再戰(zhàn)黃金投資

李 爽

當他們都在一門心思的瞄準股指期貨的時候，你在干什么?跟風(fēng)?也許可以適當關(guān)注一下黃金期貨。

近期黃金期貨的中長期仍處牛市行情，但短期震蕩特征明顯，投資者短期內(nèi)可以觀望或者輕倉試探買入為主。但與近期風(fēng)頭正勁的股指期貨相比，黃金期貨還是“冷”了一些，不過還好，在習(xí)慣了別人關(guān)注熱焦點的同時，我們在逐漸學(xué)會找回曾經(jīng)的冷魅力——黃金期貨。

Tips：股指期貨和黃金期貨

股指期貨成為焦點已經(jīng)不是一天兩天，只因投資者對股市可以“價值投資”和期貨市場的杠桿效應(yīng)。盡管50萬的門檻使許多中小投資者望而卻步，但卻依舊是投資者關(guān)注的焦點。而黃金期貨合約交易只需少量的保證金作為投資成本，即可通過較大的杠桿效應(yīng)推動大額交易。而且黃金還是硬通貨，所以與其期待股指期貨，不如踏實做黃金期貨。

是什么在左右黃金期貨

你想買賣黃金期貨，但卻不得其法，因為在你買進的時候可能價格往下走，而當你賣出的時候，價格卻又一路高歌猛進。怎么辦?你需要知道是誰在左右黃金期貨的價格走勢。

商品的屬性——供需：只有供需平衡，價格才能穩(wěn)定；如果供需失衡，才有了價差的機會。黃金兼具商品、貨幣和金融屬性，又是資產(chǎn)的象征，因此黃金價格不僅受商品供求關(guān)系的影響，對經(jīng)濟、政治的變動也非常敏感，石油危機、金融危機等電都會引起黃金價格的暴漲暴跌。從上世紀70年代布雷頓森林體系的瓦解開始，國際黃金價格開始出現(xiàn)大幅波動，從此，黃金價格的波動最大程度地體現(xiàn)了黃金貨幣和商品屬性的均衡影響；改革開放近30年，各中央銀行開始重新看待黃金在外匯儲備中的作用。黃金價格的波動也更為劇烈，最低253.8美元／盎司(1999年7月20日)，最高850美元／盎司(1980年1月18日)。

世界貨幣——美元：眾所周知，黃金價格是以美元標價的，美元升值會促使黃金價格下跌，而美元貶值又會推動黃金價格上漲。美元強弱在黃金價格方面會產(chǎn)生非常重大的影響。不過電有例外，尤其是黃金走勢非常強或非常弱的時期，黃金價格也許會走出美元的影響，走出獨自的趨勢。在過去10年間黃金價格與美元走勢存在80％的逆相關(guān)性。

爭議不斷——石油：既然美元標價黃金的價格，那么準又影響廠美元的走勢呢?沒錯、就是石油。因為世界主要石油現(xiàn)貨與期貨市場的價格同樣是以美元標價，石油價格的漲落一方面反映了世界石油供求關(guān)系，另一方面也反映出美元匯率的變化。所以說，石油價格的走勢與黃金價格也是間接相互影響的。和美元不同的是，黃金價格和石油價格之間的漲跌存在正相關(guān)關(guān)系的時間較多。

瞬息萬變——政局：無需多言，重大的政治、戰(zhàn)爭都會明顯影響金價的走勢，遠有二戰(zhàn)，近有金融危機……

學(xué)會批評，講究原則

要學(xué)會批評與自我批評，因為適當?shù)恼J錯能減少損失；同時也要堅持原則，也許你的選擇是正確的。

專業(yè)的知識，足夠嗎?無論怎樣，黃金期貨都是一種投機性產(chǎn)品，影響黃金價格的因素也非常多而且復(fù)雜。你不但要對國際金融市場有一定了解，對外匯、債券、大宗商品和股票市場等都要有一定認知；而且你還需要有一定的期貨投資經(jīng)驗和操盤技巧，黃金的波動率較高，你要學(xué)會找出影響價格走勢錯綜復(fù)雜的原因，畢竟黃金既有商品屬性又有金融屬性。如果你沒掌握這些，那就去學(xué)習(xí)一點，沒有壞處。

風(fēng)險，能承受嗎?和其他金融投資產(chǎn)品一樣，投資黃金期貨同樣需要一定的風(fēng)險承受能力。如果你有閑錢，而且視錢財如糞土，那么就玩玩好了；如果你把生活費當閑錢，那么還是算了，可能金錢會視你為糞土了。當然，其他金融投資產(chǎn)品同樣適用。

倉位，還是自己的好：滿倉(80％)絕對是一個壞習(xí)慣，因為你隨時可能會爆倉。如果你把倉位控制在保證金的20％左右，那么結(jié)果可能沒有想象的那么壞，畢竟倉位是你自己的。

止損，必須的：不是第一次聽說這個詞了吧，沒錯，止損在任何場合都非常重要。但我們卻很難說服自己，因為有僥幸的心理在作怪。漲了，希望勢如破竹；跌了，希望能彌補回來。這樣是不好的，還是按照計劃，按照事先設(shè)計的止損點進行操作吧。

擦亮眼，認準趨勢：如果沒有明顯的趨勢，那就勤快點，短線操作好了。畢竟國內(nèi)黃金價格一般都跟隨外盤走勢，而外盤是24小時交易的，所以持倉過夜的風(fēng)險較大。如果對于黃金的看漲氛較濃，我們也不要盲目跟風(fēng)追高，完全可以在行情有效突破之后再跟進，或在行情回調(diào)時買入。

誤區(qū)可以有，請謹慎對待

很多投資者都認為黃金期貨具有交易門檻低、可以進行無風(fēng)險保值等特點，其實，關(guān)鍵要看如何看待。作為公認的硬通貨，黃金很容易吸引那些以抵御通脹為目的的資金青睞。但在用來對沖通脹風(fēng)險時，黃金期貨通常被國際上一些對沖基金，以及善于操作期貨的業(yè)內(nèi)專業(yè)人士所用。而對于那些不熟悉期貨交易的投資者，也可以直接在現(xiàn)貨市場買入實物黃金進行保值。

畢竟與買賣現(xiàn)貨黃金不同，黃金期貨的保證金交易等特點，決定了其風(fēng)險是容易放大的，尤其是當價格朝著持倉不利的方向發(fā)展時，投資者通常會被要求追加保證金，不然就會被暴力平倉。投資者買賣黃金現(xiàn)貨可以達到保值的目的，但買賣黃金期貨卻未必。另外需要注意的是，個人買賣黃金期貨合約到期并不能進行實物交割，這與買賣黃金現(xiàn)貨有很大的區(qū)別。