2010年全球礦業(yè)展望

閆衛(wèi)東

（國土資源部信息中心，北京100812）

2009年初，世界經(jīng)濟(jì)延續(xù)了2008年第四季度低迷的態(tài)勢(shì)，股市、期貨和匯市發(fā)生劇烈震蕩。道瓊斯工業(yè)指數(shù)創(chuàng)下12年來的新低，距14000最高點(diǎn)跌幅超過60%。但在3月份，紐約股市展開一波強(qiáng)勁反彈，漲幅超過30%。同時(shí)，石油、銅、鎳、鉬、鉛鋅等礦產(chǎn)品價(jià)格在一季度后期相繼出現(xiàn)較大幅度上升。全球鋼鐵生產(chǎn)在經(jīng)過大幅度下降后，5月份開始回升，且逐月回暖。債務(wù)較重的礦業(yè)公司試圖通過變賣核心資產(chǎn)獲得維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的資金，而擁有較多現(xiàn)金的礦業(yè)公司則希望在最低谷時(shí)通過購并擴(kuò)大公司規(guī)模，因此，礦山資產(chǎn)交易較頻繁。2009年全球礦產(chǎn)勘查開發(fā)取得重要進(jìn)展，特別是油氣、銅和金等礦產(chǎn)。2010年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好，礦業(yè)投資預(yù)計(jì)恢復(fù)到歷史最高水平，受金融危機(jī)較小的公司希望在未來擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，迎接下一輪礦業(yè)繁榮周期的到來。

1 通脹抬頭，后金融危機(jī)時(shí)代貨幣政策至關(guān)重要

為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，世界各國采取了非常低甚至接近零利率的貨幣政策，刺激經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn)。據(jù)I ME估計(jì)，2009年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)下滑1%，而2010年則增長3%。雖然目前尚難說金融危機(jī)已經(jīng)過去，但是2008年第四季度那種不斷惡化的趨勢(shì)已經(jīng)得到遏制。金融危機(jī)最危險(xiǎn)的時(shí)期已經(jīng)過去，全球經(jīng)濟(jì)初步實(shí)現(xiàn)了硬著陸，正在緩慢恢復(fù)。一些專家預(yù)測(cè)的第二波海嘯并沒有到來，反而是美國一些銀行為擺脫政府控制而 “提前還貸”。

大多數(shù)礦產(chǎn)品價(jià)格止跌回升，且漲幅較大。原油價(jià)格從今年初的32美元/桶到10月中旬的80美元/桶，漲幅已經(jīng)超過150%，黃金價(jià)格上漲了40%。銅、鎳、鉛、鋅從3月份開始筑底上升，鉬、鋁等有色金屬5月開始震蕩上升，多數(shù)漲幅較大，如銅、鎳都在在70%以上。

全球資本市場(chǎng)信心有所恢復(fù)，多數(shù)股市創(chuàng)下了半年多來的新高，礦業(yè)公司股票大幅上漲，全球前100家礦業(yè)公司市值已經(jīng)從最低點(diǎn)上升了將近200%，礦業(yè)公司融資的困難局面有所改觀。礦業(yè)公司采取了關(guān)閉礦山或冶煉廠、裁員減薪、放假或縮短工作時(shí)間的辦法渡過最艱難的時(shí)期。如今，礦業(yè)形勢(shì)有所緩和，一些企業(yè)恢復(fù)了礦山生產(chǎn)，必和必拓等公司還擬定了大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

政策上的過度刺激雖然對(duì)經(jīng)濟(jì)是強(qiáng)心針，但是對(duì)通貨膨脹卻是火上澆油。隨著美元在全球范圍內(nèi)泛濫成災(zāi)和資本流動(dòng)速度大大加快，加上國際商品市場(chǎng)上投機(jī)勢(shì)力的推波助瀾和金融衍生品交易杠桿的放大效應(yīng)，全球通貨膨脹正在蓄勢(shì)之中。有報(bào)告表明，全球有幾十個(gè)國家正在經(jīng)歷高達(dá)兩位數(shù)的通貨膨脹。全球化第一次使通貨膨脹的全球性傳導(dǎo)成為了可能。量化寬松貨幣政策的威力不可小視。如果各國處于自身進(jìn)出口貿(mào)易保護(hù)、貨幣安全和改善通縮等考慮，而紛紛效法，雖然短期內(nèi)有刺激經(jīng)濟(jì)的作用，但中長期而言，勢(shì)必激發(fā)全球更大規(guī)模的惡性通脹。

