對(duì)京津金融合作目標(biāo)定位的現(xiàn)實(shí)思考

京津金融合作是京津區(qū)域同城化、經(jīng)濟(jì)一體化背景下金融業(yè)發(fā)展的必然要求。近些年來(lái)，無(wú)論是京津兩地政府還是學(xué)界都把京津金融產(chǎn)業(yè)合作作為兩地區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域給以大力關(guān)注和研究，有關(guān)政府部門也曾明確提出京津金融一體化的概念，兩地也各自制定了明確的金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)和規(guī)劃。但是與其它實(shí)業(yè)類產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的廣泛合作相比，兩地在金融產(chǎn)業(yè)合作和金融資源的優(yōu)化配置方面的具體措施還很少，全面的金融合作還遠(yuǎn)未啟動(dòng)。

造成這種狀況的原因很多，如金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平較低、金融行業(yè)管理體制限制等等。筆者認(rèn)為，目前對(duì)于京津金融合作的愿景目標(biāo)設(shè)定不夠明確、定位不夠高是個(gè)首要原因?；诰┙虍a(chǎn)業(yè)合作的現(xiàn)狀，很多研究從金融為其它產(chǎn)業(yè)如制造業(yè)、物流業(yè)服務(wù)、促進(jìn)所服務(wù)產(chǎn)業(yè)的整合等角度來(lái)研究京津金融合作具體的切入點(diǎn)和措施，這些研究對(duì)京津產(chǎn)業(yè)合作與發(fā)展都大有裨益。但現(xiàn)代金融學(xué)認(rèn)為，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的“皇冠”，金融業(yè)不僅是一個(gè)傳統(tǒng)的服務(wù)行業(yè)，更是可以拉動(dòng)其它產(chǎn)業(yè)發(fā)展，創(chuàng)造大量財(cái)富的“龍頭”行業(yè);同時(shí)，金融業(yè)是個(gè)最具高端決策特征的行業(yè)，金融業(yè)的相關(guān)規(guī)劃需要更高的行政權(quán)力支持，不可能僅僅依靠市場(chǎng)自身的力量來(lái)完成。因此，京津金融合作應(yīng)有更高的定位，更強(qiáng)有力的規(guī)劃，才更符合京津金融產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)地位，京津金融一體化也才可能真正得以推進(jìn)和實(shí)現(xiàn)。

那么京津金融合作的目標(biāo)究竟應(yīng)該如何定位呢?筆者認(rèn)為，京津金融合作應(yīng)從打破各自行政區(qū)域金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃的局限、順應(yīng)世界金融格局發(fā)展變化的規(guī)律、符合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家宏觀金融布局的需要出發(fā)，逐步建立一個(gè)新的面向全球的京津國(guó)際金融中心。這一定位是對(duì)本輪全球金融風(fēng)暴后京津所處的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境和發(fā)展需要進(jìn)行現(xiàn)實(shí)思考和深入研究的成果，主要包括下面的內(nèi)容:

一、金融風(fēng)暴堅(jiān)定了中國(guó)建設(shè)國(guó)際金融中心的決心

所謂國(guó)際金融中心，指的是“國(guó)際金融活動(dòng)發(fā)生的中心地，它既是各國(guó)金融機(jī)構(gòu)高度集中的地方，也是國(guó)際金融資本的來(lái)源地和落腳點(diǎn)”。學(xué)界公認(rèn)的“三階段”理論闡述了國(guó)際金融中心的發(fā)展歷程，并指出基于世界經(jīng)濟(jì)和金融全球化，國(guó)際金融中心的發(fā)展進(jìn)入了多元化的新格局，幾乎任何國(guó)家都有可能成為新的國(guó)際金融中心。歷史上每次國(guó)際金融中心的演變幾乎都和戰(zhàn)爭(zhēng)或者全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)有關(guān)，然而本次美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融風(fēng)暴中，一些新興國(guó)際金融中心受到很大沖擊甚至遭到毀滅性打擊;而傳統(tǒng)的依托本幣作為強(qiáng)勢(shì)國(guó)際貨幣、貿(mào)易優(yōu)勢(shì)、地理交通優(yōu)勢(shì)的老牌國(guó)際金融中心，如紐約、倫敦、香港等，盡管也受到很大影響，但依舊保持著固有的地位，并沒(méi)有出現(xiàn)大的更替?？梢?jiàn)，真正具有綜合實(shí)力的國(guó)際金融中心所依托的基礎(chǔ)仍是本幣地位、國(guó)際貿(mào)易和地理交通三個(gè)基本因素。

