新會計準則下上市公司盈余管理空間及行為分析

張秀娟

(棗莊學院 財經(jīng)系,山東 棗莊 277160)

盈余管理是指企業(yè)管理當局運用會計方法或者安排真實交易來改變財務報告,以誤導利益相關(guān)者對公司業(yè)績的理解或者影響以報告盈余為基礎(chǔ)的合約 (H ea ly and W ah ler,1999)。一般情況下,理論界認為盈余管理同財務舞弊和財務欺詐的本質(zhì)區(qū)別在于:盈余管理是在“合法”范圍內(nèi),通過對會計準則和會計制度的選擇進行的,換言之是一種“非非法”行為。但縱觀近幾年的財務案例,所謂“合法”的盈余管理行為卻給投資者造成了巨額損失,不少上市公司因為盈余管理而被認定為財務舞弊或者是財務欺詐,因此我們決不能簡單的將盈余管理視為一種灰色地帶行為。

我國頒布的新會計準則大量借鑒了國際會計準則的相關(guān)規(guī)定,取消了許多具體化的條例,更為抽象化,如在資產(chǎn)與負債的初始分類、后續(xù)計量以及公允價值的使用等諸多方面需要大量依賴于會計從業(yè)人員的職業(yè)判斷,這相對于當前我國會計從業(yè)人員理論水平普便偏低的現(xiàn)狀,新準則的運用無疑是一個巨大的挑戰(zhàn),以至于新準則頒布之初會計實務界直呼超前。因為不管是國際會計準則還是美國公認會計準則都建立在較為發(fā)達、透明的資本市場和理性投資者基礎(chǔ)之上的。既便如此,作為會計理論和實務界領(lǐng)頭羊的美國在本世紀初還是爆發(fā)了諸如世通、安然、陽光百貨等震驚世界的財務舞弊丑聞。無一例外,上述上市公司都是通過打會計準則“擦邊球”,按照“形式重于實質(zhì)”的原則處理經(jīng)濟業(yè)務,進而對企業(yè)進行盈余管理,以滿足證券分析師的預期。那么帶著濃重國際色彩的中國會計準則對中國上市公司的盈余管理又有著怎樣地影響呢?本文將著重從以下幾個方面進行分析。

一、資產(chǎn)種類的劃分

新會計準則按照國際慣例,對資產(chǎn)種類的劃分不再從細則上做詳細規(guī)定,而是按照管理當局的持有意圖進行劃分,這樣處理可以使企業(yè)所披露的會計信息更接近于企業(yè)真實的財務狀況,是資產(chǎn)負債表的投資決策觀的體現(xiàn)。但這種劃分方法帶來的最大問題是,管理當局的真實持有意圖無從考究,對于管理當局來說制定符合會計準則的文件易如反掌。而對不同種類的資產(chǎn),會計準則要求采用不同的計量方法,這樣會對會計報表造成一定影響。從而使管理當局可以根據(jù)企業(yè)的不同情況,變通資產(chǎn)的劃分種類,給盈余管理留下空間。通過對資產(chǎn)種類的劃分來進行盈余管理的途徑主要有:

1.對金融資產(chǎn)的劃分。企業(yè)所持有的債權(quán)和股票類金融資產(chǎn),按照準則要求,根據(jù)管理當局的持有意圖可以劃分為三類,分別是交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)。交易性金融資產(chǎn)是以投機為持有目的且具有活躍市價的金融資產(chǎn),其初始取得時的交易費用以及持有期間的公允價值變動要記入當期損益 (投資收益)。持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定,且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。對持有至到期投資要按照攤余成本和實際利率進行后續(xù)計量,當賬面價值低于其可回收金額時要計提減值準備,但是當可回收金額高于初始確認的入賬價值時對增加的價值則不予確認?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)是金融資產(chǎn)中的“補缺”賬戶,其也要求按照公允價值進行后續(xù)計量,但公允價值變動計入所有者權(quán)益 (資產(chǎn)負債表)而不是當期損益 (利潤表),待處置時再將原以記入所有者權(quán)益的公允價值變動轉(zhuǎn)入當期損益。從會計準則的規(guī)定中可以看出,可供出售金融資產(chǎn)是金融資產(chǎn)中的平滑地帶,同其相比,交易性金融資產(chǎn)由于每期的公允價值變動都要記入損益,直接影響當期的凈利,對企業(yè)來講不易控制,風險過大;而持有至到期投資在債券發(fā)生增值時,即使企業(yè)很需要這部分利潤,但基于準則的規(guī)定,企業(yè)對增值的部分不能予以確認,因此無法及時給企業(yè)的利潤表做貢獻?？煽爻鍪劢鹑谫Y產(chǎn)則可上可下,適宜充當企業(yè)利潤的調(diào)節(jié)器。當企業(yè)利潤偏低需要調(diào)高時,企業(yè)可選擇出售增值的可控出售金融資產(chǎn),繼續(xù)持有減值的可控出售金融資產(chǎn),將儲藏在所有者權(quán)益中的收益釋放,增加利潤;反之,當企業(yè)利潤較高需要調(diào)低時,可對價值發(fā)生減損的可控出售金融資產(chǎn)進行處理,消化隱藏在所有者權(quán)益中的虧損。在新會計準則下,可控出售金融資產(chǎn)成為了上市公司的新寵。實證數(shù)據(jù)也表明在 2007年以后,上市公司所持有的可控出售金融資產(chǎn)逐年大幅度上升。

