世界經(jīng)濟(jì)亂象下，中國商人投資什么？

文∕劉軍洛

未來大蕭條發(fā)生的時(shí)候，全球資本還是只能以美元來結(jié)算，因?yàn)?009年，全球只有美國勞動(dòng)生產(chǎn)率的結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出大幅改善的狀態(tài)。未來全球會(huì)發(fā)生人類有史以來歐洲人、日本人、德國人、法國人、中國人、意大利人、沙特人、印度人、泰國人等瘋狂搶購美元的壯觀局面。

在這種大配置需求爆發(fā)時(shí)，對于我們來說，我們要明晰這個(gè)過程的演變路徑。未來全球幾萬億美元流向什么地方？我們會(huì)發(fā)現(xiàn)在危機(jī)面前，國別特性和民族特性的一致性以及集體性的統(tǒng)一行動(dòng)可以顛覆世界，改變一切。當(dāng)所有的養(yǎng)老基金和對沖基金配置暴露在災(zāi)難面前時(shí)，他們終于發(fā)現(xiàn)了錯(cuò)誤，恐懼必然會(huì)迫使他們瘋狂地改變原來的配置，我們需要在他們亡羊補(bǔ)牢之前未雨綢繆?？晌覀冇衷趺茨堋懊髦接谢?，偏向虎山行”？

我們投資什么才叫投資？

投資是開拓思想“疆域”的好辦法。投資者必須要對大千世界的客觀存在進(jìn)行各種判斷、評(píng)估，但是，大部分人可能很難拋開自我文化的藩籬，準(zhǔn)確認(rèn)知交易市場中由文化差異帶來的市場風(fēng)格，周全地解讀全球文化是投資策略的本源。很多人在做投資預(yù)測的時(shí)候，會(huì)不自覺地畫地為牢，常常會(huì)脫離文化具有巨大差異性的客觀事實(shí)去進(jìn)行主觀判斷，基本不能擺脫“自以為是而又不自知”的局面。主要原因在于我們接受代代相傳的價(jià)值觀所限定的。生活在同一國家甚至同一氣候帶的人，思想狀態(tài)基本接近，根據(jù)這些相近的特點(diǎn)我們就可以分群了。

日本、中國、俄羅斯、法國等這些國家的人具有同樣的集體主義人生觀，在這種背景下可能會(huì)產(chǎn)生一些共性的問題。這些共性問題可能開始還不成氣候，也不太會(huì)被放大，但隨著時(shí)間推移，他們習(xí)慣的雪球越滾越大，大到漸漸成為市場的理所當(dāng)然，進(jìn)而同樣的思想形成了，同樣的問題也就產(chǎn)生了。慢慢地我們發(fā)現(xiàn)，金融體系是特別容易崩盤的，他們在同一文化背景下自然而然地被統(tǒng)一觀念，演變出同樣的癥結(jié)。這是被我們忽略的視而不見的“常識(shí)”，同時(shí)也是他們的“常識(shí)”。“常識(shí)”讓我們成為“睜眼瞎”，讓我們拿什么去預(yù)見未來的問題？此外，當(dāng)下投資者的觀念又被一些優(yōu)秀精英的個(gè)人己見思想盲目引領(lǐng)和規(guī)范著，這一問題更是嚴(yán)重。

在全球市場中我們要了解一個(gè)定律：很多市場的結(jié)局最終會(huì)重復(fù)發(fā)生，結(jié)果還是那個(gè)結(jié)果，這是我們永遠(yuǎn)無法改變的。

做投資一定要做主升浪、大升浪，這是很重要的。今天的中國股市有人賺錢，也有人賠錢，而2007年，中國股市里幾乎所有人都賺錢，2009年中國樓市所有買房子的人都賺錢，這就是集體配置的過程。也就是說，買的品種要是全球最火的品種，這樣就很容易賺錢。所有的對沖基金都會(huì)配置進(jìn)去，就像過去銅、石油、網(wǎng)絡(luò)科技的配置。所有人都要買這些“好東西”，他們已習(xí)慣地認(rèn)為這些是“好東西”的時(shí)候，他們就會(huì)加碼蜂擁進(jìn)入，這時(shí)你就應(yīng)該擇機(jī)離場。

而對于投資者而言，真正可以投資的機(jī)會(huì)非常少，我絕對反對在熊市尋找投資機(jī)會(huì)，只要在你的投資人生中能抓住5—6次大升浪就足夠了，這樣可以完成你一輩子的投資價(jià)值。

美元指數(shù)是我們選擇的大升浪

只要美元指數(shù)2010年年底守住85，那么美國軍火未來就會(huì)有2—3年的行情，那時(shí)的價(jià)格以現(xiàn)在的心智是大家所看不懂的。就像中國房價(jià)現(xiàn)在的價(jià)格，不是簡單的上漲。所有人都低估了美國人也有不肯做世界警察的情況，到時(shí)候社會(huì)會(huì)非?；靵y。

美國1%的人控制了70%的財(cái)富，在中國也是這樣，甚至更加嚴(yán)重。我們先不要忙著抱怨這個(gè)體系，因?yàn)楸г箾]有任何意義，我們要在這個(gè)體系中發(fā)現(xiàn)其中的錯(cuò)誤，并做出有利于投資的決定。要去發(fā)現(xiàn)未來美元大升浪的勢頭，勢不可擋般壯觀。

2009年11月初，我提出過一個(gè)赤裸裸的概念——2010年美國的戰(zhàn)略是美元瘋狂暴漲。當(dāng)時(shí)，美元指數(shù)是75，全世界尤其是中國人一致嚴(yán)重看空美元。短短半年過去了，美元指數(shù)已站上了85。有些人缺乏獨(dú)立思考力，時(shí)下又開始時(shí)尚地涌入由美國布局的人民幣升值的大辯論中。如此這般辯論不正是社會(huì)缺乏獨(dú)立思想的產(chǎn)物嗎？2010年3月，歐洲地區(qū)貨幣已深陷結(jié)構(gòu)性危機(jī)，如果判斷正確，你會(huì)在未來兩年內(nèi)發(fā)現(xiàn)一次美元大升浪并且美元指數(shù)會(huì)超過130點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高。這是美國人智慧的產(chǎn)物，要知道這個(gè)社會(huì)永遠(yuǎn)是少部分人控制大部分人，大部分人在被洗腦，他們永遠(yuǎn)同步地做同樣的交易。