而這次金融風(fēng)暴帶給全球最深刻的思考是國(guó)際貨幣問(wèn)題。各國(guó)在紛紛指責(zé)美國(guó)的不負(fù)責(zé)任的同時(shí)，也試圖尋找更可靠的“國(guó)際貨幣”來(lái)代替美元，尤其是象中國(guó)這樣深受美元“鑄幣稅”剝削國(guó)家，更需要提高本國(guó)貨幣的國(guó)際地位，以長(zhǎng)遠(yuǎn)化解決由于對(duì)美元的依賴帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始考慮自己的貨幣主導(dǎo)權(quán)戰(zhàn)略，從周小川的超主權(quán)貨幣到王歧山的IMF改革尤其是上海國(guó)際金融中心建設(shè)方案的批復(fù)，恰恰體現(xiàn)了中國(guó)要依托自己強(qiáng)大的綜合實(shí)力，提高人民幣國(guó)際化地位，建立以人民幣為強(qiáng)勢(shì)國(guó)際貨幣的新的國(guó)際金融中心的構(gòu)想?？梢哉f(shuō)，這次金融風(fēng)暴為中國(guó)建立全球性國(guó)際金融中心提供了歷史機(jī)遇。

二、中國(guó)的國(guó)際金融中心應(yīng)是多點(diǎn)布局

中國(guó)建立國(guó)際金融中心是國(guó)家戰(zhàn)略。中國(guó)幅員遼闊、人口眾多，經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)域化、多極化特征明顯，其中尤其以長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海三個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)為最重要的龍頭，而上海、港深、京津三個(gè)都市圈也都是上述三個(gè)區(qū)域最重要的金融中心。隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必須把諸如港深、京津看成一個(gè)經(jīng)濟(jì)整體考慮，香港早已是國(guó)際金融中心，北京在金融管理和信息方面是當(dāng)然的中心，因此中國(guó)建立國(guó)際金融中心絕不應(yīng)該是單極的，而應(yīng)是多點(diǎn)布局，至少是“三足鼎立”。如何在這三個(gè)都市圈之間做空間上、功能上、層次上的規(guī)劃和布局才更科學(xué)和合理，是個(gè)亟待研究的重要的課題。

三、京津金融中心應(yīng)給予更高的定位

目前北京和天津的金融中心地位都不如上海，盡管北京在某些方面是優(yōu)于上海的。但是如果把北京和天津當(dāng)做一個(gè)整體來(lái)看，其各方面實(shí)力和發(fā)展前景均不弱于甚至強(qiáng)于上海，京津具備成為國(guó)際金融中心的貿(mào)易、地理交通條件，人民幣國(guó)際化也是京津成為國(guó)際金融中心的理由。因此京津理應(yīng)以金融一體化為基礎(chǔ)，不局限于“京津冀”、“環(huán)渤?！薄ⅰ皷|北亞”等范圍概念，以建立面向全球的國(guó)際金融中心為目標(biāo)定位，與上海、港深之間形成一定競(jìng)爭(zhēng)和互補(bǔ)，才更符合京津的重要地位，更符合中國(guó)建設(shè)國(guó)際金融中心的根本目的。這樣的定位是必要的、可行的，也只有這樣的定位才能真正促進(jìn)京津金融一體化工作的全面開(kāi)展。

