欠發(fā)達(dá)地區(qū)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀分析及對(duì)策探討

摘 要:隨著宏觀調(diào)控的深入，票據(jù)日漸成為商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)、滿足企業(yè)客戶融資需求的重要產(chǎn)品和工具。近年來(lái)，海南省票據(jù)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展，尤其是2008年四季度以來(lái)，海南省票據(jù)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。然而，作為一個(gè)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，海南省票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展仍存在一些制約的因素，如何進(jìn)一步推動(dòng)和確保海南省票據(jù)業(yè)務(wù)的平穩(wěn)、健康發(fā)展，值得關(guān)注和探討。

關(guān)鍵詞:欠發(fā)達(dá)地區(qū) 票據(jù)業(yè)務(wù) 現(xiàn)狀 對(duì)策

中圖分類號(hào):F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2009)10-184-02

與全國(guó)大多數(shù)省份地區(qū)相比，海南省屬于一個(gè)生產(chǎn)力水平低、工業(yè)產(chǎn)值低、居民收入水平低和經(jīng)濟(jì)總量小的“三低一小”的欠發(fā)達(dá)地區(qū)。在中央實(shí)施金融宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的大背景下，海南票據(jù)業(yè)務(wù)雖然取得較快的增長(zhǎng)，但仍然存在著市場(chǎng)規(guī)模小、市場(chǎng)交易主體和產(chǎn)品缺乏等問(wèn)題。進(jìn)一步維護(hù)和確保海南省票據(jù)業(yè)務(wù)的平穩(wěn)健康發(fā)展，有利于海南省企業(yè)擴(kuò)大融資渠道和優(yōu)化結(jié)算渠道，同時(shí)也有利于海南省商業(yè)銀行改善信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高資產(chǎn)質(zhì)量和創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，并為中央銀行實(shí)施間接調(diào)控提供良好的市場(chǎng)環(huán)境。

一、票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及分析

(一)今年來(lái)票據(jù)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)

截至2009年7月，海南省票據(jù)承兌余額為64.5億元，比年初增加46.2億元，比上年同期增長(zhǎng)388.6%;票據(jù)貼現(xiàn)余額為149.7億元，比年初增加88.2億元，比上年同期增長(zhǎng)183.5%。一是從歷年發(fā)展規(guī)模來(lái)看。從2004年至2008年海南省票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況來(lái)看，海南省票據(jù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)為逐年平穩(wěn)增長(zhǎng)。進(jìn)入2009年后，票據(jù)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。截至2009年7月末，海南省票據(jù)承兌業(yè)務(wù)月環(huán)比平均增長(zhǎng)速度為20.5%;票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)月環(huán)比平均增長(zhǎng)速度為14.3%。

(二)票據(jù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的原因分析

票據(jù)業(yè)務(wù)今年來(lái)的迅速擴(kuò)張，其原因是多方面的。既有宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境、信貸管理體制等方面的作用，也受企業(yè)融資策略、銀行營(yíng)運(yùn)市場(chǎng)化運(yùn)作的影響。

1.嚴(yán)格的信貸管理體制助推票據(jù)業(yè)務(wù)的開展。過(guò)去兩年，信貸管理體制實(shí)行嚴(yán)格的貸款規(guī)模控制，票據(jù)融資成為企業(yè)、銀行融通資金、擺布頭寸的有效方式。由于貸款的規(guī)模控制，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)相繼提高了授信的準(zhǔn)入門檻，企業(yè)再貸款需求難以獲準(zhǔn)的情況下，轉(zhuǎn)向手續(xù)簡(jiǎn)單、門檻相對(duì)較低的票據(jù)融資方式;受規(guī)?？刂频挠绊?，各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)為合理擺布頭寸、靈活調(diào)劑規(guī)模，也樂(lè)于采用收益明顯、周轉(zhuǎn)快的票據(jù)業(yè)務(wù)的融資功能，或貼現(xiàn)、買入票據(jù)提高資金的收益，或出售票據(jù)讓位于貸款的投放。

2.貨幣政策的調(diào)整加速了票據(jù)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。2008年下半年以來(lái)貨幣政策的調(diào)整，使前兩年制約票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的限制不復(fù)存在，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)無(wú)需迫于規(guī)模的壓力而壓縮票據(jù)資產(chǎn);同時(shí)，銀根的松動(dòng)導(dǎo)致市場(chǎng)利率水平的持續(xù)下降，造成銀行承兌匯票的貼現(xiàn)率低于同期存款利率。