在官方儲(chǔ)備方面，如果跌破2萬億，就堅(jiān)決要投資美元。最有可能出現(xiàn)的情況是我們的數(shù)據(jù)可能不會(huì)及時(shí)公布出來，這對于我們來說是一種誤導(dǎo)性損害。2010年年底美元指數(shù)如果是85以上，就會(huì)是一個(gè)重要指標(biāo)，我們要從這個(gè)結(jié)構(gòu)中了解到，中國經(jīng)濟(jì)太脆弱了，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我們最低的承受極限。因?yàn)橹袊皇亲杂少Q(mào)易配置，而是政府配置，政府配置的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致什么？所有的鄉(xiāng)、村政府都可以大搞房地產(chǎn)，一個(gè)鄉(xiāng)長也可以搞經(jīng)濟(jì)體系。中國的鄉(xiāng)長會(huì)知道全球市場匯率的變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的致命影響嗎？我們是建立在這種中國特色體系上的經(jīng)濟(jì)怪物，在這樣的資產(chǎn)配置下，我們必須要自己看清社會(huì)的真實(shí)本質(zhì)，不要被別人輕易洗腦。現(xiàn)在買房的人肯定是被洗腦的結(jié)果，這就是做被洗腦的悲哀，社會(huì)上存在很多由這樣的個(gè)體組成的群體。只要中國主流媒體、主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家和美國政府沆瀣一氣，這樣的社會(huì)現(xiàn)狀是沒機(jī)會(huì)改變的，你的投資自然也就知己知彼，有的放矢了。

中國外匯官方儲(chǔ)備就好比“現(xiàn)代版義和團(tuán)”，他們信奉“刀槍不入”。所以當(dāng)外國大量套利資本從中國大規(guī)模戰(zhàn)略撤退時(shí)，中國“現(xiàn)代版義和團(tuán)”會(huì)死命拿中國的血汗錢去高價(jià)格回收這10年外國資本在中國投機(jī)的發(fā)財(cái)錢。外國大量套利資本成功撤離中國市場，而中國民間資本有可能成為現(xiàn)代義勇軍，中國民間資本提早布局美元，就是在總戰(zhàn)略上鉗制美國戰(zhàn)略。

力反通貨膨脹是搬起石頭砸自己的腳

2007年年初，中國央行力反通貨膨脹，事實(shí)證明此舉是事與愿違的愚蠢行為。不是物價(jià)一漲就通貨膨脹這么簡單，要看清物價(jià)上漲表象下的真實(shí)。

2001—2006年全球經(jīng)濟(jì)的熱情基本是依靠美國次貸的新產(chǎn)品來煽動(dòng)的，在2006年美國貿(mào)易赤字創(chuàng)了歷史新高，同時(shí)，2007年上半年美國有兩家中型次貸公司倒閉了，這也就標(biāo)志著美國靠次貸產(chǎn)品開發(fā)的世界經(jīng)濟(jì)大發(fā)展運(yùn)動(dòng)到了最后的轉(zhuǎn)型階段。同時(shí)，也意味著我們蓬勃發(fā)展的全球經(jīng)濟(jì)在2007—2008年會(huì)遭遇一定的停滯。2007年中國中央銀行力反通貨膨脹，當(dāng)時(shí)中國股市在4000—5000點(diǎn)，世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行到這個(gè)階段時(shí)，可以肯定地說世界經(jīng)濟(jì)要崩盤了，因?yàn)橹袊胄械男袨槭羌铀偈澜缃?jīng)濟(jì)的下行動(dòng)力。

在2001—2006年，美國的汽車市場都有金融創(chuàng)新。買一輛新車可以先抵扣二手車價(jià)格，首付只要幾十美元就足夠了。我們不要否定這是由于金融技術(shù)創(chuàng)新所造成的，我們要切記一點(diǎn)，美國的社會(huì)文化是“高度創(chuàng)新”的，這個(gè)國家消費(fèi)體系的變化絕對可以顛覆你的認(rèn)識(shí)水平，這就是美國的社會(huì)文化，它的演變是在少數(shù)人控制下運(yùn)轉(zhuǎn)的，1%較高智商的人掌控了美國70%的財(cái)富。美國的基尼系數(shù)和中國是一樣的，但卻比中國正常。大家不要誤解，我贊同美國的財(cái)富分化，因?yàn)樗前殡S著高度技術(shù)進(jìn)步的結(jié)果，我們要看到它的本質(zhì)。美國的富翁不斷被淘汰、更新，因此總會(huì)有新的技術(shù)富翁再生。

我們知道大蕭條之后中國央行肯定會(huì)救助我們，因此，這又是一種新的“火情”，中國儲(chǔ)蓄必然火速進(jìn)行對沖通貨膨脹的“有效配置”。幾十萬億的人民幣儲(chǔ)蓄去哪兒了，干什么了？看看我們最壯觀的樓市，這是它們的必然宿命，華佗再世也只能搖頭離去。如果我們冷靜智察，幾年前就應(yīng)該感受到這種宿命的隱憂，但那時(shí)，你沒有辦法擺脫精英的諄諄教誨，洞悉到這就是毀滅千里之堤的“致命蟻穴”。2009年中國房地產(chǎn)市場超過50%的誘人漲幅，如果現(xiàn)在誰還堅(jiān)定“中國樓市還漲論”的話，那在未來兩年難免只有跳樓的份兒了。

