礦產(chǎn)資源型企業(yè)技術(shù)風(fēng)險分析及對策

夏佐鐸，王 哲，魏 鑫

(武漢工業(yè)學(xué)院經(jīng)濟研究中心,湖北 武漢 430023)

礦產(chǎn)資源型企業(yè)是指直接以礦產(chǎn)為主要對象，從事礦產(chǎn)資源勘探開發(fā)、采、選、治及礦產(chǎn)品貿(mào)易等活動，以盈利為目的的經(jīng)營單位[1]。他們大多先由礦產(chǎn)勘探、采選業(yè)或冶煉業(yè)起步，并經(jīng)由多年的發(fā)展，通過向上下游的延伸和擴張、多品種經(jīng)營，而發(fā)展成為具有一定經(jīng)營規(guī)模和雄厚經(jīng)濟實力的集團公司。礦產(chǎn)資源是礦產(chǎn)資源型企業(yè)最主要、最直接的原材料，受資源稟賦的制約，有一定的地域限制。資源的獲取投入量大，從原材料的獲取、選、冶到成品，周期性較長，且產(chǎn)品具同質(zhì)性，面臨的不確定性較多。由于這類礦產(chǎn)資源型企業(yè)經(jīng)營對象和產(chǎn)品等的特殊性，在經(jīng)營過程中，除具有一般企業(yè)所共有的風(fēng)險外，還因在勘探、開采、選冶等環(huán)節(jié)的不確定性而形成獨具特色的技術(shù)風(fēng)險。因此，如何分析并管理這類企業(yè)的技術(shù)風(fēng)險，協(xié)調(diào)競爭-風(fēng)險-收益之間的關(guān)系，提高企業(yè)的競爭力，實現(xiàn)股東利潤最大化，是一個值得研究的問題。

1 礦產(chǎn)資源型企業(yè)技術(shù)風(fēng)險分析

技術(shù)風(fēng)險主要是指企業(yè)在勘探、開發(fā)過程中，由于技術(shù)不規(guī)范、員工操作失誤、選冶技術(shù)流程等，達不到預(yù)期的設(shè)計效果而產(chǎn)生的風(fēng)險。主要包括勘探、開發(fā)風(fēng)險；選、冶煉業(yè)務(wù)風(fēng)險和環(huán)保政策的風(fēng)險[1，2]。如由于地質(zhì)構(gòu)造條件、成礦規(guī)律等的不確定性因素，給工程預(yù)算和工期帶來的負面影響，從而造成經(jīng)濟損失的可能性。尤其是新區(qū)以及海外的勘探開發(fā)過程中，由于地質(zhì)條件、地理和社會條件比較陌生，而且世界上沒有絕對相同的礦床類型、相同的成礦條件等，因此，發(fā)生風(fēng)險的可能性比老區(qū)的勘探開發(fā)要大得多。在選、冶過程中，技術(shù)不規(guī)范、員工操作失誤等，既可能增加相應(yīng)的技術(shù)風(fēng)險，還可能增加企業(yè)額外的運營成本，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

1.1 勘探、開發(fā)風(fēng)險分析

礦產(chǎn)資源型企業(yè)直接經(jīng)營的對象為礦產(chǎn)資源及其形成的資產(chǎn)。根據(jù)《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法》，中國的所有礦產(chǎn)資源為國家所有，并由國家向經(jīng)營者授予礦業(yè)權(quán)。礦業(yè)權(quán)是“礦產(chǎn)資源所有權(quán)派生出來的一種物權(quán)，是以礦產(chǎn)資源的利用并獲得收益為目的的用益物權(quán)，是指自然人、法人和其他社會組織依法享有的，在一定的區(qū)域和期限內(nèi)，進行礦產(chǎn)資源勘查和開采等一系列經(jīng)濟活動的權(quán)利集合，包括探礦權(quán)和采礦權(quán)”[2，3]。由于礦業(yè)權(quán)的取得和延續(xù)具有一定的時效性，因此，企業(yè)在經(jīng)營過程中，存在由于礦業(yè)權(quán)變更、延續(xù)而形成的風(fēng)險。同時，在建設(shè)過程中，企業(yè)是通過勘查技術(shù)對礦產(chǎn)資源量和可采儲量進行估測，并據(jù)此判斷開發(fā)和經(jīng)營礦山的可能性和進行工業(yè)設(shè)計的。由于礦山地質(zhì)構(gòu)造復(fù)雜且勘探工程范圍有限，礦山的實際情況可能與估測結(jié)果存在差異；若差異超過一定范圍，將會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況造成不利影響。另外，影響采礦的因素也較多，如：工業(yè)事故、礦場坍塌、惡劣天氣、設(shè)備故障、火災(zāi)、地下水滲漏、爆炸及其他突發(fā)性事件等，這些因素均可能導(dǎo)致企業(yè)礦場的財產(chǎn)受到損失，并可能造成人員傷亡、環(huán)境破壞及潛在的法律責(zé)任。