2.固定資產(chǎn)和投資性房地產(chǎn)劃分。從經(jīng)濟學意義上來講,投資性房地產(chǎn)也是企業(yè)固定資產(chǎn)的一種,但是按照新準則的劃分,如果企業(yè)持有房地產(chǎn)的目的是為賺取租金或者資本增值,那么該房地產(chǎn)將被劃分為投資性房地產(chǎn)。同一般房地產(chǎn)不同的是,投資性房地產(chǎn)可選擇使用公允價值進行后續(xù)計量,不再計提折舊,公允價值變動計入當期損益。在在當今房地產(chǎn)價格普遍上漲的情況下,蘊含在房地產(chǎn)中的巨額潛在收益對于那些處在虧損邊緣的上市公司來說,無疑具有相當大的誘惑力。因此在新準則實施后,一些上市公司選擇將自用的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn),出租出去,另一方面再租入房地產(chǎn)作為辦公場所。這樣做的好處是,收取的租金和支付的租金可以相抵,不會給企業(yè)造成太大的經(jīng)濟負擔,但自用房地產(chǎn)改為投資性房地產(chǎn)后,期末便可以依據(jù)房地產(chǎn)價格的變動,確認一筆公允價值變動損益,計入利潤表中。因此在閱讀企業(yè)會計報表時,投資者應當對那些同時有大量投資性房地產(chǎn)和租金支出的上市公司的會計信息仔細加以甄別,驗證其是否發(fā)生了類似的轉(zhuǎn)換交易。

二、資產(chǎn)減值的判斷

大量引入公允價值被公認為新會計準則的一大亮點。公允價值可以使會計信息更具有相關(guān)性,符合今天投資決策相關(guān)的報表導向。但公允價值作為歷史成本的對立面,其可靠性一直是困擾會計理論界的關(guān)鍵問題。公允價值的判斷有多重標準,即使是按照同一標準,不同的會計人員,也很可能得出不同,甚至是大相徑庭的結(jié)果。而按照謹慎性原則的要求,會計期末時,企業(yè)應當對資產(chǎn)的公允價值進行評估,當資產(chǎn)的賬面價值低于公允價值時要計提資產(chǎn)減值損失。我國會計準則對流動性資產(chǎn)計提減值損失的規(guī)范散布于金融資產(chǎn)、存貨等相關(guān)規(guī)定里,當造成資產(chǎn)減值的原因消失時,準則允許在原計提的范圍內(nèi)將已計提的資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回。這一規(guī)定也給企業(yè)盈余管理留下了余地,上市公司中普遍存在的兩年虧一年盈的現(xiàn)象多是對資產(chǎn)減值準則的靈活運用,被俗稱為“洗大澡”。上市公司盈利無望時,往往計提大量的資產(chǎn)減值,在下一年度再予以轉(zhuǎn)回,通過這種方法實現(xiàn)利潤的轉(zhuǎn)移。除“洗大澡”行為之外,資產(chǎn)價值帶來的另一方面的負面影響是計提秘密準備,一些企業(yè)在利潤較高的會計年度,也可能會計提巨額的資產(chǎn)減值,以達到減少當期利潤的目的,然后在收益較差的會計年度再將其轉(zhuǎn)回,以達到盈余管理的目的。

在新準則下,固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的資產(chǎn)減值由《企業(yè)會計準則第 8號—資產(chǎn)減值》進行規(guī)范,為了防止上市公司進行盈余管理,《企業(yè)會計準則第 8號—資產(chǎn)減值》第十四條規(guī)定,資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認,在以后會計期間不得轉(zhuǎn)回。這樣處理,可以防止企業(yè)通過操縱長期資產(chǎn)的減值來調(diào)節(jié)利潤,但同時也帶來了另外的問題。同流動資產(chǎn)不同,固定資產(chǎn),無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)在一定年限內(nèi),要對其資產(chǎn)的賬面價值計提累計折舊 (或累計攤銷),也就是說在其他條件相同的情況下,資產(chǎn)的賬面價值越低計提的累計折舊 (或累計攤銷)也就越低,相應的當期利潤也就越高。一些上市公司在利潤較高的年度內(nèi),對固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)計提大量的資產(chǎn)減值,以降低當期利潤,雖然在以后年度內(nèi)無法轉(zhuǎn)回,但卻可以減少以后年度累計折舊(或累計攤銷),同樣達到平滑利潤的目的。

