展。2008年5月，渝富資產(chǎn)管理公司與億泰證券就合資組建重慶億泰股權(quán)投資基金管理公司達成了協(xié)議。億泰股權(quán)投資基金是重慶乃至整個西部地區(qū)第一家私募股權(quán)投資基金，管理金額將達50億元人民幣。首家合資PE成立，標志著重慶欲打造西部私募股權(quán)基金中心。私募股權(quán)基金的重要作用之一是激活中小企業(yè)資本信用，中小企業(yè)融資難的本質(zhì)是中小企業(yè)缺少資本金。一個缺少資本金的企業(yè)就不會有資本的信用，不會有融資的信用。100億的私募股權(quán)基金能夠激活1000億的中小企業(yè)的資產(chǎn)。政府推動私募股權(quán)基金的發(fā)展，讓他們?nèi)?yōu)勝劣汰，幫助中小企業(yè)解決資本金，最后引導(dǎo)銀行更多給中小企業(yè)融資。三是引入風險投資公司。風險投資，是指風險投資機構(gòu)把資金投向蘊藏著較大失敗危險的高新技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域，特別是處于創(chuàng)業(yè)初期的高新技術(shù)中小企業(yè)，以期成功后獲得高資本收益的一種商業(yè)投資行為。風險投資在國外比較發(fā)達，在我國沿海地區(qū)和特大型城市開始興起，而西部地區(qū)至今為止，僅有少數(shù)幾個項目獲得支持。今年初重慶市政府設(shè)立了重慶市科技創(chuàng)業(yè)風險投資引導(dǎo)基金10億元，引導(dǎo)基金不直接投資項目，僅以母基金方式吸引社會資金（一般是國內(nèi)外風險投資機構(gòu)打捆資金）共同組建投資基金，由投資基金選擇項目進行投資。母基金在投資基金中的比例不大于20%，因此，10億元母基金至少可以吸納40億元社會資金，共同組建50億元規(guī)模以上的投資基金。市政府還規(guī)定，50億元的投資基金至少60%以上要投資于重慶本地項目，這為重慶本地中小企業(yè)特別是高科技中小企業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。目前，母基金已吸引“軟銀中國”等兩家風險投資機構(gòu)參與組建投資基金，資金規(guī)模已達到20億元，儲備項目300余個，市政府還推出特別鼓勵措施吸引境外公司來重慶搞風險投資，凡是到重慶來搞私募或者風險投資，重慶地方政府將組織當?shù)氐钠髽I(yè)或者國有資本給予1比5的資金補充。四是成立租賃公司。租賃公司的作用就是為中小企業(yè)的設(shè)備采購、投資建設(shè)提供租賃性質(zhì)的融資服務(wù)，這也是為中小企業(yè)的融資服務(wù)增加的品種。一般來說，租賃公司一元錢能形成10元金融資金服務(wù)功能。到今年底，重慶將會有100多億資本金的租賃公司體系，按相關(guān)規(guī)定，100億資本金可以提800億融資租賃業(yè)務(wù)。

第五，財政資金予以政策性支持。重慶市政府在中小企業(yè)發(fā)展的源頭上、政策上、準入的市場空間上都通過財政資金給予政策支持。2008年財政用于中小企業(yè)貸款貼息資金超過5000萬，今年對中小企業(yè)貸款貼息資金將超過1億元。為促進三峽庫區(qū)中小企業(yè)發(fā)展，重慶政府財政預(yù)算每年計劃10億元的三峽產(chǎn)業(yè)基金補貼中小企業(yè)。重慶市財政還設(shè)立專項政策補助資金，對中小企業(yè)中的農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)，大學生創(chuàng)業(yè)，下崗工人創(chuàng)業(yè)，移民創(chuàng)業(yè)等給予各種資本金補助[8]。

