TMT八大投資機會

“宅經(jīng)濟”帶動下的“三高”產(chǎn)業(yè)

在對2009年已公開的T M T領(lǐng)域投資項目進行初步統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，約有超過10億美元撒向TMT行業(yè)，上百家相關(guān)公司獲得融資。

一直以來，TMT(技術(shù)、媒體、通信，即Technology，Media，Telecom)領(lǐng)域，由于“高成長、高回報、高風(fēng)險性”而頗受投資人青睞。

《福布斯》2009中國最佳創(chuàng)業(yè)投資人榜單中，在退出項目的回報率上，排名前十的優(yōu)秀創(chuàng)投人有七位在TMT領(lǐng)域中有精彩手筆。即便是在金融危機之下，TMT產(chǎn)業(yè)也未受到VC、PE乃至天使投資人的冷落。

在對2009年已公開的T M T領(lǐng)域投資項目進行初步統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，約有超過10億美元撒向TMT行業(yè)，上百家相關(guān)公司獲得融資。

隨著人民幣基金的崛起，外資風(fēng)險投資基金在2010年將向人民幣基金繼續(xù)轉(zhuǎn)換，對此，北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理鄧峰的基本判斷是:人民幣基金和創(chuàng)業(yè)板的興起，將使得人民幣風(fēng)險投資的風(fēng)險在地域、產(chǎn)業(yè)上更加分散化，VC不再以硅谷投資模式為范本，也會選擇一些“小而美”的公司。

而事實上，最不欠缺“小而美”模式的就是TMT領(lǐng)域。當“開心農(nóng)場”偷

菜游戲風(fēng)靡白領(lǐng)圈之后，Socail Game等“小而美”的網(wǎng)頁游戲開發(fā)團隊已在2009年獲得數(shù)百萬美元的投資則不是意外。另外，在“宅經(jīng)濟”帶動下，細分電子商務(wù)，SNS社交網(wǎng)站、無線互聯(lián)網(wǎng)、視頻行業(yè)等領(lǐng)域呈現(xiàn)明顯增長勢頭。

然而，T M T領(lǐng)域競爭之激烈、模式復(fù)制之快、淘汰率之高，也很快讓博客垂直網(wǎng)站、電子雜志類網(wǎng)站等成為明日黃花，T M T新創(chuàng)業(yè)團隊需要擁有更準的眼光、更優(yōu)的執(zhí)行力和更高的競爭壁壘。

《英才》雜志在采訪數(shù)家VC、PE、投行和天使投資人之后發(fā)現(xiàn)，2010年TMT行業(yè)仍將是資本奮力角逐的戰(zhàn)場。

1電子商務(wù)投資

機會:M2C、B2小B

競爭關(guān)鍵點:品牌、效率

投資熱度:★★★★★

產(chǎn)業(yè)趨勢:

在阿里巴巴為代表的B2B和淘寶網(wǎng)為代表的C2C和B2C模式的引領(lǐng)下，網(wǎng)上購物越來越成為生活的一部分，據(jù)調(diào)查，已有接近40%的人有過網(wǎng)上購物經(jīng)歷。

從中國網(wǎng)購市場規(guī)?？矗壳捌鋬H占全社會消費品零售總額的1% -2%，在韓國比例為10%，在美國約為4%，相比之下可謂前景廣闊。

據(jù)調(diào)查顯示，在金融危機影響下，電子商務(wù)仍保持15%-20%的增長速度，占到了零售總額的5%。從市場推廣和貿(mào)易工具看，電子商務(wù)因為低成本、高效率、高開放性已成為一種不可逆的趨勢。

對于2010年，隨著市場細分的加劇，垂直型電子商務(wù)成為投資人普遍看好的熱點，隨著圖書購物網(wǎng)站當當網(wǎng)宣布成立十年后的全面盈利后，專注于服裝的凡客誠品、定位于3C的京東商城等垂直型廠商帶來的驚艷效果將在新一年續(xù)寫。

“一些有自主知識產(chǎn)權(quán)、有工廠、有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)能力的公司來做電子商務(wù)公司，是個必然現(xiàn)象，是個趨勢”，身為PE的棟盛國際投資(北京)有限公司副總裁丁華波稱。

