浙江中小企業(yè)融資探索

宋華琴

（嘉興學(xué)院財(cái)務(wù)處，浙江嘉興314001）

浙江中小企業(yè)融資探索

宋華琴

（嘉興學(xué)院財(cái)務(wù)處，浙江嘉興314001）

中小企業(yè)融資難是一個(gè)國(guó)際性難題，被稱為麥克米倫缺口。浙江中小企業(yè)發(fā)展迅速，但一直受到融資困難的制約，表現(xiàn)為內(nèi)源融資依賴過(guò)度、外源融資困難多、融資方式單一等，這既有企業(yè)自身的問(wèn)題，也有政策方面的原因，還有銀行等金融機(jī)構(gòu)的外部影響。建議建立健全政策體系、改革創(chuàng)新金融服務(wù)、強(qiáng)化信用擔(dān)保建設(shè)、多元拓寬融資渠道、強(qiáng)化企業(yè)自身建設(shè)。

中小企業(yè)；融資

中小企業(yè)是浙江省經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)浙江經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展、促進(jìn)就業(yè)和社會(huì)穩(wěn)定起著不可替代的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全省目前共有300多萬(wàn)中小企業(yè)、個(gè)私企業(yè)，以及4600多個(gè)專業(yè)批發(fā)市場(chǎng)，民營(yíng)中小企業(yè)占經(jīng)濟(jì)總量的80%，規(guī)模以下企業(yè)占全省工業(yè)總產(chǎn)值的62%，全省65%的技術(shù)創(chuàng)新由中小企業(yè)完成。浙江省各類工業(yè)中小企業(yè)有86.9萬(wàn)家， 占全省工業(yè)企業(yè)總數(shù)的99%，從業(yè)人員1412.3萬(wàn)人，占全省從業(yè)人員總數(shù)的94.5%，總產(chǎn)值和稅金分別占到全部工業(yè)企業(yè)的88.5%和89.6%。中小企業(yè)融資難是一個(gè)世界性難題，被稱為麥克米倫缺口，盡管浙江省在破解中小企業(yè)融資難題方面走在全國(guó)前列，但仍面臨著資金缺口大、內(nèi)源融資能力下降、銀行信貸緊縮、融資成本率上升等嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，融資難的問(wèn)題將隨著浙江經(jīng)濟(jì)步入轉(zhuǎn)型階段顯得越發(fā)突出。資金作為企業(yè)的“血液”，既是企業(yè)各種生產(chǎn)要素的前身，也是產(chǎn)品價(jià)值的歸宿。因此，在后危機(jī)時(shí)代，為浙江省中小企業(yè)尋求新型融資渠道顯得尤為迫切。

一、浙江中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

浙江省中小企業(yè)發(fā)展迅速，但一直受到融資困難的制約。據(jù)浙江省中小企業(yè)局統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)融資渠道仍然較窄，感覺資金緊張的企業(yè)比例遠(yuǎn)高于資金充足企業(yè)，中小企業(yè)的資金來(lái)源主要是自有資金、利潤(rùn)留存、民間借貸、銀行貸款等。

1.內(nèi)源融資依賴過(guò)度。調(diào)查顯示：浙江省50人以下的小企業(yè)在全部資金來(lái)源中，自有資金或股權(quán)資金所占的比重最高為67.5%，其中所有者提供的資金占43.2%。在企業(yè)急需資金時(shí)，自有資金是其首先考慮的資金。但是，在企業(yè)進(jìn)入困難期，自有資金一旦匱乏，必將給企業(yè)帶來(lái)重大影響。

2.外源融資困難較多。據(jù)悉，浙江有74.6%的中小企業(yè)存在資金不足問(wèn)題，有85.3%的企業(yè)需要再融資，這些小企業(yè)對(duì)融資方式的選擇主要是銀行貸款。但由于國(guó)有商業(yè)銀行固有的“喜大厭小”的貸款態(tài)度，銀行貸款難成為融資難最為突出的問(wèn)題。根據(jù)浙江銀監(jiān)局調(diào)查，有近六成的中小企業(yè)貸款申請(qǐng)因無(wú)法落實(shí)抵押擔(dān)保而被銀行否決。

3.融資方式比較單一。浙江省中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)性問(wèn)題仍然比較突出，中小企業(yè)可選擇的融資路徑較少。商業(yè)銀行的貸款是主要的融資路徑，民間借貸和內(nèi)部集資所占比例較小，其他途徑發(fā)展尚未完善，如風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)基金等。

