“張先生”為什么要存錢(qián)

在節(jié)儉的編年史中，過(guò)去30年里幾乎沒(méi)有什么民族能比得過(guò)中國(guó)、日本和其他東方民族的表現(xiàn)?，F(xiàn)在，中國(guó)居民和公共組織每年在銀行里儲(chǔ)蓄2.5萬(wàn)億美元，這相當(dāng)于他們一半的收入，同樣，其他的亞洲國(guó)家也紛紛效仿，龐大的儲(chǔ)蓄終于改變了全球經(jīng)濟(jì)。當(dāng)中國(guó)那些中產(chǎn)階級(jí)子女和富二代頻繁出現(xiàn)在購(gòu)物櫥窗前的時(shí)候，他們的父母甚至祖輩仍然習(xí)慣性地把自己的薪水存入銀行。

傳統(tǒng)的解釋

對(duì)于中國(guó)人存錢(qián)的積極性的解釋?zhuān)畛Ｒ?jiàn)的恐怕就是儒家文化的力量了。這條理由也可以解釋?zhuān)瑸槭裁磸臇|亞遷移到美國(guó)的移民仍然保持著如此良好的節(jié)儉習(xí)慣。不過(guò)，很多人仍覺(jué)得這條理由的解釋還不夠。因?yàn)槿寮椅幕瘜?duì)利息和經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)都缺乏興趣。公元前5世紀(jì)，社會(huì)上對(duì)儒家的惰性和揮霍的批評(píng)十分強(qiáng)烈，其中，來(lái)自墨子(公元前470年-前391年)對(duì)儒家的批評(píng)最為著名。

墨家認(rèn)為儒家拒絕勞動(dòng)，他們懶惰而自大?！胺蛳钠螓満?，五谷既收，大喪是隨，子姓皆從，得厭飲食。畢治數(shù)喪，足以至矣。因人之家翠以為，恃人之野以為尊，富人有喪，乃大說(shuō)喜，曰:‘此衣食之端也!’”(《墨子》非儒下)。儒家在夏季以乞討過(guò)活，到了冬天沒(méi)有了糧食，習(xí)慣于去幫葬禮的人家以獲得食物，如聽(tīng)到是有錢(qián)人的家里有喪禮的話(huà)，非常高興地講又可以撈飯了。

墨家對(duì)于儒家以葬禮為業(yè)的行為進(jìn)行了批判。

2500年后，到了上世紀(jì)50到60年代，中國(guó)的很多社會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)者開(kāi)始推崇墨家。這恐怕就是東亞國(guó)家表面上顯得如此貧困的謎底所在。針對(duì)馬克斯·韋伯《新教倫理與資本主義精神》對(duì)資本主義的描述，這些學(xué)者們解釋了儒家對(duì)家庭、倫理的影響，認(rèn)為儒家思想不可能通過(guò)商業(yè)和科技的革新增加社會(huì)財(cái)富。儒家的消費(fèi)思想，特別是聯(lián)系著祖先崇拜的喪禮消費(fèi)，使中國(guó)人很難積累足夠的財(cái)富投資資本主義企業(yè)。

不過(guò)，到了20世紀(jì)80年代，當(dāng)日本和東亞四小虎的經(jīng)濟(jì)突然高速發(fā)展之后，學(xué)者們卻又毫不費(fèi)力的將原因歸結(jié)于儒家，通過(guò)解釋這些社會(huì)的儒家特征，他們的成功得到了解釋。儒家強(qiáng)調(diào)政府和商界的和諧，還有他們強(qiáng)調(diào)的政治和責(zé)任感都被當(dāng)作了社會(huì)商業(yè)迅速發(fā)展的重要原因，不過(guò)，到了1997-1998年亞洲金融危機(jī)期間，一場(chǎng)關(guān)于儒家文化是否妨礙了現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展的討論又開(kāi)始興起，值得一提的是，一些人將和諧比喻為貪腐的遮羞布。

