清潔技術(shù):大機(jī)會(huì)還是新泡沫

數(shù)幾十億美元資金正在涌入清潔技術(shù)領(lǐng)域，眼下卻還看不到什么結(jié)果。這到底是一項(xiàng)明智的投資，還是又一個(gè)巨大泡沫的開始?

綠色風(fēng)潮再掀波瀾。

在一個(gè)大部分創(chuàng)業(yè)者都找不到資金的時(shí)期，甚至政府提供的小企業(yè)貸款都很緊張，看起來卻有無窮的熱情投入了清潔技術(shù)領(lǐng)域，比如利用風(fēng)能或太陽能等可再生資源發(fā)電或制造不靠汽油也能跑的新能源汽車的新銳企業(yè)。

美國風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)(NVCA)董事會(huì)成員、美國加州Technology Partners投資公司合伙人艾拉·艾倫普利司(Ira Ehrenpreis)認(rèn)為，清潔技術(shù)是“21世紀(jì)最偉大的商機(jī)”。他指出，這是惟一一個(gè)受到美國兩大黨派一致贊同，實(shí)業(yè)界和華爾街雙重支持，而且涉及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型問題(拯救地球的能源和水資源)的行業(yè)。他說：“良好的自然環(huán)境和不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)投資收益應(yīng)相輔相成?！?/p>

投資激增

一系列數(shù)據(jù)令人吃驚。根據(jù)研究機(jī)構(gòu)Greentech Media Research公布的數(shù)字，2009年美國的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)向356個(gè)替代能源項(xiàng)目投入了49億美元，2010年前三周又增加了3.200萬美元的相關(guān)投資。雖然很多公司的股票仍然不見起色，但根據(jù)研究機(jī)構(gòu)CleanEdge的調(diào)查，從2009年2月到2010年2月，美國清潔能源行業(yè)的指數(shù)增長了25％。今年將有更多清潔技術(shù)企業(yè)有望進(jìn)行IPO，其中包括位于加州的Tesla Motors公司，該公司專門生產(chǎn)高端電動(dòng)汽車(但尚未盈利)。

同時(shí)，清潔技術(shù)領(lǐng)域也從美國政府那里獲得了數(shù)十億美元的支持。去年7，870億美元的聯(lián)邦刺激計(jì)劃中有790億美元投向可再生能源領(lǐng)域。今年1月，奧巴馬總統(tǒng)將其中23億美元以減免欠稅的形式獎(jiǎng)勵(lì)給可再生能源企業(yè)。就業(yè)問題也是承諾的一部分：上個(gè)月美國勞工統(tǒng)計(jì)局宣布，清潔技術(shù)行業(yè)的相關(guān)就業(yè)對整個(gè)經(jīng)濟(jì)非常重要，因此他們建立了一個(gè)新的數(shù)據(jù)類別來專門進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

CleanEdge預(yù)測，到2018年全球生物燃料、風(fēng)能和太陽能市場規(guī)模將達(dá)到3，250億美元。根據(jù)Greener World Media公司發(fā)布的“2010綠色行業(yè)狀態(tài)報(bào)告”，從郵政服務(wù)到廢棄物管理公司，很多美國機(jī)構(gòu)都在著手將運(yùn)輸工具變?yōu)楦h(huán)保的混合動(dòng)力車隊(duì)；2009年共有1.125項(xiàng)清潔能源技術(shù)獲得專利；在美國商業(yè)建筑開發(fā)幾乎停滯的一年，新舊建筑的環(huán)保鑒定卻取得了歷史性增長。

雖然清潔技術(shù)有巨大前景，數(shù)十億美元被投入到相關(guān)開發(fā)之中，但想看到明顯的效果尚需時(shí)日。來自太陽能、風(fēng)能、生物質(zhì)、地?zé)岬瓤稍偕茉吹陌l(fā)電量只占美國總發(fā)電量的3.4％。汽車制造商還需要幾年時(shí)間才能生產(chǎn)出價(jià)格可被承受的電動(dòng)汽車，其他環(huán)保類企業(yè)的產(chǎn)品，從超節(jié)能燈泡到平價(jià)太陽能電池板，仍然離消費(fèi)者很遙遠(yuǎn)(價(jià)格太過昂貴，難以打開市場)。面對緩慢的進(jìn)展，投資者和政治家是否會(huì)失去耐心，將資金投到其他行業(yè)?他們是否會(huì)對一個(gè)尚未盈利的行業(yè)繼續(xù)大量投資?對于清潔技術(shù)來說，現(xiàn)在是發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，可能證明這是一筆對高能效前景的可靠投資，但也可能最終發(fā)現(xiàn)原來只是一個(gè)“綠色的”大泡沫。