重慶市在支持和扶持中小企業(yè)發(fā)展，幫助它們走出困境方面作了一些積極有效的探索，持別是解決中小企業(yè)融資難問題上，通過創(chuàng)新中小企業(yè)融資服務(wù)體系建設(shè)取得較快、較好的效果。但是，這些解決中小企業(yè)融資的措施或辦法還不夠完善，還不夠規(guī)范，還不夠系統(tǒng)化，從嚴格意義上講還不能稱得上是一個“體系”。借鑒重慶的經(jīng)驗，對重慶市中小企業(yè)融資體系建設(shè)問題進行實證分析，探索完善中小企業(yè)融資體系建設(shè)的一般規(guī)律，構(gòu)建有利于中小企業(yè)的融資政策體系，不管是理論研究還是實際應(yīng)用都是極其重要的也是非常必要的。

二 中小企業(yè)融資政策體系構(gòu)建

中小企業(yè)融資難是一個世界性問題。其原因多種多樣,解決方法也涉及多個方面。從國際經(jīng)驗看，金融體系的完善是其中的一個重要方面。近幾年來，圍繞中小企業(yè)融資難，國家和省市地方政府都采取了一系列支持中小企業(yè)融資的政策措施。但這些措施只是在現(xiàn)有金融體系下的應(yīng)急舉措，尚未形成針對中小企業(yè)融資特點的金融體系[9]。要從根本上解決中小企業(yè)融資問題，必須針對我國中小企業(yè)的特點，從金融機構(gòu)與中小企業(yè)融資的信息對稱性和交易成本的比較優(yōu)勢角度，研究中小企業(yè)金融問題，構(gòu)建以中小銀行等中小金融機構(gòu)為主體的中小企業(yè)金融體系，同時積極發(fā)展多層次的資本市場體系，拓展多種形式的中小企業(yè)直接融資渠道。為此，本文擬在以下五個方面就完善中小企業(yè)融資體系問題作一些探討。

（一）發(fā)展地方中小銀行和非銀行中小金融機構(gòu)

發(fā)展地方中小銀行，是解決中小企業(yè)融資的一個重要途徑。從我國中小銀行的現(xiàn)狀看，不僅數(shù)量嚴重不足，而且面臨進一步發(fā)展的諸多障礙。目前縣及縣以下金融機構(gòu)，主要是四大銀行的分支機構(gòu)、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社。近幾年來,四大銀行在集約化經(jīng)營過程中，不同程度減少了縣以下分支機構(gòu)，或上收了縣以下分支機構(gòu)的貸款權(quán)。而農(nóng)村信用社雖然數(shù)量眾多，但經(jīng)營虧損，風險突出，無力滿足縣域經(jīng)濟中廣大中小企業(yè)對金融服務(wù)的需求[10]。

發(fā)展中小銀行的主要途徑包括：一是結(jié)合國有銀行的集團化改造，在國有銀行推行金融控股公司制，改一級法人為多級法人，以增強基層金融機構(gòu)的獨立性，使其更好地為縣域經(jīng)濟服務(wù)。二是將國有銀行的縣域機構(gòu)改造為獨立的地方銀行。這一過程可吸收民間資本入股，從而發(fā)揮社會資本參與中小金融機構(gòu)發(fā)展的積極性。三是在試點的基礎(chǔ)上，以地市或經(jīng)濟發(fā)達縣為單位，新設(shè)一批以民間資本為主的中小銀行。四是完善農(nóng)村金融服務(wù)體系，國家給予適當政策扶持。通過試點取得經(jīng)驗，逐步將農(nóng)村信用社改造成為農(nóng)村社區(qū)服務(wù)的地方性金融體系。五是應(yīng)推進存款保險制度的建設(shè)。逐漸形成金融機構(gòu)風險的市場分擔機制，以增強金融機構(gòu)改善經(jīng)營的動力和壓力。