由于對(duì)經(jīng)濟(jì)回暖抱有充分信心，以及對(duì)通脹壓力的擔(dān)心，一些在金融危機(jī)中受到影響較小的國家，特別是一些資源性產(chǎn)品輸出的國家已經(jīng)開始收緊寬松貨幣政策，加息暗流涌動(dòng)。8月24日，以色列宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.75%，成為自2008年9月以來金融危機(jī)全面爆發(fā)以來首個(gè)加息的經(jīng)濟(jì)體。10月6日，澳大利亞央行將利率提高25基點(diǎn)至3.25%，標(biāo)志著世界主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策緊縮周期的正式啟動(dòng)。10月27日，印度銀行宣布，自11月7日起，將商業(yè)銀行法定流動(dòng)資金比率由24%調(diào)升至25%。10月28日挪威宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至1.5%。11月3日，澳大利亞央行宣布將基準(zhǔn)利率再次提升25個(gè)基點(diǎn)至3.5%，1個(gè)月內(nèi)澳央行兩次升息，表明該國經(jīng)濟(jì)刺激措施正式結(jié)束。11月23日，以色列央行宣布二次加息，從2009年12月份起，主導(dǎo)利率提高25個(gè)基點(diǎn)，由0.75%上調(diào)至1%。11月25日，越南宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，成為2009年亞洲又一個(gè)加息的經(jīng)濟(jì)體。

盡管如此，美國、英國和歐盟等西方發(fā)達(dá)國家尚沒有采取收緊的貨幣政策，一些快速發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)體也沒有改變貨幣政策的跡象，就是為了避免剛剛復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)受到再次打擊。如果2010年上半年這些國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，或者出現(xiàn)了比較明顯的通貨膨脹，貨幣政策調(diào)整將必然出現(xiàn)。金融危機(jī)對(duì)礦業(yè)造成了嚴(yán)重影響，通貨膨脹對(duì)全球礦業(yè)的可持續(xù)發(fā)展也是災(zāi)難，能源原材料價(jià)格上升，企業(yè)成本增加，礦產(chǎn)品需求下降都會(huì)使礦業(yè)企業(yè)經(jīng)營陷入困境。因此，適度的貨幣政策調(diào)整對(duì)礦業(yè)企業(yè)未必是一件壞事。

2 礦產(chǎn)勘查成果令人驚喜，礦業(yè)公司經(jīng)營壓力降低，2010年投資將大幅增長

受金融危機(jī)的影響，2009年全球勘查投資大幅下降。據(jù)加拿大金屬經(jīng)濟(jì)小組統(tǒng)計(jì)，2009年全球勘查 （非燃料固體礦產(chǎn)資源）為84億美元，較2008年的140億美元下降40%，連續(xù)6年持續(xù)增長的勢(shì)頭戛然而止。盡管如此，由于前些年不斷增加的勘查投入，2009年勘探成果非常顯著，多少有些出人意外。

最引人注目的還是巴西海上油田的勘探開發(fā)。目前，巴西國家石油公司 （Petrobras）在東南沿海桑托斯盆地已經(jīng)獲得多個(gè)重要油氣發(fā)現(xiàn)，包括BM-S-8區(qū)塊的Bem-Te-Vi油田，BM-S-9區(qū)塊的卡里約卡 （Carioca）和瓜拉 （Guara，10億～20億桶），BM-S-10區(qū)塊的帕拉蒂 （Parati），BM-S-11區(qū)塊的圖皮 （Tupi，50億～80億桶）和埃亞拉 （Iara，40億桶），以及BM-S-21區(qū)塊的卡拉姆巴 （Cara mba）。2009年新的鉆井成果進(jìn)一步證實(shí)了圖皮油田50億～80億桶的可采輕質(zhì)原油儲(chǔ)量。圖皮試驗(yàn)性生產(chǎn)已經(jīng)開始，根據(jù)初步測(cè)算，其開發(fā)邊際成本為35美元/桶。巴西石油公司從中國國家開發(fā)銀行、美國和巴西開發(fā)銀行得到300億美元的巨額資金，在未來5年內(nèi)，該公司預(yù)計(jì)投資約1740億美元，加速該地區(qū)油氣勘查開發(fā)。

總部設(shè)在倫敦的洛克霍普勘探公司 （Rockhopper Expl oration）宣布在福克蘭群島 （即馬爾維納斯群島）獲得第一個(gè)海上油氣發(fā)現(xiàn)。該發(fā)現(xiàn)名為約翰遜 （Johnson）構(gòu)造，位于PL032區(qū)塊內(nèi)，水深500 m，潛在資源量為1.6萬億～7.9萬億ft3（453億～2237億m3）。洛克霍普公司擁有北?？颂m盆地中PL023、PL024、PL032和PL033等區(qū)塊100%的權(quán)益，該公司去年宣布這些區(qū)塊石油可采儲(chǔ)量可能高達(dá)35億桶。