2010年，中國中央銀行又在防通貨膨脹。首先，我一直認(rèn)為美國人推進(jìn)全球化的必然先決條件是不擇手段地推高中國房價(jià)，到如今我已經(jīng)不能再說中國房市還會(huì)繼續(xù)上漲，因?yàn)樗呀?jīng)配合完成了美國戰(zhàn)略要求的整個(gè)過程。這個(gè)過程指的是：通脹預(yù)期來臨的那一刻，中國的儲(chǔ)蓄資金必然會(huì)無法抗拒地對沖，結(jié)果就是大家都親歷了的2009年中國樓市上漲50%以上的瘋狂。因此，誰又能否定中國今天的一切只是美國少數(shù)幾個(gè)精英筆下的畫布？

日本經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重后退危及全球

我們再回到日本問題上來，讓日本告訴我們未來。

日本人在兩線作戰(zhàn)上掙扎。兩線作戰(zhàn)是很痛苦的，其痛苦不亞于跟風(fēng)車作戰(zhàn)的堂·吉訶德。高端夠不著美國，低端被韓國和中國絞殺，日本的整個(gè)體系努力地維持著大企業(yè)、包容著小企業(yè)，日本政府扮演了一個(gè)“護(hù)犢子”的家長角色，外資很難進(jìn)入日本市場。到日本可以找到很多漂亮的玩具以及卡通，日本處處很精致，他們喜歡在微觀上精益求精。在全球化的叢林法則中，這種保守，維護(hù)現(xiàn)狀，裹足不前的民族氣質(zhì)，很容易成為高度進(jìn)取民族的棋子，它需要一種最高效率的適者生存的文化。日本的勞動(dòng)生產(chǎn)力已遠(yuǎn)低于美國，它的財(cái)政赤字沒有翻身的余地，而現(xiàn)在日本的稅收壓力開始接近歐盟了，這又是一個(gè)很嚴(yán)重的問題。

現(xiàn)如今許多人還以為日本制造業(yè)在挖礦、天然氣船、燃料電池等方面仍是世界第一，而日本僅海外投資就有3萬億美元，日本的失業(yè)率與其他發(fā)達(dá)國家相比仍然很低，可是在沒有技術(shù)創(chuàng)新的前提下這并不是好現(xiàn)象。日本的整個(gè)思想體系被這個(gè)表象宏大的經(jīng)濟(jì)體系包圍，它的致命錯(cuò)誤觀念也已經(jīng)維持了20年，它卻依然沒有能力發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)致命錯(cuò)誤戰(zhàn)略將要帶來“2012”。

現(xiàn)在，國際貨幣基金組織、歐洲央行、中國央行都不明白日本所犯的錯(cuò)誤。僅以中國為例，僅在2008年一年，中國股市下挫60%，就因?yàn)橹袊胄羞€沒能力預(yù)見美國次債危機(jī)的發(fā)生，所以中國樓市未來兩年必然會(huì)跌去70%。中國央行沒有能力預(yù)見日本這座火山已經(jīng)醞釀了20年之久，它的噴發(fā)指日可待。這一點(diǎn)美國中央銀行看得非常清楚，而中國還在夢中渾然不覺，因此，全球化對智商高的美國人來說是筆巨大的財(cái)富。

格林斯潘的要求是什么？就是要大量收集數(shù)據(jù)，哪怕是洗衣店的數(shù)據(jù)也要收集?，F(xiàn)在，中央銀行只有一種概念，也只遵循一種理論，這種理論是可尋的，即幾十年前創(chuàng)造的古老的貨幣主義。隨著社會(huì)的進(jìn)步，這種理論已經(jīng)脫離了實(shí)際，像我們現(xiàn)在交易體系下的信用違約掉期（CDS），60萬億美元的信用違約掉期，在兩年后很多人可能會(huì)因它而跳樓，但是仍有很多國家、很多人不理解這個(gè)產(chǎn)品。

這就是美國人高智商的結(jié)果，我們要了解的是美國獲取財(cái)富的秘訣在哪里。首先我們要比日本中央銀行與中國央行更了解信用違約掉期，了解日本以及印度的情況，然后從他們所接受的教育理念中獲取他們犯錯(cuò)誤的信息。如果人云亦云，任何人都不可能最終生存下來，否則就違背了資本主義原則。資本主義原則是創(chuàng)造，是適者生存，這個(gè)原則是不會(huì)因?yàn)槟悴涣私舛淖兊摹?/p>

6月12日，日本新首相菅直人(NaotoKan)在日本國會(huì)發(fā)表講話時(shí)警告說,日本正面臨希臘式的債務(wù)危機(jī),如果繼續(xù)過度依賴國債不進(jìn)行改革,將有破產(chǎn)的可能。這是菅直人就任日本首相以來第一次在國會(huì)發(fā)表演講，他說,作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體日本已經(jīng)無法繼續(xù)依靠發(fā)行國債來彌補(bǔ)財(cái)政赤字的虧空了,隨著老齡化和人口減少這一問題會(huì)更加嚴(yán)重。過去十多年里,日本政府為了刺激經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)大支出,導(dǎo)致政府公共債務(wù)激增，目前,日本國債已經(jīng)逼近國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的兩倍,比危機(jī)爆發(fā)前的希臘還要高(140.4%)。為此，日本政府又要發(fā)行更多國債籌資,陷入惡性循環(huán)。國際貨幣基金組織公布的數(shù)據(jù)顯示,2009年公共債務(wù)在日本國內(nèi)生產(chǎn)總值(DGP)中所占的比重已經(jīng)高達(dá)218.6%,成為工業(yè)國家中政府負(fù)債率最高的一個(gè)。菅直人警告：“如果我們再無視國債問題,將使債市對日本的信心崩盤,就像希臘在歐元區(qū)引發(fā)的疑慮。”因此必須推動(dòng)全面性的財(cái)政改革,他呼吁成立跨黨派小組以“共同修復(fù)財(cái)政”。