3.經(jīng)濟(jì)下行期特殊的環(huán)境因素也擴(kuò)充了票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間。面對(duì)不利的經(jīng)濟(jì)前景，企業(yè)更傾向于采用票據(jù)(特別是銀行承兌匯票)作為結(jié)算手段，這既可以防范交易對(duì)方的商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，也可以通過(guò)背書轉(zhuǎn)讓或銀行貼現(xiàn)的方式融通資金以應(yīng)急需。經(jīng)濟(jì)的不景氣也強(qiáng)化了銀行業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)的偏好，票據(jù)業(yè)務(wù)既可以提高資產(chǎn)的安全性，也能夠通過(guò)持有、轉(zhuǎn)貼等方式保證甚至提高資產(chǎn)的收益。

二、當(dāng)前票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問(wèn)題

(一)業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注

一是潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。由于部分銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的票據(jù)承兌業(yè)務(wù)量放大，從而也放大了承兌的風(fēng)險(xiǎn)敞口，在經(jīng)濟(jì)下行期間，一旦出票企業(yè)無(wú)法繳足存款，將引發(fā)承兌銀行的大量墊款和不良貸款。二是注意操作風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)和增加。由于目前的票據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，除議價(jià)讓利外，也可能出現(xiàn)為爭(zhēng)票源而放松審核要求、逆程序操作、簡(jiǎn)化審批手續(xù)等惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，從而使偽假票據(jù)和虛假貿(mào)易背景的詐騙行為可能得逞。

(二)票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模偏小

與全國(guó)和發(fā)達(dá)地區(qū)相比，海南省票據(jù)余額和年累計(jì)交易量都過(guò)于偏小。2008年，海南省票據(jù)承兌業(yè)務(wù)僅占全國(guó)票據(jù)承兌業(yè)務(wù)0.06%;海南省票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)僅占全國(guó)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)0.3%。同浙江省票據(jù)業(yè)務(wù)量相比，海南省票據(jù)承兌業(yè)務(wù)量?jī)H占浙江0.3%;票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量?jī)H占浙江5.9%。

(三)票據(jù)交易主體欠缺多元性，市場(chǎng)缺乏活力

當(dāng)前，海南省票據(jù)業(yè)務(wù)主體集中于部分銀行，缺少農(nóng)信社等中小金融機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)投資者和眾多企業(yè)的參與，票據(jù)市場(chǎng)缺乏活力。截至2009年7月末，在票據(jù)承兌業(yè)務(wù)中，建設(shè)銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模較大，占有29.1%的市場(chǎng)份額;在票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中，工商銀行、建設(shè)銀行業(yè)務(wù)額度較大，市場(chǎng)占比分別為39.6%和27.2%。

(四)票據(jù)業(yè)務(wù)種類單一

從票據(jù)承兌來(lái)看，海南省票據(jù)業(yè)務(wù)主要是銀行承兌匯票業(yè)務(wù)。截至2009年7月末，海南省票據(jù)承兌余額為64.5億元，全部是銀行承兌匯票，商業(yè)承兌匯票無(wú)。從票據(jù)融資的結(jié)構(gòu)看，銀行承兌匯票貼現(xiàn)占貼現(xiàn)的主導(dǎo)地位。截至2009年7月末，海南省票據(jù)貼現(xiàn)余額為149.7億元，全部為銀行承兌匯票貼現(xiàn)余額。商業(yè)匯票在票據(jù)市場(chǎng)交易中所占的比重較小甚至接近于無(wú)，主要是由于風(fēng)險(xiǎn)較大，并不容易被企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)接受。這種欠優(yōu)化的票據(jù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大商業(yè)銀行票據(jù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也不利于引導(dǎo)企業(yè)擴(kuò)大票據(jù)融資，并影響到海南省票據(jù)市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展。

(五)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)嚴(yán)重萎縮

由于近年來(lái)金融機(jī)構(gòu)資金充裕及貼現(xiàn)市場(chǎng)利率持續(xù)下行，甚至出現(xiàn)了貼現(xiàn)利率與再貼現(xiàn)利率倒掛的情況，使再貼現(xiàn)工具逐漸失去吸引力及難以發(fā)揮其調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)的作用。2004年以來(lái)，海南省票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)只有2006年發(fā)生了兩筆，其余幾年均沒(méi)有業(yè)務(wù)發(fā)生。截至2009年7月末，海南省再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)余額為0，其發(fā)生額為0。

三、政策建議和對(duì)策探討

(一)進(jìn)一步健全和完善銀行間票據(jù)信息共享機(jī)制，加強(qiáng)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制