美國天然氣2009年實(shí)現(xiàn)自給，并且可以在以后的100年里不再需要進(jìn)口天然氣。這完全得益于東部地區(qū)頁巖氣的開發(fā)，而頁巖氣開發(fā)依靠的是先進(jìn)的鉆探技術(shù)，這種技術(shù)可以擊碎地底的頁巖并進(jìn)行水平鉆探，開采儲(chǔ)藏在頁巖層的天然氣，是過去10年里最重大的能源技術(shù)革新。2009年9月2日，英國石油公司 （BP）和巴西石油公司先后證實(shí)，在美國墨西哥灣海域發(fā)現(xiàn)巨型油田。該處發(fā)現(xiàn)名為Tiber鉆井，距美國休斯頓東南方向250 mv（約400k m）處，是英國石油公司在墨西哥灣下第三系地層繼發(fā)現(xiàn)Kaskida油田后取得的第二個(gè)重大發(fā)現(xiàn)，比附近30億桶石油當(dāng)量的Kaskida油田還要大，該井總進(jìn)尺為35055ft（10，685 m），是石油天然氣行業(yè)前所未有的最深的鉆井。

中國在新疆哈密盆地不斷發(fā)現(xiàn)巨厚煤層，其中沙爾湖煤田勘查西區(qū)累計(jì)厚度達(dá)301 m，單層最大厚度217.14 m。同樣，澳大利亞南、北澳洲交界處的辛普森沙漠發(fā)現(xiàn)了巨厚煤層，據(jù)初步估算，資源量在萬億t以上。澳大利亞礦業(yè)公司擬采用煤轉(zhuǎn)油 （CTL），即不直接開采原煤而向煤層灌注催化劑將煤轉(zhuǎn)換成原油的技術(shù)開采這種巨厚煤層，預(yù)計(jì)3～5t煤可以轉(zhuǎn)換成1t石油。

2009年最大的深部找礦可能是美國賓漢姆峽谷銅礦，自1914年開采以來，已經(jīng)挖掘了直徑3.3k m、深915 m的洞穴，開采量占全美銅產(chǎn)量的三分之一強(qiáng)。據(jù)報(bào)道，在賓漢姆銅礦體下部，還有一個(gè)可能為世界最大的鉬礦。力拓公司計(jì)劃對(duì)其進(jìn)行勘探。以往的工作只注重在地表尋找類似的銅礦床，沒想到銅礦地下還有鉬礦床。該鉬礦是美國克利麥克斯和亨德遜兩大鉬礦后又一超大型鉬礦，后兩個(gè)位于科羅拉多州。

銅礦無疑是澳大利亞2009年礦產(chǎn)勘查最大的亮點(diǎn)，一系列重要的勘查開發(fā)進(jìn)展使得初級(jí)勘查公司股票大幅上漲：① 沙火 （Sandfire）資源公司的杜爾古納 （Dool gunna）銅礦，是近來西澳州最大的銅礦勘查進(jìn)展，該公司股價(jià)已經(jīng)從最低的0.05澳元漲至年底的4澳元；②庫戴科 （Cudeco）公司的羅克蘭 （Rocklands）銅礦，位于昆士蘭州，2006年公司曾經(jīng)宣布該礦為澳大利亞重要的發(fā)現(xiàn)之一，但是由于缺少工程控制，影響了投資者的信心，公司股價(jià)一路暴跌。但在2009年，公司投入了15臺(tái)鉆機(jī)同時(shí)鉆探，發(fā)現(xiàn)了200 m的銅礦化。該礦的特點(diǎn)是品位比較富。公司股價(jià)已經(jīng)從最低點(diǎn)的0.95澳元漲至6澳元多；③雷克斯 （Rex）公司的希爾賽 （Hillside）銅礦，位于南澳州的約克半島，9月1日，公司報(bào)道鉆探到151 m、品位1.5%的銅礦化，為最近南澳州最大的發(fā)現(xiàn)。

賈巴爾賽義德 （Jabal Sayid，東經(jīng)40°56'，北緯23°55'）是沙特阿拉伯目前探明資源量最大的銅金礦，1965年由法國地質(zhì)礦局發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)曾經(jīng)挖了3.5k m的斜井鉆探取樣。該礦床為V MS（火山成因塊狀硫化物）型，既有塊狀硫化物礦石，也有細(xì)脈-網(wǎng)脈狀礦石。按礦段劃分，由1、2、3和4等礦體組成，其中4#礦體為目前最大的礦體，多為塊狀硫化物礦石。澳大利亞公司城堡資源公司 （CITADEL Resource Gr oup）擁有該礦權(quán)50%的股份，其余由沙特阿拉伯CMCI公司擁有。自從2006年以來，該礦床已經(jīng)三次上調(diào)了資源量，礦石量從以前的4000萬t增加到目前的1億多t，銅金屬量已經(jīng)達(dá)到120多萬t。2009年在2#和4#礦體之間布置的一個(gè)地下鉆孔，至少將礦化帶向下延伸了60 m。