這個被看好的領(lǐng)域叫M2C(Merchant to Consumer)，即“商家(商人，批發(fā)商，零售商，貿(mào)易商)對消費者”，通過現(xiàn)有貨品和自主品牌，M2C廠商將控制供應(yīng)鏈上游，它類似于C2C，但比C2C有實體的保障，在M2C平臺網(wǎng)絡(luò)上的交易更為真實、誠信、可靠，如魯泰在線、報喜鳥、ZARA等。

此外，一種介于B2B、B2C之間的“B2小B”模式，如敦煌網(wǎng)、LighINbox等專攻外貿(mào)市場的電子商務(wù)網(wǎng)站，在眾多VC眼中也頗有機會。

投資人點評:

華興資本董事長兼C E O包凡指出:“隨著電子商務(wù)平臺商不斷做大，C2C平臺上那些單月流水做到幾千萬的商家，將可能需要E R P等服務(wù)，如此一來，為傳統(tǒng)企業(yè)提供電子商務(wù)解決方案的供應(yīng)商也勢必成為投資熱點。”

鄧峰認為:“上游企業(yè)不局限為一家、且針對細分市場的平臺類電子商務(wù)網(wǎng)站機會尤其大，而風(fēng)險也更大。以3C產(chǎn)品為主導(dǎo)的網(wǎng)上購物平臺，一旦遭遇國美等傳統(tǒng)家電連鎖巨頭的進攻，將演化成一場惡性價格戰(zhàn)，而最后考驗新興電子商務(wù)網(wǎng)站的，實際是在物流和配送等服務(wù)質(zhì)量。新興電子商務(wù)競爭焦點落腳在品牌和效率?！?/p>

2無線互聯(lián)網(wǎng)

投資機會:手機游戲

競爭關(guān)鍵點:兩網(wǎng)融合、產(chǎn)業(yè)鏈融合

投資熱度:★★★★★

產(chǎn)業(yè)趨勢:

截至2009年6月30日，中國網(wǎng)民規(guī)模3.38億，使用手機上網(wǎng)的網(wǎng)民達到1.55億。摩根士丹利發(fā)布的《移動互聯(lián)網(wǎng)報告》中認為，移動互聯(lián)網(wǎng)周期是50年來的第5個新技術(shù)周期，手機上網(wǎng)的增長勢頭將超過電腦上網(wǎng)。

迎來3G浪潮的2010年，手機資費的下降和流量的提升，讓投資人更加看好一些平臺類和應(yīng)用類手機軟件的盈利前景。漢能投資董事長兼CEO陳宏指出做手機操作系統(tǒng)的企業(yè)將繼續(xù)發(fā)展，融資市值不會走低，同時，手機購物、手機游戲、手機視頻、手機微博客等手機應(yīng)用市場的想象空間將與傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)一樣大，尤其是手機游戲，很有可能借助3G超越2G的類IP結(jié)構(gòu)，解決寬帶以外的問題，即不僅僅是下載單機版游戲，而可以多人用手機玩聯(lián)機游戲。

另外，對手機廣告模式的摸索將更大膽。陳宏認為，“未來廣告可能和手機最相關(guān)”，一方面，手機廣告可讀性高、定位投放也更加準確。

不過，相較于傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)，無線互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈一直由運營商扮演強勢主導(dǎo)，手機應(yīng)用提供商、內(nèi)容提供商、手機廠商之間的利益博弈，技術(shù)融合等問題可能將成為移動產(chǎn)業(yè)鏈未來發(fā)展的牽絆。同時，手機用戶習(xí)慣的培養(yǎng)時間、資費下調(diào)的空間等都讓無線互聯(lián)網(wǎng)投資前景充滿變數(shù)。

同時鄧峰還認為:“隨著智能手機的普及與應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)與無線互聯(lián)網(wǎng)融合是不可避免的，在互相滲透的過程中，手機用戶可以直接訪問互聯(lián)網(wǎng)，無線互聯(lián)網(wǎng)的一些應(yīng)用盈利點將可能被互聯(lián)網(wǎng)巨頭蠶食?？疾鞜o線互聯(lián)網(wǎng)中潛在商業(yè)模式，需要看與傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)中對應(yīng)用戶是否重合?！?/p>

投資人點評:

賽富基金主管合伙人閻焱認為:和電子商務(wù)一樣，幾乎沒有投資人看衰無線互聯(lián)網(wǎng)的投資空間?！笆謾C應(yīng)用潛力很大、中國擁有全世界最大的手機用戶群體”。