對(duì)儒家來(lái)說(shuō)，如果它能在解釋貧窮方面像解釋富裕方面那樣，那么它解釋亞洲的發(fā)展就變得十分容易了。很明顯，導(dǎo)致中國(guó)和其他東亞國(guó)家人民如此節(jié)儉還有其他原因。事實(shí)上，很多因素都超過(guò)了政府的直接影響。在很多窮國(guó)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始快速增長(zhǎng)時(shí)，居民用于家具、衣服、摩托車(chē)、電視和其他消費(fèi)品的支出和其收入一樣呈快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，剩余的錢(qián)進(jìn)入儲(chǔ)蓄。這正好是曾經(jīng)發(fā)生在中國(guó)的現(xiàn)象。1981年，中國(guó)人的儲(chǔ)蓄提高到占GDP的20%，這個(gè)比例比現(xiàn)在要高50%。(最近幾年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)并沒(méi)有帶來(lái)居民儲(chǔ)蓄的同步增長(zhǎng)，企業(yè)儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)比居民儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)要快得多。)

人口因素與社會(huì)安全網(wǎng)

人口的變化也為儲(chǔ)蓄增加了很多不確定影響。自上世紀(jì)70年代中期以來(lái)，中國(guó)適齡勞動(dòng)力的增長(zhǎng)大大超過(guò)了其人口增長(zhǎng)速度。這樣一來(lái)，為什么中國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品超過(guò)其購(gòu)買(mǎi)能力的原因就可以得到部分解釋了。結(jié)果就是儲(chǔ)蓄率大為增加。不過(guò)，未來(lái)四到五年，人口因素將發(fā)生反轉(zhuǎn)，因?yàn)橐惶フ邉?chuàng)造了一個(gè)基數(shù)相對(duì)較小的新一代人口層，隨著獨(dú)生子女這一代被推向歷史舞臺(tái)，中國(guó)適齡勞動(dòng)力人口的增長(zhǎng)幅度較人口增長(zhǎng)的明顯因素便迅速消失了。這樣，中國(guó)的消費(fèi)就很有可能迎頭趕上并迅速超過(guò)人口增長(zhǎng)。

現(xiàn)在，人們常說(shuō)中國(guó)人的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)源于醫(yī)療、失業(yè)、退休等帶來(lái)的沉重負(fù)擔(dān)。中國(guó)政府公開(kāi)表示，他要為老百姓建立醫(yī)療保障體系，不過(guò)，現(xiàn)在的中國(guó)人看病大部分錢(qián)還是要自己掏，一些看不起病或因?yàn)闆](méi)錢(qián)被迫搬出醫(yī)院的事情在媒體上屢見(jiàn)不鮮。在中國(guó)，病人治療前必須交大量的錢(qián)，醫(yī)院才愿意接收。中國(guó)的這種情況很難用發(fā)展中國(guó)家的特點(diǎn)來(lái)解釋。在其他發(fā)展中國(guó)家，盡管它們的儲(chǔ)蓄率不高，但社會(huì)保障做得還是很好的，上世紀(jì)80年代，日本的儲(chǔ)蓄率很高，它的社會(huì)保障做得也相當(dāng)好。盡管中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人熱衷于建立更好的社會(huì)安全網(wǎng)，但要使它的人民減少儲(chǔ)蓄并信任這個(gè)網(wǎng)絡(luò)還需要很長(zhǎng)的時(shí)間。

儲(chǔ)蓄與低利率

由于各種困難因素的疊加，東亞國(guó)家的很多重大政策實(shí)際上或明或暗地起到了約束消費(fèi)、鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄的作用。這些政策，直接或間接地與產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易相關(guān)，它們對(duì)儲(chǔ)蓄的影響比觀察家們的預(yù)計(jì)要嚴(yán)重得多。這是因?yàn)?，很多?dǎo)致消費(fèi)增長(zhǎng)嚴(yán)重滯后于生產(chǎn)增長(zhǎng)的政策，同時(shí)也使貿(mào)易盈余和國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄大增。