納米比亞正在成為引人注目的鈾礦資源國。羅辛南 鈾 礦 （Rossing South；東 經(jīng) 15.05°，南 緯22.56°）為新發(fā)現(xiàn)的一個(gè)鈾礦，位于正在生產(chǎn)的羅辛鈾礦 （鈾金屬儲(chǔ)量15萬t）南5k m處，前者位于低山丘陵區(qū)，后者位于沙漠覆蓋區(qū)。羅辛南鈾礦推定的 （Indicated）和預(yù)測(cè)的 （Inferred）礦石資源量為2.49億t，品位0.0487%，鈾金屬量2.67億P（約12萬t），公司最近又確定了另外勘探目標(biāo)為1.85億～2.85億P鈾氧化物。這意味著羅辛南鈾礦資源量可能達(dá)到25萬t，成為世界前5位鈾礦。埃克斯特拉科特資源公司的大股東為在英國AI M上市的卡拉哈瑞礦產(chǎn)公司 （Kalahari Minerals），公司目前正在尋求第三方合作伙伴勘查開發(fā)該礦。

在奧林匹克壩，必和必拓公司推出了龐大的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，總投資150億美元，將現(xiàn)有的地下礦山開挖成世界上最大的礦坑，礦石開采量從目前的1200萬t/a提升至7200萬t/a，銅金屬產(chǎn)量從目前的23.5萬t增至75萬t，鈾產(chǎn)量從4500t增至19000t，黃金產(chǎn)量從3t增至25t。但是，10月初奧林匹克壩的主豎井發(fā)生損壞，必和必拓不得不啟用另外一個(gè)備用井，預(yù)計(jì)完全修復(fù)將需要很長時(shí)間。

位于智利、阿根廷邊界處的帕斯卡拉馬 （Pascua Lama）巨型金銀礦 （金儲(chǔ)量550t）開發(fā)的最后一道障礙消除。這一障礙其實(shí)就是兩國之間的稅收比例問題。帕斯卡拉馬金銀礦橫跨智利、阿根廷兩國邊界，地處高山冰川區(qū)，平均海拔在5000 m以上。長期以來，環(huán)境問題成為該礦開發(fā)的難題。但實(shí)際上，更重要的是智、阿兩國如何分享這塊大蛋糕。根據(jù)可行性研究報(bào)告，礦山建成后的前5年內(nèi)，將年產(chǎn)黃金75萬～77.5萬OZ（23～25t），3500萬OZ （1088t）銀，而金的生產(chǎn)成本只有40～50美元/OZ。

2009年6月17日，格陵蘭礦物能源公司宣布其在格陵蘭的科瓦內(nèi)灣項(xiàng)目稀土氧化物資源量大幅增長了88%。以0.01%的鈾氧化物品位作為邊界品位，目前該項(xiàng)目確定的資源量 （Indicated Resource）和推測(cè)資源量 （Inf erred Resource）合計(jì)達(dá)到4.54億t礦石量，其中鈾氧化物品位0.03%，稀土氧化物品位1.07%，鋅品位0.22%。按金屬量和礦物量計(jì)算，稀土氧化物為491萬t，鈾氧化物12萬t，鋅99萬t，氟化鈉309萬t。從資源量看，雖然該項(xiàng)目稀土氧化物很大，但與我國內(nèi)蒙古的礦床相比還是小巫見大巫，但是這個(gè)礦卻是一個(gè)巨型 （大于1萬t即為巨型）金屬鈾礦，這是該礦價(jià)值凸出的重要因素。由于既是一個(gè)巨型稀土礦、又是一個(gè)巨型鈾礦，因此，該礦可以列為近年比較突出的找礦成果。另外，這個(gè)礦距離稀土的主要消費(fèi)市場(chǎng)歐洲比較近，預(yù)計(jì)未來將成為歐洲的主要供應(yīng)來源。該礦已經(jīng)做出了占全球稀土產(chǎn)量1/4的宏偉計(jì)劃。

受全球經(jīng)濟(jì)趨暖，礦產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)回升，以及企業(yè)自身經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)，債務(wù)壓力減輕等因素的影響，2010年全球礦業(yè)投資預(yù)計(jì)將大幅上升。必和必拓公司預(yù)計(jì)2010年投資100億美元，較2009年的59億美元增長70%；力拓公司2010年投資預(yù)計(jì)為60億美元，較2009年的50億美元增長20%；淡水河谷2010年投資預(yù)計(jì)為12.9億美元，較2009年的10億美元增長30%?？傮w上看，預(yù)計(jì)2010年全球礦業(yè)投資將大幅增長，能夠接近2008年水平。

