新會計準(zhǔn)則下上市公司盈余管理研究

朱 靜

在我國，隨著資本市場的日益發(fā)展和上市公司的逐步增多，上市公司的盈余管理問題對證券市場的影響愈來愈嚴(yán)重，已成為我國社會經(jīng)濟發(fā)展、尤其是證券市場發(fā)展的一大隱患。要解決我國目前會計信息失真問題并促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展，就必須對盈余管理這一問題進(jìn)行分析研究。尤其是2006年2月15日，財政部發(fā)布的新會計準(zhǔn)則對上市公司盈余管理帶來重大的影響。某些規(guī)定對上市公司以前的盈余管理行為起到一定的抑制作用，規(guī)范了企業(yè)盈余管理行為，使會計信息趨于真實。但新會計準(zhǔn)則在公允價值計量、無形資產(chǎn)、債務(wù)重組、借款費用資本化等準(zhǔn)則的新規(guī)定中，給了企業(yè)管理當(dāng)局更多的會計政策選擇權(quán)以及一些會計事項的處理更多地取決于會計人員的職業(yè)判斷?？偟膩碚f新會計準(zhǔn)則在提供高質(zhì)量會計信息的同時，也為一些上市公司進(jìn)行盈余管理提供了更大的空間，這也給盈余管理的監(jiān)管帶來了新的挑戰(zhàn)。同時，新準(zhǔn)則的實施使得上市公司財務(wù)報表顯得更加撲朔迷離，投資者難以把握會計信息的質(zhì)量，無法了解上市公司真正的經(jīng)營狀況。

一、新會計準(zhǔn)則下盈余管理的主要新手段

1.利用公允價值準(zhǔn)則進(jìn)行盈余管理

我國修訂后的新準(zhǔn)則對計量屬性做出了重大調(diào)整，不再強調(diào)歷史成本為基礎(chǔ)計量屬性，全面引入了公允價值計量屬性，這是新準(zhǔn)則與國際接軌的重要標(biāo)志。新準(zhǔn)則主要在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同性控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣性交易等方面引入了公允價值計量屬性。公允價值的實質(zhì)是基于主觀判斷的定性因素大于具有量化標(biāo)準(zhǔn)的定量因素，正是由于這個原因，“公允價值”本身公允不公允其實很難說得清楚。企業(yè)的會計報表要反映真實、準(zhǔn)確的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，用公允價值計量是最準(zhǔn)確的，但是公允價值運用的前提是要有活躍的市場，公允價值能夠取得并且能夠可靠地計量。然而，我國的市場經(jīng)濟體制尚不完善，目前多數(shù)行業(yè)缺乏相關(guān)的活躍市場，外部公允價值的獲得并不透明，真正意義上的公平交易難以實現(xiàn)，公允價值的確定難度較大，這就削弱了公允價值的可靠性。另外，現(xiàn)階段我國的資產(chǎn)評估市場也不夠發(fā)達(dá)，公允價值的評估確認(rèn)有一定難度，在這種情況下，“公允價值”成為利潤調(diào)節(jié)的高效工具。上市公司的會計人員在往往會運用會計職業(yè)判斷，在沒有條件的情況下創(chuàng)造出符合運用公允價值模式的條件，從而為企業(yè)的盈余管理創(chuàng)造空間。

2.利用新固定資產(chǎn)折舊政策進(jìn)行盈余管理

新《固定資產(chǎn)》準(zhǔn)則規(guī)定:企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)于每年年度終了，對固定資產(chǎn)的使用壽命、預(yù)計凈殘值和折舊方法進(jìn)行復(fù)核，當(dāng)使用壽命和預(yù)計凈殘值預(yù)計數(shù)與原先估計數(shù)有差異的，應(yīng)當(dāng)予以調(diào)整；與該固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益預(yù)期實現(xiàn)方式有重大改變的，應(yīng)當(dāng)改變固定資產(chǎn)折舊方法。所有這些改變應(yīng)當(dāng)作為會計估計變更，采用未來適用法，不需要進(jìn)行追溯調(diào)整。由于上市公司的固定資產(chǎn)一般比較大，想在折舊上做文章的也多，因此，每年末注冊會計師在對上市公司的固定資產(chǎn)科目進(jìn)行審計時，主要關(guān)注固定資產(chǎn)的折舊政策和估計是否變更，并對折舊額進(jìn)行測試，防止上市公司通過多提或者少提折舊來調(diào)節(jié)利潤。如今，新準(zhǔn)則關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)的折舊年限等規(guī)定，為上市公司的盈余管理打開了方便之門。上市公司只要有證據(jù)證明其固定資產(chǎn)使用壽命預(yù)計數(shù)與原先估計數(shù)有差異或者與固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益預(yù)期實現(xiàn)方式有重大改變時就可以進(jìn)行會計估計變更，對利潤進(jìn)行調(diào)整，從而達(dá)到盈余管理的目的。