1.2 選、冶煉業(yè)務(wù)風(fēng)險分析

選、冶煉業(yè)務(wù)常常是礦產(chǎn)資源型企業(yè)向下游延伸和擴張的基本形式之一。由于礦石大多以共生或伴生的形式存在，礦石中常含有多種有用金屬成分，分離工藝復(fù)雜，對選礦技術(shù)要求較高。因此，在選礦技術(shù)經(jīng)不斷改進并達到成熟、穩(wěn)定之前，企業(yè)的礦山采選業(yè)務(wù)和冶煉業(yè)務(wù)不能匹配，協(xié)同效應(yīng)低，蘊含較多風(fēng)險。同時，冶煉是高耗能業(yè)務(wù)，企業(yè)供應(yīng)商(包括電力、水、運輸及其他原材料供應(yīng)商)的收費水平或原材料質(zhì)量發(fā)生變化，都可能對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)業(yè)績造成負面影響。同時，礦山的地理位置較為偏僻，交通運輸方式較為單一，一般依賴專門的鐵路及公路輸送原料和產(chǎn)品。這些運輸方式如有中斷，均可能會對企業(yè)的業(yè)務(wù)營運造成不利影響。

1.3 環(huán)保政策的風(fēng)險分析

我國政府目前正在逐步實施日趨嚴格的環(huán)保法律和法規(guī)，同時頒布并執(zhí)行更嚴格的環(huán)保標準。采礦業(yè)務(wù)會對地表和地下造成一定程度的損害，并可能導(dǎo)致山體滑坡和泥石流等類型的環(huán)境破壞；冶煉業(yè)務(wù)可能會排放有毒廢物，導(dǎo)致飲用水遭受污染并造成其他破壞。為管理采礦和冶煉行業(yè)對環(huán)境造成的不利影響，中國政府頒布一系列法律和法規(guī)，加大環(huán)境保護力度。我國已就土地復(fù)墾、重新造林、排放控制、排放地面水和地下水污染，以及生產(chǎn)、處理、存放、運輸及處置廢棄物等方面訂立了環(huán)保標準。企業(yè)在經(jīng)營過程中，為遵守環(huán)保法規(guī)，需要花費更多的成本和資本性支出。如果不能遵守現(xiàn)行或未來的環(huán)保法規(guī)，企業(yè)可能需要支付罰金或采取整改措施，有可能給企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營和財務(wù)狀況帶來負面影響。一般來說，企業(yè)受日益嚴格的環(huán)保法律和法規(guī)監(jiān)管的內(nèi)容主要包括：征收廢棄物的排放費用，征收違反環(huán)保法規(guī)罰款，強制關(guān)閉拒不整改或繼續(xù)造成環(huán)境破壞的企業(yè)。因此，在我國日趨嚴格的環(huán)保體制下，只有重視技術(shù)發(fā)展和遵守環(huán)保標準的礦產(chǎn)資源型企業(yè)，才能獲得發(fā)展的空間。

2 技術(shù)風(fēng)險管理對策

根據(jù)風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險影響的程度，企業(yè)風(fēng)險管理對策可劃分為避免、轉(zhuǎn)移、接受和慎重管理四種[4，5]；相應(yīng)的，礦產(chǎn)資源型企業(yè)技術(shù)風(fēng)險管理也主要包括勘探、開發(fā)風(fēng)險管理和選、冶煉及環(huán)境風(fēng)險管理。

2.1 勘探、開發(fā)風(fēng)險管理

2.1.1 對礦業(yè)權(quán)風(fēng)險管理

對于勘探、開發(fā)風(fēng)險的管理，主要在于變更、延續(xù)礦業(yè)權(quán)和增加礦產(chǎn)資源儲量過程中的風(fēng)險管理。

探礦權(quán)有效期最長為3年，每次延續(xù)時間不得超過2年；而石油、天然氣探礦權(quán)的有效期限最長為7年，滾動勘探開發(fā)的采礦許可證其有效期最長為15年。探礦權(quán)人在完成規(guī)定的最低勘查投入后，經(jīng)依法批準，可以將探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓他人而獲利。采礦權(quán)有效期，按照礦山建設(shè)規(guī)模確定：大型以上的有效期最長為30年；中型的有效期最長為20年；小型的有效期最長為10年。探礦權(quán)人有權(quán)優(yōu)先取得本勘查作業(yè)區(qū)內(nèi)礦產(chǎn)資源的采礦權(quán)。已經(jīng)取得采礦權(quán)的礦山企業(yè)，因企業(yè)合并、分立，與他人合資、合作經(jīng)營，或者因企業(yè)資產(chǎn)出售以及有其他變更企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的情形，需要變更采礦權(quán)主體的，可以將采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓他人采礦但必須依法批準[2]。