3 礦業(yè)公司巨頭由并購走向合作，中國礦業(yè)公司“走出去”并購應(yīng) “從小做起”，避免 “扎堆”現(xiàn)象

受次貸危機(jī)和金屬價(jià)格暴跌影響，全球資源行業(yè)并購額大幅下降。許多提議或醞釀的并購被推遲、取消或破壞掉，特別是礦業(yè)巨頭之間的交易由于受到各方面的阻力，往往以失敗收?qǐng)?。必和必拓在并購力拓失敗后，兩家公司開始謀求合作，擬將西澳的鐵礦石業(yè)務(wù)合并，成立合資公司。雖然此舉仍然阻力重重，但是不難看出，礦業(yè)巨頭要一舉吃掉對(duì)方已經(jīng)力不從心，從合并走向合作也許是一條路徑。

“現(xiàn)金為王”，金融危機(jī)導(dǎo)致西方礦業(yè)公司資金鏈斷裂，無論從機(jī)構(gòu)還是股市上都很難籌集資金。特別是力拓、澳茲礦產(chǎn)公司 （OZ Minerals）等公司，由于在股市最高點(diǎn)進(jìn)行了并購活動(dòng)，因此欠下了巨額債務(wù)，僅僅靠剝離外圍資產(chǎn)難以籌到維持企業(yè)正常運(yùn)營的資金。因此，2月份，力拓與中鋁公司，澳茲公司與中國五礦分別進(jìn)行了變賣核心資產(chǎn)以換取注資的協(xié)議。由于力拓的注資方案觸及了西方股東的利益，加之礦產(chǎn)品價(jià)格上升，股價(jià)上漲，中鋁注資力拓失敗。而中國五礦則成功購得了澳茲公司的重要資產(chǎn)，包括老撾的賽蓬 （Sepon）銅金礦、澳大利亞的世紀(jì)鋅礦、金戈羅夫冶煉廠以及其他一些礦權(quán)。

2009年，中國公司出現(xiàn)了境外并購的扎堆現(xiàn)象。以澳大利亞為例，雖然中國鋁業(yè)以195億美元注資力拓未果，但并沒有阻擋中國企業(yè)對(duì)澳大利亞礦業(yè)企業(yè)的 “一往情深”：①中國五礦收購澳大利亞澳茲礦產(chǎn)公司的礦山資產(chǎn)，總投資14億美元；②寶鋼投資2.40億美元收購阿奎拉資源公司（Aquila Resources）15%的股份；③鞍鋼收購澳大利亞金達(dá)爾比金屬公司 （Gindal bie Metals）36%的股份，共同開發(fā)哈拉拉鐵礦項(xiàng)目，并準(zhǔn)備建設(shè)西澳州歷史上第一座鋼廠；④兗州煤業(yè)并購澳大利亞Eelix Resources，出價(jià)28億美元現(xiàn)金；⑤ 中國有色金屬礦業(yè)集團(tuán)投資2.52億澳元收購Lynas公司700萬股份，每股價(jià)格0.35澳元，將持有后者51.6%的股權(quán)。在連續(xù)三次修改投資方案未果后，中國有色放棄了對(duì)Lynas的收購；⑥ 廣東外貿(mào)集團(tuán)投資5700萬澳元收購Kagara公司19.9%的股份；⑦武漢鋼鐵公司投資1.86億澳元與澳大利亞Centrex金屬公司組建合資公司；⑧ 西北礦業(yè)和地質(zhì)集團(tuán) （North West Mining and Geology group）出資1050萬澳元購買澳大利亞Meridian Minerals 45%的股份。

同樣的目的，不一樣的結(jié)局。從經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)看，中國企業(yè)要走出去并購，一些要從小做起。也就是不要希望以 “蛇吞象”的方式，這種方式對(duì)于企業(yè)來說無論是籌集資金還是以后的正常運(yùn)營都是巨大的挑戰(zhàn)。當(dāng)涉及到地緣政治時(shí)，更應(yīng)注意政治因素給并購帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

中國企業(yè)走出去并購應(yīng) “從小做起”，就是要密切關(guān)注全球礦產(chǎn)勘查開發(fā)形勢(shì)，掌握重要進(jìn)展，尋找那些有潛力的礦權(quán)地和公司，在沒有引起其他礦業(yè)巨頭注意以前，捷足先登，搶先收購。顯然這種方式要冒一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以要做足功課，政府和有關(guān)地質(zhì)機(jī)構(gòu)要協(xié)助企業(yè)收集這方面的資料，特別是要關(guān)注商業(yè)性勘查信息，在沒有涌現(xiàn)大量咨詢性公司以前，政府更應(yīng)主動(dòng)承擔(dān)起這個(gè)責(zé)任，同時(shí)要引導(dǎo)社會(huì)力量，做好這方面的服務(wù)。