日本有1100萬億日元存款，現(xiàn)在日本的國債是890萬億日元，這是一個(gè)沒辦法吐故納新、順利運(yùn)行的體系。日本存在著兩個(gè)致命錯(cuò)誤。第一，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，日本極力維護(hù)大公司權(quán)威，日本的整個(gè)技術(shù)創(chuàng)新完全服從于自下而上的體系。同時(shí)，日本政府醉心于對國內(nèi)各行各業(yè)實(shí)行價(jià)格保護(hù)，現(xiàn)在日本的勞動(dòng)生產(chǎn)率比美國、德國低30%以上，日本經(jīng)濟(jì)在全球化過程中已深受兩線作戰(zhàn)戰(zhàn)略致命的錯(cuò)誤傷害。第二，日本國債的90%以上是由日本銀行、日本保險(xiǎn)公司、日本養(yǎng)老金和日本國民持有。這表明，日本的長期債券被人為地長期壓低，市場的力量終有一天會(huì)爆發(fā)在日本的長期債券上。我們看到了日本犯的錯(cuò)誤，當(dāng)這個(gè)錯(cuò)誤發(fā)生的時(shí)候就是世界的“2012”，我們要在日本帶給世界“2012”之前想辦法生存下來。

未來各國貨幣走勢如何？

日本的經(jīng)濟(jì)情況已經(jīng)非常脆弱了，這個(gè)曾經(jīng)生產(chǎn)力全球最高的制造業(yè)帝國臨近破產(chǎn)的時(shí)候，我們要考慮到一點(diǎn)，就是中國經(jīng)濟(jì)體系與日本經(jīng)濟(jì)體系的結(jié)構(gòu)具有嚴(yán)重的重疊與依賴性。未來2—3年，日本問題一旦爆發(fā)，日元的貶值速度是非?？膳碌模?yàn)槿毡镜膫袌龌救坑扇毡救俗约壕S持。

如果美國債券市場暴跌，大家可能想到中國人或者日本人賠錢了。美國向世界各地發(fā)放這么多國債，從而把自己的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)全球化，美國不是笨蛋，它的經(jīng)濟(jì)增長必然有一個(gè)調(diào)整的過程。作為一個(gè)帝國它要新陳代謝，要把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)為全球化，這是美國的一個(gè)目標(biāo)。

我相信日元兌美元匯率在未來3年會(huì)達(dá)到200∶1，而且這也是美國的另一個(gè)宏觀目標(biāo)。幾十年來美國的財(cái)政赤字與通貨膨脹之間的關(guān)系一直是美國的頭號(hào)結(jié)構(gòu)問題，而通貨膨脹也是世界歷史中所有消失的帝國從未戰(zhàn)勝過的共同難題。今天的全球化市場是由美國推動(dòng)的，這樣做的結(jié)果是美國沒有了通貨膨脹這個(gè)惡魔的長期威脅，這是世界帝國史上不可想象的成就。

二戰(zhàn)后，美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了高速騰飛期，隨著越南戰(zhàn)爭爆發(fā)，美國深陷通貨膨脹。那時(shí)候美國迫切需要變革，隨后供給學(xué)派上臺(tái)進(jìn)行了一場大規(guī)模的變革，接著，冷戰(zhàn)勝利后，美國全速進(jìn)入新自由主義時(shí)代，全球化的高速推進(jìn)讓美國又踏上了現(xiàn)在的“去工業(yè)化時(shí)代”。如今，美國已經(jīng)告別通貨膨脹的難題，這是美國全球化的頭號(hào)勝利之一。美國政府想要把底層人民養(yǎng)活好，需要的正是民用產(chǎn)品價(jià)格不斷下降。現(xiàn)在，美國人民可以1萬美元買到一輛日本汽車，而1∶200的匯率意味著5000美元就可以買到一輛日本汽車，那個(gè)時(shí)候，美國的窮人都可以買到日本的高檔汽車，而這也預(yù)示著中國的產(chǎn)品到時(shí)會(huì)被大規(guī)模消滅掉。因此，我們不能忽略這一點(diǎn)，1100萬億日元在未來配置的過程中會(huì)配置黃金、人民幣、歐元還是其他貨幣呢？這是所有日本人必須要面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)課題。

日本的文化特點(diǎn)是“集體文化”。在戰(zhàn)爭中，沒有人投降的話，誰都不會(huì)投降，會(huì)死命抵抗。美國人在“二戰(zhàn)”時(shí)發(fā)現(xiàn)日本是最難打的，因?yàn)槿毡救说挚蛊饋矸浅ＶB強(qiáng)，頑強(qiáng)得非比尋常。美國打日本時(shí)非常難，但后來發(fā)現(xiàn)統(tǒng)治日本卻非常容易，因?yàn)槿毡救巳绻督禃?huì)集體投降，這就是日本人的性格，因此，他們?nèi)菀字貜?fù)地犯日本集團(tuán)文化錯(cuò)誤。未來他們會(huì)一窩蜂地完成這場巨型全球配置，所以，問題的答案還是日本人未來會(huì)發(fā)揮集體主義精神，瘋狂地?fù)屬徝涝?。美國央行非常明白，今天的中國樓市與日本未來的大配置實(shí)際是一脈相承的，這就是美國“狂整”豐田的目的——通過沽空日元可以打擊中國樓市，中國樓市崩盤又會(huì)強(qiáng)化日元崩盤，這就是鷸蚌相爭漁翁得利。在全球化中，頭腦才是財(cái)富，否則本國民眾只好在全球化中被漁利。

2007年很多人看空房子，2009年很多人又看多房子。2009年房價(jià)漲起來的時(shí)候買的人非常多，他們只是市場的彷徨者，美國玩家網(wǎng)里的魚。資本主義市場的原則是少部分人賺錢，大部分人不賺錢，這是不變的原則。歐洲沒有股市，沒有泡沫，大部分人是不能發(fā)橫財(cái)?shù)?，這是社會(huì)平均福利的結(jié)果。日本選擇了日本的文化，他們要對這種文化付出代價(jià)，這是必然的；歐洲選擇了歐洲的文化，他們要為這種文化得出相應(yīng)的結(jié)果。

