縣域農(nóng)業(yè)上市公司培育的策略選擇
——以臨安市為例

朱艷玲

(浙江越秀外國語學(xué)院，浙江 紹興 312000)

縣域農(nóng)業(yè)上市公司培育的策略選擇
——以臨安市為例

朱艷玲

(浙江越秀外國語學(xué)院，浙江 紹興 312000)

農(nóng)業(yè)上市公司可以大大加快農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程；培育農(nóng)業(yè)上市公司是提升農(nóng)業(yè)競爭力的重要途徑；縣域農(nóng)業(yè)可以選擇培育龍頭農(nóng)業(yè)企業(yè)、整合分散農(nóng)業(yè)企業(yè)借機(jī)上市、購買控股權(quán)間接上市、依附非農(nóng)業(yè)上市公司等四種方式實(shí)現(xiàn)上市；文章認(rèn)為當(dāng)前臨安市可以選擇上述第二種方式實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)企業(yè)的上市。

縣域；農(nóng)業(yè)上市公司；策略

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是我國改造傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的重要途徑。經(jīng)過改革開放三十多年的發(fā)展，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化取得了一定成績，但也存在多方面的制約因素，資金短缺問題尤為突出。金融支持是推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的關(guān)鍵因素，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的三大核心要素：集約化經(jīng)營需要必要的資金投入以延長農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條；龍頭企業(yè)需要適度的金融支持以增強(qiáng)抵御經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力；農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新需要大量資金投入以促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品向縱深加工發(fā)展。因此，加快金融創(chuàng)新、加大金融對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的支持力度，是加速我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的必然選擇和根本出路。

一、縣域農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：以臨安市為例

臨安市現(xiàn)有農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)90余家，農(nóng)村專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織80多個(gè)，形成了山核桃、竹筍、蠶桑、花卉等八大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，生態(tài)農(nóng)業(yè)持續(xù)發(fā)展，農(nóng)民生活水平不斷提高。但是要實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)高端化發(fā)展，仍存在許多問題，包括個(gè)體農(nóng)戶經(jīng)營分散、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡、整體競爭力仍不強(qiáng)等，特別是農(nóng)業(yè)企業(yè)的品牌效應(yīng)不明顯、科技含量不高已經(jīng)成為制約臨安市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最為突出的兩大因素。

1．農(nóng)業(yè)企業(yè)品牌效應(yīng)不明顯。臨安農(nóng)業(yè)企業(yè)總體實(shí)力還不夠強(qiáng)，組織和帶動(dòng)能力不明顯。從山核桃情況看，名牌企業(yè)不多，其銷售額占全市山核桃銷售額的比重較低。山核桃生產(chǎn)單位中大多數(shù)屬于無證無照生產(chǎn)企業(yè)，多數(shù)企業(yè)未通過QS和HACCP認(rèn)證，而且在證照齊全的生產(chǎn)單位中，規(guī)模企業(yè)不多。雖然臨安市省級龍頭農(nóng)業(yè)企業(yè)——杭州市臨安人長久食品有限公司的注冊資本量和生產(chǎn)基地?cái)?shù)都比安徽省寧國市詹氏天然食品有限公司多，但是寧國市詹氏天然食品有限公司的詹氏牌奶油味、椒鹽味、手剝山核桃已被國家農(nóng)業(yè)部認(rèn)定為“中國名牌農(nóng)產(chǎn)品”，并擁有40余個(gè)“詹氏特產(chǎn)連鎖”品牌加盟連鎖店，詹氏公司已成為全國經(jīng)濟(jì)林產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)。而臨安至今沒有國家級農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，臨安“人長久”等龍頭農(nóng)業(yè)企業(yè)至今沒有“中國名牌農(nóng)產(chǎn)品”，也沒有產(chǎn)生顯著的品牌效應(yīng)。