4 鐵礦石價(jià)格談判頻陷僵局，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨更多的未知數(shù)，發(fā)展模式亟需完善

2009年，力拓分別與新日鐵、浦項(xiàng)達(dá)成了2009年度鐵礦石長期供貨價(jià)格，這個(gè)價(jià)格是中國鋼鐵廠商所不愿接受的。中國是世界上最大的鐵礦石進(jìn)口國，如此重要的供貨價(jià)格理應(yīng)由中國廠商說了算。但是，不接受長期供貨價(jià)格，就意味著要從現(xiàn)貨市場(chǎng)購買，如此大的進(jìn)口量如果從現(xiàn)貨市場(chǎng)購買，必然大幅推高現(xiàn)貨價(jià)格，風(fēng)險(xiǎn)更大。

代表中國廠商參加談判的是寶鋼。寶鋼的歷史已經(jīng)有三十年，是日本、韓國鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式在中國的試驗(yàn)田。這種模式的核心就是利用港口城市海灘涂地，建設(shè)大型鋼鐵廠，從國外進(jìn)口廉價(jià)的鐵礦石，生產(chǎn)高端鋼鐵產(chǎn)品。對(duì)于日韓來說，這是不得已而為之。因?yàn)閮蓚€(gè)國家沒有鐵礦石資源，而海岸線較長，從澳大利亞進(jìn)口富鐵礦石比較方便，所以采取這種模式在沒有鐵礦石購買競爭對(duì)手的情況下，能夠快速發(fā)展起自己的鋼鐵工業(yè)。韓國是世界上人均鋼鐵消費(fèi)量最大的國家，如果按照韓國的水平，我國的粗鋼產(chǎn)量需要達(dá)到10億t以上。目前來看，這仍然是一個(gè)天文數(shù)字。寶鋼在發(fā)展之初，鐵礦石供需矛盾沒有顯現(xiàn)出來。但是，自從2003年我國人均GDP超過1000美元以后，鋼鐵工業(yè)以年均兩位數(shù)的增速加速發(fā)展，而我國鐵礦石平均品位偏低，寶鋼的發(fā)展模式得到國內(nèi)其他鋼鐵廠的推崇，競相仿效，不論有沒有礦石資源，都開始大量進(jìn)口鐵礦石。使得已經(jīng)走入 “夕陽行列”的鐵礦石產(chǎn)業(yè)一下子成為暴利行業(yè)，價(jià)格一漲再漲。

如果寶鋼模式任其發(fā)展下去，中國的鋼鐵工業(yè)必然走向窮途末路，為什么？首先巴西、澳大利亞的優(yōu)質(zhì)鐵礦石資源，特別是兩個(gè)國家沿海的鐵礦石礦山資源逐漸耗竭。那么需求增長，必然要向內(nèi)陸發(fā)展。但是，這兩個(gè)國家鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施并不發(fā)達(dá)，澳大利亞鐵礦石運(yùn)輸?shù)蔫F路專營權(quán)還在力拓、必和必拓兩大鐵礦石生產(chǎn)商手中，從內(nèi)陸鐵礦山運(yùn)到港口必然增加鐵礦石的成本。所以鐵礦石價(jià)格逐年上漲是不可避免的。如果大家都學(xué)習(xí)寶鋼模式，對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴度要不斷提高，就會(huì)對(duì)鐵礦石價(jià)格的上漲推波助瀾。發(fā)展的主動(dòng)權(quán)控制在別人手里，每年都要看著別人的臉色行事。日本、韓國的鋼鐵廠為什么按耐不住，那么早的同力拓達(dá)成供貨價(jià)格？沒有鐵礦石，他們的鋼廠就要停產(chǎn)，蒙受更大的損失。而在中國，除了寶鋼外，大多數(shù)鋼鐵廠都有自己的鐵礦山，還不至于關(guān)門停產(chǎn)。

目前上海寶鋼廠的產(chǎn)值占整個(gè)上海GDP的比例在10%以上，對(duì)于上海來說舉足輕重。但是，從長遠(yuǎn)發(fā)展來看，如果上海定位于金融貿(mào)易中心，那么就不應(yīng)該再對(duì)寶鋼本身擴(kuò)產(chǎn)。寶鋼位于上海的西北部，對(duì)于整個(gè)上海的環(huán)境是有一定影響的。如果寶鋼像首鋼那樣外遷，也不是不可能的。寶鋼廠占的土地資源，對(duì)于上海也是很重要的資源。寶鋼已經(jīng)在國內(nèi)外進(jìn)行了大量的資本經(jīng)營，包括收購鋼鐵廠商以及對(duì)外投資。寶鋼從生產(chǎn)型向投資型轉(zhuǎn)變，這是很好的選擇。

