析人民幣升值對我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極作用*

任新民

（中共南京市委黨校 江蘇 南京 210001）

在美元持續(xù)貶值，以美元計價之國際大宗商品（特別是中國急需之資源類商品）不斷漲價的大背景下；在美歐日俄甚至一些發(fā)展中國家都對中國自2008年7月以來綁定美元，以致人民幣不斷隨之實際貶值的匯率機制提出強烈質(zhì)疑之時；在有越來越多的國家不斷對我國越來越多的出口商品揮舞“雙反”（反傾銷、反補貼）大棒以阻止我國商品出口大潮之際；我國各界關(guān)于人民幣升值的議論已悄然啟動并不斷升溫。本人是贊成人民幣升值的，理由很多，這里僅從升值可促進我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)（特別是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)）的良性調(diào)整這一視角展開相關(guān)分析。

一、正面作用

眾所周知，適度升值可使等額人民幣買到較前更多的外國商品與服務(wù)，而這將帶來以下一系列正面連帶效應(yīng)。

其一，我國可較前更多地進口國外先進技術(shù)（硬件與軟件），以推進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進步并助力我國的自主研發(fā)，使產(chǎn)業(yè)的整體技術(shù)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。

其二，進口的較前便宜消費類商品將有效刺激并引導(dǎo)我國的消費（特別是居民消費），推動營銷、廣告、傳媒、金融、物流等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，進而促進服務(wù)業(yè)的整體發(fā)展。我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)乃至經(jīng)濟結(jié)構(gòu)（包括就業(yè)結(jié)構(gòu)等）隨之得到進一步優(yōu)化。

其三，進口的較前便宜的外國資源類商品的作用則較為復(fù)雜。首先，東部沿海的加工制造業(yè)（資源類商品耗用大戶）將更多使用來自海外的資源類商品（此類商品本身因本幣升值而相對廉價，海外物流服務(wù)亦較前便宜）；其次，國產(chǎn)資源類商品相對于海外同類商品因本幣升值而顯較前昂貴，于是使用前者較多的資源密集型企業(yè)（大多位于內(nèi)陸地區(qū)）在成本抬高的壓力下不得不或?；蜣D(zhuǎn)，或通過技術(shù)管理方面的創(chuàng)新以減少此類商品的使用以降低成本。顯然，以上作用將對我國的資源類產(chǎn)業(yè)以及資源密集型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生相當?shù)臎_擊。從短期和局部看，自然不利之處較多；但從長期與全局的角度看則明顯利大于弊。這主要是由于此種作用的整體影響不但可以大大緩解對國內(nèi)資源的需求壓力（自然環(huán)境因而得到較前更好的保護）；還可促使相當一部分企業(yè)縮小資源密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模甚至退出該行業(yè)，并引導(dǎo)生產(chǎn)要素流向附加值較高的技術(shù)密集與資本密集行業(yè)，于是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整體得以提升優(yōu)化。

其四，本幣升值將優(yōu)化我國的外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)，進而推進我國的外貿(mào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。根據(jù)2005年7月21日我國啟動匯改（人民幣自此進入升值通道，這一進程大概持續(xù)至2008年7月）后的實際情況看，這一整體效應(yīng)表現(xiàn)得還是相當突出的。一些學(xué)者計算了2005年7月至2006年12月我國三類商品的貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù)，結(jié)果顯示，隨著人民幣匯率爬行式緩慢升值，大部分資源密集型商品的凈出口減少（這顯然證實了上面的分析），而勞動密集型商品和資本、技術(shù)密集型商品的凈出口則明顯增加，競爭力不斷增強，貿(mào)易結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。［1］另一些學(xué)者則考察了山東省的外貿(mào)實際，結(jié)果基本符合上述全國整體情況（見圖1）。［2］對于勞動密集型外貿(mào)商品（特別是中低端商品）在本幣不斷升值與外需總體減少的惡劣環(huán)境中竟能逆勢而上的現(xiàn)象，陳志昂等學(xué)者（2009）認為，這主要是由于中低端產(chǎn)品的需求彈性較小，而當全球經(jīng)濟衰退時，人們減少對高檔品的購買，轉(zhuǎn)而以中低檔產(chǎn)品代替所造成的。［3］

其五，改善外資結(jié)構(gòu)。本幣升值必將使原被人為壓低的要素價格得到相當程度的良性矯正，這肯定會遏阻部分沖著“要素超低價”優(yōu)惠而來的外資（此類外資往往質(zhì)地較低），而這一結(jié)果將會帶來至少兩點積極影響：首先是減少了由此而來的結(jié)構(gòu)扭曲；其次是減少了假外資。此外，前述第二點效應(yīng)將吸引優(yōu)質(zhì)外資積極擴大對我國服務(wù)業(yè)的投入規(guī)模并提升投入檔次。于是外資投入的整體結(jié)構(gòu)得以提升優(yōu)化。

