結(jié)構(gòu)均衡\\業(yè)績良好最佳分析師指數(shù)選股優(yōu)勢凸顯
2010-01-01 00:00:00李德安
新財富 2010年5期
進入2010年一季度，市場在流動性收緊、銀行加息、銀行再融資、人民幣升值等一系列預(yù)期下，走出了一個快速下行而后又震蕩上行的行情。期間，雖然股指期貨、融資融券已經(jīng)正式獲批，但市場傳聞已久的股市風(fēng)格切換卻并未如期而至，中小盤股票依然得到市場參與者的青睞。
由于成分股中大盤股權(quán)重較大，故受大盤股拖累，最佳分析師指數(shù)在本季度也呈震蕩下行趨勢，但由于在選樣上采取主被動結(jié)合方式，相對于上證50、基本面50的樣本股結(jié)構(gòu)，最佳分析師指數(shù)樣本股規(guī)模結(jié)構(gòu)更趨均衡。
這種均衡的主被動式結(jié)合選股模式也使得分析師指數(shù)在一季度的走勢要好于基本面50指數(shù)、上證超大盤指數(shù)以及在一定程度上代表滬、深市場的上證50指數(shù)與深證成分A指（附圖）。
縱觀該段時期的市場走勢，熱點主要集中于年報高送轉(zhuǎn)概念以及區(qū)域主題規(guī)劃收益股票。隨著年報披露工作的收尾，高送轉(zhuǎn)行情將逐漸消化，在市場參與者逐步趨于理性之時，分析師指數(shù)樣本股的價值或得到市場的認可，截至2010年3月31日已經(jīng)披露的年報信息顯示，分析師指數(shù)樣本股公司平均凈資產(chǎn)盈利能力相對于整個A股市場更勝一籌（附表）。
作者李德安供職于深圳證券信息有限公司指數(shù)事業(yè)部