如果代表中國去進(jìn)行鐵礦石談判的是其他鋼鐵公司，對(duì)中國全體鐵礦石生產(chǎn)廠商可能更公平。中國開始考慮鐵礦石期貨，這是一個(gè)很好的對(duì)策。如果真的能夠建立起鐵礦石交易市場(chǎng)，讓國外的廠商在這個(gè)平臺(tái)上交易，不在這個(gè)平臺(tái)上交易的，就不允許國內(nèi)廠商購買其鐵礦石。

以武鋼為代表的鋼鐵企業(yè)開始走出了一條海外尋找鐵礦資源、并購境外鐵礦企業(yè)、合作辦鋼鐵廠的路子，這是中國鋼鐵企業(yè)跨國經(jīng)營的嘗試，道路肯定是坎坷不平的，但是，這也是新日鐵、米塔爾等國外鋼鐵企業(yè)曾經(jīng)走過的道路，是必然的選擇。巴西、印度、中東和非洲一些國家非常希望有實(shí)力的鋼鐵企業(yè)到該國發(fā)展鋼鐵工業(yè)，特別是巴西，該國提出的 “My life，My house”的房地產(chǎn)發(fā)展計(jì)劃，油氣工業(yè)蓬勃發(fā)展，以及連續(xù)舉辦奧運(yùn)會(huì)、世界杯，使得其未來鋼鐵消費(fèi)大增，而目前巴西鋼鐵產(chǎn)量非常低，有很大的發(fā)展空間。

從近年我國GNP與GDP的對(duì)比來看，與20世紀(jì)90年代不同，自從2005年以后，我國GNP逐漸超越GDP，并且有逐年擴(kuò)大的趨勢(shì)，2008年已經(jīng)有近2200億元的差距，反映出我國一部分企業(yè)已經(jīng)走出國門。中國鋼鐵工業(yè)，甚至中國礦業(yè)也應(yīng)該逐步走出國門。

5 金融危機(jī)推動(dòng)礦業(yè)格局悄然變化，低碳經(jīng)濟(jì)成為全球礦業(yè)發(fā)展的雙刃劍

在金融危機(jī)的肆虐下，黃金成了重要的避險(xiǎn)工具。2009年，為了防止通貨膨脹的壓力，擴(kuò)大儲(chǔ)備范圍，一些國家央行又把黃金作為重要的儲(chǔ)備對(duì)象。因此，盡管有I ME400t的黃金銷售行為，黃金價(jià)格依然不斷創(chuàng)出新高。在這種背景下，昔日的黃金生產(chǎn)大國不但沒有享受到黃金價(jià)格帶來的收益，反而因?yàn)辄S金資源的耗盡丟掉了第一大國的地位。

根據(jù)南非科學(xué)家的最新研究，曾經(jīng)甚至到現(xiàn)在人們一直認(rèn)為永遠(yuǎn)挖不完的維特瓦特斯蘭德盆地的黃金資源已經(jīng)消耗了95%，未來10年內(nèi)南非的黃金產(chǎn)量很可能下降至100t以下，“黃金王國”的美譽(yù)已名不副實(shí)。事實(shí)上，從19世紀(jì)80年代以來，南非已經(jīng)累計(jì)產(chǎn)出了52000多t黃金，僅20世紀(jì)就產(chǎn)出了48000t，而1970年更是創(chuàng)出了1002t的歷史最高紀(jì)錄，對(duì)任何其他國家來講都是天文數(shù)字。但是，過量的開采、過度的開發(fā)已經(jīng)將南非黃金資源消耗殆盡，近40年內(nèi)，南非黃金產(chǎn)量從1000t降至目前的200多t，從第一位降至第四位，特別是近15年出現(xiàn)快速下滑趨勢(shì)，目前黃金價(jià)格暴漲也與南非黃金產(chǎn)量一蹶不振關(guān)系甚大。但是，南非黃金產(chǎn)量下滑，其他國家增量尚不能有效彌補(bǔ)缺口。展望未來，俄羅斯、澳大利亞產(chǎn)量的上升能在一定程度上緩解黃金供需缺口，特別是俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)大型銅、金礦的開發(fā)已經(jīng)使2009年前三季度同比增長14.6%，達(dá)到151.3t。2009年澳大利亞最大的黃金礦山博丁頓投產(chǎn)，2010年產(chǎn)量將達(dá)到30t。

2009年，蒙古政府與加拿大艾芬豪公司達(dá)成南戈壁省奧尤陶勒蓋巨型銅金礦開發(fā)協(xié)議，前者占34%股份。該礦達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)銅40萬t，黃金10t。蒙古將是世界上銅和黃金生產(chǎn)的重要國家。2008年，俄羅斯金屬投資集團(tuán)獲得了俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)赤塔州烏多坎巨型銅礦的開發(fā)權(quán)，經(jīng)過可行性研究和投資預(yù)算，該公司預(yù)計(jì)投入30億美元開發(fā)該礦。同時(shí)，赤塔州頒布了該州一系列有色金屬礦的開發(fā)招標(biāo)公告。俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)礦產(chǎn)資源開發(fā)正在悄然加速，可以預(yù)見俄羅斯將成為世界上最大的黃金生產(chǎn)國家。