（二）構(gòu)建有效的中小企業(yè)金融服務(wù)政策支持體系

各級政府要完善為中小企業(yè)服務(wù)的金融政策支持體系。政府在現(xiàn)有的為中小企業(yè)融資服務(wù)體系的基礎(chǔ)上，積極推動對于中小企業(yè)的經(jīng)營服務(wù)創(chuàng)新和體制機制的創(chuàng)新[11]。一是鼓勵和支持銀行和非銀行金融機構(gòu)開展工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)和股權(quán)等無形資產(chǎn)的質(zhì)押貸款，開展融資租賃、公司理財、賬戶托管等多種為中小企業(yè)服務(wù)的融資業(yè)務(wù)。二是大力發(fā)展小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行，適當發(fā)展民營的中小銀行，鼓勵民間資本參股地方區(qū)域性的中小企業(yè)金融機構(gòu)，建立適合中小企業(yè)需求的多層次的金融服務(wù)體系。三是推動各金融機構(gòu)把對中小企業(yè)貸款傾斜作為優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的一個具體舉措，加大授信力度。四是政府要從政策制度上給商業(yè)銀行松綁，降低銀保合作門檻，改革不適用于中小企業(yè)信貸服務(wù)的考核指標。五是針對中小企業(yè)貸款“短、小、頻、急”的特點，大力發(fā)展中小企業(yè)金融機構(gòu)，因地制宜創(chuàng)新金融產(chǎn)品。如，開展小額抵押貸款、應(yīng)收賬款貸款、存單質(zhì)押貸款、法人按揭貸款、個體私營小型技改貸款等。

（三）構(gòu)建和完善中小企業(yè)信用擔保體系

中小企業(yè)客觀來講本身的信譽不是太高，為了讓銀行給它貸款，必須要有人給它擔保。中央和地方財政要進一步加大對擔保機構(gòu)的投入，使它們的實力更強，覆蓋面更大，擔保的倍數(shù)更高一點[12]。一是支持各級政府通過各種渠道建立區(qū)域性的中小企業(yè)的擔保機構(gòu)和再擔保機構(gòu)。二是地方政府設(shè)立專門的中小企業(yè)信用評估機構(gòu)，客觀、公平、公正對企業(yè)的資信狀況加以評定。三是中央和各級地方政府財政預(yù)算內(nèi)要專項列支中小企業(yè)擔保資金，對中小企業(yè)擔保機構(gòu)予以擔保業(yè)務(wù)補貼，確保中小企業(yè)融資擔?？傤~每年按財政增幅逐年增長。四是放寬擔保機構(gòu)的市場準入門檻，支持和鼓勵各類組織和個人創(chuàng)辦擔保機構(gòu)。

（四）建立多元化、多層次的直接融資體系

直接融資方式單一會加大間接融資難度，因此多元化多層次的資本市場有助于緩解中小企業(yè)融資難題。我國目前主要直接融資渠道包括：上市融資、股權(quán)融資、債券融資、創(chuàng)業(yè)投資和產(chǎn)權(quán)交易等，實現(xiàn)中小企業(yè)直接融資渠道多元化，結(jié)構(gòu)合理化，方式市場化和手段規(guī)范化是中小企業(yè)融資體系建設(shè)的目標[13]。創(chuàng)業(yè)板市場的形成，可以為更多符合條件的中小企業(yè)上市直接融資創(chuàng)造條件，地方政府要盡快建立中小企業(yè)上市育成機制，擴大中小企業(yè)上市規(guī)模，增加直接融資。一是進一步完善創(chuàng)業(yè)投資和融資租賃政策，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和融資租賃企業(yè)。二是設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，引導(dǎo)社會資金設(shè)立主要支持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，積極發(fā)展股權(quán)投資基金。三是發(fā)揮融資租賃、典當、信托等融資方式在中小企業(yè)融資中的作用。四是擴大中小企業(yè)集合債券和短期融資券的發(fā)行規(guī)模，積極培育和規(guī)范發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場，為中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)和股權(quán)交易提供服務(wù)。