比如，中國(guó)人民銀行的職能包括為國(guó)內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)設(shè)定存貸款利率，在發(fā)展中國(guó)家里，中國(guó)的利率相對(duì)來(lái)說(shuō)是很低的，其目的是為國(guó)內(nèi)制造業(yè)提供廉價(jià)的資本，不過(guò)，這樣一來(lái)，中國(guó)政府在資本配置中的重大失誤便表現(xiàn)得十分明顯了。中國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)被不良貸款壓得透不過(guò)氣來(lái)，如果不是國(guó)家將資本源源不斷地輸入，它們恐怕早就支撐不下去了。為了保護(hù)銀行利益，即便這是錯(cuò)誤的行為，決策者也不得不通過(guò)利率操縱的辦法來(lái)實(shí)現(xiàn)，他們可以將利率設(shè)置得很低，甚至低于企業(yè)間的租金率。

結(jié)果是，中國(guó)的“張先生”只能從存款中獲得很低的利息。在過(guò)去的幾年里，甚至在通貨膨脹高達(dá)8%的時(shí)候，中國(guó)的利率水平也是相當(dāng)?shù)偷摹?/p>

在美國(guó)，當(dāng)利率太低的時(shí)候，人們的儲(chǔ)蓄意愿都不強(qiáng)。當(dāng)利率下降的時(shí)候，房地產(chǎn)、股市和其他投資品價(jià)格上漲，這就給人一種印象，好像美國(guó)人更富有了。

但在中國(guó)和其他亞洲國(guó)家，低利率好像產(chǎn)生了相反的影響。在中國(guó)，愿意在股市和房地產(chǎn)上投資的人和美國(guó)相比相對(duì)來(lái)說(shuō)要少得多，中國(guó)的股市給人感覺(jué)在發(fā)育上先天不足，大多數(shù)人還是將錢(qián)存在銀行里。而通過(guò)儲(chǔ)蓄的方式，儲(chǔ)戶(hù)只能獲得很少的利息。低利率并非只讓老百姓感覺(jué)貧困，如果儲(chǔ)蓄占收入的比重很大的話(huà)，那么低利率甚至負(fù)利率將使人們?cè)诂F(xiàn)實(shí)中變得更貧困(扣除通貨膨脹影響后)。低利率政策通過(guò)補(bǔ)貼貸款給生產(chǎn)者，甚至?xí)绊懴M(fèi)增長(zhǎng)。結(jié)果是出現(xiàn)巨額的貿(mào)易順差和儲(chǔ)蓄。

影響儲(chǔ)蓄的還有其他貿(mào)易和行業(yè)政策。為了鼓勵(lì)出口，中國(guó)和其他東亞國(guó)家知道維持貨幣低值的好處，但這些政策實(shí)際上也在很大程度上影響著儲(chǔ)蓄的增加。

一般來(lái)說(shuō)，多數(shù)人都認(rèn)為只有外匯和關(guān)稅政策對(duì)儲(chǔ)蓄會(huì)產(chǎn)生影響，這是錯(cuò)誤的。實(shí)際上，任何影響消費(fèi)的政策也會(huì)對(duì)貿(mào)易和儲(chǔ)蓄產(chǎn)生間接作用。亞洲發(fā)展模式表明，這些國(guó)家的政策效果是直接擴(kuò)大儲(chǔ)蓄，并將其引入投資。

未來(lái)的趨勢(shì)

