抄底船運(yùn)業(yè)

“市場(chǎng)肯定是有風(fēng)險(xiǎn)的，但是能肯定的是，世界貿(mào)易離不開(kāi)航運(yùn)業(yè)，可以說(shuō)在造船業(yè)中挺到最后的就是勝利的?！薄０泊靶袠I(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)林瑞金說(shuō)。

金融危機(jī)的迷霧還未散盡，在眾多船企仍心有余悸地沉寂之時(shí)，廈門(mén)弘信集團(tuán)董事長(zhǎng)李強(qiáng)不惜砸下1億多美元，計(jì)劃在未來(lái)2年內(nèi)打造4艘超靈便型散貨船，總運(yùn)力達(dá)22.8萬(wàn)噸。

對(duì)于這個(gè)舉動(dòng)，李強(qiáng)給出的理由是，這個(gè)正在飽受金融危機(jī)之苦的行業(yè)正處于最低谷，處于絕好的“抄底”機(jī)會(huì)。在他看來(lái)，以較低成本建造多艘大噸位船舶，“只會(huì)盈不會(huì)虧”。

與此同時(shí)，浙江民資也紛紛將目光定格在遭受金融危機(jī)尚未完全復(fù)蘇的造船業(yè)，一時(shí)間，關(guān)于抄底造船業(yè)的討論沸沸揚(yáng)揚(yáng)。

高回報(bào)的誘惑

“一艘船的造價(jià)動(dòng)輒千萬(wàn)美元，因此，造船業(yè)的投資回報(bào)率比較高，一條船的毛利最高時(shí)可達(dá)60％，即便是行情清淡的情況下，凈利潤(rùn)率也能在10％左右?！备０彩写靶袠I(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)林瑞金對(duì)記者說(shuō)。

“由于造船周期比較長(zhǎng)，船企通常是接單后，就會(huì)收到船東30％預(yù)付款，生產(chǎn)周期在1年左右。正常3～4年即可收回資金?！绷秩鸾鹫f(shuō)，“1般萬(wàn)噸級(jí)規(guī)模的船造成后，預(yù)估每年會(huì)有2000萬(wàn)元左右的純利，凈利率在25％左右。而隨著造船業(yè)的逐步復(fù)興，將催生更多船舶限廢。福安作為全國(guó)重要的中小船型拆解基地將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。”

“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)肯定有，但是從福安幾個(gè)大型船企來(lái)看，修造并舉，可以在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下創(chuàng)造可觀的經(jīng)濟(jì)效益?！绷秩鸾鸾榻B，修船相比造船來(lái)說(shuō)資金回轉(zhuǎn)周期更短，更容易取得短期看的著的效益，2009年福安完成拆解船舶594艘、40.55萬(wàn)輕噸，產(chǎn)值達(dá)10.45億元。

與李強(qiáng)一樣，在采訪的過(guò)程中，福安船企老板也不約而同地認(rèn)為，造船業(yè)正在走出金融危機(jī)的陰影，進(jìn)入船舶業(yè)的最佳時(shí)期已到。

抄底的好時(shí)機(jī)?

“世界船舶產(chǎn)業(yè)東移，中國(guó)有望成為第一大造船大國(guó)，而福建深水港口岸線資源居全國(guó)首位，福建省政府把船舶工業(yè)列入‘六大重大戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)之一?！遍L(zhǎng)興造船董事長(zhǎng)尤長(zhǎng)榮興奮地說(shuō)。

在此背景下，船企的信心更多的來(lái)自政策。2009年12月發(fā)布的《福建省船舶產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興實(shí)施方案》讓很多民企瞄上了造船業(yè)。這份方案描繪的藍(lán)圖是：到2011年，我省船舶產(chǎn)業(yè)將力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)造船生產(chǎn)能力500萬(wàn)載重噸，修船塢總?cè)萘?00萬(wàn)噸；船舶工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)400億元，年均增長(zhǎng)26％。

