洋水務搶灘中國市場

“絕對不可能!”

蘭州威立雅水務(集團)有限責任公司有關人士針對此前有媒體報道稱他們以停水要挾地方政府漲水價時說。

法國威立雅水務是全球最大的水務集團，位列世界500強，處于世界水務的領先地位，是中國水務行業(yè)的主要外國合作伙伴之一。2007年8月，原蘭州供水集團與法國威立雅水務(黃河)投資有限公司合資，組建了蘭州威立雅水務(集團)有限責任公司。

據(jù)了解，目前在我國的外資水務公司主要是法國的威立雅集團，自2002年開始，其就開始在中國進行投資并逐漸將業(yè)務拓展到國內很多城市。2002年，威立雅獲得了上海浦東自來水公司50％股權，以20億元左右的價格成交，溢價13億元之多，開創(chuàng)城市水業(yè)溢價收購的先河；2003年，威立雅又聯(lián)合首創(chuàng)，以4億美元買下了深圳自來水公司45％的股份；兩年前，威立雅斥資17.1億元巨資參股蘭州供水集團……

以蘭州為例，今年蘭州威立雅公司向蘭州相關部門遞交的漲價申請稱，由于企業(yè)目前的供水成本已上升到1.95元／立方米，與現(xiàn)行的1.45元／立方米價格倒掛，要求將水價上漲0.7元/立方米左右，達到2.16元／立方米。但在7月舉行的居民代表聽證會上。蘭州威立雅又拒絕提供其成本結構，這更引來了大規(guī)模的質疑之聲。

不單單是威立雅，還有不少洋水務也處于類似尷尬境地。而由“蘭州威立雅”引發(fā)的水務市場改革的爭論，再一次將政府、企業(yè)、消費者之間的利益再分配及角色定位，推至風口浪尖。這當中的復雜性已遠超漲價本身。

“洋水務”加速登陸

今年以來，各地接連醞釀的水價調整機制正吸引著越來越多的國內外投資者進入水務投資領域。對于習慣了以市場為主導的外資而言，尚處于初步開放中的中國水務市場，存在著巨大的誘惑力。根據(jù)有關規(guī)定，到2010年，全國各省市的城市污水處理率要達到70％，為保證其正常運行，將推行產(chǎn)業(yè)化和市場化機制。據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設部副部長仇保興透露：從2009年開始，3年之內，全國90％以上縣城都必須建成污水處理設施，對污水處理及配套管網(wǎng)的投資約需1萬億元人民幣。如果再加上供水、中水回用、排水、水污染防治、南水北調工程、節(jié)水用具的研發(fā)推廣等，總數(shù)將不會少于2萬億元。如此巨大投入，僅靠國家和地方財力顯然無法承擔。

今年在上海展覽中心開幕的2009國際水處理展上，與會的多家國際水務巨頭均看好中國水務產(chǎn)業(yè)，表示未來將加大投入爭搶市場。水務巨頭——法國蘇伊士集團高層在接受采訪時表示，中國目前是世界上水處理最活躍的市場之一。城市人口的大幅增長和經(jīng)濟的快速發(fā)展對廢水處理提出了更高要求，逐漸完善的環(huán)境政策更為投資者帶來了無限商機。

作為進入國內市場的外資先行者，蘇伊士集團已和上海化工區(qū)簽下50年的水務服務合同，前者投資8657萬美元成立上?；^(qū)中法水務有限公司，處理所有用戶排放的工業(yè)污水和生活污水，其利潤可謂豐厚。“污水處理每噸少則幾元錢，多則上百元。”一位工作人員稱。中法水務還于去年底拿下重慶水務項目，并持有60％的股份，突破了我國對外資進入水務組建合資公司不得超過50％的限制。今年初，蘇伊士將亞洲總部移至上海，進一步拓展在華業(yè)務，體現(xiàn)出“洋水務”對中國市場的重視程度。

另一大世界水務巨頭法國威立雅也日益看好中國市場。據(jù)悉，威立雅已在中國16個城市投資了18個水務項目。除此以外，德國最大水務公司柏林水務公司去年分別在南昌和天津投資3億元人民幣和1億美元用于污水處理設施建設。安格利水務公司、百泰國際集團、麥克唐納水與環(huán)境等著名水務公司也成為許多國內城市的“座上賓”，眼睛盯著的都是中國的水生意。據(jù)預測，至今年下半年，外資參與經(jīng)營的供水能力將達到20％。

西安“水”變

兩年前，法國的水務巨頭威立雅集團對西安自來水公司的收購在進入最后程序之前，因為遭遇“外資水務將掌控中國水價”的輿論壓力而不得不中止。當?shù)匾患颐襟w當時在報道中是這樣描述的：在中國水務并購戰(zhàn)中一路攻城略地，所向無阻的法國威立雅，這次在西安遭遇挫折。然而僅僅時隔兩年，讓人深感世事無常的是，日前記者獲悉，西安自來水公司如今正試圖通過“先改制，后引資”的方式主動向威立雅集團伸出橄欖枝，以期擺脫自身的發(fā)展困境。緣何時隔兩年，外資依然對西水遲遲不能相忘?

