大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

陳昌智

（全國(guó)人大常委會(huì)，北京市 100805）

大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

陳昌智

（全國(guó)人大常委會(huì)，北京市 100805）

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是新興科技和新興產(chǎn)業(yè)的深度融合。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是我國(guó)立足當(dāng)前渡難關(guān)、著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)上水平的重大戰(zhàn)略選擇，不僅會(huì)對(duì)我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展起重要的支撐作用，還將引領(lǐng)我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略方向。在危機(jī)中得以歷練和發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)，將成為促進(jìn)我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展最活躍的一支力量。要大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，創(chuàng)新財(cái)政資金投入方式和運(yùn)作機(jī)制，引導(dǎo)社會(huì)資金投向政府有意重點(diǎn)發(fā)展的高新技術(shù)等關(guān)鍵領(lǐng)域或處于種子期、成長(zhǎng)期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，引導(dǎo)民間資本進(jìn)入專業(yè)化、規(guī)范化的投資運(yùn)作渠道；要推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資中介組織發(fā)展，加強(qiáng)行業(yè)自律和行業(yè)監(jiān)管；要積極探索發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)，有效拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入與退出渠道；要貫徹實(shí)施創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人才培養(yǎng)和儲(chǔ)備戰(zhàn)略，培養(yǎng)一大批具有復(fù)合技能的風(fēng)險(xiǎn)投資家。

風(fēng)險(xiǎn)投資；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；投資引導(dǎo)基金；中介組織；場(chǎng)外交易市場(chǎng)

一、大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是我國(guó)搶占未來(lái)科技經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略制高點(diǎn)的重要舉措

2010年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最復(fù)雜的一年。在“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的基調(diào)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將邁向更合理的增長(zhǎng)路徑。但對(duì)于我們這樣一個(gè)大國(guó)而言，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將面臨諸多不確定性，在內(nèi)需不足、外需不振的局面下，積極培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是后危機(jī)時(shí)代占領(lǐng)科技制高點(diǎn)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展的迫切需要。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是指隨著新的科研成果和新興技術(shù)的發(fā)明、應(yīng)用而出現(xiàn)的新的部門與行業(yè)，主要包括隨著電子、信息、生物、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保等新技術(shù)的發(fā)展而產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的一系列新興產(chǎn)業(yè)部門。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有廣闊的市場(chǎng)前景和資源消耗低、帶動(dòng)系數(shù)大、就業(yè)機(jī)會(huì)多、綜合效益好等產(chǎn)業(yè)特征，直接關(guān)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局和國(guó)家安全。選對(duì)了就能跨越式發(fā)展，選錯(cuò)了就會(huì)貽誤時(shí)機(jī)。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史表明，那些在危機(jī)中善于抓住機(jī)遇的國(guó)家，往往會(huì)率先復(fù)蘇并占據(jù)新一輪發(fā)展的制高點(diǎn)。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是我國(guó)立足當(dāng)前渡難關(guān)、著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)上水平的重大戰(zhàn)略選擇，不僅會(huì)對(duì)我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展起到重要的支撐作用，還將引領(lǐng)我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略方向。

發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型非常重要，需要國(guó)家盡快制定相關(guān)的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，各地方也應(yīng)立足長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況和自身優(yōu)勢(shì)制定相應(yīng)的發(fā)展規(guī)劃。2010年以來(lái)，民建中央就“大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變”專題到廣東、陜西等地進(jìn)行了調(diào)研，實(shí)地考察了很多發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的探索和實(shí)踐活動(dòng)。這些地方發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)為當(dāng)?shù)剡M(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變奠定了基礎(chǔ)。

二、切實(shí)發(fā)揮創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的重要作用

科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，兩者的關(guān)系是互相支撐、相互促進(jìn)的。科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩個(gè)驅(qū)動(dòng)輪，只有兩個(gè)輪子協(xié)調(diào)動(dòng)作，形成合力，才能更好地促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從而推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

1.2009年我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)在危機(jī)中得以歷練和發(fā)展