3 SNS社交網(wǎng)站

投資機會:婦女、老人社交網(wǎng)

競爭關(guān)鍵點:組件開發(fā)、細分用戶、拓展業(yè)務(wù)

投資熱度:★★★★

產(chǎn)業(yè)趨勢:

在Myspace和Facebook為中國的社交網(wǎng)站做了良好的“概念普及”后，2007—2008年涌現(xiàn)出的批量SNS網(wǎng)站紛紛崛起、又迅速紛紛倒下。以至于閻焱不客氣的稱“90%的社交網(wǎng)站都很垃圾”。

然而，中國最大的社交網(wǎng)站當屬由騰訊構(gòu)筑的QQ帝國，盈利前景不言而喻。

2009年，一場席卷白領(lǐng)圈的“偷菜”游戲，讓投資人更加看到S N S社交網(wǎng)站游戲化的錢景。借此，“開心農(nóng)場”組件的開發(fā)團隊五分鐘公司獲得了德豐杰350萬美元融資、與“農(nóng)場”最有淵源的開心網(wǎng)成為當年“黑馬”，也被投資看好未來回報率，2009年11月，啟明創(chuàng)投領(lǐng)投、北極光和新浪跟投的開心網(wǎng)第二輪融資敲定，金額達2000萬美元。

2010年，SNS社交網(wǎng)站是否還能讓投資人驚艷?投資人之間展開了一場爭論。閻焱不樂觀的稱:90%SNS都不會成功，盈利模式仍舊看不清。持反對意見的鄧峰則稱:SNS盈利性毋庸置疑，尤其在中國市場更佳，最典型的例子是QQ。

對此，包凡以數(shù)據(jù)為佐證，稱借助S N S的千橡集團2009年收入已過7億，同時，他估計開心網(wǎng)的當月收入能接近2000萬。

事實上，F(xiàn)acebook中單款游戲收入上億美元、開心農(nóng)場在QQ平臺一月賺幾千萬，均能從側(cè)面印證社交網(wǎng)站與游戲疊加之后的驚人價值，一旦S N S平臺上的“組件”規(guī)模做大，未來社交網(wǎng)站與電子商務(wù)等多重組合都將創(chuàng)造巨大分成收入。

同樣看好S N S社交網(wǎng)站的陳宏則表示，未來定位于不斷細分用戶人群的社交網(wǎng)站大有可為?！鞍最I(lǐng)圈有開心網(wǎng)、校園人群有校內(nèi)網(wǎng)、孩子們有摩爾莊園，未來完全可能出現(xiàn)面向婦女、老人等的社交網(wǎng)站”。

投資人點評:

鄧峰指出:“如果SNS流量是垃圾流量，比如通過廣告或色情拉動，那么流量再巨大，也不可能盈利。對于擁有有價流量社交網(wǎng)站，當前也未必是盈利的最好時機，面對互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域‘贏者通吃’的可怕怪圈，新興社交網(wǎng)站要打持久戰(zhàn)，很長一段時間還應(yīng)該在增加用戶粘性、提高用戶體驗上下功夫。”

4電子書(Ebook)投資機會:電子書籍服務(wù)商

競爭關(guān)鍵點:版權(quán)、培養(yǎng)用戶習(xí)慣

投資熱度:★★★★

產(chǎn)業(yè)趨勢:

2009年12月29日，在線銷售巨擘亞馬遜稱，圣誕節(jié)當天Kindle電子書銷量首次超過實體書籍。甚至，在圣誕節(jié)期間，Kindle的銷量壓倒了包括iPod在內(nèi)的其他同類產(chǎn)品，成為最暢銷的消費電子產(chǎn)品。

電子書，又稱電子閱讀器，已成為2009年海外市場最好的圣誕禮物，而這種國際潮流完全有可能在今年演變成中國流行趨勢，也勢必引爆新一輪國內(nèi)投資熱潮。

占國內(nèi)電子書95%份額的漢王在2009年銷售額突破300萬臺，為漢王2009年全年營業(yè)額增長200%做出最大貢獻的也是電子書。

“電子閱讀器在中國有戲”，閻焱認為，中國電子書必定是中國造，盡管正版資源比較稀缺，但是增長必定是一步一步慢慢來的。

鄧峰也同樣認為中國Ebook市場后勁十足，“VC投資不能看短線，要看三五年能不能投，投早期更要看趨勢，”他認為，電子書雖然很難擁有手機取代大哥大這樣顛覆式效果，但用戶習(xí)慣總是從小眾培養(yǎng)起來的，在生活中的鄧峰，每天早上都會快速瀏覽用電子書無線下載的新聞和雜志。