4.融資渠道偏向非正規(guī)。在內(nèi)源融資、銀行貸款等融資途徑受阻的情況下，由于中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)借款，只能舍棄融資效率較高的銀行貸款而求助于融資效率較低的民間借貸。據(jù)調(diào)查，有16%的企業(yè)表示曾利用民間借貸，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快的溫州、臺(tái)州，這一比例更高。企業(yè)規(guī)模越小，民間借貸的比例越高。

5.政府高度重視與支持。針對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，浙江省在國(guó)家政策允許范圍內(nèi)，積極開拓中小企業(yè)融資渠道，充分利用各種資本渠道來(lái)解決中小企業(yè)融資。如，2006年11月開始實(shí)施《浙江省促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展條例》，2007年4月組建了“浙江省中小企業(yè)成長(zhǎng)貸款融資平臺(tái)”，2009年7月頒布了《浙江省中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償辦法》。

二、原因分析

浙江中小企業(yè)融資困難的制約因素是多方面的，既有企業(yè)自身的問(wèn)題，也有政策方面的原因，還有銀行等金融機(jī)構(gòu)的外部影響，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1.從政府層面看：一是缺乏完整的政策體系。近幾年來(lái)，針對(duì)中小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問(wèn)題，浙江省雖然出臺(tái)了一系列政策，但還未形成完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，導(dǎo)致大多數(shù)社會(huì)資源和銀行貸款都流向大企業(yè)。二是政府決策主體地位混淆，條塊分割，多頭管理。三是政府對(duì)中小企業(yè)融資的管理非專業(yè)化。常常是一些非專業(yè)性的臨時(shí)機(jī)構(gòu)介入管理，管理不系統(tǒng)。

2.從金融體系看：一是銀行對(duì)中小企業(yè)貸款成本過(guò)高。多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)率高，投資回報(bào)率相對(duì)較低，為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，銀行必然會(huì)加強(qiáng)對(duì)貸款運(yùn)用的監(jiān)管，從而加大銀行的貸款成本。二是缺乏專門的商業(yè)銀行。國(guó)有商業(yè)銀行是我國(guó)現(xiàn)行金融體系的主體，雖然有股份制商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行，但其資金實(shí)力不能與國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行相匹配，以致弱化了金融對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。三是評(píng)估機(jī)構(gòu)分布散落，體系不夠健全，造成中小企業(yè)價(jià)值不能合理評(píng)估，無(wú)形中造成了中小企業(yè)貸款的障礙。

3.從資本市場(chǎng)看：由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)準(zhǔn)入的門檻高，加之管理日趨規(guī)范，中小企業(yè)已很難像資本市場(chǎng)建立初期那樣靠虛虛實(shí)實(shí)的“捆綁上市”獲得上市資格，中小企業(yè)更被政策性排斥在資本市場(chǎng)之外，無(wú)法到資本市場(chǎng)直接融資。

4.從信用擔(dān)?？矗簭?998年開始，浙江省陸續(xù)建立了200多家擔(dān)保機(jī)構(gòu)，幫助中小企業(yè)解決貸款難的問(wèn)題。但擔(dān)保機(jī)構(gòu)的分布很不平衡，管理機(jī)制也各不相同。有的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主管部門是政府，有些做法甚至與銀行貸款制度相矛盾。此外，地方政府財(cái)力有限，很難滿足中小企業(yè)的融資需要。中小企業(yè)資產(chǎn)存量小，拿不出有效資產(chǎn)擔(dān)保，而銀行自身要避險(xiǎn)，因此也無(wú)法提供信貸支持。

5.從企業(yè)自身看：一是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者普遍素質(zhì)不高，往往成為融資難的一個(gè)制約因素。二是中小企業(yè)的行業(yè)規(guī)模小，技術(shù)含量不高，固定資產(chǎn)少，土地、房產(chǎn)等抵押物不足。三是財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。大多數(shù)中小企業(yè)缺少專業(yè)的會(huì)計(jì)人員和嚴(yán)格的財(cái)務(wù)制度，缺乏專門的審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)，在融資過(guò)程中加大了投資方的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)進(jìn)一步增加了自己的融資難度。四是資信狀況不佳。中小企業(yè)的信用等級(jí)偏低，銀行常因中小企業(yè)貸款監(jiān)控成本高、風(fēng)險(xiǎn)大而不愿意放貸。