總的來講，大部分人認(rèn)為美國非常糟糕，可美國有12%的人不用干很多活，這些人搞金融產(chǎn)品、軍工品、農(nóng)業(yè)等，但他們卻控制了世界。

中國設(shè)想的超主權(quán)貨幣能實(shí)現(xiàn)嗎？

超主權(quán)貨幣基本是超現(xiàn)實(shí)的理想。

超主權(quán)貨幣的主張雖然由來已久，但至今沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。20世紀(jì)40年代，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯設(shè)想采用30種有代表性的商品作為定值基礎(chǔ)，建立國際貨幣單位“Bancor”，而之后以美國懷特方案為基礎(chǔ)的布雷頓森林體系或金匯兌本位制成為了當(dāng)時(shí)的選擇，這顯示出國際貨幣體系的建立更容易屈服于全球最開放與最創(chuàng)新的國家。隨后，布雷頓森林體系的缺陷讓國際貨幣基金組織于1969年創(chuàng)設(shè)了特別提款權(quán)，以緩解主權(quán)貨幣作為儲(chǔ)備貨幣的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。但事實(shí)上，美國的貿(mào)易政策與美國的創(chuàng)新機(jī)制讓特別提款權(quán)只能成為“水中月”。

所以，我們要明白超主權(quán)貨幣的前提，需要許多國家愿意冒險(xiǎn)去支持它，中國有能力支持這個(gè)貨幣嗎？由于中國經(jīng)濟(jì)體系自身的缺陷，沒有能量支持超主權(quán)貨幣這個(gè)理想，中國的貨幣體系只是用勞動(dòng)密集型出口加工換取和維持的。由于中國的教育狀況、產(chǎn)業(yè)狀況暫時(shí)不能改變這種局面，因此超主權(quán)貨幣只是一種理論的貨幣，不可能成為一種真正的貨幣。只有有持續(xù)發(fā)展實(shí)力的國家，自愿且長期地大規(guī)模持有這個(gè)貨幣才有構(gòu)建基礎(chǔ)，否則超主權(quán)貨幣只能停留在空中樓閣的激情中。

美國為什么要冒險(xiǎn)推進(jìn)全球化，它明白世界貨幣權(quán)的重要意義所在。美國認(rèn)為把貨幣權(quán)控制好之后，就可以隨心所欲地分配英國人、法國人、日本人、中國人、越南人等自動(dòng)做一些事情，來滿足美國的高質(zhì)量生活需求和更高速發(fā)展經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的需求。如果未來全球化發(fā)展的比較好，再過10年，美國的服務(wù)業(yè)就可以調(diào)控全球服務(wù)業(yè)隨時(shí)在美國需要的時(shí)候出點(diǎn)力。美國整體發(fā)展方向是在“去工業(yè)化”，這需要用大量的資本為腦力開發(fā)設(shè)立伊甸園式的服務(wù)。在美國人眼里，汽車行業(yè)早已該是一個(gè)落后的行業(yè)了，會(huì)慢慢地淘汰它。美國的汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模是4000億美元，擁有100萬汽車產(chǎn)業(yè)工人，還有400萬人是汽車銷售人員，這對美國來講也許不會(huì)造成什么影響。

2008年日本人又犯了一個(gè)錯(cuò)誤，開始搶占美國的資產(chǎn)。1997年東盟破產(chǎn)的時(shí)候，日本人在東盟賠了不少。現(xiàn)在日本在海外還有3萬億美元的投資，這對日本的未來來說是背在身上的定時(shí)炸彈，對于整個(gè)世界也是埋下的災(zāi)難。我們看2008年的美國“表現(xiàn)得非常糟糕”，現(xiàn)在我們看歐洲比美國還要糟糕，中國的樓市泡沫比美國還要糟糕。原因是什么？美國的金融救助資金高達(dá)7800億美元，給雷曼兄弟公司200億美元它就活了，200億美元還不到救助資金的4%，為什么不救雷曼兄弟公司，看著它死？這就是他們?yōu)槲磥斫?jīng)濟(jì)全面健康發(fā)展的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)。

很多人認(rèn)為奧巴馬逼人民幣升值，要人民幣升值是他的真實(shí)意圖嗎？如果真要升值，他會(huì)利用文化控制我們，讓我們自覺自愿地升值?，F(xiàn)在所有的中國人都認(rèn)為人民幣會(huì)升值，但如果美元兌日元1∶150或者1∶200的情況出現(xiàn)，那就說明人民幣變相升值了50%—100%。在價(jià)位不動(dòng)的情況下，人民幣就自動(dòng)升值這么多，這說明美國在控制著我們。如果未來整個(gè)貨幣體系兌美元的價(jià)值出現(xiàn)50%以上的暴跌，就意味著在兩年之內(nèi)人民幣對整個(gè)全球市場會(huì)自動(dòng)升值50%。

未來美元要暴漲也是很簡單的道理。我們可以先領(lǐng)教一下20世紀(jì)30年代那場歷史性的大蕭條，所有的貨幣兌黃金都跌去了50%—60%，甚至更多。原因是什么？整個(gè)全球市場發(fā)生債務(wù)危機(jī)之后，公共財(cái)政會(huì)全力介入市場收購私人壞賬。各個(gè)經(jīng)濟(jì)體處理壞賬的力度與速度會(huì)很不同，這就形成了有的經(jīng)濟(jì)體勞動(dòng)生產(chǎn)率相當(dāng)優(yōu)秀，有的經(jīng)濟(jì)體勞動(dòng)生產(chǎn)率卻相當(dāng)糟糕。這主要因?yàn)闅W洲、日本、中國都是具有集體性特點(diǎn)的社會(huì)，所以它們共同的缺陷是包容壞賬，包容裙帶關(guān)系。而美國是個(gè)體主義社會(huì)，他們嚴(yán)重厭惡裙帶關(guān)系，他們在削減壞賬方面是全球唯一快速整合的團(tuán)隊(duì)。