其六，增強了我國企業(yè)與公民在海外的投資能力和消費能力。對此，不少人過去持不肯定甚至否定態(tài)度，認為是“肥水外流”。但這些年來的實踐表明，我國企業(yè)和公民到海外的投資與消費，固然會拉動當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展，但對我國經(jīng)濟的正面作用亦不可小視。首先，我國相應(yīng)的培訓(xùn)、咨詢、中介、公證、法律、金融、旅游、商貿(mào)、通信、物流、航空客運等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)隨之大有長進；其次、“內(nèi)水外溢”還會帶來“外水內(nèi)流”。我國企業(yè)與公民的海外投資與消費，是對我國形象的最直接最生動的展示與推介，必將大大激發(fā)海外各界人士對中國的興趣，并推動他們中的不少人到中國來旅游留學(xué)甚至工作投資。事實上，美國總統(tǒng)奧巴馬近日已宣布，未來將鼓勵美國年輕人到中國留學(xué)，且欲使其達到10萬人規(guī)模（與我國目前留美人數(shù)相當）。［4］顯然，此類舉措必將對我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善與優(yōu)化產(chǎn)生長期的積極影響。

最后還應(yīng)指出一點，即本幣適度升值未見得就會對我國的外貿(mào)出口總量產(chǎn)生多大消極影響。這主要是由于我國“兩頭在外”的加工貿(mào)易型（即進口原材料或零部件后加工成成品再出口）的比重占到了外貿(mào)出口的一半以上，升值對出口的消極影響大部分被進口的積極影響所抵消，因而匯率變動對我國出口的影響并不很大（不少學(xué)者的相關(guān)研究都明確指出了這一點。如：謝瑩，2008；謝智勇，1999；謝建國，2002；任兆璋等，2004）；［5］而這也已為2005年7月匯改后約三年的外貿(mào)出口實踐所證實。

二、進一步的分析與討論

目前認為人民幣不該升值的呼聲不小，理由很多，較有影響的主要有以下四種。其一、影響就業(yè)——特別是影響民工在制造業(yè)中的就業(yè)。其二、升值將嚴重打擊我國的外貿(mào)出口，進而影響我國走出危機率先發(fā)展的進程。其三、升值將使熱錢加速流入我國并加劇通脹——特別是會加劇房地產(chǎn)泡沫。其四、升值不利于我國，卻有利于外國。更極端的則認為升值既對中國不利，也對世界不利（甚至將給全世界帶來災(zāi)難）。運用上節(jié)得出的分析結(jié)論不難看出，以上觀點顯然都是站不住腳的，以下試逐一析之。

首先是就業(yè)問題。其實上一節(jié)的分析已經(jīng)清楚表明，升值確實會影響某些產(chǎn)業(yè)（主要是資源類產(chǎn)業(yè)和資源密集型制造業(yè)）的就業(yè)，但同時卻會帶來其他產(chǎn)業(yè)特別是服務(wù)業(yè)的新增就業(yè)，而且通常后者的增量應(yīng)會大大超過前者的減量（現(xiàn)代制造業(yè)的就業(yè)容量遠不如現(xiàn)代服務(wù)業(yè)），因而就整體而言，升值對就業(yè)的影響是積極的。

而上一節(jié)的分析也已經(jīng)表明，第二點擔心也是不必要的。實際上，由于我國的廉價勞力優(yōu)勢遠超發(fā)達國家，而我國的人才資源、基礎(chǔ)設(shè)施與產(chǎn)業(yè)集群以及由此而形成的相關(guān)配套能力等優(yōu)勢又大大高于一般發(fā)展中國家，因而本幣適度升值對我國外貿(mào)出口總量的影響有限，對外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)乃至外貿(mào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響則是積極的。至于近兩年外貿(mào)的明顯下滑，主要原因是發(fā)達國家特別是美國的消費能力因空前金融危機的影響而嚴重衰減，并非我國三年（2005年7月至2008年7月）升值之過。

