黃金投資正當(dāng)時(shí)

小落大起，經(jīng)過二季度的沉寂，黃金的未來漸趨明朗，此時(shí)不動(dòng)，更待何時(shí)?

金價(jià)從21世紀(jì)初的260美元，漲到2008年1000美元／盎司。為什么連跌了2c年的黃金，突然漲得讓人看不懂了。如今各國(guó)既不需要黃金作為發(fā)鈔基礎(chǔ)，也不需要黃金打造宮殿，可黃金的飆升之勢(shì)還在繼續(xù)上演。

并且隨著黃金市場(chǎng)的不斷開放，實(shí)物黃盒開始退居二線。紙黃金、黃金期貨等一批新黃金概念開始在市場(chǎng)傳播。不需要看見真金白銀，只需一張紙就可以玩轉(zhuǎn)黃金市場(chǎng)，成為當(dāng)下黃金投資一族的時(shí)尚名片。

讓人覺得不可理解的是，黃金變成紙以后，反而比不是紙的時(shí)候更受追捧。而且金融危機(jī)已經(jīng)新行漸遠(yuǎn)的2009年，金價(jià)雖然頗多曲折，但是在國(guó)際金價(jià)的曲線里，我們依然清晰地看見了眾多嗜金者對(duì)它的渴望。

曾經(jīng)的黃金天然是貨幣的時(shí)代已經(jīng)離我們遠(yuǎn)去，在這個(gè)為金狂的今天。投資黃金，你準(zhǔn)備好了嗎?

黃金熱來襲

說起來，中國(guó)的黃金市場(chǎng)算是開放的比較晚的。一直到20世紀(jì)80年代，黃金都是處于國(guó)家?？氐姆秶鷥?nèi)，不允許流通。從2001年起，中國(guó)的黃盒市場(chǎng)化改革駛?cè)搿翱燔嚨馈?，一系列金市新政相繼出臺(tái)，包括黃金報(bào)價(jià)制度，金店開業(yè)也由傳統(tǒng)的審批制變成了備案制。

2002年10月，中國(guó)第一家黃金交易所在上海成立。從此，黃金投資在民間興起，黃金成為一種理財(cái)新方式，正式走入尋常百姓的生活。

中國(guó)人對(duì)黃金的偏愛其實(shí)由來已久。在中國(guó)傳統(tǒng)的觀念里，黃金具有財(cái)富、吉祥、幸福、美滿等多層寓意。2007年，次貸危機(jī)的爆發(fā)使得股票、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)投資渠道的收益不佳。于是，集消費(fèi)，保值、投機(jī)三種功能于一體的黃金在中國(guó)市場(chǎng)受熱捧的程度讓世界黃金協(xié)會(huì)也頹為感慨。

世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《2009年第二季度黃金需求趨勢(shì)》報(bào)告顯示：盡管全球經(jīng)濟(jì)衰退和黃金價(jià)格高企對(duì)金飾購買形成壓力，但全球黃金需求仍然強(qiáng)勁。尤其是中國(guó)投資及金飾需求持續(xù)增長(zhǎng)，第二季度大中華區(qū)的黃金需求與去年同期相比增長(zhǎng)了9％，凈零售投資與去年相比增長(zhǎng)了35％。

對(duì)于黃金在中國(guó)市場(chǎng)的高燒不退現(xiàn)狀，世界黃金協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官施安霖認(rèn)為：中國(guó)在全球需求下降的時(shí)候，供應(yīng)和需求水平不斷增長(zhǎng)，成為全世界最大的黃金市場(chǎng)。他說：“如果當(dāng)前趨勢(shì)繼續(xù)下去，這個(gè)地位不會(huì)發(fā)生變化。”

世界黃金協(xié)會(huì)遠(yuǎn)東區(qū)董事總經(jīng)理鄭良豪則表示，在全球經(jīng)濟(jì)尚未恢復(fù)之前，中國(guó)黃金市場(chǎng)一枝獨(dú)秀，除了眾多宏觀因素之外，也顯示了中國(guó)黃金市場(chǎng)開放后的重要成果。

“看”懂黃金

中國(guó)的黃金門戶已然打開，對(duì)中國(guó)的炒金者來說，意味著更加多樣和優(yōu)質(zhì)的黃金品種將可供選擇。但是，中國(guó)的黃金市場(chǎng)畢竟年輕，多數(shù)的炒金者也是盲目的跟隨者。對(duì)于黃金的過去、未來可說是一頭霧水。那么，國(guó)際金價(jià)的每一次起落究竟意味著什么呢?