西水是西部地區(qū)最大的自來水公司之一，注冊資金4.1億元，2006年賣水收入5億多，擁有水廠7座，供應著西安市360萬人口的飲水。顯然，無論是資產(chǎn)規(guī)模、技術水平，還是戰(zhàn)略價值，西水都是投資者眼中巨大的潛力股。

“兩年前，威立雅集團曾有意對西水進行收購，后來由于爭議被迫暫停，現(xiàn)在這個事情又被重新啟動了?！币晃划斈陞⑴c此案的知情人士告訴記者?！拔魉c威立雅的故事遠未結束。”5月底，北京大岳咨詢公司總經(jīng)理金永祥對記者說，2007年，他的公司作為招投標的中介機構，擔任了西安市國資委水務改制的顧問。金永祥告訴記者，西水與威立雅之間曾經(jīng)草簽的協(xié)議依然有效，這種合作雖然間隔兩年，但只是中斷，而非終止?！盀槭裁赐⒀艑ξ魉钅畈煌?就因為拿下西水，整個西部的水務市場都盡在外資掌控之中了。”長期關注水務市場并購案的上海信誠律師事務所劉軍廣說，在他看來，外資近年來已經(jīng)先后收購了蘭州、昆明、成都、寶雞等西部地區(qū)的自來水公司，西安是最后的一步模了。

一位知情人士則向記者透露，在當年威立雅與西水的合資暫停以后，雙方的接觸并未停止，而近日在西水內部風傳的精簡人員就與外資可能進入相關。

在威立雅對西水執(zhí)著的追求背后，是外資水務巨頭們對中國水務市場的信心，以及漸漸蔓延全國的水價上漲潮。

異軍突起

2002年1 2月，建設部發(fā)布《關于加快市政公用行業(yè)市場化進程的意見》，對包括水務在內的公用事業(yè)實行特許經(jīng)營制度，明確了城市水業(yè)改革與推薦市場化為主要方向。自此中國水務市場得以盤活，以威立雅為代表的外資巨頭，以首創(chuàng)為代表的大型國企紛紛“下水”。但是，近六年的時間過去了，人們發(fā)現(xiàn)“水下的世界很渾濁”。

而在此前，在業(yè)內人士看來，外資水務在相當長的一段時間內都將繼續(xù)在華“潛伏”，擇機而動。今年隨著在水服務加速從福利向商品轉變，污水處理的廣闊市場和水價上漲的巨大空間形成了一塊利潤豐厚的“蛋糕”。在利益的糾纏中，外資開始在華“攻城略地”、構建“水務帝國”，逐漸形成行業(yè)戰(zhàn)略優(yōu)勢。在這塊利益“蛋糕”的切分中，一些地方政府似乎對外資格外厚愛。

“地方政府之所以如此熱衷出售自來水公司，一個是因為本身嚴重虧損，另一個就是能拿到一筆優(yōu)厚的資金?！币晃恢槿耸客嘎?，蘭州自來水項目賣給外資17億元，當?shù)卣畯闹心米吡?2億元；?？陧椖?5億元，地方政府拿走了6個億，“政府把多余的錢都拿走做了其他用處，實際上地方政府所看重的高溢價對水務改造本身來說并沒有任何益處，這只是對政府有好處?！?/p>

而在地方政府為了解決水廠虧損頻頻選擇外資進入之時，一個強大的外資水務軍團已開始在華顯現(xiàn)。

據(jù)了解，法國蘇伊士集團北自昌圖、南至三亞、東起上海、西達重慶，足跡遍布大江南北，擁有22家合資企業(yè)，供水人口達到了1400萬。在今年3月底，蘇伊士旗下的中法水務與美國地球工程公司達成協(xié)議，收購其在天津的供水項目，中法水務持股52％、而天津自來水集團則持股48％。

而具有1 53年水務領域專業(yè)經(jīng)營歷史的法國威立雅公司也在中國掀起了收購狂潮。迄今為止，威立雅拿下了天津、上海、北京、成都、昆明、蘭州等19個城市的21個合資項目，供水人口達到了3000萬。此外，據(jù)記者了解到，這些外資水務公司的經(jīng)營期限一般是在30年左右，也有50年的，而其占股權份額均接近或等于絕對控股的50％。