依托中國(guó)票據(jù)網(wǎng)等電子網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，借助全國(guó)企業(yè)信貸征信系統(tǒng)，探索建立銀行間票據(jù)信息定期發(fā)布制度，如票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)案例庫(kù)，提高銀行間票據(jù)信息共享程度，加強(qiáng)銀行間的業(yè)務(wù)交流，從源頭上對(duì)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。同時(shí)，研究建立跨銀行系統(tǒng)的票據(jù)信息查詢網(wǎng)絡(luò)，方便對(duì)企業(yè)簽發(fā)的匯票是否具有真實(shí)貿(mào)易背景進(jìn)行查詢。

(二)提高票據(jù)交易的便捷性和服務(wù)效率，擴(kuò)大票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模

建議借鑒銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間外匯市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)的建設(shè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，充分利用全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心和中央結(jié)算登記公司這兩個(gè)中介機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)和現(xiàn)代化支付清算系統(tǒng)，建立一個(gè)以面向合格的機(jī)構(gòu)投資者、做市商雙邊報(bào)價(jià)、并以詢價(jià)制為主要交易方式的銀行間票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易市場(chǎng)，加快票據(jù)市場(chǎng)周轉(zhuǎn)速度和流通效率，進(jìn)一步擴(kuò)大票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模。

(三)積極擴(kuò)大交易和投資主體，進(jìn)一步拓展票據(jù)交易市場(chǎng)

適當(dāng)放寬對(duì)市場(chǎng)參與者的準(zhǔn)入限制，除了商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司等現(xiàn)有市場(chǎng)主體外，逐步將信托公司、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者逐步納入市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)交易主體，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)參與者的廣泛化和多元化。

(四)促進(jìn)商業(yè)匯票承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展

一是要繼續(xù)推出優(yōu)惠政策，大力推廣和鼓勵(lì)使用商業(yè)承兌匯票，使一些資信良好、實(shí)力雄厚的企業(yè)通過(guò)簽發(fā)商業(yè)承兌匯票進(jìn)行融資，同時(shí)鼓勵(lì)銀行在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，對(duì)資信良好企業(yè)簽發(fā)的匯票進(jìn)行支持。二是央行應(yīng)積極利用再貼現(xiàn)工具引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持商票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

(五)改革貼現(xiàn)利率形成機(jī)制

盡快對(duì)貼現(xiàn)利率形成機(jī)制進(jìn)行改革，使再貼現(xiàn)利率成為獨(dú)立的貨幣政策工具。一方面，再貼現(xiàn)利率要隨市場(chǎng)利率的變化而靈活調(diào)整，要發(fā)揮流動(dòng)性不足的救助作用;另一方面，再貼現(xiàn)利率要起到政策導(dǎo)向的作用，利率政策應(yīng)對(duì)支農(nóng)及中小企業(yè)項(xiàng)目給予一定的利率優(yōu)惠。另外，貼現(xiàn)利率與再貼現(xiàn)利率脫鉤后，貼現(xiàn)利率不應(yīng)再盯住再貼現(xiàn)利率，應(yīng)由市場(chǎng)的供求形成，讓市場(chǎng)對(duì)利率的變化進(jìn)行自行調(diào)節(jié)，給予金融機(jī)構(gòu)票據(jù)定價(jià)的自主權(quán)。

(六)加強(qiáng)票據(jù)市場(chǎng)制度建設(shè)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合規(guī)有序開展業(yè)務(wù)制度建設(shè)是票據(jù)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的保障

一是進(jìn)一步完善現(xiàn)有的法律法規(guī)制度，及早修訂《票據(jù)法》等基礎(chǔ)性法規(guī)中與發(fā)展現(xiàn)狀不適應(yīng)的條款，推動(dòng)票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展?！镀睋?jù)法》自1996年1月1日開始實(shí)施，為促進(jìn)我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展起到了重要的作用，但隨著票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展和深化，《票據(jù)法》的相關(guān)規(guī)定明顯滯后，如票據(jù)無(wú)因性原則的貫徹落實(shí)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的相關(guān)規(guī)定、對(duì)電子化票據(jù)的定位、交易性票據(jù)的規(guī)定與融資性票據(jù)現(xiàn)實(shí)存在的矛盾如何解決等等。因此，建議修訂完善《票據(jù)法》，使之適應(yīng)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的需要。二是建議整合相關(guān)文件，修訂完善《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》，使之適應(yīng)新時(shí)期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的要求，促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》從1997年5月制定實(shí)施之后，雖然下發(fā)了多個(gè)規(guī)范性文件對(duì)承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)相關(guān)規(guī)定和要求進(jìn)行了明確和完善，但較分散不易操作，且部分內(nèi)容已不適應(yīng)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的要求。

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(作者單位:中國(guó)人民銀行?？谥行闹?海南海口 570105)

(責(zé)編:賈偉)