現(xiàn)實(shí)的落差

我們曾經(jīng)經(jīng)歷過泡沫：幾年前一個(gè)小小的綠色泡沫在2005年～2007年的黃金時(shí)期誕生，經(jīng)濟(jì)危機(jī)開始后迅速被打回原形。位于加州的太陽能電池板制造商SunPower的股價(jià)在2005年IPO時(shí)是25美元，2007年底已經(jīng)升至150美元，而一年后又跌至19美元。另一家備受推崇的公司，太陽能水泵制造商World Water Solar Technologies公司，股價(jià)曾飆升4.900％，從5分錢漲到2007年的2.5美元，但現(xiàn)在的交易價(jià)是29美分。

大量有VC支持的中小型替代能源企業(yè)一無所得，預(yù)計(jì)還有更多會(huì)遭受失敗?？铺亍ひ粮?Kurt Yeager)是Galvin Electricity Initiative的執(zhí)行董事，該公司由摩托羅拉公司前主席羅伯特·高爾文(Robert Galvin)一手創(chuàng)辦，致力于改善美國電網(wǎng)系統(tǒng)。伊戈預(yù)言，“當(dāng)前的清潔技術(shù)企業(yè)中很多將以悲劇告終”，VC現(xiàn)在投資于這些企業(yè)是為了未來能收獲利潤的果實(shí)。他說：“但如果某技術(shù)無法賺錢，他們就會(huì)立刻撤資?！?/p>

普通投資者的適應(yīng)性更差，專家已經(jīng)開始警告他們不要碰綠色概念股。同樣，中小企業(yè)也不應(yīng)將自己的未來押在清潔能源技術(shù)企業(yè)，除非經(jīng)過認(rèn)真調(diào)查。不過類似GreenChipStocks.com這樣的網(wǎng)站已經(jīng)開始再次大肆鼓吹清潔技術(shù)企業(yè)，滿是諸如《綠色概念股后市看多》一類的大標(biāo)題。部分業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心另一波清潔技術(shù)股價(jià)泡沫已經(jīng)難以避免。

2008年出版了《Clean Money》一書的作者約翰·盧比諾(John Rubino)警告說：“未來十年間，會(huì)有數(shù)不清的新清潔能源技術(shù)把我們淹沒，這些技術(shù)據(jù)說既能拯救地球，又能讓早期投資者獲得超出想象的高額回報(bào)?！币淮嗡诿绹鴲圻_(dá)荷州接受采訪，這位前華爾街分析師又提到，“別因?yàn)槟硞€(gè)尚未證實(shí)效果的新技術(shù)或新企業(yè)看起來很有革命性就一頭扎進(jìn)去。你根本沒有能力判斷到底哪一個(gè)會(huì)成為替代能源界的Google。”

埃里克·簡森(Eric Janszen)是iTulip.com的創(chuàng)始人兼總裁，這是一家致力于技術(shù)和能源的經(jīng)濟(jì)預(yù)測公司，他認(rèn)為疲軟的經(jīng)濟(jì)形勢能阻止“綠色泡沫”的形成?！皼]有信貸增長的膨脹就很難形成資產(chǎn)泡沫?！卑＠锟嗽虺晒︻A(yù)測美國房地產(chǎn)泡沫而聞名。而且他還表示，現(xiàn)在投資清潔技術(shù)類股票還太早，因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)“仍然沒有站穩(wěn)”。他補(bǔ)充說，“你必須是真正的原料科學(xué)專家，只有這樣才能知道哪種技術(shù)最好。”