“近年來(lái)，造船業(yè)進(jìn)入了一個(gè)投資高峰期，但經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，克拉克松新船價(jià)格指數(shù)下跌了100多點(diǎn)?！痹诹秩鸾鸬霓k公室，他指著一張曲線圖對(duì)記者說(shuō)，“從2008年高點(diǎn)下跌至今，船價(jià)跌幅已超過(guò)30％，但是，近幾月來(lái)，全球二手船交易持續(xù)活躍，這些因素限制了船價(jià)進(jìn)一步下跌的幅度?！?/p>

“短期內(nèi)，訂單需求不會(huì)達(dá)到過(guò)去幾年的水平，但是這恰好為產(chǎn)業(yè)提供了一次調(diào)整的時(shí)機(jī)，產(chǎn)業(yè)重組洗牌。加上由于長(zhǎng)期存在的需求，市場(chǎng)回暖，生存下來(lái)的船企會(huì)有不錯(cuò)的發(fā)展前景?！绷秩鸾鹩辛硪粋€(gè)身份——“經(jīng)濟(jì)師”，他認(rèn)為，過(guò)去100年造船業(yè)的4個(gè)大的周期，每一個(gè)波動(dòng)周期的波峰和波谷都要比上一個(gè)要高，如果踩準(zhǔn)節(jié)點(diǎn)進(jìn)入，是個(gè)不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。“具體地說(shuō)，目前船企買地租地價(jià)格比較便宜，原材料零部件供貨相對(duì)火的時(shí)候也便宜”。他甚至表示，在船市尚處“低迷”時(shí)期，可以像房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商收購(gòu)“爛尾樓”一樣，低價(jià)收購(gòu)現(xiàn)有船廠的棄船，待到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，會(huì)贏得很多利潤(rùn)。

投資重點(diǎn)在于高利潤(rùn)船型

采訪過(guò)程中記者發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)福安船廠都在找融資渠道，并且表示歡迎戰(zhàn)略投資者加盟。抄底的投資收購(gòu)戰(zhàn)中誰(shuí)會(huì)成為對(duì)象?英大證券資深分析師周達(dá)望認(rèn)為，高利潤(rùn)船型是投資考察的重點(diǎn)。

“介入投資的前提是要認(rèn)識(shí)這個(gè)行業(yè)?！敝苓_(dá)望說(shuō)，首先，造船業(yè)是個(gè)比較難轉(zhuǎn)型的行業(yè)，大量資金投進(jìn)去，一旦船塢出現(xiàn)問(wèn)題不生產(chǎn)，資金就收不回來(lái)。不像其他行業(yè)，一些固定資產(chǎn)廠房、設(shè)備之類有替代性。除非造船造不下去了，搞搞修船。其次，在眾多船廠中判斷有無(wú)投資價(jià)值不僅要看硬件設(shè)施、規(guī)模大小、地理位置，還要研究其在行業(yè)內(nèi)的水平，這里包括：管理能力、專業(yè)人才、產(chǎn)品的獨(dú)特性和船東對(duì)產(chǎn)品的評(píng)價(jià)。如果船廠在諸多方面都具備優(yōu)勢(shì)，在資金鏈出現(xiàn)緊張時(shí)，就有介入投資的價(jià)值。

金融危機(jī)過(guò)后，很多船廠都將目光集中在了特種船舶和海洋工程裝備的制造。這和周達(dá)望的觀點(diǎn)不謀而臺(tái)，他認(rèn)為，特種船的類別分得很細(xì)，每一塊的細(xì)分市場(chǎng)量不會(huì)非常大，一般受金融危機(jī)的影響較小，而且很多是地方政府的一些訂單，所以需求和客戶群體都比較穩(wěn)定?！氨忍胤N船舶更為受捧的是海洋工程裝備。海洋工程裝備下游客戶為大型油氣公司，抗風(fēng)險(xiǎn)能力要強(qiáng)于一般的船東，制造商也相對(duì)集中，競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，不會(huì)有產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。在發(fā)展相對(duì)成熟的韓國(guó)，海洋工程裝備的訂單已經(jīng)占到了總訂單量的30％，而我國(guó)這個(gè)比例可能只有5～10％。因此，這塊市場(chǎng)的想象空間還比較大?！?/p>