一般而言，探礦權(quán)、采礦權(quán)的期限不會超過礦山的服務(wù)年限。為控制產(chǎn)業(yè)鏈中相關(guān)基本金屬資源量，在國內(nèi)可進行相關(guān)礦業(yè)權(quán)的資產(chǎn)證券化運作，在國外可逐步實行礦業(yè)權(quán)的持股和控股投資，進行資本運作，在控制資源的同時增加收入減少相應(yīng)的風(fēng)險。所謂資產(chǎn)證券化，是指將缺乏流動性但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對資產(chǎn)中的風(fēng)險與收益進行分離組合，進而轉(zhuǎn)換成可以出售和流通的并有固定收入的證券過程[6，7]。在具體操作過程中，通過設(shè)立特高機構(gòu)、信用增級，將礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)證券化，既分散了風(fēng)險，又可獲得穩(wěn)定的收益。礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)證券化流程圖如1所示。

圖1 礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)證券化流程示意圖

2.1.2 對儲量增加的風(fēng)險管理

任何企業(yè)在可獲得的資源上，都有自己的局限性。業(yè)務(wù)外包是分散風(fēng)險的重要途徑之一，通過外包，企業(yè)可以更強調(diào)對自己具有戰(zhàn)略意義的業(yè)務(wù)或核心業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，能夠靈活地安排員工和配置資源于高價值的項目，轉(zhuǎn)移風(fēng)險，從而變得更具競爭優(yōu)勢。世界一些知名的資源公司，已經(jīng)采取了此策略，將礦產(chǎn)資源勘探、開發(fā)業(yè)務(wù)外包給控股或參股的礦業(yè)公司，有效地把勘探、開發(fā)風(fēng)險及礦業(yè)權(quán)使用等風(fēng)險轉(zhuǎn)移，客戶實際上面對的是股份有限公司簽約的服務(wù)商。外包策略為礦產(chǎn)資源型企業(yè)集中精力，在全國或全球配置資源，擴大市場份額，獲得低價格和低成本的競爭優(yōu)勢解決了后顧之憂。

2.2 選、冶煉業(yè)務(wù)及環(huán)境風(fēng)險管理

礦業(yè)活動常與環(huán)境污染相聯(lián)系，為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標，完善產(chǎn)業(yè)鏈，集中突出主業(yè)，提升核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力，降低技術(shù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)以國家產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向，以綠色礦業(yè)理論指導(dǎo)，按照循環(huán)經(jīng)濟的三條基本原則，即：減量化、再循環(huán)、再利用原則，以礦山、工業(yè)園區(qū)為依托，形成“礦山+ 工業(yè)園+ 城市礦山”的空間經(jīng)營模式。在工業(yè)園區(qū)內(nèi)的改擴建選、冶煉項目建設(shè)的過程中，應(yīng)從規(guī)模效益、工藝配置、生產(chǎn)成本、環(huán)保和節(jié)能等多方面進行合理配置；采用多項先進技術(shù)和高技術(shù)含量的改進，本著環(huán)境保護高起點、適用可靠的原則，采取有效的措施，提高各類污染物排放標準，形成一套完整的系統(tǒng)；在車間和廠區(qū)總體配置上更趨合理，可大大減少企業(yè)勞動定員，降低生產(chǎn)成本，減少對周邊環(huán)境的影響；合理使用能源，加強余熱利用，最大限度的節(jié)能降耗，使之達到合理的經(jīng)濟規(guī)模，并與礦山的原料供給相配套，以此延長產(chǎn)業(yè)鏈，使企業(yè)從礦石到礦產(chǎn)品及對主要排放氣體和廢棄物的處理，都符合循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展模式。

總之，礦產(chǎn)資源型企業(yè)通過完善和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，加強核心業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)讓、分散風(fēng)險較大的非核心業(yè)務(wù)，使礦產(chǎn)資源儲量、開采業(yè)務(wù)和冶煉業(yè)務(wù)相匹配。通過主營業(yè)務(wù)的合理集中和企業(yè)核心競爭力的增強，提高對抗各種潛在技術(shù)風(fēng)險的能力，并通過技術(shù)風(fēng)險管理，保護股東的長遠利益，為企業(yè)整體的盈利能力和未來發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

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