同時，在電子書這條價值鏈上，衍生出電子產(chǎn)品生產(chǎn)、版權(quán)內(nèi)容提供、顯示屏材料供應(yīng)、個性化信息定制等多元化投資項目。未來考驗投資人和創(chuàng)業(yè)者，還是看具體投資項目中，有沒有好的技術(shù)壁壘和商業(yè)模式。

投資人點評:

陳宏認為，像盛大文學(xué)、中文在線等電子書籍服務(wù)商，將因為擁有內(nèi)容版權(quán)而越發(fā)值錢，他也認為電子書無法回避硬件設(shè)計的軟肋，但可以考慮外包給臺灣商人。

包凡提出了更加現(xiàn)實的問題，“版權(quán)問題不解決，E b o o k很難發(fā)展起來?！彼瑫r悲觀指出，在中國，很難再造出Kindle一樣酷炫的電子書，正如iphone難以被中國手機制造商超越一樣。

5網(wǎng)頁游戲投資機會:Social Game(社會化游戲)

競爭關(guān)鍵點:創(chuàng)新、滿足心理需求

投資熱度:★★★★

產(chǎn)業(yè)趨勢:

盡管閻焱直言，“如果網(wǎng)游在中國繼續(xù)發(fā)展壯大，對中國社會和經(jīng)濟未必是好事”，但更多投資人關(guān)注的還是如何在新興網(wǎng)游市場中賺滿盆缽。目前，盛大游戲、巨人、網(wǎng)易、搜狐暢游等在大型客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲市場已形成寡頭競爭，從2009年9月多家國產(chǎn)網(wǎng)游巨頭的財報中發(fā)現(xiàn)，利潤最高的M M O R P G游戲增長出現(xiàn)遲緩跡象，新生傳統(tǒng)網(wǎng)游公司融資機會勢必減少，也勢必加劇網(wǎng)頁游戲市場的投資熱度。

在經(jīng)過2008年網(wǎng)頁游戲大面積出現(xiàn)的爆發(fā)點之后，不少網(wǎng)頁游戲廠商在2009年通過對創(chuàng)意商業(yè)化包裝和聯(lián)合運營等“中國特色的模式”，獲得年營收破1億元的成績。加之，網(wǎng)頁游戲擺脫了客戶端游戲的繁瑣下載，讓中國白領(lǐng)和學(xué)生等互聯(lián)網(wǎng)主力軍能更便捷的享受游戲樂趣，不同創(chuàng)意的小游戲，甚至能滿足CEO人群的消費心理，使得網(wǎng)頁游戲備受風(fēng)險投資人追捧。

鑒于網(wǎng)頁游戲門檻低、競爭同質(zhì)化、開發(fā)周期短和生命周期短等問題，包凡等投資人認為，網(wǎng)頁游戲很難達到大型客戶端游戲的市場規(guī)模。

對此，鄧峰認為，“投資人不看行業(yè)，看主題，數(shù)字化娛樂這一新生主題在中國是必然趨勢，網(wǎng)絡(luò)游戲在中國發(fā)展前途很大，至于是MMORPG游戲、是2D或是3D游戲，還是Social Game，最后的競爭將不以技術(shù)表現(xiàn)形式來定勝負，關(guān)鍵看游戲是否好玩”。

事實上，在走訪幾大新興網(wǎng)頁游戲廠商后，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)頁游戲與社區(qū)的互相滲透也成為一種趨勢，融合的結(jié)果讓一方拓寬盈利點、一方增強用戶粘性，各取所需。

投資人點評:

對于一直在關(guān)注文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的IDG全球高級副總裁、亞太區(qū)總裁熊曉鴿，已經(jīng)在思考如何讓曾經(jīng)投資的網(wǎng)頁游戲上市退出的問題。他指出，“盡管盛大是最賺錢的網(wǎng)游企業(yè)，但在納斯達克市盈率較低，網(wǎng)頁游戲在中國很能賺錢，且衍生產(chǎn)品不僅僅局限于游戲，怎樣讓好公司賣到好價錢?如果國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板能走出一家網(wǎng)頁游戲公司，讓高利潤率匹配高市盈率，將非常有新意。