2．農(nóng)業(yè)企業(yè)科技含量不高。竹產(chǎn)業(yè)是臨安市農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，2008年，臨安竹業(yè)總產(chǎn)值為27.95億元，其中竹筍加工產(chǎn)值6.93億元，竹材加工產(chǎn)值4.29億元，但科技含量不高，附加值較少，沒有形成完善的產(chǎn)業(yè)鏈。竹業(yè)也是臨縣安吉的農(nóng)業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，2008年，安吉竹業(yè)總產(chǎn)值為108億元，其中一產(chǎn)6.5億元，二產(chǎn)92億元，三產(chǎn)9.5億元，三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較合理。在安吉，規(guī)模以上竹精深加工企業(yè)有120多家，其中高新技術(shù)企業(yè)3家，農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)7家，囊括了竹子生化產(chǎn)品、竹原纖維產(chǎn)品、竹葉抗氧化物產(chǎn)品、膳食纖維產(chǎn)品、竹炭竹醋液等一系列精深加工產(chǎn)品。安吉已經(jīng)形成了龍頭企業(yè)帶動(dòng)筍竹生產(chǎn)基地，生產(chǎn)基地再帶動(dòng)農(nóng)戶的一條完整的富有科技含量竹產(chǎn)業(yè)鏈。可見，在竹產(chǎn)業(yè)上，臨安已落后于安吉。

二、縣域農(nóng)業(yè)企業(yè)上市的重要性分析

推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的過程，是一個(gè)推進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)化、市場化、規(guī)模化的過程。在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營中，足夠的資金投入是必不可少的，它構(gòu)成了這一組織機(jī)體健康運(yùn)行的血液。農(nóng)業(yè)企業(yè)有了足夠的資金才能做大、做強(qiáng)品牌。依靠資本市場發(fā)展農(nóng)業(yè)企業(yè)，進(jìn)而推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)與資本市場的結(jié)合，是新時(shí)期發(fā)展農(nóng)業(yè)的必然選擇。培育農(nóng)業(yè)上市公司，有助于彌補(bǔ)財(cái)政、金融等對農(nóng)業(yè)資金投入的不足，推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的跨越式發(fā)展。農(nóng)業(yè)上市公司是指以農(nóng)業(yè)為主要經(jīng)營業(yè)務(wù)并與農(nóng)戶以不同形式建立穩(wěn)定緊密的利益聯(lián)結(jié)機(jī)制并在交易所上市交易的公司。包括種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、林業(yè)、畜牧業(yè)和漁業(yè)，以及與之相關(guān)聯(lián)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料等上游企業(yè)和農(nóng)副產(chǎn)品加工、流通等下游企業(yè)。對于農(nóng)業(yè)發(fā)展來說，證券市場應(yīng)該體現(xiàn)以下的功能和作用，即：融資和投資功能，轉(zhuǎn)制與監(jiān)督功能，資源配置和結(jié)構(gòu)調(diào)整功能，風(fēng)險(xiǎn)分散與信息告示功能。

隨著市場化程度的深入，至2008底全國已有54家農(nóng)業(yè)類企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市，獲得了融資機(jī)會(huì)，促使源源不斷的增量資金注入農(nóng)業(yè)，有效緩解與克服由于農(nóng)業(yè)自我積累緩慢和吸引外來投不足等因素而造成的資本制約。同時(shí)，農(nóng)業(yè)上市公司作為農(nóng)業(yè)企業(yè)中的佼佼者，其成熟與發(fā)展，可以充分發(fā)揮示范與輻射效應(yīng)，有效引導(dǎo)、培養(yǎng)和營造一批新型的農(nóng)業(yè)法人主體，這對保障農(nóng)業(yè)發(fā)展、促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化現(xiàn)代化、提升農(nóng)業(yè)競爭力水平都有著積極的作用。浙江農(nóng)業(yè)企業(yè)上市的不多，現(xiàn)在主要有德清的德華兔寶寶（木制產(chǎn)品）、余姚天邦股份（飼料）、諸暨山下湖（珍珠）等。當(dāng)前，縣域經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，必須提升農(nóng)業(yè)高端化發(fā)展水平。大力培育農(nóng)業(yè)上市公司，是提升農(nóng)業(yè)高端化發(fā)展水平、提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)競爭力的重要途徑之一。