資產(chǎn)減值規(guī)定中所體現(xiàn)的問題歸根結(jié)底是公允價值確定的問題。在信息化社會的今天,公允價值在會計中的廣泛運用已是大勢所趨,但我國會計人員的從業(yè)能力以及職業(yè)道德修養(yǎng)遠不能適應公允價值運用所帶來的挑戰(zhàn)。公允價值判斷的靈活性已經(jīng)使它成為上市公司盈余管理的一個利器。

三、特殊交易的處理

關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化是當前上市公司處理關(guān)聯(lián)交易的大趨勢。關(guān)聯(lián)交易有別于獨立主體之間的市場交易,一般被認為是不公允的。為了防止會計舞弊,各國會計準則都對關(guān)聯(lián)交易作了嚴格規(guī)定,在計算企業(yè)利潤時往往需要剔除關(guān)聯(lián)交易。我國《企業(yè)會計準則第 36號—關(guān)聯(lián)方披露》中對關(guān)聯(lián)方關(guān)系的認定、關(guān)聯(lián)交易披露的范圍、內(nèi)容都作出了嚴格的規(guī)定,以對關(guān)聯(lián)交易進行限制。但這種詳細而具體的規(guī)范反而增加了企業(yè)進行會計操縱的可能性?！镀髽I(yè)會計準則第 36號—關(guān)聯(lián)方披露》第四條規(guī)定,10種情況下企業(yè)之間構(gòu)成關(guān)聯(lián)方,換言之,只要不符合這 10種情況,就不必按照《企業(yè)會計準則第 36號—關(guān)聯(lián)方披露》的規(guī)定進行披露。在會計實務中,上市公司往往通過尋求中間企業(yè)對關(guān)聯(lián)交易進行過渡,以達到規(guī)避會計準則的目的。關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化相對于純粹的關(guān)聯(lián)交易來講,危害更大,使會計信息使用者難辯真?zhèn)?。關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化可以體現(xiàn)在以下幾個方面:

1.債務重組

債務重組,是指債務人發(fā)生財務困難的情況下,債權(quán)人按照與債務人達成的協(xié)議或者法院的裁定做出讓步的事項。債務重組的結(jié)果一定是原債務人獲得重組利得,按照會計準則的規(guī)定計入營業(yè)外收入;同時原債權(quán)人發(fā)生重組損失,計入營業(yè)外支出。縱觀近幾年的上市公司財務報告,不乏因為債務重組而扭虧為盈,起死回生的企業(yè),有些企業(yè)債務重組的利得甚至能占到當年利潤總額的一半以上。這些債務重組的真實性值得懷疑,很可能是母子公司之間的互救行為。例如甲上市公司欠乙企業(yè) 100萬元應付賬款,乙企業(yè)全額進行豁免,同時由甲上市公司的母公司再通過其他方式對乙企業(yè)進行補償,這樣甲上市公司便可以獲取 100萬元的重組利得。從單筆交易來看,很難認定它們是關(guān)聯(lián)交易,如果三方再做一些策略上的調(diào)整,那么完全可以規(guī)避會計準則的規(guī)范,成為實實在在的公允交易。在上市公司的債務重組中,有時地方政府也充當了不好的角色。從上市公司財務報告所披露的財務信息進行深層次挖掘,可以發(fā)現(xiàn)很多大宗的債務重組都是政府充當了“第三只手”,地方政府往往通過行政命令,優(yōu)惠政策等方式脅迫上市公司的債權(quán)方進行債務重組,以保住當?shù)氐摹皻べY源”。

當然也并不是所有的債務重組對上市公司來說都是有利的,當上市公司效益較好時,也會豁免他方的債務,尤其是同一“家族”內(nèi)的其他企業(yè)的債務,或者為他們進行債務重組提供資金扶持,以儲備人情資源。但不管是哪種行為,都起到了平滑上市公司各期利潤的作用,掩蓋了企業(yè)經(jīng)營中應有的風險,使信息使用者難辨真?zhèn)巍?/p>

