讀懂煤電油運(yùn)

各類運(yùn)輸?shù)呢浽慈匀欢倘?，煤炭、石油消費(fèi)也依舊低迷，只有發(fā)電量呈現(xiàn)出波動(dòng)，前景尚難判斷

《財(cái)經(jīng)》記者 王晶 霍侃 實(shí)習(xí)記者 于海榮

最近幾個(gè)月，北京豐臺(tái)火車站的一位員工每次看自己的工資單都惴惴不安，“說(shuō)不定哪天就降薪了”。因?yàn)樗私獾?，附近北京豐臺(tái)西站工作人員的工資“今年已經(jīng)降了10%”，主要原因是績(jī)效指標(biāo)完成不理想。

離豐臺(tái)火車站不遠(yuǎn)，就是擔(dān)負(fù)華北、華東、中原、東北、西北等方向的貨車中轉(zhuǎn)和貨物集散任務(wù)的豐臺(tái)西站。這位員工說(shuō)，金融危機(jī)以來(lái)，明顯感到豐臺(tái)西站裝運(yùn)的貨車減少，“現(xiàn)在貨場(chǎng)里都是成堆的火車皮，因?yàn)闆](méi)貨拉，都閑置在那?！?/p>

鐵道部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)印證了該員工的直觀感受。2009年1月，全國(guó)鐵路貨物發(fā)送量累計(jì)同比增速首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。今年1月至4月，單月貨物發(fā)送量同比持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。不過(guò)，降幅逐月收窄。今年1月至4月，全國(guó)鐵路貨運(yùn)總發(fā)送量和貨運(yùn)總周轉(zhuǎn)量累計(jì)同比分別下降5.7%和4.4%，降幅比1月至3月減少0.6個(gè)和0.4個(gè)百分點(diǎn)。

貨車減少的背后，是貨源的嚴(yán)重短缺。鐵道部部長(zhǎng)劉志軍4月28日在該部有關(guān)會(huì)議上坦承，“完成全年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)面臨諸多困難和挑戰(zhàn)”。他提出，上半年的目標(biāo)是，旅客發(fā)送量完成7.8億人，貨物發(fā)送量完成15.6 億噸。而1月至4月，旅客發(fā)送量完成5.06億人，貨物發(fā)送量完成10.3億噸，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)并不輕松。

經(jīng)濟(jì)趨冷也讓港口變得冷清，受沖擊最大的自然是港口運(yùn)輸中的外貿(mào)部分。瑞銀證券運(yùn)輸服務(wù)行業(yè)分析師黃翔指出，2007年三季度美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)集裝箱吞吐量就喪失了增長(zhǎng)動(dòng)力，2008年下半年的同比增幅，從上半年的18%降至個(gè)位數(shù)。

4月，中國(guó)規(guī)模以上港口貨物吞吐量止跌回升，同比出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，內(nèi)貿(mào)港口運(yùn)輸?shù)幕厣鼮槊黠@。

中國(guó)港口網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月沿海港口貨物吞吐量同比增長(zhǎng)3.6%，比3月擴(kuò)大2.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，內(nèi)貿(mào)貨物吞吐量增長(zhǎng)7.5%，比3月擴(kuò)大4.7個(gè)百分點(diǎn);但同期外貿(mào)貨物吞吐量降幅卻在擴(kuò)大，同比下降1.7%，較3月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，4月比今年2月負(fù)增長(zhǎng)20.8%的最壞情形有明顯好轉(zhuǎn)。

港口運(yùn)輸“外冷內(nèi)熱”，是否說(shuō)明目前中國(guó)內(nèi)需正在逐步回升?多位接受采訪的分析師對(duì)此都表示出比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。在他們看來(lái)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“綠芽”還不夠茁壯。

航空運(yùn)輸?shù)倪\(yùn)力也供大于求。國(guó)金證券交通運(yùn)輸業(yè)分析師曾旭對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)，現(xiàn)在各航線的貨機(jī)數(shù)量明顯超過(guò)了要承運(yùn)的貨物。

中國(guó)民航局的數(shù)據(jù)顯示，2008年8月開始，中國(guó)民航貨郵運(yùn)輸量出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)，去年8月至今年3月，民航貨郵運(yùn)輸量持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，下滑最嚴(yán)重的是今年1月，降低29%。而與國(guó)內(nèi)航線相比，國(guó)際和港澳臺(tái)航線的貨郵運(yùn)輸量下滑更劇烈。