三、縣域農(nóng)業(yè)企業(yè)上市的策略選擇：以臨安市為例

針對臨安市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和問題，可以通過推動(dòng)農(nóng)業(yè)企業(yè)上市進(jìn)行融資的方法來解決。農(nóng)業(yè)企業(yè)上市成功后，可以通過股票市場籌資，迅速擴(kuò)張公司規(guī)模，做大企業(yè)；可以通過上市實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)制，提高企業(yè)的素質(zhì)與管理水平，提升企業(yè)高科技含量，做強(qiáng)企業(yè)；可以借助股市平臺，擴(kuò)大影響，提高公司和產(chǎn)品的知名度，提升品牌效應(yīng)。臨安培育農(nóng)業(yè)上市公司有以下四種方式。

1．培育龍頭農(nóng)業(yè)企業(yè)并籌備上市。首先，繼續(xù)發(fā)展壯大龍頭企業(yè)（山核桃或竹筍等企業(yè)）經(jīng)營規(guī)模，獲得一定的經(jīng)濟(jì)效益，使之具備進(jìn)入股票市場的基本條件。其次，將山核桃或竹筍等產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)改組為股份制公司或股份合作制企業(yè)。對于擔(dān)當(dāng)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的鄉(xiāng)村集體企業(yè)、農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社、農(nóng)戶聯(lián)辦企業(yè)和原國有農(nóng)產(chǎn)品加工、流通、銷售等企業(yè)，視其條件，按照《公司法》的要求分別改組為股份有限公司或有限責(zé)任公司，或者股份合作制企業(yè)，后兩種企業(yè)形式在條件成熟時(shí)再依法改制為股份有限公司。再次，對符合上市條件的龍頭農(nóng)業(yè)股份有限公司積極扶持上市。按照《公司法》及有關(guān)公司上市的規(guī)定，對于符合條件的農(nóng)業(yè)股份有限公司，經(jīng)券商輔導(dǎo)與推薦，獲得證券交易所的批準(zhǔn)，并報(bào)證券監(jiān)管部門核準(zhǔn)后，其股票在證券交易所發(fā)行上市并進(jìn)行交易。該方式是企業(yè)上市較穩(wěn)妥的傳統(tǒng)方式，由于目前臨安沒有符合上市條件的農(nóng)業(yè)企業(yè)，所以采取這種方式短期內(nèi)難以達(dá)到上市目的。

2．整合分散農(nóng)業(yè)企業(yè)借機(jī)上市。臨安有很多有特色、分散的生態(tài)產(chǎn)業(yè)，單一企業(yè)實(shí)力較低，但可以嘗試整合上市。有兩種途徑進(jìn)行整合：一是成立政府作為控股股東的某一產(chǎn)品的農(nóng)業(yè)合作組織，動(dòng)員及推動(dòng)臨安生產(chǎn)相同或相近產(chǎn)品的小規(guī)模農(nóng)業(yè)企業(yè)及小作坊，作為小股東加入合作組織，使得農(nóng)產(chǎn)品在種植、加工、流通、銷售等環(huán)節(jié)上形成產(chǎn)業(yè)鏈條，壯大經(jīng)營規(guī)模，做強(qiáng)做大品牌資源，盡快達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，在企業(yè)上市后政府再擇機(jī)將股份退出。二是鼓勵(lì)和支持臨安較大型農(nóng)業(yè)企業(yè)對生產(chǎn)產(chǎn)品相同或相近小型農(nóng)業(yè)企業(yè)自行整合，在整合過程中企業(yè)可以利用金融機(jī)構(gòu)的兼購貸款、股權(quán)質(zhì)押等融資方式進(jìn)行融資，政府對這樣的企業(yè)在稅收返還及企業(yè)變更等行政性收費(fèi)方面給予減免和支持。前一種途徑，政府直接控股可以最大限度降低各農(nóng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，容易實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)企業(yè)的整合；企業(yè)上市后政府適時(shí)退出，使農(nóng)業(yè)企業(yè)自由競爭，符合市場規(guī)律。臨安農(nóng)業(yè)企業(yè)面對不確定性，多數(shù)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，因此采取前一種上市方式是一種較好的選擇。