三、對(duì)策建議

1.建立健全政策體系。一是提升完善政府服務(wù)機(jī)制。政府應(yīng)充分發(fā)揮宏觀調(diào)控功能，運(yùn)用行政手段、法律手段和經(jīng)濟(jì)杠桿，促進(jìn)信用擔(dān)保體系的建立和完善。要加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，切實(shí)解決中小企業(yè)在建立、成長(zhǎng)的過(guò)程中遇到的資金短缺問(wèn)題。二是優(yōu)化中小企業(yè)上市政策。降低中小企業(yè)板上市的條件，使中小企業(yè)盡可能融到資金。三是加大金融對(duì)內(nèi)開放的步伐。允許民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，應(yīng)盡快出臺(tái)《民資放貸條例》。

2.改革創(chuàng)新金融服務(wù)。一是加快改變浙江省銀行體系由幾家大商業(yè)銀行壟斷的局面，本著“規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)、放開準(zhǔn)入、強(qiáng)化監(jiān)督、鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)”的原則，大力發(fā)展股份制商業(yè)銀行和地方性中小金融機(jī)構(gòu)，如風(fēng)險(xiǎn)投資、商業(yè)信貸、股票融資和債券融資等多層次支持中小企業(yè)的金融市場(chǎng)體系。二是搭建銀企合作新平臺(tái)。把握“政府引導(dǎo)市場(chǎng)、市場(chǎng)引導(dǎo)企業(yè)”的規(guī)律，合理利用經(jīng)濟(jì)的、必要的行政性手段，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)工作的領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)，建立完善的銀企溝通協(xié)調(diào)機(jī)制。三是建立貸款風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)機(jī)制。建立一套適合中小企業(yè)的貸款審批程序，減少審批環(huán)節(jié)，提高辦事效率。適當(dāng)增加對(duì)基層銀行的授權(quán)，建立貸款風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)機(jī)制，以提高責(zé)任心和放貸積極性。

3.強(qiáng)化信用擔(dān)保建設(shè)。一是提升擔(dān)保層級(jí)。浙江省現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)不多，實(shí)力較為薄弱，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足廣大中小企業(yè)的擔(dān)保需求。要按現(xiàn)代企業(yè)制度要求， 改造一批、建設(shè)一批擔(dān)保機(jī)構(gòu)。二是規(guī)范發(fā)展中介服務(wù)。進(jìn)一步健全中介服務(wù)體系，為中小企業(yè)提供信息服務(wù)、融資擔(dān)保、教育培訓(xùn)、管理咨詢、科技創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、市場(chǎng)開拓、政策法律服務(wù)等全方位服務(wù)。三是加強(qiáng)企業(yè)信用建設(shè)。加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信用自律建設(shè)，中小企業(yè)融資必須以誠(chéng)為本，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)信用建設(shè)。降低企業(yè)資信評(píng)估門檻，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)順應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)，簡(jiǎn)化審批程序，為企業(yè)資信評(píng)定開辟綠色通道。

4.多元拓寬融資渠道。浙江作為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)大省，已經(jīng)具備了建立中小企業(yè)資本市場(chǎng)的多方面有利條件，應(yīng)通過(guò)資本市場(chǎng)運(yùn)作，盤活雄厚的民間資本，為中小企業(yè)發(fā)展提供資金支持。一是發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，通過(guò)籌集社會(huì)資金投資于企業(yè)，重點(diǎn)解決中小企業(yè)特別是高科技型新興企業(yè)的融資問(wèn)題。二是培育和發(fā)展債券融資市場(chǎng)，支持經(jīng)營(yíng)效益好、償還能力強(qiáng)的中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行融資。三是發(fā)展融資租賃業(yè)。企業(yè)進(jìn)行融資租賃的成本比貸款低，風(fēng)險(xiǎn)較小，而且方式靈活、方便。

5.強(qiáng)化企業(yè)自身建設(shè)。加強(qiáng)中小企業(yè)家們的文化素質(zhì)，提高企業(yè)管理能力，定期進(jìn)行培訓(xùn)，提升自身修養(yǎng)。提高中小企業(yè)的技術(shù)含量，擴(kuò)大行業(yè)規(guī)模，增加房屋、土地等固定資產(chǎn)，以提高企業(yè)的融資能力。建立規(guī)范的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表，保持會(huì)計(jì)資料的真實(shí)、完整，為申請(qǐng)貸款提供基礎(chǔ)依據(jù)，增強(qiáng)銀行對(duì)企業(yè)的信任度。

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（責(zé)任編輯：張巧燕?）

10.3969/j.issn.1674-8905.2010.09.013