隨著2月至3月出口降幅收窄，以及國(guó)內(nèi)拉動(dòng)內(nèi)需政策的實(shí)施，民航貨運(yùn)出現(xiàn)了一些積極變化，2月貨郵運(yùn)輸量降幅一度收窄至0.9%，但3月降幅又?jǐn)U大至8.2%。

曾旭認(rèn)為，航空貨運(yùn)形勢(shì)還是比較嚴(yán)峻，盡管今年2月至3月出口跌幅收窄，但未來(lái)趨勢(shì)還是不夠明朗。

海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月出口總額同比下降22.6%，跌幅較3月有所擴(kuò)大，其中高新技術(shù)產(chǎn)品的出口繼續(xù)劇烈下降。而航空運(yùn)輸承載的主要出口商品，就是電視、手機(jī)等高新技術(shù)產(chǎn)品。

此外，國(guó)際和國(guó)內(nèi)航線的貨運(yùn)價(jià)格今年以來(lái)未出現(xiàn)明顯反彈。曾旭認(rèn)為，這從另外一個(gè)側(cè)面證明，航空貨運(yùn)供大于求的趨勢(shì)還沒(méi)有根本改變。而在運(yùn)力總體供大于求、貨源短缺的情況下，“搶貨源”成為最近運(yùn)輸部門的重要任務(wù)。

煤炭石油消費(fèi)低迷

運(yùn)輸部門貨源短缺，有貿(mào)易活躍程度降低的原因，也與煤炭等生產(chǎn)要素需求低迷密不可分。

最近幾個(gè)月，煤炭運(yùn)輸量持續(xù)下降。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年一季度，鐵路發(fā)運(yùn)煤炭3.07億噸，同比下降8.5%，比去年四季度下降4.7%;主要港口發(fā)運(yùn)煤炭1.07億噸，同比下降17.5%，環(huán)比下降1.3%。

中國(guó)國(guó)際金融公司跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，2009年4月煤炭運(yùn)輸量并未止跌。其中，鐵路運(yùn)煤量環(huán)比下降2%，同比下降4.6%;港口吞吐量環(huán)比持平，目前世界最大的煤炭輸出港秦皇島港，中轉(zhuǎn)量環(huán)比下降了13.1%。

煤炭需求依舊低迷還體現(xiàn)在生產(chǎn)和消費(fèi)層面。中國(guó)國(guó)際金融公司測(cè)算的數(shù)據(jù)顯示，4月，全國(guó)煤炭產(chǎn)量環(huán)比下降2%，煤炭表觀消費(fèi)量環(huán)比下降1%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的主要工業(yè)行業(yè)增速變動(dòng)情況也顯示，4月煤炭開采同比增速比3月回落2.6個(gè)百分點(diǎn)。

毋庸置疑，“4萬(wàn)億”經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃會(huì)拉動(dòng)對(duì)電力、鋼鐵和水泥等的需求，從而拉動(dòng)煤炭行業(yè)。但國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究所研究員鄧郁松在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，1月至4月發(fā)電量和用電量還是負(fù)增長(zhǎng)，而從冶金、鋼鐵的產(chǎn)量增速看，工業(yè)用電和用煤也不大樂(lè)觀。

《財(cái)經(jīng)》記者獲得的國(guó)家電網(wǎng)公司調(diào)度中心最新的數(shù)據(jù)顯示，5月上旬發(fā)電量降幅再度擴(kuò)大。這平添了經(jīng)濟(jì)低位運(yùn)行中，電煤需求恢復(fù)的不確定性。

此外，盡管固定資產(chǎn)投資有基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)這一強(qiáng)勁引擎，但如果占比約20%的房地產(chǎn)投資難以回升，也必然影響鋼鐵、建材等相關(guān)行業(yè)的用電用煤。今年1月至4月，在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資高達(dá)30.5%的同時(shí)，房地產(chǎn)投資僅增長(zhǎng)4.9%。

最近幾個(gè)月，“工業(yè)血液”石油的需求也呈疲態(tài)。國(guó)家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度原油產(chǎn)量和進(jìn)口量均呈下降態(tài)勢(shì)，其中，原油產(chǎn)量4605萬(wàn)噸，同比下降1.6%;原油進(jìn)口4089萬(wàn)噸，同比下降10.2%。一季度成品油消費(fèi)量也明顯下滑，為4522萬(wàn)噸，同比下降8.8%。

特別值得關(guān)注的是，與工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系緊密的柴油消費(fèi)降幅明顯。國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，一季度柴油消費(fèi)量2706萬(wàn)噸，下降14.2%。

鄧郁松認(rèn)為，柴油消費(fèi)大幅下降，表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)確實(shí)在收縮。