普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所清潔技術(shù)專家蒂姆·凱利(Tim Carey)表示，很多清潔技術(shù)企業(yè)，尤其是資金需求量很大的太陽能和生物燃料行業(yè)，需要的資金量遠(yuǎn)超過VC所能提供的，很快就需要公開上市融資。他說，“在投資于這類IPO的股票之前，要排除任何政府項(xiàng)目或補(bǔ)貼的影響，因?yàn)檎我蛩氐淖兓芸?，而且難以預(yù)測。”

一家即將于今年IPO的公司受到了所有業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注，那就是位于加州的半導(dǎo)體照明企業(yè)Bridgelux公司。該公司總裁馬克·斯沃博達(dá)(Mark Swoboda)介紹說，這家創(chuàng)立了8年的企業(yè)已經(jīng)獲得了1.14億美元風(fēng)險(xiǎn)投資。馬克說，“通過出售或上市，現(xiàn)在那些投資人該拿到回報(bào)了。”Bridgelux并沒有因?yàn)樯a(chǎn)LED燈泡而獲得政府資助，但馬克希望最終他的產(chǎn)品能取代美國家庭和企業(yè)中的普通燈泡。

但和很多清潔技術(shù)企業(yè)一樣，Bridgelux至少還需要幾個(gè)月才能推出真正商業(yè)化的產(chǎn)品。馬克說，他公司生產(chǎn)的LED照明設(shè)備使用壽命長達(dá)5萬小時(shí)，非常省電，產(chǎn)生的熱量也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于傳統(tǒng)燈泡，但每支售價(jià)在30美元～60美元之間。他說，“我們感覺必須將售價(jià)降低到10美元以內(nèi)。”

關(guān)于解決就業(yè)問題的宣傳甚至更夸張。當(dāng)選為美國總統(tǒng)后，奧巴馬預(yù)言清潔技術(shù)領(lǐng)域的就業(yè)將引領(lǐng)美國經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇。但截至今年春天，790億美元資金中只有一小部分被獎(jiǎng)勵(lì)出去，而且根據(jù)官方經(jīng)濟(jì)學(xué)家公布的數(shù)字，那些企業(yè)巨頭們只創(chuàng)造或拯救了52.000個(gè)環(huán)保相關(guān)的工作崗位。今年初，五個(gè)可再生能源協(xié)會(huì)聯(lián)合雇用了芝加哥的Navigant咨詢公司進(jìn)行研究：如果美國國會(huì)要求電力企業(yè)在2025年完成改革，由可再生能源承擔(dān)25％的總發(fā)電量，將會(huì)對美國造成什么影響。該咨詢公司表示，這一法案可以為美國創(chuàng)造274，000個(gè)工作機(jī)會(huì)，數(shù)字已很驚人，但是距離奧巴馬所宣稱的10年內(nèi)500萬個(gè)工作崗位還相當(dāng)遙遠(yuǎn)。

最大的障礙

根據(jù)美國大學(xué)傳播學(xué)院的研究報(bào)告工作室稱，美國經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃甚至在海外創(chuàng)造了很多工作機(jī)會(huì)。該工作室對投給風(fēng)能巨頭的20億美元進(jìn)行分析，結(jié)果顯示，有17億美元(占85％)被獎(jiǎng)勵(lì)給外國公司。

德國和丹麥?zhǔn)秋L(fēng)能行業(yè)的老大；德國、日本和中國是太陽能行業(yè)的領(lǐng)軍者；巴西在代用燃料上領(lǐng)先；而冰島和澳大利亞的人均地?zé)岚l(fā)電量全球居首。不過其中很多企業(yè)正帶著先進(jìn)的技術(shù)和工作崗位進(jìn)入美國市場。

位于芝加哥的Nordex USA公司是一家德國上市公司的子公司，該公司CEO拉夫·西格瑞斯特(Ralf Sigrist)介紹說，公司從經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中獲得了2，200萬美元的欠稅減免，但這些優(yōu)惠只有在美國運(yùn)營業(yè)務(wù)才能獲得。Nordex USA公司在美國多個(gè)州經(jīng)營風(fēng)力發(fā)電站，接計(jì)劃2014年阿肯色州瓊斯伯勒市的風(fēng)力渦輪發(fā)電機(jī)生產(chǎn)廠就將全面投入使用，屆時(shí)可創(chuàng)造700個(gè)工作崗位。風(fēng)力渦輪發(fā)電機(jī)的部分零件非常龐大，西格瑞斯特希望能吸引當(dāng)?shù)氐蔫T造廠和機(jī)械修理企業(yè)來合作，以節(jié)約運(yùn)輸成本。