2.非貨幣性資產(chǎn)交換

非貨幣性資產(chǎn)交換簡單來說就是以物易物。在企業(yè)會計實務中,非貨幣性資產(chǎn)交換并不少見,大宗的非貨幣性交換,其實質(zhì)就是資產(chǎn)重組?！镀髽I(yè)會計準則第 7號—非貨幣性資產(chǎn)交換》第二條規(guī)定,非貨幣性資產(chǎn)交換,是指交易雙方主要以存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長期股權(quán)投資等非貨幣性資產(chǎn)進行的交換。該交換不涉及或只涉及少量的貨幣性資產(chǎn) (即補價)?！镀髽I(yè)會計準則指南》將少量的貨幣性資產(chǎn)定義為補價占整個資產(chǎn)交換金額的比例低于25%(不含 25%)。當非貨幣性資產(chǎn)交換具有商業(yè)實質(zhì),且換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價值能夠可靠計量的情況下,應當以公允價值和應支付的相關(guān)稅費作為換入資產(chǎn)的成本,公允價值與換出資產(chǎn)賬面價值的差額計入當期損益。

基于市場需求的非貨幣性資產(chǎn)交換,可以簡化企業(yè)的交易過程,降低交易費用,有利于社會資源的再配置,是一種優(yōu)化選擇。但實際操作中,同債務重組一樣,非貨幣性資產(chǎn)也很難繞開關(guān)聯(lián)交易的怪圈。當上市公司出現(xiàn)財務困難時,其母公司等關(guān)聯(lián)企業(yè)甚至地方政府,甘愿將上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)評估為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)然后進行置換,這樣上市公司便可以確認大量的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換收益。而按照新準則的規(guī)定,如果換出資產(chǎn)為存貨,應當視同銷售,按照公允價值確認銷售收入,同時結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本;換出資產(chǎn)為長期股權(quán)投資、可控出售金融資產(chǎn)的,換出資產(chǎn)的公允價值和賬面價值的差額計入投資收益;換出資產(chǎn)為固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)的,換出資產(chǎn)的公允價值和賬面價值的差額計入營業(yè)外收入或營業(yè)外支出。這樣,便可以分別增加企業(yè)的營業(yè)收入、營業(yè)利潤和利潤總額,如果上市公司將以上交易進行非關(guān)聯(lián)化處理,那么僅通過會計報表,投資者很難分辨其中的真?zhèn)?。即使會計信息使用者對會計報表附注以及上市公司公告中所披露的資產(chǎn)置換信息進行分析,由于專業(yè)知識的限制,而且也不可能實地對置換的資產(chǎn)進行實地觀察,很難得出有價值的信息。例如某地政府以優(yōu)質(zhì)林木置換某企業(yè)閑置的廠房,在該筆交易的資產(chǎn)評估報告以及相關(guān)信息描述中,未見任何異常,在媒體贊嘆該企業(yè)“華麗轉(zhuǎn)身”轉(zhuǎn)型成功的背后,其實是一場騙局。某企業(yè)以機器設(shè)備交換某上市公司的長期股權(quán)投資,為該上市公司短期內(nèi)創(chuàng)造了大量的投資收益,使投資者誤認為該企業(yè)投資有方,殊不知,這背后只不過是關(guān)聯(lián)交易在起作用。這樣的例子舉不勝舉,同其他的關(guān)聯(lián)交易相比,非貨幣性資產(chǎn)交換,不需要雙方付出實際的現(xiàn)金流,甚至雙方的資產(chǎn)都不必發(fā)生轉(zhuǎn)移,只需要在賬面上做一下會計處理即可,因此,它的欺騙性更強。

四、后記

新準則下上市公司的盈余管理手段,除以上所述外,還有其他多種形式。在新準則執(zhí)行 3年之際,上市公司對新準則由不了解到精通,盈余管理手段也已經(jīng)做出了合乎準則的調(diào)整。當然這并不是準則之過,而是企業(yè)追求利益最大化的必然選擇。對企業(yè)的盈余管理行為宜疏而不宜堵,應當緊緊把握在實質(zhì)重于形式的原則,對上市公司經(jīng)濟業(yè)務的處理,要繞過其形式看本質(zhì),而不能僅僅依賴于準則制定的細則。國內(nèi)外的經(jīng)驗數(shù)據(jù)也已經(jīng)表明,準則越細,盈余管理的空間越大。此外,還應當采取各種手段,注重加強注冊會計師執(zhí)業(yè)能力提高,強化注冊會計師的職業(yè)道德,使注冊會計師真正起到經(jīng)濟警察的作用。

[1]中華人民共和國財政部,《企業(yè)會計準則》,2006.

[2]中華人民共和國財政部,《企業(yè)會計準則—應用指南》,2006.

[3]中國注冊會計師協(xié)會,《2008年度注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導教材—會計》,2008.

i本文所涉及的金融資產(chǎn)是指廣義的金融資產(chǎn),不等同于《企業(yè)會計準則第 22號—金融工具確認和計量》中所列示的金融資產(chǎn).

ii本文所指的公允價值是廣義的公允價值,不等同于《企業(yè)會計準則—基本會計準則》中的公允價值計量屬性,而是國際會計準則中的公允價值計量標準,因此重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值都應當屬于公允價值的范疇.