4月，在前三個(gè)月持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)之后，原油進(jìn)口量同比增長(zhǎng)13.6%。同時(shí)，煉油廠開工率4月和5月前半個(gè)月穩(wěn)定在80%以上，較今年1月的約65%有明顯回升。這些數(shù)據(jù)被部分業(yè)內(nèi)人士解讀為需求好轉(zhuǎn)的信號(hào)。

但鄧郁松表示，“恐怕不能這么簡(jiǎn)單判斷”。他認(rèn)為，歷年月度原油進(jìn)口量數(shù)據(jù)顯示，原油價(jià)格走高時(shí)進(jìn)口量走高。對(duì)于石油加工企業(yè)而言，在價(jià)格上行區(qū)間更多地進(jìn)口，未來(lái)利潤(rùn)空間會(huì)更大。所以，近期原油進(jìn)口增加“不能完全歸結(jié)為需求回暖，一定要考慮價(jià)格走高因素和國(guó)內(nèi)調(diào)價(jià)預(yù)期”。同樣，近期煉油廠開工率的回升，也與國(guó)際油價(jià)走高有關(guān)。

發(fā)電量前景難判

在宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)未明的敏感時(shí)期，發(fā)電量和用電量每旬的微弱波動(dòng)都牽動(dòng)人心。北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授宋國(guó)青近日即表示，他在分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)，“現(xiàn)在特別關(guān)注電力數(shù)據(jù)”。

今年2月以來(lái)，發(fā)電量繼一季度回升之后，又出現(xiàn)反復(fù)?！敦?cái)經(jīng)》記者獲悉的數(shù)據(jù)顯示，5月上旬發(fā)電量同比下降3.9%，用電量同比下降4.3%，降幅都比4月下旬?dāng)U大了0.7個(gè)百分點(diǎn)。

發(fā)電量下降不是一個(gè)好信號(hào)，它表明經(jīng)濟(jì)、尤其是工業(yè)增長(zhǎng)企穩(wěn)的基礎(chǔ)還不牢固。今年一季度，全社會(huì)用電量7810億千瓦時(shí)，同比下降4%。其中，工業(yè)用電5507.8億千瓦時(shí)，同比下降8.4%;冶金用電在1月至2月跌幅大幅收窄后，3月再度放大。這些都表明，對(duì)生產(chǎn)是否恢復(fù)正常尚難下定論。

值得關(guān)注的是，最近幾個(gè)月發(fā)電量和工業(yè)增加值的走勢(shì)出現(xiàn)了背離。一季度全社會(huì)用電量同比下降4.02%，但同期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和規(guī)模以上工業(yè)增加值卻分別增長(zhǎng)6.1%和5.1%。

對(duì)此，一些專家在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站上撰文進(jìn)行解釋。其中，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群認(rèn)為，發(fā)電量負(fù)增長(zhǎng)說(shuō)明，今年一季度工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在繼續(xù)，重化工業(yè)增幅下降較多。他指出，重工業(yè)占一季度工業(yè)用電的82%，其增速大幅下降，是導(dǎo)致一季度工業(yè)正增長(zhǎng)而用電量負(fù)增長(zhǎng)的重要原因。

具體而言，一季度黑色金屬冶煉與壓延業(yè)同比增長(zhǎng)0.3%，有色金屬冶煉與壓延業(yè)增長(zhǎng)2.8%，石油加工、煉焦業(yè)增長(zhǎng)-5.4%，化學(xué)原料及制品業(yè)增長(zhǎng)3.7%，增幅均低于工業(yè)增長(zhǎng)平均5.1%的水平。

瑞銀證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，考慮傳導(dǎo)時(shí)滯，用電量的反彈會(huì)滯后于金屬和原材料需求的強(qiáng)勁復(fù)蘇。

但宋國(guó)青表示，對(duì)于發(fā)電量和工業(yè)增加值走勢(shì)的背離，已有的一些解釋還欠缺更詳盡的定量分析。他強(qiáng)調(diào)，“對(duì)工業(yè)增加值的快速回升，應(yīng)保持必要警惕?！?/p>

不過(guò)，宋國(guó)青對(duì)發(fā)電量的分析顯示，4月發(fā)電量雖然比3月稍微下降，但比1月、2月還是大幅上升。他依據(jù)發(fā)電量指標(biāo)得出的結(jié)論是，整體經(jīng)濟(jì)正在回升，并且“從去年11月到現(xiàn)在，是相當(dāng)穩(wěn)定、相當(dāng)大幅度的回升”?！?/p>