黃金不同于美元和石油，但是它和美元、石油有著很深的羈絆。熟悉黃金市場(chǎng)的投資者都知道，黃金的走勢(shì)一直以來都和美元是負(fù)相關(guān)的關(guān)系。只有在特殊時(shí)段，黃金會(huì)擺脫美元的束縛。

例如歷史上的2005年，法國(guó)和荷蘭公投反對(duì)歐盟憲法條約，令歇盟整合的前景蒙上陰霾，歐元跌勢(shì)加劇，市場(chǎng)對(duì)歐元失去信心。但是此時(shí)黃金悖美元和歐元而行，金價(jià)持續(xù)上揚(yáng)，詭異了一把。

2007年，次貸危機(jī)引發(fā)金融海嘯，黃金又一次違背常理，和美元比翼齊飛。對(duì)于黃金走出的不尋常曲線，施安霖認(rèn)為是投資者和消費(fèi)者日益認(rèn)識(shí)到黃金獨(dú)特的保值和財(cái)富保障屬性。導(dǎo)致黃金需求短期攀升，金價(jià)才背道而馳，屬于特例。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，美元和黃金的負(fù)相關(guān)關(guān)系是不會(huì)改變的。

“除此之外，石油和黃金也頗有淵源?！庇?guó)施羅德投資公司中國(guó)區(qū)總裁高潮生指出。

石油和黃金一樣，都是以美元計(jì)價(jià)的商品。2008年7月4日美元開始走強(qiáng)，黃金和石油都出現(xiàn)了下跌。之后，石油一路暴跌，但是黃金在750美元這個(gè)價(jià)位時(shí)得到了一定的支撐，止跌。黃金和石油的同進(jìn)退并不是偶然的。通過對(duì)國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)與黃金價(jià)格走勢(shì)的比較。我們發(fā)現(xiàn)，國(guó)際黃金價(jià)格與原油期貨的漲跌存在正相關(guān)關(guān)系的時(shí)間比較多。

所以說，美元、黃金、石油三方力量相互牽制，相互影響。石油對(duì)黃金的影響其實(shí)也是美元對(duì)黃金的影響。有人說，把握好美元和石油的走勢(shì)，就如同抓住了黃金曲線的“七寸”，可以在炒金時(shí)少走彎路。后市看漲

除了美元和石油，渣打銀行(中國(guó))有限公司個(gè)人銀行部首席投資總監(jiān)梁大偉在接受《小康·財(cái)智》記者的采訪時(shí)稱：“近期國(guó)際上影響黃金價(jià)格走勢(shì)的還有國(guó)際貨幣基金組織(IMF)黃金出售計(jì)劃、中國(guó)和印度等新興市場(chǎng)對(duì)黃金的需求量等因素?！?/p>

如果說美元和石油是黃金的“七寸”，那么這些市場(chǎng)因素就是黃金的身體，牽一發(fā)，也會(huì)動(dòng)全身。據(jù)記者了解，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)計(jì)劃出售403噸黃金，占其黃金儲(chǔ)備的12.5％左右。該計(jì)劃的提出是為了解決組織資金短缺問題，但因?yàn)槊绹?guó)遲遲不肯表態(tài)，所以計(jì)劃自2008年提出就被擱置。至現(xiàn)在才取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

如此龐太的黃金涌向市場(chǎng)，其實(shí)對(duì)黃金市場(chǎng)來說是不小的沖擊。為了避免IMF售金沖擊市場(chǎng)，Crockett專家小組建議采取措施保護(hù)市場(chǎng)。諸如對(duì)黃金銷置設(shè)立明確的限制；在當(dāng)前以及未來的央行售金協(xié)議(CBGA)下出售黃金，售金應(yīng)該分階段完成等等。

由于IMF從去年開始就—直堅(jiān)持表示，將出售黃金儲(chǔ)備擴(kuò)充資金。所以市場(chǎng)對(duì)這一售金計(jì)劃的預(yù)期已經(jīng)基本在黃金價(jià)格中釋放出來，但還是造成了一定的失望情緒，拖累市場(chǎng)走低，實(shí)物黃金需求不振。6月份，全球的實(shí)物黃金需求量都明顯萎縮。

回顧4月以來的金價(jià)走勢(shì)我們也能看出些許端倪，繼4月、5月盒價(jià)太幅飆升后，6月金價(jià)有所回落，不過降幅較近期拋盤要溫和得多。6月的金價(jià)回落，專家稱，需求量占優(yōu)勢(shì)的印度，黃金進(jìn)口量6月同比降低了約40％是主要誘因。

不過，中國(guó)可能增持黃金450噸的消息大大抵消了負(fù)面新聞對(duì)市場(chǎng)的影響。9月8日，黃金站上了1000美元的高位。梁大偉說：“展望后市，我們繼續(xù)看漲黃金價(jià)格，盡管其漲勢(shì)可能出現(xiàn)反復(fù)。我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒將回升，為黃金價(jià)格提供支持。另外，盒價(jià)與美元的高度負(fù)相關(guān)性也是一個(gè)關(guān)鍵因素。美元走弱將在未來幾個(gè)月內(nèi)支撐金價(jià)繼續(xù)走高?！?/p>