3.利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)則進(jìn)行盈余管理

首先，資產(chǎn)發(fā)生減值的情況千差萬別，準(zhǔn)則不可能列出判斷資產(chǎn)減值的所有跡象，所以對于準(zhǔn)則所列舉出的若干跡象來要求上市公司根據(jù)這些跡象綜合考慮各方面因素，做出職業(yè)判斷，這就要求會計人員應(yīng)具備很高的職業(yè)判斷能力。從這些跡象的本身看，有的過于籠統(tǒng)，這為上市公司利用“職業(yè)判斷”進(jìn)行盈余管理提供了機會；其次，確認(rèn)條件只是列舉出可能發(fā)生減值的若干跡象，最終判斷資產(chǎn)是否減值要根據(jù)其可收回金額是否低于賬面價值，按可收回金額低于賬面價值的部分計提減值準(zhǔn)備。新準(zhǔn)則規(guī)定可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。所以可收回金額是資產(chǎn)減值的計量標(biāo)準(zhǔn)，它的確定非常重要。但新準(zhǔn)則只給出了可收回金額的定義，資產(chǎn)的銷售價格和處置費用卻沒有給出明確的定義，如何預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值也沒有全面、系統(tǒng)地說明，而且折現(xiàn)率的選擇存在較大的彈性空間；第三，新準(zhǔn)則規(guī)定資產(chǎn)減值損失不得轉(zhuǎn)回的范圍僅限于固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和對子公司、聯(lián)營公司和合營公司的長期股權(quán)投資，而對于存貨、消耗性生物資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)以及歸入金融資產(chǎn)的應(yīng)收賬款、短期投資、委托貸款等的減值準(zhǔn)備在符合條件的情況下仍然可以轉(zhuǎn)回。上市公司可能會利用存貨跌價準(zhǔn)備、個別特殊壞賬準(zhǔn)備的計提和轉(zhuǎn)回來調(diào)節(jié)年度利潤，與以往相比雖然影響力有所減小，但實施手段更加隱蔽。

4.利用借款費用資本化的新規(guī)定進(jìn)行盈余管理

新準(zhǔn)則下可以資本化的資產(chǎn)不僅包括固定資產(chǎn)，還包括需要相當(dāng)長時間才可達(dá)到銷售狀態(tài)的存貨和投資性房地產(chǎn)等。同時，如果相關(guān)資產(chǎn)的構(gòu)建或生產(chǎn)占用了除專門借款外的一般借款，累計支出加權(quán)平均數(shù)超過專門借款的部分按一般借款的資本化率，計算確定一般借款應(yīng)予資本化的利息金額。借款費用資本化范圍的擴大，會增加企業(yè)的資產(chǎn)價值，減少當(dāng)期財務(wù)費用，進(jìn)而增加當(dāng)期利潤，這就給上市公司進(jìn)行盈余管理提供了新的空間。上市公司有可能利用此規(guī)定，將一些存貨的利息、支出及專門借款之外的一般借款的利息支出計入資產(chǎn)范圍，進(jìn)而擴大費用資本化，調(diào)高公司利潤。上市公司為了提高年末業(yè)績，完全可以采取一定的手段使專門借款之外的一般借款的利息支出符合計入資產(chǎn)的要求。此外，也可以將已完工的固定資產(chǎn)長期作為在建工程核算，這樣既延長了利息支出計入資產(chǎn)的時間，又減少了折舊的計提，從而達(dá)到調(diào)節(jié)利潤的目的。

5.利用債務(wù)重組準(zhǔn)則進(jìn)行盈余管理

債務(wù)重組收益不能作為利潤、只能計入資本公積，是數(shù)年前財政部根據(jù)鄭百文的個案而制定的。事實證明，這一準(zhǔn)則對一些高負(fù)債公司利用債務(wù)重組蓄意包裝利潤起到了很好的作用。修訂后的新準(zhǔn)則改變以往將債權(quán)人讓步而導(dǎo)致債務(wù)人被豁免或少償還的負(fù)債計入資本公積的做法，而將其計入營業(yè)外收入，作為當(dāng)期收益處理。這意味著一些無力清償債務(wù)的公司，一旦獲得債務(wù)全部或部分豁免，其收益將直接反映在當(dāng)期利潤表中，可能極大地提升其每股收益水平。從某種程度上講，新準(zhǔn)則允許確認(rèn)債務(wù)重組損益的做法客觀上又增加了上市公司調(diào)節(jié)利潤的手段，而且，愈是那些虧損較重、負(fù)債較多的公司，其調(diào)節(jié)利潤的空間就愈大。