以創(chuàng)業(yè)板的平穩(wěn)推出為標(biāo)志，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)環(huán)境逐步改善，有力地促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展。2009年，在全球經(jīng)濟(jì)尚未完全回暖的情況下，創(chuàng)業(yè)板的推出改善了我國(guó)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)，使風(fēng)險(xiǎn)投資有更加靈活的退出選擇，緩解了當(dāng)前中小企業(yè)融資難問(wèn)題，也給廣大投資者帶來(lái)了分享這些企業(yè)高速成長(zhǎng)成果的機(jī)會(huì)。中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院發(fā)布的《2009年中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)調(diào)研報(bào)告》顯示，2009年中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)呈現(xiàn)出募資規(guī)模穩(wěn)步回升、人民幣基金保持主流地位，本土機(jī)構(gòu)投資整體規(guī)模超過(guò)外資，風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital，VC）和私募股權(quán)投資（Private Equity，PE）支持的企業(yè)迎來(lái)上市高潮，上市方式退出比例增加等發(fā)展趨勢(shì)。清科研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年共發(fā)生123筆退出交易，較2008年減少了12筆，降幅為8.9個(gè)百分點(diǎn)。但從具體退出方式來(lái)看，82筆首次公開(kāi)募股（Initial Public Offerings，IPO）退出交易數(shù)占退出總數(shù)的66.7%，較2008年增加了39筆，占比也較2008年的31.9%增加了34.8個(gè)百分點(diǎn)。另一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在獲得創(chuàng)投機(jī)構(gòu)參股的19家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，相關(guān)創(chuàng)投資金增值13.49倍，巨大的財(cái)富效應(yīng)帶動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的加速發(fā)展，使我國(guó)成為全球創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資最活躍的地區(qū)之一?？梢哉f(shuō)，2009年是我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)格局發(fā)生重大變化的一年，外資一統(tǒng)天下的格局已經(jīng)被打破，本土創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)正在崛起，管理水平、品牌效應(yīng)、退出回報(bào)等有很大提升，涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)，如深圳市創(chuàng)新科技投資有限公司、軟銀亞洲信息基礎(chǔ)投資基金（SAIF）等。

2.風(fēng)險(xiǎn)投資將成為促進(jìn)我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展最活躍的一支力量

搞好產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，既要依靠企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新動(dòng)力，更要建立和完善全社會(huì)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制。為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國(guó)正逐步形成包括信貸市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等在內(nèi)的多層次、多元化的科技金融體系。依托科技金融體系各方面的協(xié)同配合，風(fēng)險(xiǎn)投資將成為促進(jìn)我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展最活躍的一支力量。

第一，風(fēng)險(xiǎn)投資倡導(dǎo)的專業(yè)化投資理念有助于檢驗(yàn)科技創(chuàng)新成果的有效性和市場(chǎng)價(jià)值。實(shí)踐表明，一項(xiàng)科技成果能不能在市場(chǎng)上取得成功，風(fēng)險(xiǎn)投資有沒(méi)有參與及參與到什么程度，也是一個(gè)重要的檢驗(yàn)手段。經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資的篩選而成功引入風(fēng)險(xiǎn)資本的企業(yè)，除了能得到金融支持之外，在治理結(jié)構(gòu)、管理水平、誠(chéng)信程度等方面也能得到很大的提升，從而能夠快速發(fā)展。

第二，風(fēng)險(xiǎn)投資可以促進(jìn)財(cái)政科技投入方式和機(jī)制的創(chuàng)新，提高政府財(cái)政資金的使用效率。政府的財(cái)政資金關(guān)鍵是要起到引導(dǎo)作用，而風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制可以在促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化中提供必要的市場(chǎng)動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)政府的“有形之手”和市場(chǎng)的“無(wú)形之手”共同發(fā)力。比如通過(guò)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，可以引導(dǎo)有關(guān)社會(huì)資本積極投入，有效地放大財(cái)政資金的杠桿效應(yīng)。從實(shí)際情況看，有關(guān)部門也正在抓緊研究提出促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的總體思路，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。清科研究中心的相關(guān)數(shù)據(jù)也顯示，2009年創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資金額高達(dá)18.8億美元，涉及信息產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥/保健品、生物工程等。

隨著國(guó)家對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的定位，這一投資主題將不斷為創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資提供眾多的投資題材和巨大的發(fā)展空間，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，必將成為新時(shí)期我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的重要使命和機(jī)遇，而風(fēng)險(xiǎn)投資也必將在培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中不斷發(fā)展壯大。

三、進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展

2010年5月7日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱“新36條”），為推動(dòng)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展又提供了很好的機(jī)遇。

1.大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金

引導(dǎo)基金在國(guó)際上亦稱為“母基金”（Fund of Funds），是指通過(guò)扶持商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與發(fā)展，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，自身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資，不以營(yíng)利為目的的政策性基金。