黃金生產(chǎn)的重心已經(jīng)由非洲轉(zhuǎn)向亞太地區(qū)，包括中國、澳大利亞、美國和俄羅斯。盡管中國目前黃金產(chǎn)量位居世界第一，但是由于資源儲(chǔ)量家底不足以維持世界第一生產(chǎn)大國太長的時(shí)間。應(yīng)該吸取南非黃金工業(yè)的教訓(xùn)，適當(dāng)控制黃金產(chǎn)量，以維持黃金工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。從開發(fā)技術(shù)上講，我國黃金工業(yè)還必須解決 “兩高一深”的問題，即高海拔和高寒地區(qū)，以及深部的勘查和開發(fā)。其實(shí)不只是黃金，其他礦產(chǎn)也是如此。

縱觀世界各國，唯一需求不斷增長的礦產(chǎn)是能源礦產(chǎn)?？刂铺寂欧?，尋找綠色能源，正成為全球解決能源問題的一個(gè)重要的話題。低碳經(jīng)濟(jì)對(duì)中國既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)。中國有著世界上最豐富的稀土資源，而稀土是制造電動(dòng)汽車、風(fēng)電渦輪發(fā)動(dòng)機(jī)重要的材料，據(jù)有關(guān)資料，每制造一輛電動(dòng)汽車，需要15～20kg稀土，而制造一臺(tái)大型風(fēng)電渦輪發(fā)動(dòng)機(jī)，需要1t稀土?？梢哉f，未來低碳經(jīng)濟(jì)對(duì)于我國傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)是難得的發(fā)展機(jī)遇。但是，從另外一個(gè)角度講，每年近30億t的煤炭消費(fèi)又是巨大的難題。把煤炭消耗降下來，把可再生能源提上去，如何尋找平衡，是一個(gè)重要的課題。

全球經(jīng)濟(jì)尚在緩慢復(fù)蘇之中，對(duì)能源原材料的需求沒有大的變化。在這種背景下，中國礦業(yè)應(yīng)該抓住機(jī)遇，利用資本、人力等優(yōu)勢(shì)，及時(shí)出手，率先布局，化被動(dòng)為主動(dòng)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。

中礦新能基金誕生

中國第一家能源和礦業(yè)股權(quán)投資基金——中礦新能基金日前在上海正式掛牌成立，在促進(jìn)我國發(fā)展綠色礦業(yè)的進(jìn)程中，又增添一支新生力量。

這個(gè)新基金由從事礦產(chǎn)能源行業(yè)的企業(yè)家共同發(fā)起，其宗旨是依靠其雄厚的資本基礎(chǔ)和礦產(chǎn)能源行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的豐富經(jīng)驗(yàn)，為新能源和節(jié)能減排相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供專業(yè)的股權(quán)融資、并購和IPO、碳金融等資本運(yùn)營服務(wù)。在關(guān)注礦業(yè)資源服務(wù)的同時(shí)，致力于為中國新能源、節(jié)能減排等中小企業(yè)提供融資服務(wù)，促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展和行業(yè)并購。

據(jù)悉，中礦新能基金發(fā)起人經(jīng)過前期準(zhǔn)備，目前已儲(chǔ)備了礦業(yè)新能源材料、礦業(yè)節(jié)能、冶金節(jié)能等一批優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，待新能源基金首期資金募集到位，即可進(jìn)入投資階段。

按照中礦新能基金的部署安排，基金募集目標(biāo)為100億元人民幣，第一期5億元已承諾到位。基金會(huì)董事長張長春先生介紹，中礦新能基金股東方實(shí)力雄厚，股東們熟悉能源行業(yè)；具有廣泛的資源網(wǎng)絡(luò)和專業(yè)評(píng)判能力；同時(shí)，并擁有豐富的股權(quán)投資實(shí)際運(yùn)作和管理經(jīng)驗(yàn)。專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)保證了基金運(yùn)作的科學(xué)性與規(guī)范化。

張長春還介紹說：“中礦新能基金將抓住中國經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)發(fā)展的大好時(shí)機(jī)，充分發(fā)掘發(fā)揮投資方各自的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，以新能源和節(jié)能減排項(xiàng)目的股權(quán)投資和股權(quán)投資管理為契機(jī)，通過可持續(xù)性的專業(yè)運(yùn)作和規(guī)范的現(xiàn)代公司制度管理形式，打造中國知名的股權(quán)投資基金和管理品牌，使股東獲得最大的投資收益?！?/p>