二、新會計準(zhǔn)則下治理盈余管理的對策建議

1.加強資本市場制度建設(shè)，抑制盈余管理動因

首先，要完善股票發(fā)行制度。我國股票發(fā)行制度正處于由核準(zhǔn)制向進(jìn)一步市場化方向改革時期，但在現(xiàn)有的股票發(fā)行條件和發(fā)行價格規(guī)定下，仍存在造成上市公司的盈余管理的誘因，需要對其進(jìn)行調(diào)整。比如改進(jìn)原有的連續(xù)3年盈利的要求，改為累計3年盈利。再如將改制運行1年的要求過渡為國際上通行的做法，即要求股份公司成立3年以上。其次，要進(jìn)一步完善再融資政策。例如配股條件的問題，既要考慮公司在市場競爭中經(jīng)營業(yè)績可能出現(xiàn)流動和變化的實際情況，還要堅持資源優(yōu)化配置的原則。單純改變凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)而影響配股條件并無助于規(guī)范股票市場的盈余管理行為。應(yīng)該將單變量條件改為多變量條件，要完善對上市公司的業(yè)績評價體系，取消目前呆板的評價指標(biāo)。例如，增加公司持續(xù)盈余指標(biāo)、營業(yè)利潤占利潤總額的比例、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量占利潤總額的比例等指標(biāo)。采用定性和定量相結(jié)合的綜合評價標(biāo)準(zhǔn)，定量標(biāo)準(zhǔn)如股票價格、流通股數(shù)量和市值等，定性標(biāo)準(zhǔn)如財務(wù)報告的準(zhǔn)確性、信息披露的程度、違反證監(jiān)會有關(guān)內(nèi)幕交易和登記的規(guī)定等。以此來綜合考察上市公司的效益或虧損情況，避免由于制度硬性規(guī)定而誘發(fā)管理層的盈余管理動機。

2.完善注冊會計師制度，提高審計對盈余管理的制約作用

有效的外部審計能在很大程度上發(fā)現(xiàn)并遏制企業(yè)管理當(dāng)局的盈余管理行為，其提供的有效審計報告也為投資者提供了決策有用的信息。首先，應(yīng)不斷完善審計體制，確保審計機構(gòu)的獨立性。如可考慮由獨立的第三方接管上市公司審計服務(wù)的決定權(quán)，由它將上市公司的審計統(tǒng)一進(jìn)行招標(biāo)，將注冊會計師的利益真正獨立于上市公司，使注冊會計師保持其應(yīng)有的獨立性。比如可以改由監(jiān)管部門或證券交易所委托會計師事務(wù)所對上市公司的會計報表進(jìn)行審計，也可以探討審計費用由上市公司事先解繳到當(dāng)?shù)氐淖C券監(jiān)管部門，然后由監(jiān)管部門統(tǒng)一向各個會計事務(wù)所結(jié)算的辦法，這樣可以使注冊會計師獨立于公司管理當(dāng)局，從而保持其客觀公正的立場，提高審計質(zhì)量；其次，應(yīng)加強對注冊會計師行業(yè)監(jiān)管。我們可以借鑒美國2002年7月通過的《薩班斯——奧克斯利法案》，注冊會計師行業(yè)不能完全依賴自我監(jiān)管，證監(jiān)會或證監(jiān)會的獨立委員會應(yīng)該擔(dān)當(dāng)監(jiān)管職責(zé)，檢查他們的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，并有權(quán)對違規(guī)會計師事務(wù)所和注冊會計師進(jìn)行處罰，增加其違規(guī)成本；第三，努力提高注冊會計師職業(yè)操守。目前，在我國注冊會計師市場上，人員業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)操守參差不齊，應(yīng)改革注冊會計師考試制度和后續(xù)教育規(guī)則。提高注冊會計師的進(jìn)入門檻，從源頭上保證其職業(yè)道德素質(zhì)和執(zhí)業(yè)水平，并應(yīng)對后續(xù)教育加以規(guī)范，并嚴(yán)格年檢制度。