四、京津國(guó)際金融中心建設(shè)應(yīng)納入國(guó)家規(guī)劃

京津最大的問(wèn)題恰恰是沒(méi)有作為一個(gè)金融整體來(lái)規(guī)劃，京津金融業(yè)本身具有的巨大互補(bǔ)性沒(méi)有得到發(fā)揮。實(shí)踐看來(lái)，任何兩地金融一體化的政策都難以由兩地地方政府制定和實(shí)施，金融產(chǎn)業(yè)也很難完全依靠市場(chǎng)自身的力量進(jìn)行有效的資源配置，而國(guó)際金融中心的規(guī)劃和建設(shè)更需要中央一級(jí)政府的大力推動(dòng)。因此，將京津定位為國(guó)際金融中心后，更應(yīng)將京津國(guó)際金融中心建設(shè)納入國(guó)家規(guī)劃，由更高層次的權(quán)力部門來(lái)規(guī)劃、組織、實(shí)施、協(xié)調(diào)各項(xiàng)工作。建立有效的京津金融統(tǒng)籌與合作機(jī)制是最具實(shí)際意義的工作之一，也是建立京津國(guó)際金融中心的前提和保障。

五、京津國(guó)際金融中心建設(shè)的兩個(gè)突破口

1.依托濱海新區(qū)發(fā)展離岸金融市場(chǎng)

天津是中國(guó)最大的外貿(mào)港口之一，具有建立離岸金融中心的天然條件;北京是最大的人民幣結(jié)算中心，二者結(jié)合能建立起體系完整的、充分發(fā)揮本幣作用的離岸金融市場(chǎng)。天津?yàn)I海新區(qū)已經(jīng)規(guī)劃了建設(shè)離岸金融中心的具體目標(biāo)，要把天津?yàn)I海新區(qū)建成離岸基金中心、離岸保險(xiǎn)中心和離岸銀行業(yè)務(wù)中心，成為擁有全球包括人民幣及其各衍生工具所有交易品種、24小時(shí)不間斷運(yùn)行的離岸市場(chǎng)和規(guī)模較大的離岸人民幣交易結(jié)算中心。離岸金融市場(chǎng)建設(shè)可以成為京津金融產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高京津金融業(yè)國(guó)際地位的重要突破口。

2.合力爭(zhēng)奪全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)

凡是金融中心是都是資本市場(chǎng)的中心，上海、深圳、香港都各有成熟的證券交易所，而缺少夠規(guī)模的股票交易市場(chǎng)正是京津金融最短的短板。在中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)中，上海、深圳分享主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的格局已定，唯獨(dú)剩下場(chǎng)外交易市場(chǎng)還處于初級(jí)階段，尚未建立起全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)。設(shè)立在天津?yàn)I海新區(qū)的天津股權(quán)交易所是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的全國(guó)性非上市公司股權(quán)交易市場(chǎng)，但目前尚未納入全國(guó)統(tǒng)一的監(jiān)管體系，很多工作處于試驗(yàn)探索階段，掛牌企業(yè)不到10家，實(shí)力尚小;北京中關(guān)村股權(quán)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，又稱“新三板”，實(shí)際是屬于深圳證券交易所股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的試點(diǎn)板塊，較有可能發(fā)展成為全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)，但“市場(chǎng)”在深圳，不在北京。全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)是內(nèi)地資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中最后一塊蛋糕了，而且從金融空間布局的角度看也有理由放在京津。盡管天津的濱海新區(qū)、北京的中關(guān)村園區(qū)都屬于國(guó)家級(jí)創(chuàng)新區(qū)，擁有先行先試的政策，但在爭(zhēng)奪這塊蛋糕方面并未形成合力。京津應(yīng)從戰(zhàn)略上高度關(guān)注這一市場(chǎng)，爭(zhēng)取在國(guó)家規(guī)劃下將全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)落戶在京津區(qū)域，為實(shí)現(xiàn)建立京津國(guó)際金融中心的愿景目標(biāo)拿到至關(guān)重要的資源。