2009年私人資本沒有進(jìn)攻全球貨幣體系的原因是所有的國家都在搞財(cái)政赤字。等赤字結(jié)束后，你會(huì)發(fā)覺有的國家勞動(dòng)生產(chǎn)率在迅速提高，而有的國家結(jié)構(gòu)性債務(wù)迅速惡化。這時(shí)，全球就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)極為恐怖的局面，即所有中低級(jí)別債券持有人被迫全部需要轉(zhuǎn)換成最高級(jí)別債券。像現(xiàn)在的希臘，包括未來的英鎊、日元、人民幣和較高級(jí)別的德國債券，都會(huì)被市場要求更高級(jí)別的債券收益率 。我們需要回顧歷史，環(huán)視現(xiàn)在，探險(xiǎn)未來，看這場世紀(jì)洪水后，我們的雙腳有沒有站在諾亞方舟之上。

未來大蕭條發(fā)生的時(shí)候，全球資本還是只能以美元來結(jié)算，因?yàn)?009年，全球只有美國勞動(dòng)生產(chǎn)率的結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出大幅改善的狀態(tài)。未來全球會(huì)發(fā)生人類有史以來歐洲人、日本人、德國人、法國人、中國人、意大利人、沙特人、印度人、泰國人等瘋狂搶購美元的壯觀局面。

在這種大配置需求爆發(fā)時(shí)，對于我們來說，我們要明晰這個(gè)過程的演變路徑。未來全球幾萬億美元流向什么地方？我們會(huì)發(fā)現(xiàn)在危機(jī)面前，國別特性和民族特性的一致性以及集體性的統(tǒng)一行動(dòng)可以顛覆世界，改變一切。當(dāng)所有的養(yǎng)老基金和對沖基金配置暴露在災(zāi)難面前時(shí)，他們終于發(fā)現(xiàn)了錯(cuò)誤，恐懼必然會(huì)迫使他們瘋狂地改變原來的配置，我們需要在他們亡羊補(bǔ)牢之前未雨綢繆?？晌覀冇衷趺茨堋懊髦接谢?，偏向虎山行”？

2002年，銅價(jià)在每噸1700多美元的時(shí)候，我斷言每噸可以漲到5000多美金。當(dāng)時(shí)中國工業(yè)化剛開始，全球基金都會(huì)逐步配置石油、黃金、人民幣資產(chǎn)等，這個(gè)時(shí)候你應(yīng)該要超前配置。如果美元指數(shù)在2010年底站在85以上，大家應(yīng)該首先考慮美國軍工股。如果2010年下半年美元指數(shù)到90，就可以重倉美國軍工股了。所有人都沒有想到一場世界性大蕭條要來臨。

到目前為止，中國市場上仍沒有人相信惡性通貨緊縮還會(huì)爆發(fā)，他們還在大談特談通貨膨脹。正因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)學(xué)太落后了，未來中國的大蕭條會(huì)非常嚴(yán)重，這就好比中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家讓全體中國人民都在準(zhǔn)備防洪、防汛，事實(shí)上卻是老天不下雨，來了大干旱。這種情況下，中國經(jīng)濟(jì)體系必定是先爆發(fā)惡性大蕭條，再爆發(fā)惡性通貨膨脹。因?yàn)槿绻覀內(nèi)w都去防旱，中國在大旱災(zāi)前是不會(huì)出問題的，所以中國人想通過買樓來預(yù)防通貨膨脹，但現(xiàn)實(shí)生活中美國人則需要炒高美元來沽空中國樓市，制造出全球資本回流美國的戰(zhàn)略需求。這樣中國樓市買樓的人先破產(chǎn)引發(fā)世界性大蕭條，再引發(fā)中國社會(huì)動(dòng)蕩，到這一步，中國社會(huì)才能進(jìn)入惡性通貨膨脹。如果現(xiàn)在全體中國人民手拿大量現(xiàn)金，中國都能控制全球了。所以現(xiàn)實(shí)生活中，中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家們先讓全體中國人民去防通貨膨脹這個(gè)虛擬現(xiàn)象，等防通貨膨脹的人跳樓以后，這些中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家們會(huì)說他們的預(yù)言準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)了，而這時(shí)美國人也勝利了。

中國的隱憂

中國有什么問題？它有一個(gè)生長的過程，就像胖子并不一定天生是胖子，有一個(gè)長胖的過程。中國是受整個(gè)政府推動(dòng)前行的，它是系統(tǒng)化的推動(dòng)過程，現(xiàn)在中國社會(huì)很可能會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)問題，因?yàn)樗械馁Q(mào)易配置都是政府推動(dòng)，而事實(shí)上我們不可能人為地去管理、干涉這個(gè)市場。

2003年，墨西哥占美國服裝市場的10%，到2005年的時(shí)候降到2%；而中國的服裝占美國服裝市場的比例從2003年的25%上升到2005年的63%，我們基本占領(lǐng)了美國的服裝市場。為什么會(huì)發(fā)生這樣的變化？因?yàn)橹袊墓べY比墨西哥低，但這也意味著未來更低工資的國家很可能會(huì)取代中國?，F(xiàn)在我們在石化、紡織、鋼鐵、機(jī)械方面獲得了很大的世界空間，但這些都是靠低工資戰(zhàn)略形成的。

我們也看到從2001年開始，俄羅斯、烏克蘭和東盟地區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)得非常不穩(wěn)定，這些都是在強(qiáng)化全球資本到中國配置資源?，F(xiàn)在這種長期配置的結(jié)果是什么？中國的貿(mào)易順差對于我們來說是一個(gè)巨大的悲哀，我們不是自由配置，我們很可能會(huì)看到意想不到的事情發(fā)生，全球的貿(mào)易產(chǎn)品價(jià)格某一天要比中國產(chǎn)品價(jià)格低得多。