發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的作用具有雙重功效。首先，通過(guò)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金可以有效地創(chuàng)新財(cái)政資金投入方式和運(yùn)作機(jī)制，引導(dǎo)社會(huì)資金投向政府有意重點(diǎn)發(fā)展的高新技術(shù)等關(guān)鍵領(lǐng)域或處于種子期、成長(zhǎng)期等早中期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。其次，創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的杠桿作用可以引導(dǎo)民間資本進(jìn)入專業(yè)化、規(guī)范化的投資運(yùn)作渠道。這樣，一方面民間資本可以有新的投資渠道，獲得較好的回報(bào)；另一方面，民間資本有序參與我國(guó)亟待發(fā)展的各種產(chǎn)業(yè)投資，推動(dòng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金，統(tǒng)籌扶持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵技術(shù)和共性技術(shù)研發(fā)，加快戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)企業(yè)和重點(diǎn)項(xiàng)目的技術(shù)改造和技術(shù)創(chuàng)新，通過(guò)參股、融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助等方式，積極扶持、壯大一批風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。

但必須明確的是，我國(guó)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，一定不能用于充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，不得偏離其克服市場(chǎng)失靈問(wèn)題的職能定位。

2.推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)中介組織發(fā)展

目前，行業(yè)自律監(jiān)管是我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資監(jiān)管中較為薄弱的環(huán)節(jié)，應(yīng)該加強(qiáng)。行業(yè)自律組織具有政府監(jiān)管所不可替代的優(yōu)勢(shì)：首先，自律組織比較熟悉風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的運(yùn)作；其次，自律組織在監(jiān)管手段上具有靈活性和預(yù)防性。在風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展較好的美國(guó)，成立于1973年的全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)（NVCA）是美國(guó)最大的風(fēng)險(xiǎn)投資團(tuán)體組織，目前擁有240多家會(huì)員。它通過(guò)協(xié)會(huì)章程及靈活多樣的方式對(duì)會(huì)員運(yùn)作行為進(jìn)行規(guī)范約束，對(duì)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展起著舉足輕重的作用。而我國(guó)盡管各地已經(jīng)成立了風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)，但是大多數(shù)組織沒(méi)有與會(huì)員單位建立自律約束關(guān)系。因此，要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)等中介組織的引導(dǎo)和管理，促使會(huì)員在從事風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)時(shí)嚴(yán)格遵守協(xié)會(huì)的章程及其他法規(guī)。

3.積極探索發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)

場(chǎng)外交易市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)體系的基礎(chǔ)板塊。場(chǎng)外交易市場(chǎng)（又稱柜臺(tái)市場(chǎng)）可以有效拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入與退出的渠道。在場(chǎng)外交易市場(chǎng)掛牌的非上市公司中，有相當(dāng)一部分是中小高新技術(shù)企業(yè)或具有高成長(zhǎng)潛力的企業(yè)，它們的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、未來(lái)前景等在掛牌之前就已經(jīng)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的初步審核，并要求其按既定規(guī)則進(jìn)行系統(tǒng)的信息披露。選擇其中某些前景看好的企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，可以大大節(jié)省創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)搜尋項(xiàng)目和盡職調(diào)查等方面的成本。同時(shí)，由于通過(guò)首次公開(kāi)募股方式退出的難度更大，它們更加依賴能夠“見(jiàn)好就收”的次優(yōu)退出渠道。通過(guò)場(chǎng)外交易市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，就是可供選擇的次優(yōu)退出路徑之一。當(dāng)前大力發(fā)展場(chǎng)外交易，要改造現(xiàn)有的代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（“三板”市場(chǎng)），加快場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，構(gòu)建以“三板”為基礎(chǔ)的統(tǒng)一的全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)。應(yīng)盡快制訂代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)擴(kuò)大試點(diǎn)具體方案，并付諸實(shí)施；研究制定非上市公眾公司管理辦法，探索建立集中統(tǒng)一的監(jiān)管制度，明確代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)管理體制框架；研究設(shè)計(jì)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)總體方案；統(tǒng)籌研究多層次市場(chǎng)間的轉(zhuǎn)板制度。

4.實(shí)施創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人才培養(yǎng)和儲(chǔ)備戰(zhàn)略