6視頻網(wǎng)站投資機會:長視頻

競爭關(guān)鍵點:版權(quán)、視頻廣告

投資熱度:★★★★

產(chǎn)業(yè)趨勢:

視頻網(wǎng)站從誕生之日至今，都未曾遠離投資界聚焦點。從2006年至今，有數(shù)億美元砸進，視頻網(wǎng)站也一直因為極高的寬帶成本和版權(quán)費，掙扎于生存與發(fā)展中。2009年，版權(quán)紛爭、國字頭正規(guī)軍和百度、搜狐等巨無霸的介入，讓看似形成寡頭競爭的視頻行業(yè)，充滿更多變數(shù)。

“視頻在中國沒戲”，閻焱狠拍板磚，直言在版權(quán)壓力之下的諸多視頻網(wǎng)站已血本無歸。

但是，在更多投資人眼里，2010年才是真正看清視頻行業(yè)盈利性的關(guān)鍵一年?！皬木W(wǎng)絡(luò)視頻全行業(yè)來看，盈利性不像原來那么擔(dān)心”，鄧峰稱。

從用戶角度出發(fā)，陳宏也指出，“網(wǎng)絡(luò)電視和視頻網(wǎng)站被長期看好的道理很簡單，因為越來越多的年輕人不看電視，他們需要更便捷、更自由的方式來觀看視頻”。

用戶人群和視頻網(wǎng)站流量激增之后帶來的廣告價值，不得不讓投資人心動。艾瑞咨詢指出，中國2009年網(wǎng)絡(luò)廣告市場規(guī)模約有200億，網(wǎng)絡(luò)視頻廣告趁勢發(fā)力，已展露出主流營銷價值。

但是，“資金究竟投給誰?”鄧峰和閻焱遇到同樣的難題?！柏攧?wù)數(shù)字最能玩虛，一些視頻網(wǎng)站在拿到融資前是‘收虧平衡’，拿到融資后就‘虧’”，閻焱稱。鄧峰也指出，“行業(yè)能賺錢，但是看不清誰能賺錢”。

投資人點評:

包凡認為，在經(jīng)過洗牌之后，以土豆和優(yōu)酷為代表的視頻網(wǎng)站，和以迅雷和P P S為代表的P2P廠商，將更快拉動視頻產(chǎn)業(yè)的成熟度。

多數(shù)投資人發(fā)現(xiàn)依靠UGI(用戶分享模式)的視頻網(wǎng)站在中國已很難盈利，最大的盈利點存在于有版權(quán)的“長視頻”中，隨著百度、盛大、騰訊等資本大鱷的介入，將引發(fā)版權(quán)爭奪大戰(zhàn)，原有視頻行業(yè)的所謂巨頭，處理好與版權(quán)商分成比例等問題是博弈與發(fā)展的關(guān)鍵。

7免費軟件投資機會:起飛計劃=開放平臺+海量用戶

競爭關(guān)鍵點:商業(yè)運作

投資熱度:★★★

產(chǎn)業(yè)趨勢:

2010年伊始，360公司董事長、天使投資人周鴻、聯(lián)手中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)兩位知名風(fēng)險投資人——紅杉中國創(chuàng)始合伙人沈南鵬、高原資本執(zhí)行合伙人涂鴻川，共同啟動一項“免費軟件起飛”的投資計劃，擬在今后3-5年內(nèi)投入10億元人民幣，通過投資、孵化、合作和收購等方式，來幫助免費軟件領(lǐng)域的中小公司和個人作者實現(xiàn)事業(yè)的起飛。

當視頻、SNS和網(wǎng)絡(luò)游戲等成為過去幾年互聯(lián)網(wǎng)投資熱門之后，互聯(lián)網(wǎng)免費應(yīng)用軟件首次受到如此大規(guī)模的關(guān)注。事實上，QQ、Skype等即時通訊軟件和I E瀏覽器等均是免費開放，而過去的經(jīng)驗證明，這些免費軟件所衍生的商業(yè)模式巨大，盈利空間不容小覷。