（五）推進中小企業(yè)債務(wù)融資政策創(chuàng)新和中小企業(yè)股權(quán)融資政策創(chuàng)新

債務(wù)融資和股權(quán)融資對于中小企業(yè)融資體系建設(shè)是一種制度創(chuàng)新和政策創(chuàng)新。近年來，一些省市這方面作了大量的探索和實踐，并出臺了一些相應(yīng)的地方性政策支持這一對中小企業(yè)而言的創(chuàng)新融資模式。股權(quán)融資與銀行貸款不同的是，股權(quán)投資人帶給企業(yè)的不僅僅是資金，更重要的是帶來更加規(guī)范有效的管理，獲得技術(shù)、市場資源等新的機會，以及充分利用資本市場達到高速發(fā)展目的的經(jīng)營理念，而這些正是企業(yè)做大做強的重要條件。由于股權(quán)投資在我國尚不成熟，法律保障、政策支持等方面仍有許多需要完善的地方，需要研究和規(guī)范的的問題很多[14]。一是國家應(yīng)盡快試點并出臺專門針對中小企業(yè)的“債券管理條例”。二是通過制定法規(guī)鼓勵符合一定條件的中小型企業(yè)發(fā)債籌資的正常市場行為，擺脫過分依靠銀行貸款的籌資模式，消除目前只允許由政府部門計劃、個案審批的特大型企業(yè)發(fā)債而產(chǎn)生的事實上對中小企業(yè)歧視的政策。三是進一步擴大直至先放開中小企業(yè)貸款利率浮動幅度。針對中小企業(yè)信用風險高、信息不對稱的特點，先擴大對其貸款的利率浮動幅度，做到收益和風險相匹配，鼓勵更多的銀行支持中小企業(yè)發(fā)展。四是股權(quán)融資，對投資者而言，投資前景不明風險較大，可采取整合股權(quán)投資資源，形成一種合作協(xié)調(diào)機制，同時為股權(quán)投資人提供一個整合項目資源、發(fā)掘潛力企業(yè)的平臺。五是股權(quán)投資可以采用創(chuàng)建各種創(chuàng)業(yè)投資基金或者創(chuàng)業(yè)投資公司等形式，政府應(yīng)給予適當稅收優(yōu)惠，可適當以參股形式支持，同時鼓勵銀行、證券、保險等機構(gòu)投資者以有限制的比例投資。六是創(chuàng)設(shè)中小企業(yè)板市場，建立中小企業(yè)的股權(quán)融資平臺。

[1]國家發(fā)展與改革委員會.中國中小企業(yè)年鑒[Z].北京：經(jīng)濟科學出版社，2008.

[2][3][4]重慶市貸款增速連續(xù)5個月全國居首[N].重慶日報，2009-07-21.

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The Status Quo of Financing System of Mid－and－small Enterprises and the Policy Construction——Based on the Positivist Analysis of the Financing System of Chongqing

DU Mao－h(huán)ua

(School of Economics and Industrial and Commercial Administration,Yangtze Normal University,Chongqing 408100,China)

The imperfect financing system of mid-and small enterprises is one of the major causes for the difficulties in financing.In this article,the writer analyzes the present situation of the construction of the financing system of mid-and-small enterprises,explores the policy for promoting and perfecting financing system by developing mid-and-small banks or other non-bank financing agencies,so that the difficulties for mid-and-small enterprises to finance can be overcome.

mid-and-small enterprises;financing system;present situation;financing policy

F121.23

A

1674-3652（2010）02-0113-05

2009-12-08

重慶市教委人文社科項目“重慶市中小企業(yè)融資問題研究”（09SK007）

杜茂華（1962- ），男，四川南部人，長江師范學院經(jīng)濟與工商管理學院副教授，主要從事企業(yè)管理、區(qū)域經(jīng)濟研究。

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