黃金投資產(chǎn)品大比拼

投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的增高，也給黃金投資擠出了更多的空間。9月初，股市被打壓至2800點(diǎn)，使得市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒高漲。加上國(guó)家即將出臺(tái)的住宅契稅調(diào)整，讓房地產(chǎn)市場(chǎng)也陷入一片恐慌。

專家指出：現(xiàn)在的市場(chǎng)，黃金投資正當(dāng)時(shí)。但是，市場(chǎng)上目前充斥著各種各樣的黃金投資信息。對(duì)嗜盎族而言，做一個(gè)聰明的投資者，才能遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)，坐擁財(cái)富。

依照國(guó)際慣例，一般通行給出的數(shù)據(jù)顯示，黃金投資在個(gè)人整體可投資資產(chǎn)中占5％－10％比較理想。如果超出該比例，就很難實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。

目前，市場(chǎng)上投資黃金主要有以下幾種方式：實(shí)物黃金，紙黃金。黃金期貨以及與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。面對(duì)如此龐雜的市場(chǎng)，專家建議，投資者一定要視自己的具體情況選擇投資品種，并且謹(jǐn)防投資陷阱。

市場(chǎng)上的這幾種黃金理財(cái)方式，都是各有優(yōu)劣，為了方便投資者選擇，我們做一個(gè)簡(jiǎn)單的解析。

第一類：實(shí)物黃金

凡是以交割實(shí)物黃金為內(nèi)容的投資都屬于這個(gè)范圍。包括金條、金磚、金幣和各類黃金制品及首飾等。

優(yōu)勢(shì)黃金體積小、易分割、易保存、數(shù)量稀少。投資風(fēng)險(xiǎn)小，保值性強(qiáng)，并可以作為禮物饋贈(zèng)他人。某些金幣還兼有文物性質(zhì)，其價(jià)值有時(shí)甚至超過黃金自身的價(jià)值。如果用實(shí)物黃金進(jìn)行質(zhì)押貸款或典當(dāng)，可以獲得較高的質(zhì)押率。相較于有價(jià)證券、房產(chǎn)等資產(chǎn)，具有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓便利的優(yōu)勢(shì)。投資實(shí)物黃金也是對(duì)付通貨膨脹的有效手段。

劣勢(shì)：投入大，獲利小，投資周期較長(zhǎng)，費(fèi)用高，交割手續(xù)繁瑣，手續(xù)費(fèi)也比較高，每克約3－5元人民幣。交易時(shí)間受限制，基本上只能在白天的某一、兩個(gè)時(shí)段進(jìn)行交易。

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農(nóng)行“傳世之寶”：成色為Au99.99，8月1日至9月30日期間，每克優(yōu)惠5元。

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建行“龍鼎金”：成色為Au99.99－10月30日前，一次性購買宴物黃金達(dá)到300克，每克優(yōu)惠3元。

第二類：紙黃金

投資者的買賣交易記錄只在個(gè)人預(yù)先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，而不必進(jìn)行實(shí)物金的提取。

優(yōu)勢(shì)：省去了黃金的運(yùn)輸、保管，檢驗(yàn)、鑒定等步驟?？梢?4小時(shí)不間斷地進(jìn)行交易，風(fēng)險(xiǎn)很小。

劣勢(shì)：投入資金量過大，獲利微薄。只能買漲，不能買跌。買入價(jià)與賣出價(jià)之間的差額和實(shí)物黃金差不多。不具有保值功能，不能抵御通貨膨脹。在中國(guó)，就是變相的實(shí)物黃金交易。

第三類黃金期貨

黃金期貨是為克服紙黃金投資的兩個(gè)結(jié)構(gòu)性問題而開發(fā)出的新的黃金投資品種。

優(yōu)勢(shì)不需全額投資，只需交納足以支付一定時(shí)期黃金變動(dòng)差價(jià)的保證金就可交易。如：按170元／克購買3000克實(shí)金所需資金要51萬元人民幣。既可以買漲，也可以買跌。投入產(chǎn)出比和風(fēng)險(xiǎn)性都大大優(yōu)于宴物黃金投資和紙黃金投資。

劣勢(shì)：買賣必須有人交單或接單，如果無人交接單，就會(huì)出現(xiàn)想買買不到，想賣賣不出的現(xiàn)象。第四類與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品

優(yōu)勢(shì)投資靈活，周期短。資本量少，收益高。交易方便。

劣勢(shì)非保本產(chǎn)品，會(huì)有本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大。不能保值，不能抵御通貨膨脹。

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渣打銀行CMCI農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)：由不同期限的黃金期貨組合而成。從今年年初至8月26日，已取得了近8％的升幅。

最牛陷阱：

中國(guó)的黃金投資市場(chǎng)并不完善，有很多“地下市場(chǎng)”——即非法市場(chǎng)非常盛行。建議投資者一定要看清楚。“避免被一些吹噓的天花亂墜的廣告吸引?！比蚪鹑陲L(fēng)暴讓我們得出一個(gè)結(jié)論：就是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)沒有出過事，出事的都是場(chǎng)外市場(chǎng)。