據(jù)統(tǒng)計，在中國有數(shù)百萬款免費互聯(lián)網(wǎng)軟件產(chǎn)品，包括圖形圖像處理、下載工具、輸入法、視頻播放器等，有上百萬個人軟件工作者，以及眾多軟件工作室。而且，在這些互聯(lián)網(wǎng)免費軟件中，至少有20-30款裝機量超過500萬。這些開發(fā)團隊通常擁有較好的技術(shù)背景，有一定的產(chǎn)品感覺，但是，對于怎么從大眾用戶出發(fā)設(shè)計產(chǎn)品、怎樣進行大規(guī)模市場和商業(yè)運作，均遇到不同程度的瓶頸。最終，這些團隊不得不通過彈出窗口推廣，而遭致“流氓軟件”的罵名，或者是尋求與百度、谷歌通過合作分成。

目前，“免費軟件起飛計劃”的模式是“開放平臺+海量用戶”。目前360的用戶量已達2.5億，網(wǎng)民覆蓋率高達75%，參與“起飛計劃”的優(yōu)秀軟件一旦被選中，就有機會被推薦給360的海量用戶，從而獲得爆發(fā)性的增長。

由于中國軟件業(yè)盜版問題暫時難以遏制，走免費軟件路線的公司能粘住比較大的用戶群，但是，從做一個小眾軟件到做一個大眾軟件，首先要突破產(chǎn)品策略上的鴻溝，在這個基礎(chǔ)上，再去談商業(yè)模式和市場推廣策略，才可能有效果。

投資人點評:

“我對免費軟件情有獨鐘”，周鴻稱?！盎ヂ?lián)網(wǎng)中有非常重要的一環(huán)被資本市場忽略，用戶上網(wǎng)絕不僅是需要瀏覽器，各種互聯(lián)網(wǎng)軟件發(fā)展空間巨大。”

8半導(dǎo)體芯片投資機會:C2多媒體芯片

競爭關(guān)鍵點:技術(shù)對市場的響應(yīng)能力

投資熱度:★★★

產(chǎn)業(yè)趨勢:

當3G智能手機、上網(wǎng)本、藍光DVD播放機、液晶電視等逐漸成為2010年流行電子產(chǎn)品趨勢時，背后潛在的半導(dǎo)體芯片市場規(guī)模也將急速擴大。據(jù)iSuppli數(shù)據(jù)預(yù)測，2010年中國半導(dǎo)體市場規(guī)模將擴大到800億美元，年增長率達17.8%。隨著電子產(chǎn)品出口從國際金融危機中復(fù)蘇，中國半導(dǎo)體市場有望在2010年大力反彈。

2009年，在中國政府經(jīng)濟刺激計劃的扶助下，液晶電視、白色家電、汽車、通信等市場受益良多，與此相關(guān)的半導(dǎo)體芯片市場也實現(xiàn)了快速增長。

而過去很長一段時間，半導(dǎo)體芯片行業(yè)因為投資規(guī)模大、產(chǎn)品投放市場周期長、庫存壓力大，成為TMT領(lǐng)域中競爭異常激烈的領(lǐng)域。為此，半導(dǎo)體芯片行業(yè)一度遭到風(fēng)險投資人的冷落。

2009年6月，深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司投資C2多媒體芯片。C2多媒體芯片專門針對網(wǎng)絡(luò)視頻娛樂的需求，設(shè)計出一種全新的DSP SoC架構(gòu)，能滿足網(wǎng)絡(luò)視頻對視頻I C解碼靈活性和兼容下一代家庭網(wǎng)絡(luò)的需求。

由于半導(dǎo)體芯片不是直接面向消費者，中間有系統(tǒng)生產(chǎn)商、硬件商等環(huán)節(jié)，半導(dǎo)體芯片通常要面對庫存等等壓力，最終考驗的實際上是半導(dǎo)體芯片制造團隊的執(zhí)行力，回到根本，還是技術(shù)對市場的響應(yīng)能力。

投資人點評:

“半導(dǎo)體芯片行業(yè)正在好轉(zhuǎn)，撐不住的公司即將被淘汰，生命力強的公司股票漲了10倍”，在鄧峰看來，正因為投資風(fēng)向標的轉(zhuǎn)移，讓單個領(lǐng)域投資熱度降低，當投融資競爭不激烈時，理性的出手才不至于讓好項目失之交臂。