中國(guó)經(jīng)濟(jì)“單引擎”

各省區(qū)市一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)明顯分化，而投資尤其是政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，很大程度上成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“主力軍”

《財(cái)經(jīng)》記者 霍侃

在并不平坦的復(fù)蘇之路上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出怎樣的結(jié)構(gòu)特征?對(duì)這一問題的回答，在很大程度上決定了未來經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇前景與增長(zhǎng)質(zhì)量。

隨著一季度各省、區(qū)、市經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)發(fā)布，《財(cái)經(jīng)》研究部分析發(fā)現(xiàn)，各地區(qū)增長(zhǎng)速度出現(xiàn)明顯分化，東部11個(gè)省份減速明顯，中部8個(gè)省份增長(zhǎng)較平穩(wěn)，而西部12個(gè)省份相對(duì)加速。同時(shí)，在消費(fèi)與凈出口增長(zhǎng)乏力的狀況下，投資尤其是政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，很大程度上成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“主力軍”。

這樣的“單引擎”增長(zhǎng)狀態(tài)，不能不令人擔(dān)憂。

中西部經(jīng)濟(jì)“靚麗”

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)分化，首先體現(xiàn)為一季度東、中、西部的GDP增速差距擴(kuò)大。

根據(jù)各地名義GDP占全國(guó)GDP總值的比重，《財(cái)經(jīng)》研究部對(duì)各省份統(tǒng)計(jì)部門發(fā)布的2009年一季度GDP增速進(jìn)行加權(quán)平均得出數(shù)據(jù)，東、中、西部的GDP增速分別是7.15%、7.93%和10.62%，東部和西部的GDP增速差距超過3個(gè)百分點(diǎn)。而按同樣方法計(jì)算，2008年一季度東、中、西部的GDP增速分別為12.32%、12.62%和12.87%，東部和西部?jī)H相差0.45個(gè)百分點(diǎn)。

區(qū)域結(jié)構(gòu)分化還體現(xiàn)為，各區(qū)域生產(chǎn)總值占全國(guó)GDP比重發(fā)生變化。與2008年同期相比，2009年一季度西部和中部的占比均提高了一個(gè)百分點(diǎn)，東部則下降了近兩個(gè)百分點(diǎn)，從61.49%降至59.5%。

從貢獻(xiàn)率角度看，2009年一季度，各區(qū)域加權(quán)后的全國(guó)GDP增長(zhǎng)率為7.92%，東、中、西部的貢獻(xiàn)率分別為4.25、1.85和1.82個(gè)百分點(diǎn);按同樣方法計(jì)算，2008年一季度東、中、西部對(duì)全國(guó)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率分別為7.57、2.83和2.07個(gè)百分點(diǎn)。顯然，今年一季度東部的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率大幅下降，而西部貢獻(xiàn)率最為穩(wěn)定，重要程度也顯著上升。

在經(jīng)濟(jì)分項(xiàng)指標(biāo)中，投資和工業(yè)增加值的增長(zhǎng)，也呈現(xiàn)明顯的區(qū)域差異。

一季度，東、中、西部的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速分別為19.8%、34.3%和46.1%。與2008年同期相比，最大的變化是，西部超過中部，成為全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)最快的區(qū)域。一季度城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速超過50%的有八個(gè)省份，除黑龍江和遼寧，均為西部省份，分別為西藏、寧夏、陜西、青海、云南、四川。

當(dāng)然，一個(gè)需要考慮的特殊因素是，四川災(zāi)后重建，拉高了2009年一季度西部地區(qū)的GDP和投資增速。但即便剔除四川，西部GDP增速仍高達(dá)10.58%，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速為43.9%，均遠(yuǎn)高于全國(guó)水平。

一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值增速為5.1%。低于全國(guó)水平的14個(gè)省份中，東部有福建、廣東、海南、北京、浙江和上海五個(gè)省份。西部地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)11.8%，高于全國(guó)平均水平6.7個(gè)百分點(diǎn)，分別高于東部、中部地區(qū)8.1個(gè)和6.6個(gè)百分點(diǎn)。

此外，東部經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)消費(fèi)的影響也比較明顯。統(tǒng)計(jì)顯示，一季度消費(fèi)增速低于全國(guó)15%水平的五個(gè)省份，其消費(fèi)在全國(guó)消費(fèi)中所占比重都較高，且均在東部，增速從快到慢依次為廣東、上海、福建、浙江和北京。一季度消費(fèi)增速超過20%的三個(gè)省份，為西藏、天津和海南。

基建投資“單兵突進(jìn)”

中西部為何一反常態(tài)，成為拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“新增長(zhǎng)極”?