以石化類產(chǎn)品為例。近年來，中東石化工業(yè)發(fā)展迅速，2002—2008年乙烯生產(chǎn)能力年均增長超過5%。中東主要石化公司以廉價(jià)原料為優(yōu)勢，并與國際大公司合作，利用世界先進(jìn)技術(shù)建設(shè)世界級(jí)的石化裝置，使其乙烯及下游石化產(chǎn)品極具競爭力，面對未來的發(fā)展更是雄心勃勃。伊朗國家石化公司計(jì)劃在2012年將其乙烯生產(chǎn)能力提高一倍，達(dá)到9.4Mt/a；沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司計(jì)劃在2020年將聚烯烴生產(chǎn)能力在2010年13Mt/a的基礎(chǔ)上提高一倍，達(dá)到26Mt/a。如果考慮到其他中東國家的新建乙烯裝置，到2013年，中東乙烯生產(chǎn)能力將達(dá)到31Mt/a。由于中東石化產(chǎn)品的原料以氣體（甲烷、乙烷、丙烷等）為主，其下游產(chǎn)品主要集中于聚乙烯、乙二醇、聚丙烯、甲醇、尿素等產(chǎn)品，這些產(chǎn)品發(fā)展也很迅速，生產(chǎn)能力增長很快。中東的石化產(chǎn)品成本是中國的30%，只有聚丙烯是中國的70%。

沙特是什么樣的情況？經(jīng)濟(jì)增長1%，人口增加2%，現(xiàn)在人口失業(yè)率約20%，40%的人是年輕的人。3年之后，中東大概有1600萬噸的石化產(chǎn)品傾銷到世界各地。沙特以前沒有發(fā)展重工業(yè)的原因是因?yàn)樗却罅Πl(fā)展農(nóng)林，用大量的海水淡化處理來搞農(nóng)業(yè)，現(xiàn)在沙特的農(nóng)產(chǎn)品過剩，都可以出口了，在完成了自己的農(nóng)業(yè)發(fā)展之后，它必定向重工業(yè)轉(zhuǎn)移。現(xiàn)在沙特的石油成本是每桶5美元,在資源和成本方面毋庸置疑地占絕對優(yōu)勢。近年來，中東主要石油生產(chǎn)國都在大力發(fā)展石化工業(yè)。目前，中東地區(qū)有大批的石化裝置在建，并在2010年后投產(chǎn)，其中大部分產(chǎn)品的目標(biāo)市場定位于東南亞地區(qū)，這些產(chǎn)品將不可避免地對包括中國在內(nèi)的石化市場帶來一定的沖擊。

另外，現(xiàn)在越南的服裝出口額突破100億美元。中國的服裝出口額是大約1700億美元。如果越南的貨幣未來嚴(yán)重貶值，那么不到3年時(shí)間中國服裝業(yè)將面對嚴(yán)重挑戰(zhàn)。越南盾在未來兩年會(huì)出現(xiàn)貨幣大貶值的過程，這是越南經(jīng)濟(jì)必然經(jīng)歷的過程，對中國服裝業(yè)來講這不是件好事情。此外，未來印度的鋼鐵業(yè)、前蘇聯(lián)地區(qū)的鋼鐵業(yè)都是具有優(yōu)勢資源的新星。

我有一位俄羅斯伯母，她年輕時(shí)有1萬盧布，當(dāng)時(shí)可以換1萬美元。但1989年后，1萬盧布就只能換1美元了。1985年的時(shí)候全世界誰相信盧布會(huì)貶值？1996年，國際貨幣基金組織評(píng)價(jià)東盟是最優(yōu)經(jīng)濟(jì)體系，然而1997年東盟經(jīng)濟(jì)崩盤。當(dāng)時(shí)印尼盾從2500元貶值到1萬元，國際貨幣組織進(jìn)場，當(dāng)時(shí)香港百富勤公司大量建倉，然而印尼盾轉(zhuǎn)瞬間又貶值到2萬元，香港百富勤破產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題累計(jì)到極限時(shí)引發(fā)的貨幣貶值趨勢不是人力所能扭轉(zhuǎn)的，需直到能量徹底釋放。當(dāng)山洪咆哮而下時(shí)，水勢就像天河決堤，就是女媧也要先躲躲，這時(shí)無論是誰，用何種辦法攔截都只能說是打算獻(xiàn)上生命的“英雄”。

美國資產(chǎn)將進(jìn)入上漲周期

巨蟒是在一次次蛻皮過程中成長起來的，專業(yè)的說法為“鱗被周期性更換”,跟人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須伴隨的“經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期性發(fā)生”情況一樣。蟒的“鱗被周期性更換”成功一次，新生一次，壯大一次。蟒蛻皮風(fēng)險(xiǎn)很大，是生死攸關(guān)的，基本屬于“不成功便成仁”。而“鱗被周期性更換”成功與否，還有許多先決條件，比如：個(gè)體的營養(yǎng)狀況、生理狀況、溫度、濕度等諸多內(nèi)外因素有著密切的關(guān)系。聰明的蟒天天忙活著，只是為了漂亮地完成一次又一次的浴火重生；不聰明的蟒，不是變成長不大的蛇，就是哪次在蛻皮時(shí)夭折。

我們再看看美國社會(huì)是怎樣壯大的，它總是在為新陳代謝而自我凈化。美國是一個(gè)帝國，帝國不倒的首要目標(biāo)是自身不斷地新陳代謝，使自己的“營養(yǎng)狀況、生理狀況”保持在最佳競技狀態(tài)；其次就是把生存環(huán)境的“溫度、濕度等諸多因素”掌握好，方便自己“鱗被周期性更換”，其方法一般采用中國老子的“將欲歙之，必固張之。將欲弱之，必固強(qiáng)之。將欲廢之，必固興之。將欲取之，必固與之”。