而在歐洲，人們可以自由選擇供電企業(yè)，來自歐洲的西格瑞斯特就非常擔(dān)心美國電網(wǎng)的狀態(tài)，所以Nordex的新工廠將采用地?zé)崮堋?/p>

事實(shí)上，這樣的電網(wǎng)狀態(tài)或許就是清潔能源革命的最大阻礙?！懊绹碾娏ο到y(tǒng)就像25年前的電信系統(tǒng)，”伊戈說?，F(xiàn)在有近3，050家電力公司持有州級(jí)執(zhí)照，為指定地區(qū)供電。因?yàn)樗麄兪菈艛嗥髽I(yè)，就像過去的電話公司，所以根本沒有興趣主動(dòng)置換老化的基礎(chǔ)設(shè)施，而這些老設(shè)備往往根本沒有能力配合清潔能源技術(shù)。比如從各個(gè)風(fēng)力發(fā)電站輸送不等的電能，或滿足電動(dòng)汽車電池充電所需的高電量。

伊戈等人幻想美國將進(jìn)入智能微電網(wǎng)時(shí)代，采用分散型模式，由本地發(fā)電，配合客戶端設(shè)備上的傳感器，可以在沒人洗澡時(shí)自動(dòng)關(guān)閉熱水器。他介紹說，“節(jié)能型智能建筑的建設(shè)成本可能會(huì)高5％左右，但能節(jié)省一半的能源，五年內(nèi)就能收回超出的建筑成本。”

如太陽能、地?zé)岷惋L(fēng)能一樣，智能電網(wǎng)技術(shù)也吸引了數(shù)十億美元的投資。美國經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃為電網(wǎng)現(xiàn)代化項(xiàng)目投注了105億美元，2009年還有總共4.01億美元的VC資金進(jìn)入了改善能效和智能電網(wǎng)等相關(guān)領(lǐng)域。比如加州的Silver Spring Networks公司去年募集了2.75億美元，用于開發(fā)為用戶連接公用設(shè)備的工具。今年初，馬薩諸塞州一家節(jié)能電網(wǎng)產(chǎn)品開發(fā)商Beacon Power通過股票和權(quán)證多募集了2，070萬美元。

伊戈表示，他不認(rèn)為所有這一切會(huì)造成將突然破滅的綠色泡沫?！艾F(xiàn)在是正在攀登一個(gè)穩(wěn)步增長的綠色山峰。所有關(guān)于可持續(xù)能源的投資或許不會(huì)在我們有生之年帶來回報(bào)，但我們這么做是為了子孫后代。”

清潔技術(shù)相關(guān)研究資源

當(dāng)你將公司的資源投入清潔技術(shù)企業(yè)之前，專業(yè)人士建議你對企業(yè)本身和整個(gè)可替代能源產(chǎn)業(yè)都進(jìn)行詳細(xì)研究這里有一些網(wǎng)站可以作為參考

1.美國風(fēng)能協(xié)會(huì)(American Wind Energy Association，www.awea.org，是全美國的風(fēng)能行業(yè)商會(huì)

2.www.greenlechmedia com，該網(wǎng)站提供關(guān)于清潔技術(shù)的每日新聞和行業(yè)研究報(bào)告

3.www.greenstockscentral com，該網(wǎng)站跟蹤各細(xì)分領(lǐng)域的清潔技術(shù)類股票，提供新聞和論壇

4.www.greenstockinvesting.com.是約翰·盧比諾(John Rubino)的網(wǎng)站，提供每日新聞和他的個(gè)人評(píng)論。

5.www.greenchipstocks com，該網(wǎng)站上大多是關(guān)于可替代能源企業(yè)的正面消息，包括一些廣告。

6.www.cleanedge.com.這是一家專注于清浩技術(shù)的研究和出版企業(yè)。