究其原因，一方面，中西部多數(shù)省份經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度較低，受國(guó)際金融危機(jī)沖擊較小;更重要的是，政府“4萬億”經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中，相關(guān)投資擴(kuò)張向中西部?jī)A斜，而政府主導(dǎo)的基建投資，成為拉動(dòng)一季度中西部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主角。

截至4月底，中央政府已下達(dá)了三批總計(jì)3000億元資金。雖然沒有公開中央分配給各省份的數(shù)額，但從一季度各省份公布的數(shù)據(jù)看，中央資金重點(diǎn)投向了中西部地區(qū)。

例如，在第二批的1300億元中央投資中，甘肅省分得41.06億元，廣東省僅獲得20.96億元。直接體現(xiàn)是，甘肅省一季度全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速高達(dá)48.9%，排名全國(guó)第七。而東部沿海的浙江和廣東統(tǒng)計(jì)局均指出，本省在中央增加基礎(chǔ)設(shè)施投資中受惠程度較小，對(duì)投資拉動(dòng)作用并不明顯。

但無論東部或中西部地區(qū)，主要由市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的民間投資都呈現(xiàn)疲態(tài)。相對(duì)而言，由于東部地區(qū)政府投資較少，民間投資下滑對(duì)該區(qū)域投資增長(zhǎng)帶來更大的壓力。

伴隨民間與政府投資的“此消彼長(zhǎng)”，基建投資成為投資增長(zhǎng)主力。在公布了一季度基礎(chǔ)設(shè)施投資數(shù)據(jù)的12個(gè)省份中，除重慶外，其基礎(chǔ)設(shè)施投資增速都快于該省全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速。即使一季度全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速為-6.5%的北京，其基礎(chǔ)設(shè)施投資增速也達(dá)到23.1%;廣東基礎(chǔ)設(shè)施投資增速47.1%，為全社會(huì)投資增速12.7%的近4倍。瑞士信貸中國(guó)研究主管陳昌華測(cè)算，2009年中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資占全部投資的比重，將從2008年的35%上升至40%-45%。

形成巨大反差的是，民營(yíng)投資占主體、一向引領(lǐng)總投資上升的制造業(yè)和房地產(chǎn)，成為一季度投資增長(zhǎng)的“拖后腿”項(xiàng)。

已公布一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)的21個(gè)省份中，20個(gè)省份的房地產(chǎn)開發(fā)投資增速慢于該省全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速。由于地震災(zāi)后重建，投資增速居全國(guó)第一的四川省，房地產(chǎn)開發(fā)投資僅微弱增長(zhǎng)0.2%。同處西部的廣西和甘肅，全社會(huì)投資增長(zhǎng)分別達(dá)41.8%和48.9%，但房地產(chǎn)開發(fā)投資僅分別增長(zhǎng)14.9%和5.85%。東部的廣東、福建和北京，房地產(chǎn)開發(fā)增速均為負(fù)增長(zhǎng)，分別為-30.2%、-25.4%和-15%。

東部地區(qū)一季度工業(yè)投資和制造業(yè)投資增速，也低于全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速，而且明顯低于去年同期。江蘇一季度制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)19.6%，低于該省全社會(huì)固定資產(chǎn)投資23%的增速;浙江一季度工業(yè)投資增長(zhǎng)5.1%，其中，制造業(yè)投資下降1.9%，同比分別下降9.9個(gè)和20.8個(gè)百分點(diǎn)。

一季度中長(zhǎng)期貸款的投向，進(jìn)一步佐證了基建投資的“主角”性質(zhì)。央行5月6日發(fā)布的《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告(2009年第一季度)》顯示，一季度人民幣中長(zhǎng)期貸款近70%投向基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)，其中，基礎(chǔ)設(shè)施貸款占新增中長(zhǎng)期貸款的比重為50.1%，比去年同期提高9.9個(gè)百分點(diǎn);而房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)貸款占新增貸款比重分別為11.2%和7.9%，比上年同期降低了8.7個(gè)和4.3個(gè)百分點(diǎn)。

增長(zhǎng)“源動(dòng)力”未現(xiàn)

2009年一季度，中西部對(duì)拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)功不可沒。但這種主要靠投資、尤其中央政府引導(dǎo)的基建投資的增長(zhǎng)，可持續(xù)性令人擔(dān)憂。