1987年，全球出現(xiàn)股災(zāi)，1992年美國儲(chǔ)蓄銀行倒閉，1994年墨西哥資產(chǎn)崩盤，1997年亞洲貨幣崩盤，2000年科技股崩盤，現(xiàn)在又進(jìn)入2008年的大崩盤周期，這些世界性大崩盤對于美國來說總體都沒有什么影響。20世紀(jì)一場人類歷史上空前規(guī)模的第二次世界大戰(zhàn)致使61個(gè)國家和地區(qū)、二十多億人口被卷入戰(zhàn)爭，但卻成就了美國的經(jīng)濟(jì)騰飛。美國總能在他國的傷亡中涅磐重生，他們所獲得的利益與他國的損失成反比，不知道中國這次又成就了美國多少利益。

美國需要“去工業(yè)化”的新陳代謝來徹底圓滿完成重生?，F(xiàn)在中國對東盟貿(mào)易的80%是轉(zhuǎn)出口貿(mào)易，主要集中在加工業(yè)。印度的米塔爾公司控制全球鋼鐵的10%，中國還做不到這一點(diǎn)，我們的鋼鐵散戶加起還是不錯(cuò)的，但我們實(shí)行的仍是“靠山吃山，靠水吃水的人海戰(zhàn)術(shù)”。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的這種人海戰(zhàn)術(shù)顯然生不逢時(shí)，正趕上美國到了“去工業(yè)化”時(shí)代。

許多國家都存在這種害怕失去，保護(hù)落后的不合理結(jié)構(gòu)問題，這是沒有辦法的。要發(fā)展中國經(jīng)濟(jì)，就要找到經(jīng)濟(jì)增長的潛力所在。最優(yōu)配置要有高智商的人才資源，對待低產(chǎn)能企業(yè)隨時(shí)要像對待肉中刺一樣不能容忍，有些低產(chǎn)能國有企業(yè)并非最優(yōu)配置，需要考慮把它們從市場中刪除，這才是中國敢于邁出技術(shù)創(chuàng)新的第一小步，而現(xiàn)在它們反而越來越龐大，這就是我們的悲哀。

在整個(gè)大崩盤的過程中，美國和其他國家可能會(huì)落井下石，我們也會(huì)看到，整個(gè)世界并不悲慘。就像人類看非洲水牛，它們一直都是成群地奔跑，可只有當(dāng)你是非洲水牛時(shí)你才知道這種群內(nèi)部與外部進(jìn)行著怎樣你死我活的殘酷斗爭。人類只是履行了一次進(jìn)化種群的職責(zé)，完成了一次優(yōu)勝劣汰的大洗盤。就像1930年的經(jīng)濟(jì)大蕭條，1949年之后很多國家經(jīng)濟(jì)大騰飛的情形一樣。因此我判斷2013年以后世界會(huì)出現(xiàn)一次大的躍進(jìn)。

我們在解決問題時(shí)，要緊盯住政府債務(wù)情況，政府赤字上升的時(shí)候是科技倒退的時(shí)候；政府赤字下降的時(shí)候是科技進(jìn)步的時(shí)候。美國網(wǎng)絡(luò)科技在1992—1998年上升的時(shí)候，美國的政府赤字明顯減少。美國的創(chuàng)新是永遠(yuǎn)沒有邊界的，是任你自由馳騁的大市場，而美國政府永遠(yuǎn)是小市場。美國要建立一個(gè)法律體系，要讓個(gè)人主義在科技創(chuàng)新上有絕對的發(fā)言權(quán)。科技創(chuàng)新可以顛覆人類的一切事情，像沃爾瑪，用幾千美元的資金完成創(chuàng)新，谷歌、戴爾、微軟也如此?，F(xiàn)在只有美國未來的財(cái)政赤字會(huì)急劇下降，中國、歐洲與日本等國未來的財(cái)政赤字會(huì)急速上升。

美國財(cái)政赤字下降的原因是它的貿(mào)易赤字在收縮，如果日元貶值，美國人就發(fā)財(cái)了，而美國人是不生產(chǎn)消費(fèi)商品的，所以美國宏觀戰(zhàn)略要求全球“進(jìn)貢”美國的商品價(jià)格低了還要更低。在美國，20美元的牛仔褲是中國制造的，它的質(zhì)量不比中國高檔商場的品牌牛仔褲差；在美國1—2美元就可以在加油站美美吃上一頓，美國人僅支出8%的費(fèi)用用于食品消費(fèi)。

隨著產(chǎn)品價(jià)格越來越低，美國人擁有的不僅僅是簡單的生存權(quán)，更是讓社會(huì)服務(wù)于每個(gè)公民，這是福特的理念，也是美國的價(jià)值觀，這才是一個(gè)帝國的象征。一個(gè)帝國運(yùn)轉(zhuǎn)下去的時(shí)候，如果商品越走越高，民眾消費(fèi)不起，那還有什么創(chuàng)新？而商品越走越低，再加上工資收入越來越高，讓窮人有錢消費(fèi)，資本家就永遠(yuǎn)可以安心發(fā)財(cái)，這是基本常識(shí)。

2011年美元肯定會(huì)漲瘋，2.3萬億美元的次級(jí)債券翻一下賬面財(cái)富至少是5—6萬億美元?，F(xiàn)在美國發(fā)明的金融產(chǎn)品信用違約掉期是60萬億美元，若攻擊信用違約掉期很容易。希臘信用違約掉期才90億美元，而希臘政府的國債是4000億美元，所以美國高盛選擇希臘這個(gè)最弱小的突破口，希臘政府只有高價(jià)發(fā)債，而這個(gè)債券價(jià)格定價(jià)權(quán)則歸美國人所有。

進(jìn)入2010年，外匯市場情況不太好。現(xiàn)在在外匯市場上，誰會(huì)再說歐元是一種好貨幣？我們的判斷思想被美國人擺布著，這是一件很可怕的事情。美國房市在未來3年將如何走？也許會(huì)是一次大升浪，大升浪永遠(yuǎn)在你身邊，但不是在中國。