主權(quán)債務(wù)危機(jī)的警示意義

鄭若麟

最令人不寒而栗的,今天的歐洲,很可能是明天的美國!

希臘債務(wù)拖累歐盟陷入歐元發(fā)行以來最嚴(yán)重的危機(jī)。葡萄牙、西班牙、愛爾蘭等另一批國家是否亦已處于“破產(chǎn)”邊緣之疑慮,如一團(tuán)揮之不去的陰影籠罩全球。上周五一則西班牙“債務(wù)謠言”使全球股市齊齊下跌。英國大選投票結(jié)束三天后仍無法組成政府。德國地方選舉又使執(zhí)政的默克爾失去上院,醞釀多時的改革方案出臺日期更趨遙遠(yuǎn)……這一系列難題令人倍感歐洲流年不利。

自美國引發(fā)這場全球性的經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)以來,歐洲公眾一直有一種“置身事外”的感覺,似乎危機(jī)是政府間的事,與個人無關(guān)。然而當(dāng)歐洲人看到希臘公眾面臨的“懲罰”時,個個都倒抽一口冷氣:銀行借貸沒了、刷卡消費(fèi)時代結(jié)束了(希臘人均手上擁有5張信用卡,幾乎人人都在借債消費(fèi))、第13、14個月的工資沒有了、失業(yè)率大幅提高……危機(jī)不再是“虛擬”的。這對于歐洲公眾的心理沖擊,是局外人難以想象的。

問題非常明顯:今年的歐洲正進(jìn)入這場嚴(yán)重危機(jī)的第二階段。危機(jī)的第一階段,是銀行陷入困境。于是由國家出面來拯救銀行。今天歐洲進(jìn)入了危機(jī)第二階段,即“國家”自己也陷入了困境。這就是“主權(quán)債務(wù)危機(jī)”的伊始。問題是,誰來、誰又有能力來拯救債務(wù)重負(fù)下的國家?

上周五歐盟召開緊急會議,為謀求解決希臘高達(dá)1100億債務(wù)即將到期的危機(jī)。以希臘目前的金融信譽(yù),已不可能從市場上借到這樣一筆巨款。而如果希臘停止支付債務(wù)的話,整個歐元區(qū)就很有可能遭到連累而導(dǎo)致歐元狂泄,甚至導(dǎo)致其崩潰。因此,歐盟各國雖然分歧嚴(yán)重,但還是在最后關(guān)頭表現(xiàn)出“團(tuán)結(jié)一致”的姿態(tài):歐盟批準(zhǔn)向希臘提供800億歐元、國際貨幣基金組織提供300億歐元,來救助希臘的燃眉之急。問題是,這筆錢并非“解決”問題,而僅僅是“推遲”債務(wù)問題的解決!

從希臘開始,歐洲目前面臨三大嚴(yán)峻考驗(yàn)。一是債務(wù)。幾乎所有歐洲國家都背著巨債,且早已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出歐洲的收入。法國的負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到國民生產(chǎn)總值的90%。當(dāng)然,與美國高達(dá)幾十萬億的債務(wù)相比,歐洲還只是“小巫”而已。但歐洲是一條債務(wù)鏈,誰也理不清債務(wù)背后的債主究竟是誰。如果僅僅是希臘欠債,那讓希臘退出歐元區(qū)、恢復(fù)希臘貨幣德拉馬克,并讓其貶值不就解決問題了嗎?然而問題是,希臘債務(wù)的債主,恰恰是法、西、葡、德等歐洲國家!也就是說,讓希臘倒下來的后果,就有可能使希臘成為歐洲多米諾骨牌的第一張。而這次歐盟峰會提出的1100億歐元從哪里來呢?仍然是從市場上去借貸!仍然是連本帶息必須歸還的!對于1000萬人口的希臘來說,只是將這一天文數(shù)字的債務(wù)推遲數(shù)年至數(shù)十年而已。問題是希臘能實(shí)施真正的緊縮政策嗎?能夠歸還這筆天債嗎?如果希臘做不到如此嚴(yán)峻的改革以達(dá)到歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)的話(其實(shí)絕大多數(shù)歐元區(qū)國家都沒做到),歐盟能再度看著希臘陷入危機(jī)而將歐盟拖進(jìn)深淵嗎?

二是債務(wù)將不可避免地引發(fā)社會動蕩。幾乎所有歐洲國家都目瞪口呆地看著憤怒的希臘人連燒帶砸的猛烈抗議(已造成3人死亡)。這與冰島人連續(xù)公投反對國家還債如出一轍。歐洲出現(xiàn)超巨額債務(wù)的主因,就是歐洲消費(fèi)著遠(yuǎn)超出其生產(chǎn)能力的財富。一個正常國家應(yīng)該收支平衡。然而當(dāng)歐洲進(jìn)入生產(chǎn)能力下降的時代時,歐洲人卻仍然夢想著繼續(xù)提高生活水平,結(jié)果就是欠債消費(fèi)。而在任何一個普選制國家,任何候選人都明白,只有在“超前消費(fèi)”、“寅吃卯糧”的道路上繼續(xù)走下去,才有可能當(dāng)選。任何“緊縮政策”都會導(dǎo)致執(zhí)政黨下臺。英國議會選舉已經(jīng)證明,而法國兩年后的大選也將證明。而其結(jié)果必將引發(fā)歐洲普遍社會震蕩。當(dāng)危機(jī)真正沖擊個人生活水平時,歐洲人可不會像韓國人那樣,拔下自己的金牙來支持國家還債。法國政府僅僅想延長退休年限(即增加生產(chǎn)),反對者已經(jīng)揚(yáng)言:大街上見!

三是這場債務(wù)危機(jī)到目前為止在歐洲沒有任何人有能力提出任何可行的解決方案!幾乎所有金融和經(jīng)濟(jì)專家都不得不承認(rèn)這一點(diǎn)。今天真正應(yīng)該問的是:歐洲往何處去?

而最令人不寒而栗的,則是今天的歐洲,很可能是明天的美國!