現(xiàn)在，亞洲模式正經(jīng)歷一場(chǎng)巨大的演變，可以期待，亞洲的儲(chǔ)蓄率將出現(xiàn)明顯下降的趨勢(shì)。過(guò)去30年來(lái)，亞洲模式，特別是東亞國(guó)家在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)中取得了巨大成功，但是其他地區(qū)并沒(méi)有取得相似的成就，世界經(jīng)濟(jì)生活有這樣一個(gè)事實(shí)，但一個(gè)地區(qū)的生產(chǎn)大于自己的消費(fèi)時(shí)，那就必須有另一個(gè)地區(qū)的情況與之相反，這樣，多余的產(chǎn)品才能被吸收。否則，世界經(jīng)濟(jì)就要面臨調(diào)整了，通常的表現(xiàn)就是全球增長(zhǎng)下滑。既然亞洲地區(qū)的儲(chǔ)蓄率較高，相對(duì)地，這就要求世界其他地區(qū)儲(chǔ)蓄率較低。

過(guò)去30年來(lái)，特別是進(jìn)入21世紀(jì)后，美國(guó)扮演了消費(fèi)者的角色。在亞洲儲(chǔ)蓄率上升的同時(shí)，美國(guó)的儲(chǔ)蓄率卻在下降。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)這樣的反差展開(kāi)了激烈的爭(zhēng)論，但這些爭(zhēng)論多是割裂的，對(duì)相互之間的邏輯關(guān)系并沒(méi)有說(shuō)清楚。這個(gè)邏輯關(guān)系就是關(guān)于亞洲儲(chǔ)蓄率解釋的理由。

當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的主要原因就在于，美國(guó)近乎瘋狂的借錢(qián)消費(fèi)模式已經(jīng)無(wú)法再維持下去了?，F(xiàn)在，美國(guó)的家庭必須更新自己的資產(chǎn)負(fù)債表了。唯一的辦法就是減少消費(fèi)，增加儲(chǔ)蓄。當(dāng)美國(guó)人的儲(chǔ)蓄率升高的時(shí)候(過(guò)去幾個(gè)月來(lái)，美國(guó)儲(chǔ)蓄率已經(jīng)開(kāi)始增加了)，這就要求全球經(jīng)濟(jì)要得到相應(yīng)的調(diào)整。原因很簡(jiǎn)單，美國(guó)人現(xiàn)在不會(huì)再像過(guò)去那樣慷慨地花錢(qián)消費(fèi)。

所謂另一些地方，很可能就是指亞洲了。在中國(guó)和其他亞洲國(guó)家，當(dāng)人們花更多的錢(qián)購(gòu)買(mǎi)服務(wù)和商品時(shí)，或者當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)收縮導(dǎo)致行業(yè)不景氣，使自己的收入減少的時(shí)候，他們才會(huì)減少儲(chǔ)蓄。最終的結(jié)果是。從溫州和廣州的失業(yè)大軍將回到農(nóng)村，這種情況之下，要讓中國(guó)的消費(fèi)能夠振興是天方夜談，而工廠一停工就將持續(xù)好幾年。

無(wú)論亞洲國(guó)家在長(zhǎng)期內(nèi)的發(fā)展路徑會(huì)如何變化，有一點(diǎn)是肯定的，那就是美國(guó)人的消費(fèi)行為對(duì)這些國(guó)家的影響巨大，這可以從過(guò)去數(shù)十年來(lái)東亞國(guó)家高速增長(zhǎng)的歷史中找到答案。如果中國(guó)成功轉(zhuǎn)型，新的十年里我們可能就要問(wèn)中國(guó)人為什么那么不節(jié)儉的問(wèn)題了。比如這樣一個(gè)窮國(guó)為什么有錢(qián)購(gòu)買(mǎi)彈道導(dǎo)彈防御系統(tǒng)，買(mǎi)華麗的衣服和Napa Valley葡萄酒。如果轉(zhuǎn)型失敗，中國(guó)的消費(fèi)者恐怕不會(huì)那么大手筆地消費(fèi)了，這不僅因?yàn)閮?chǔ)蓄率不高，而且這個(gè)國(guó)家的發(fā)展速度也慢了下來(lái)。在這種情況下，我們或許就可以看到儲(chǔ)蓄習(xí)慣的傳奇變化了。