3．購買控股權(quán)間接上市。對于有實(shí)力的山核桃或竹筍等產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，可以采取買殼上市的方式進(jìn)行資本運(yùn)作。買殼上市是指非上市公司按照法律規(guī)定和股票上市交易規(guī)則，通過協(xié)議方式或二級市場收購方式收購上市公司（這些上市公司通常是業(yè)績不佳、難以為繼的公司），并取得控股權(quán)來實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。買殼上市通常有兩個(gè)步驟：第一步，非上市公司通過收購上市公司股份的方式，絕對或相對地控制某家上市股份公司；第二步，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，上市公司反向收購非上市公司的資產(chǎn)，從而將非上市公司的有關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)注入到上市公司中去，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。該種上市方式風(fēng)險(xiǎn)較大，適合有實(shí)力、有豐富的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)采用，目前臨安符合該條件的農(nóng)業(yè)企業(yè)極少。

4．依附非農(nóng)業(yè)上市公司。鼓勵(lì)臨安天目藥業(yè)、鑫富藥業(yè)、帝龍新材等非農(nóng)業(yè)上市公司通過經(jīng)營多元化、產(chǎn)品的上下游聯(lián)系等渠道向生態(tài)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目投資，或者鼓勵(lì)他們直接收購相關(guān)生態(tài)產(chǎn)業(yè)使之成為上市公司的一部分。農(nóng)業(yè)企業(yè)借助上市公司之力做大、做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營、轉(zhuǎn)型升級。這種上市方式比較穩(wěn)妥，關(guān)鍵是協(xié)調(diào)好已上市公司和依附公司的關(guān)系，這個(gè)可以由政府出面協(xié)調(diào)。

就目前臨安的實(shí)際來看，采用第二種方式，政府參股重組整合生產(chǎn)品種相同或相近的農(nóng)業(yè)企業(yè)（包括大、小企業(yè)）使其盡快達(dá)到上市條件，是比較可行的；第四種方式也可行，但缺點(diǎn)是短期內(nèi)沒有增加上市公司數(shù)量。

由于農(nóng)業(yè)投入期長、回報(bào)低、見效慢、風(fēng)險(xiǎn)大，所以許多農(nóng)業(yè)上市公司紛紛將募集資金投向非農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，開展多元化經(jīng)營來分散風(fēng)險(xiǎn)、提高資金回報(bào)率。如果農(nóng)業(yè)上市公司能將適度開展多元化經(jīng)營獲得的超額利潤用來反哺農(nóng)業(yè)，也不失為一條提高農(nóng)業(yè)上市公司競爭力的可行且有效的路徑。但是，目前大多數(shù)農(nóng)業(yè)上市公司過多地?zé)嶂杂诜康禺a(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、電子通訊、證券投資等隱含較大市場風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)上，公司大量流動(dòng)資金被占用，企業(yè)主業(yè)的發(fā)展受到限制。因此，農(nóng)業(yè)上市公司應(yīng)立足于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，在保持企業(yè)主業(yè)核心競爭力的前提下，合理確定在非農(nóng)行業(yè)投入的深度和廣度，保證資金的有效利用，真正實(shí)現(xiàn)用非農(nóng)產(chǎn)業(yè)反哺農(nóng)業(yè)，帶動(dòng)企業(yè)主業(yè)的發(fā)展，從而全面提高農(nóng)業(yè)上市公司的競爭力。

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Strategic Choice of Developing Agricultural Listed Companies Based on County Scale --A Case Study of Linan City in Zhejiang Province

ZHU Yan-ling
（Zhejiang Yuexiu College of Foreign Languages,Shaoxing,312000,China）

Agricultural listed companies can greatly accelerate the process of agricultural industrialization.Development of agricultural listed companies is an important way to enhance agriculture competitiveness.There are four ways to go public,which are developing leading agricultural enterprises,integrating distributed agricultural enterprises,gaining majority ownership,depending on non-agricultural listed companies.At present,the second approach can be chosen in order to achieve the listing of agricultural enterprises in Linan City.

county scale；agricultural listed companies；strategy

F327

A

1671-4806（2010）04-0029-03

[編輯：張薛梅]

2010-05-15

朱艷玲(1981-)，女，河南信陽人，講師，研究方向?yàn)閰^(qū)域經(jīng)濟(jì)。