中國中小型民營企業(yè)的融資對策

陳紅花

目前,中國的中小企業(yè)總量已超過1 000萬家,主體是民營企業(yè)。這類企業(yè)在促進經(jīng)濟、創(chuàng)造就業(yè)等方面發(fā)揮著重要的作用。但是,最近幾年,我國的中小民營企業(yè)面臨著很大的困境,資金匱乏的占到近80%,其中20%資金嚴(yán)重缺乏。本文從財務(wù)角度出發(fā)試著對中小型民營企業(yè)融資提出幾點對策,與眾商榷。

一、中小型民營企業(yè)的經(jīng)營特點

1.中小型民營企業(yè)的資本融資渠道狹窄,抵御風(fēng)險能力差。據(jù)抽樣統(tǒng)計,在民營企業(yè)的融資構(gòu)成中,自有資金約占65%;親友借貸或從地下資金市場獲取占15%左右;商業(yè)信用或債務(wù)拖欠占10%;銀行貸款僅占10%左右。該類企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平一般不夠先進,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低,經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價格的波動。

2.中小型民營企業(yè)及領(lǐng)導(dǎo)人信用意識淡薄。企業(yè)缺乏專業(yè)的財務(wù)人員、內(nèi)部控制制度也不完善。企業(yè)“三假”(假憑證、假賬簿、假報表)非常普遍,會計信息失真現(xiàn)象嚴(yán)重。企業(yè)主偏重于使用個人銀行卡進行貨款等往來結(jié)轉(zhuǎn)。銀行無法為企業(yè)建立完整的信用評級系統(tǒng)。

3.中小型民營企業(yè)主缺乏長遠發(fā)展的眼光和抱負(fù),安于原有規(guī)模,不愿負(fù)債經(jīng)營,期望通過自身積累來謀求發(fā)展。很多中小型民營企業(yè)主認(rèn)為小企業(yè)經(jīng)營靈活,“船小好調(diào)頭”,寧愿多做幾個小企業(yè)也不愿增加投入培養(yǎng)一個大企業(yè)。有時為了避稅,企業(yè)主一年一個小企業(yè)的開立,同時又一年一個的注銷舊企業(yè),增加銀行貸款的風(fēng)險和對企業(yè)的不信任度。

二、中小民營企業(yè)的融資對策

盡管中小企業(yè)融資難是眾所周知的事,但作為中小企業(yè)應(yīng)該積極應(yīng)對,而不是束手無策、坐以待斃。企業(yè)一方面要完善企業(yè)內(nèi)部管理,積極從內(nèi)部籌集資金如采用商業(yè)信用、提前收回應(yīng)收賬款等。另一方面要充分運用國家政府制定的優(yōu)惠政策,如溫家寶總理于2009年8月19日提出促進中小企業(yè)發(fā)展的六項新政等,并要了解銀行機構(gòu)的貸款的程序和手續(xù)。具體對策有:

1.申請中小企業(yè)發(fā)展專項資金,額度一般是每個項目控制在300萬元以內(nèi)。根據(jù)財政部、國家發(fā)展改革委《中小企業(yè)發(fā)展專項資金管理辦法》(財企[2008]179號)規(guī)定,企業(yè)從事節(jié)能環(huán)保等項目,可以申請中小企業(yè)發(fā)展專項資金。申請專項資金的企業(yè)必須會計信用、納稅信用和銀行信用良好,申報項目必須符合專項資金年度支持方向和重點。方式為無償資助、貸款貼息和資本金注入。每個項目的貼息期限一般不超過2年,貼息額度最多不超過300萬元。

2.通過銀行的授信取得貸款。主動與金融機構(gòu)保持良好關(guān)系,使之了解企業(yè),看到企業(yè)遠大的前景,愿意支持企業(yè)的發(fā)展。

(1)直接通過企業(yè)自身的信用來獲得。該種融資方式需支付一定的貸款利息。企業(yè)內(nèi)部管理規(guī)范內(nèi)控完善,經(jīng)營時間至少一年以上。同時,中小企業(yè)要主動向合作的金融機構(gòu)溝通企業(yè)的經(jīng)營方針、發(fā)展計劃、財務(wù)狀況,說明遇到的困難,以實績和信譽贏得金融機構(gòu)的信任和支持。這種貸款方式中小企業(yè)較難實現(xiàn),除非該中小企業(yè)有著較長遠的資金規(guī)劃,并有耐心和誠心向銀行提供完整的財務(wù)報表。