人才是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的“第一資源”，做好人才管理工作，加快建設(shè)人才強(qiáng)國(guó)，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展、實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)奮斗目標(biāo)的重要保證。風(fēng)險(xiǎn)投資是一項(xiàng)專業(yè)化的投資活動(dòng)，要求風(fēng)險(xiǎn)投資家必須具備很高的素質(zhì)。風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，還缺乏大量熟悉創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的專門人才。我國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的當(dāng)務(wù)之急是培養(yǎng)大批具有復(fù)合技能的風(fēng)險(xiǎn)投資家。政府應(yīng)實(shí)施積極的風(fēng)險(xiǎn)投資人才戰(zhàn)略，主要包括專業(yè)人才的引進(jìn)、后備人才的培育以及人才激勵(lì)和約束機(jī)制的形成三個(gè)方面。一是引進(jìn)人才?？梢酝ㄟ^(guò)引進(jìn)資本或者提供優(yōu)惠政策，吸引國(guó)外專業(yè)人才。這種資本和人才的同時(shí)引進(jìn)會(huì)產(chǎn)生溢出效應(yīng)，促進(jìn)本土人才的成長(zhǎng)。以色列和韓國(guó)在發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中，除了引進(jìn)資本外，實(shí)際上引進(jìn)了更加重要的人才和管理，非常值得我們學(xué)習(xí)。二是培養(yǎng)人才。在引進(jìn)外來(lái)人才的同時(shí)，應(yīng)該更加注重本土人才的培養(yǎng)。作為人才戰(zhàn)略，國(guó)家可以考慮首先有計(jì)劃地邀請(qǐng)國(guó)外專業(yè)從業(yè)人員到國(guó)內(nèi)對(duì)本土從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)，并與其所在機(jī)構(gòu)進(jìn)行多層次、多形式的合作。同時(shí)，有計(jì)劃地選派一部分高素質(zhì)人員到國(guó)外進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)和鍛煉，接受國(guó)外先進(jìn)的投資管理理念，學(xué)習(xí)其投資決策手段。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，也有必要在大學(xué)相關(guān)專業(yè)開(kāi)設(shè)有關(guān)課程，對(duì)學(xué)生進(jìn)行創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資方面的教育。只有國(guó)內(nèi)擁有了一大批優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)投資家，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)才會(huì)有持續(xù)、健康發(fā)展的基礎(chǔ)。三是建立激勵(lì)與約束機(jī)制。尊重人力資本，建立風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)人員的激勵(lì)機(jī)制，吸引國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)人員，激發(fā)風(fēng)險(xiǎn)投資人才隊(duì)伍的快速發(fā)展。借鑒國(guó)外成熟市場(chǎng)的激勵(lì)機(jī)制，如有限合伙制的分配方式、期權(quán)等。同時(shí)，建立約束機(jī)制，包括建立完善、嚴(yán)格的項(xiàng)目選擇與決策機(jī)制，建立明確的業(yè)績(jī)指標(biāo)體系和分配辦法。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是新興科技和新興產(chǎn)業(yè)的深度融合，大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，將會(huì)推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。站在新的歷史起點(diǎn)，我相信，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)一定會(huì)在順應(yīng)并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史潮流中發(fā)展壯大，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)一定會(huì)得到又好又快的發(fā)展。

Develop Venture Capital and Cultivate the Strategic Emerging Industries

CHEN Chang-zhi
（Standing Committee of the National People's Congress,Beijing100805，China）

The strategic emerging industries are the integration of emerging technology and emerging industries.The industry of venture capital that experienced and being developed in the financial crisis will be the most active force to promote the development of China's strategic emerging industries.To develop that,first,we should develop the entrepreneurship capital oriented fund,make innovation in the pattern of fiscal investment,guide the social capital to invest the high-tech enterprises or other entrepreneurship enterprises in the seed or growth stage and guide the private capital to be specialized and standardized;second,we should promote the development of intermediaries for venture capital;third,we should explore the development of over-the-counter market and expand the channel for venture capital's entry and phasing out;fourth,we should implement the strategy for the cultivation and storage of the talented people for entrepreneurship venture capital and cultivate more talented professionals for venture capital.

venture capital；strategic emerging industry；capital-oriented fund；intermediaries；over-the-counter market

F830.9

A

1007－8266（2010）11－0004－03

陳昌智(1945-)，男，湖北省孝感市人，全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)，民主建國(guó)會(huì)中央主席，第八屆全國(guó)人大代表，第九屆、第十屆全國(guó)政協(xié)常委，主要著作有《經(jīng)濟(jì)發(fā)展辭典》、《中華人民共和國(guó)經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)史》、《商業(yè)管理會(huì)計(jì)》、《中國(guó)近代經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)史》。

林英澤