第三點擔心最為普遍，影響也最大。但據(jù)筆者看來，恰恰在這一點的認識上有太多的國人存在著太多的誤解與迷茫（一些媒體的不專業(yè)炒作負面影響很大）。其實，綜合目前的學(xué)界研究和各國實踐，筆者對這一問題有以下一些看法：1.匯率升值推動資產(chǎn)市場（包括股市與房市）上漲至多是一個未經(jīng)證實的假說，2.升值速度對資產(chǎn)膨脹的影響并不敏感；［6］3.歷史的經(jīng)驗表明，與熱錢（筆者并不太認同這一概念）的流入相比，熱錢的突然流出（特別是大規(guī)模資本外逃）對一個經(jīng)濟體的危害更大；4.在目前全球經(jīng)濟并未完全走出危機，而中國一枝獨秀且金融體系相對獨立，對外資流動監(jiān)管又具有“寬進嚴出”特點的大形勢背景下，所謂熱錢之流入是肯定會有，但未必就能夠興風作浪，更不會好不容易溜進來又慌不擇路地大規(guī)模逃出去（那豈不是“米籮跳糠籮”了）。實際上，歷史的經(jīng)驗早已表明，導(dǎo)致我國通脹的根本原因是一些深層的制度性內(nèi)因，其中，我國對外長期“雙順差”，以及造成基礎(chǔ)貨幣長期超量發(fā)行的強制性結(jié)售匯制度實難辭其咎，就此而言，本幣適度升值恰恰是遏制通脹的利器（這也確實是我國前幾年連續(xù)升值的主要目的之一）。至于我國股市與房市的泡沫問題根源，更明顯在于制度的不完善與管理的不健全，因而解決之道，自然是制度建設(shè)與管理創(chuàng)革。而當務(wù)之急是應(yīng)立即設(shè)法積極擴大供給（僅就抗熱錢沖擊而言，規(guī)模大抗干擾能力自然強）。股市不論，僅就房市而言，應(yīng)盡快將政府支持開發(fā)商一家建房的官商壟斷建房體制改為政府財政建廉租房（保底）、政府和金融機構(gòu)扶持中產(chǎn)合作建集資房（扶中）、政府導(dǎo)控并謹慎支持開發(fā)商建高檔商品房（控高）、有條件允許并支持私人建房、允許大城市郊區(qū)的農(nóng)村集體和農(nóng)民可以在自己的非耕地上建房并上市交易等多管齊下的官民商農(nóng)開放性全民建房體系，并積極支持大城市居民租房，如此等等。在此基礎(chǔ)上，再對外人外企外資炒股購售房嚴加限控，所謂熱錢自然也就難有作為了。其實，只要我國經(jīng)濟發(fā)展健康有力，只怕全球的資金等要素都會蜂擁而來，且攆都攆不走，又何懼所謂熱錢乎？；反過來，若我國經(jīng)濟搞得不好或是出了問題，熱錢怕是請都請不來，不僅如此，原來那些已經(jīng)進來“落地生根”的非熱錢怕是也要“熱錢化”而拔寨流出了。以上三點經(jīng)逐項討論后，鄙人認為最后一點疑問已無討論之必要，只要假以時日（無須太久），自然會見分曉。

至于具體操作，則由于這方面可資鏡鑒的成功經(jīng)驗與失敗教訓(xùn)均多，加之我國亦有自2005年7月至2008年7月持續(xù)3年的成功實踐，因而只要參照歷史經(jīng)驗，再根據(jù)現(xiàn)實情況作適度調(diào)整后即可啟動實施，故不足為慮。倒是與此俱來的一些全局性轉(zhuǎn)折需特別加以注意。要清醒地看到，本幣升值這一重大舉措，是完善我國匯率機制整體工作的有機組成部分，而這又是為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型（由重外貿(mào)、重投資，轉(zhuǎn)向重內(nèi)需、重消費；由制造業(yè)為主，轉(zhuǎn)向制造業(yè)與服務(wù)業(yè)融合發(fā)展且逐漸向服務(wù)業(yè)為主；由大企業(yè)大銀行為主體主力的管理型經(jīng)濟，向由中小企業(yè)以及多種類新型金融企業(yè)構(gòu)成的新興金融市場體系為主體主力的創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟轉(zhuǎn)化）以及轉(zhuǎn)變增長方式這一根本性戰(zhàn)略目標服務(wù)的。由此將會帶來利益格局的重大調(diào)整與嶄新變化，會對我國各地區(qū)各階層乃至每一個普通老百姓都產(chǎn)生或大或小的影響。此外，這一戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)折絕不可能一蹴而就，而是必然要持續(xù)一個相當長的過程，并肯定會遭遇不少麻煩和問題（具體進程完全可能停停走走甚至?xí)簳r倒退），對此，我國各界人士最好從現(xiàn)在起就應(yīng)做好足夠的準備。

［1］馮正強，楊曉霞.人民幣匯率對我國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響分析［J］.經(jīng)濟經(jīng)緯，2007，（4）.

［2］劉連營，鄧衛(wèi).人民幣匯率升值對涉外經(jīng)濟發(fā)展影響研究——以山東為例［J］.金融發(fā)展研究，2009，（7）.

［3］陳志昂等.人民幣升值對浙江省中小企業(yè)出口競爭力影響的研究［J］.中國證券期貨，2009，（1）.

［4］奧巴馬.美國到中國留學(xué)人數(shù)將增至10萬人［EB/OL］.新華網(wǎng).2009-11-16.

［5］熊其康.人民幣匯率改革對我國外貿(mào)進出口企業(yè)影響的研究——兼析人民幣匯率變化的未來走勢［J］.金融理論與實踐，2007，（2）.

［6］徐爽等.匯率升值預(yù)期與國內(nèi)資產(chǎn)市場均衡［J］.世界經(jīng)濟，2009，（2）.