(2)通過固定資產(chǎn)或存貨抵押來獲得。通常情況下中小企業(yè)擁有的固定資產(chǎn)較少,可以考慮通過擔(dān)保公司向銀行提供擔(dān)保的方式。具體有流資貸款、銀行承兌匯票等,前者需支付短期貸款利息,后者需支付手續(xù)費但可獲得保證金的活期存款利息。企業(yè)為此需要向擔(dān)保公司提供擔(dān)保物,如倉單質(zhì)押方式的存貨等。此種擔(dān)保方式要求企業(yè)提供較完備資料,有時需要法人代表夫妻雙方簽字,以提供財產(chǎn)無限連帶責(zé)任,或?qū)€人財務(wù)進行登記備案。時間上一般在一月內(nèi)能審批。此外還需支付擔(dān)保所需的評審費、公證費、擔(dān)保費、監(jiān)管費等,一般為擔(dān)保額的2%～3%。

(3)獲得各地方性銀行的中小型企業(yè)貸款。這就需要企業(yè)十分了解各銀行貸款的政策和程序,特別是有些銀行針對中小型企業(yè)開設(shè)的特殊的貸款政策,如浙商銀行向中小型企業(yè)提供的免保應(yīng)急貸、小企業(yè)聯(lián)合保證貸款、小企業(yè)定貸零還貸款;廣發(fā)銀行提供的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收票據(jù)置換融資;大連很行提供的企業(yè)信用卡服務(wù)等。

(4)鼓勵企業(yè)法人代表參加規(guī)模較大的老鄉(xiāng)商會,諸如浙江商會、溫州商會、潮州商會等。有些地方性銀行會考慮用商會信用擔(dān)保的方式為中小企業(yè)提供小額貸款,如浙商銀行就為浙江商會提供此種貸款。這種貸款方式注重的是團隊的力量和信用,一般辦理速度較快,也不需企業(yè)提供較繁雜的資料。但需該企業(yè)的法人代表在各地的商會中誠信及口碑較好。

3.引進新的股東,籌集資本。中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期,其融資方式上可以選擇股權(quán)融資,因為創(chuàng)業(yè)初期,風(fēng)險很大,很少有金融機構(gòu)等債權(quán)人來投資。在股權(quán)融資中,企業(yè)主與其朋友和家庭成員的資金占了絕大多數(shù)。這部分融資是屬于“內(nèi)部融資”,也叫企業(yè)“自己投資”。鼓勵員工自愿入股,增強員工對企業(yè)資產(chǎn)的關(guān)切度,加強企業(yè)內(nèi)部管理,提高企業(yè)的信用等級,為企業(yè)的發(fā)展開辟新的融資。

4.吸引風(fēng)險投資,適用于中小型科技企業(yè)。中小型科技企業(yè)在初創(chuàng)和成長期面臨技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險等,這種高風(fēng)險使得中小型科技企業(yè)很難通過銀行信貸、發(fā)行債券來籌集到充足的資金。同時,中小型科技企業(yè)的現(xiàn)實利潤大多低于其資金需求,只能依靠風(fēng)險資本市場。風(fēng)險資本投資基于這類企業(yè)的潛在高收益往往會提供較充裕的資金支持。這需要企業(yè)尋找適合的投資公司并進行一系列的談判。

5.在資本市場上直接融資。到中小企業(yè)發(fā)展到一定時期和規(guī)模以后,就可以選擇債權(quán)融資。債權(quán)融資主要來自金融機構(gòu),包括商業(yè)銀行和財務(wù)公司等。屬于高科技行業(yè)的中小企業(yè),可以考慮到創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行股票融資,一般需連續(xù)盈利兩年以下,符合國家創(chuàng)業(yè)板上市的要求。

總之,中小民營企業(yè)要想借助資本市場融資,擴大企業(yè)規(guī)模,必須規(guī)范自身的財務(wù)制度,提高企業(yè)財務(wù)狀況的透明度和財務(wù)報表的可信度,建立企業(yè)的信用制度。通常情況下,A級以上信用級別的企業(yè),金融機構(gòu)才能考慮其融資申請,因此企業(yè)積極清償銀行的債務(wù)和應(yīng)付款項,杜絕不良信用記錄,提高企業(yè)還款的信譽程度,并樹立良好的企業(yè)法人形象,提高企業(yè)的可信任水平。

(作者單位:江西梅道婆投資發(fā)展有限公司)