3.完善信息披露制度，加強對盈余管理的監(jiān)察

加強信息披露的監(jiān)管，降低信息不對稱的程度，可以有效地控制上市公司的盈余管理行為。日本、英國建立了專門的上市公司信息披露系統(tǒng)，加拿大、美國還建立了信息披露電子化系統(tǒng)，使公司各相關(guān)利益者在第一時間通過電子化媒介迅速了解公司的即時信息。我國也可建立專門的信息披露電子化系統(tǒng)，例如對上市公司持續(xù)盈余指標(biāo)、經(jīng)營性現(xiàn)金流量指標(biāo)、生產(chǎn)經(jīng)營活動是否處于嚴(yán)重的非正常狀態(tài)、是否存在重大違法行為以及其他生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)等，建立一個多參數(shù)控制體系，以綜合衡量和測定公司財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)務(wù)，縮短信息披露時間，實現(xiàn)對上市公司的動態(tài)監(jiān)管。此外，新會計準(zhǔn)則大大增加了人為判斷和估計的內(nèi)容，給管理人員進(jìn)行盈余管理提供了空間。這些內(nèi)容的確定是否正常合理，應(yīng)要求在報表附注里面進(jìn)行充分透明的披露，包括確定的具體方法、計算過程以及原因，以保證投資者利用這些信息有意義地分析公司的業(yè)績。

4.完善公司治理機制，從根源上治理盈余管理

防范上市公司過度使用盈余管理，提高會計信息質(zhì)量，是一項極其復(fù)雜而艱巨的系統(tǒng)工程。完善上市公司自身治理結(jié)構(gòu)是防范其濫用盈余管理的根本出路，這是內(nèi)因?qū)Σ?。同時也要完善其外部環(huán)境，實施如完善相關(guān)制度、加強審計監(jiān)督、提高投資者素質(zhì)等配套措施。我國公司治理結(jié)構(gòu)很不健全。相對于西方大部分國家而言，我國上市公司的股權(quán)高度集中，流通股只占到總股份的30%左右，而國家和法人持有的非流通股占了70%左右，公司的董事會、經(jīng)營者大多數(shù)為第一大股東、政府部門指派或任命的，公司的經(jīng)營管理多為經(jīng)理等內(nèi)部人控制，企業(yè)缺乏效率，公司外部投資者的利益得不到保障，存在嚴(yán)重的內(nèi)部人控制現(xiàn)象和代理問題。此外，目前我國大部分上市公司尚未建立報酬和業(yè)績相對稱的激勵機制，對經(jīng)營者的激勵主要是短期的報酬激勵，缺乏與公司業(yè)績掛鉤的長期激勵機制。公司治理結(jié)構(gòu)的不健全助長了經(jīng)營管理者利用會計政策選擇來追求個人效用的機會主義行為，而產(chǎn)生進(jìn)行不當(dāng)盈余管理的動機。必須完善公司內(nèi)部監(jiān)控機制、外部監(jiān)控機制和激勵約束機制，才能從根源上治理盈余管理問題。

三、結(jié)論

新會計準(zhǔn)則的頒布是我國會計史上的一個里程碑，它對社會各界都產(chǎn)生了劇烈而深遠(yuǎn)的影響。尤其是對我國上市公司或即將上市的公司來說，新準(zhǔn)則的實施無疑會對其上市、扭虧、保牌、退市等方面產(chǎn)生巨大的影響。我國的上市公司存在適度盈余管理是必然的，而過度的盈余管理會給資本市場和社會各界帶來很大危害。投資者應(yīng)掌握適當(dāng)?shù)姆椒ㄗR別上市公司的盈余管理行為，從而剔除不當(dāng)盈余管理的影響，做出正確的決策。相關(guān)監(jiān)管部門也應(yīng)采取相關(guān)措施不斷規(guī)范上市公司的盈余管理。新準(zhǔn)則的實施給上市公司帶來了更大的盈余管理空間，為其提供了契機。認(rèn)識上市公司所運用的盈余管理手段、把握其識別方法以及對過度盈余管理的防范是一個大難題，需要投資者及會計信息使用者、上市公司的審計部門、監(jiān)管部門熟悉新準(zhǔn)則體系下盈余管理的空間，關(guān)注上市公司過度盈余管理手段的發(fā)展趨勢，以盡可能地發(fā)現(xiàn)并杜絕上市公司存在過度盈余管理的現(xiàn)象，同時相應(yīng)的一些配套政策也必須加快完善。