從東中西部名義GDP占全國(guó)比重看，雖然今年一季度東部占比略微下降，但仍達(dá)到59.5%。若占比近六成的東部省份不能盡快復(fù)蘇，單靠中西部拉動(dòng)中國(guó)增長(zhǎng)，顯然“心有余而力不足”。

由于目前民間投資尚未真正啟動(dòng)，投資增長(zhǎng)的可持續(xù)性，很大程度上取決于后續(xù)中央投資的規(guī)模。

國(guó)家發(fā)改委副主任穆虹5月4日介紹，去年四季度以來，中央已分三批安排3000億元投資。這意味著，繼去年四季度的1000億元，和今年一季度的1300億元之后，第三批中央投資為700億元。

這一規(guī)模低于外界預(yù)期。根據(jù)政府年初的計(jì)劃，為落實(shí)“4萬億”計(jì)劃，2009年中央投資規(guī)模為9080億元，扣除一季度的1300億元，后三個(gè)季度中，中央投資規(guī)模平均每季應(yīng)為2500億元左右。

中央投資下達(dá)的速度與地方的準(zhǔn)備和開工情況密切相關(guān)?！敦?cái)經(jīng)》研究部分析多個(gè)省份一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，去年四季度和今年一季度的項(xiàng)目，主要是之前已經(jīng)開工的續(xù)建項(xiàng)目，所以投資進(jìn)度很快。而后續(xù)新開工項(xiàng)目能否跟得上，尚待觀察。

此外，消費(fèi)能否保持目前的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，也值得關(guān)注。“一枝獨(dú)秀”的投資在彌補(bǔ)進(jìn)出口下滑缺口的同時(shí)，是否又會(huì)面臨消費(fèi)放緩可能帶來的缺口?

這一擔(dān)心并非無的放矢。全國(guó)真實(shí)消費(fèi)增速從2008年下半年的18%左右，放慢至今年2月的13.2%，3月反彈至15.9%。但是，考慮到未來隨著企業(yè)效益下滑和失業(yè)人數(shù)增加，居民收入增幅將進(jìn)一步放緩，消費(fèi)前景不容樂觀。

從全國(guó)來看，一季度縣及縣以下的消費(fèi)增速明顯快于市級(jí)地區(qū)。中西部省份消費(fèi)增長(zhǎng)表現(xiàn)出農(nóng)村快于城市的特點(diǎn)，主要原因是國(guó)家補(bǔ)貼和鼓勵(lì)的“家電下鄉(xiāng)”“汽車下鄉(xiāng)”等商品的消費(fèi)明顯增長(zhǎng)。

但一季度消費(fèi)增長(zhǎng)較快的部分省份，已經(jīng)露出增長(zhǎng)放慢的端倪。中部省份湖南一季度消費(fèi)增長(zhǎng)19.6%，位居全國(guó)第四，但該省1月至3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)月增速分別為23.6%、17.8%和16.9%，逐步降低。一季度消費(fèi)增長(zhǎng)排在第三位的海南省，也呈現(xiàn)同樣趨勢(shì)。即便考慮物價(jià)下降因素，上述兩省的真實(shí)消費(fèi)增速，仍呈放緩趨勢(shì)。

目前只有投資“單引擎”的增長(zhǎng)狀態(tài)，效率與質(zhì)量堪憂。盡管國(guó)家發(fā)改委副主任穆虹強(qiáng)調(diào)，中央投資沒有用于“兩高一資”行業(yè)和擴(kuò)大產(chǎn)能，但地方的具體數(shù)據(jù)還是不容樂觀。

例如，在投資快速增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，廣西一季度水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)30.0%。工業(yè)增加值增速居全國(guó)第二的內(nèi)蒙古，一季度煤炭開采及洗選業(yè)、電力及熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，增加值均超過百億元，這三大行業(yè)占該區(qū)規(guī)模以上工業(yè)增加值總量的51.4%。而水泥、煤炭和黑色金屬，均屬國(guó)內(nèi)產(chǎn)能相對(duì)過剩的“兩高一資”行業(yè)。

河南省統(tǒng)計(jì)局即分析認(rèn)為，目前生產(chǎn)加快或降幅趨緩的行業(yè)，具有明顯的政府驅(qū)動(dòng)特征，大都屬于產(chǎn)能過剩行業(yè);在市場(chǎng)主體的活力遠(yuǎn)未激活的情況下，政府主導(dǎo)的投資熱潮一旦降溫，相當(dāng)一部分產(chǎn)能過剩行業(yè)，以及一些缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)將更加困難?！?/p>