而據(jù)了解，在國內多起自來水項目的競標中，高溢價成為實力雄厚外資的制勝法寶。

2002年威立雅斥資近20億元，以凈資產(chǎn)三倍溢價收購上海浦東自來水公司50％股權。2004年柏林水務聯(lián)合體以4.8億元的轉讓價格收購資產(chǎn)價值2.6億的合肥市王小郢污水處理廠；2007年1月29日，威立雅以17.1億元高價獲得蘭州供水45％股權，而底價僅為4億多元：2007年3月，威立雅以9.5億報價擊敗中法水務和首創(chuàng)水務，獲得海口水務集團50％股權，而底價僅為3.1億元；2007年9月27日，威立雅斥資21.8億元奪得天津市北水業(yè)49％股權轉讓項目，這一出價超出其凈資產(chǎn)額3倍。而在拿下?lián)P州自來水公司49％股權時，蘇伊士集團旗下合資子公司中法水務出資8億元，其底價僅為1.8億元……

蘇伊士集團、泰晤士水務、威立雅集團、柏林水務等世界四大水務集團先后來華經(jīng)營。至此，經(jīng)過幾年迅速擴張，外資占據(jù)了我國一線城市1／3以上的市場份額。外資巨頭們在進入我國15年后，已經(jīng)以一個龐大的中國水務版圖進入了公眾的視線。

“這樣下去，水務市場將被外資所控制，是很危險的?！碧K州大學商學院教授孫永正對此非常擔憂。菲律賓曾有過這方面的教訓。1998年，菲律賓首都馬尼拉將原來地方政府管理的水公司與外資合資，合資后，居民平均水費比合資前高出76％。這些外資公司以亞洲金融危機為借口繞過政府監(jiān)管部門，私自修改合同，單方面提高水價，引起騷亂，菲政府不得不在2002年12月花巨額代價收回股權，終止合資。 同樣的事例在加拿大、南美一些國家也曾出現(xiàn)過。

“外資雖然高溢價進行收購，但收購之后的收益是非常豐厚的。”一位專家告訴記者，外資對自來水公司進行股權收購之后，都普遍享有協(xié)議規(guī)定的水價(不足部分由財政補貼)，如此一來，外資在經(jīng)營期限內的利潤穩(wěn)定在25％到30％左右，而且是高回報無風險。

在長達30年到50年的特許經(jīng)營期內，水價的不斷上調或許還不是國際水務巨頭最重要的盈利模式。根據(jù)協(xié)議，在特許經(jīng)營期滿后，運營企業(yè)一般會通過有償轉讓和無償轉讓的方式，將水務資產(chǎn)移交給當?shù)卣?。以威立雅蘭州項目為例，威立雅與蘭州市政府簽訂的是有償轉讓協(xié)議，也就是說，蘭州政府最終要從威立雅手上把這些資產(chǎn)買回來。在30年的特許經(jīng)營期限內，產(chǎn)權的權重和不確定性必將加大，威立雅能把這些資產(chǎn)做到多大，至今沒有也不會有一個確切數(shù)字，但可以肯定的是，30年后的威立雅一定會把投資和預期利潤全部收回。

埋單者困局

在地方政府以高溢價向國際水務巨頭出讓水業(yè)資產(chǎn)的背后，隱藏的可能是公眾將要長期為高額水價埋單、本土水務企業(yè)被邊緣化，以及影響中國未來的“水危機?！?/p>

“外資水務在中國市場已經(jīng)足夠強大，目前是一個潛伏期，這種高溢價收購將來磐然會分攤到老百姓身上，而一旦外資形成了話語權，就會對整個水務市場和水價形成壟斷。”水協(xié)的一位負責人對記者說。之前我國的水務屬于公用事業(yè)，由政府定價，部分城市10年都沒有上調水價，但隨著水務市場的進一步開放，水價在未來很可能市場化，“到那時正是外資謀得巨額利潤的時候，也是普通居民埋單的時候。”清華大學水業(yè)政策研究中心主任傅濤認為，“世界上沒有免費的午餐，每一筆資金后面都隱藏著相應的代價，需要在其它的方面或者今后的時間里逐步拿回?！倍诮?，已有多個城市的水價開始出現(xiàn)上漲趨勢，其中大多不乏有外資身影。

外資參股水廠，高溢價收購讓水價成為公眾的敏感點。資料顯示，國內許多外資參股水廠的城市，水價調整頻繁。截至2009年5月，天津、上海、北京等19個大中小城市中，有8個城市擬調價或已調整了水價，其中水價最高的城市為天津(3元／立方米)。幾年來，蘭州的水費已經(jīng)上漲了幾次；深圳的污水處理費三年多已經(jīng)上漲了四五倍。在質疑被外資高價收購股權或經(jīng)營權的地方水價調高的同時，坊間出現(xiàn)“政府收錢，公眾埋單”的不滿呼聲。

事實上，水務市場紛亂的現(xiàn)狀已經(jīng)引起我國政府高層的關注。2009年8月20日，住房和城鄉(xiāng)建設部城建司司長陸克華在“60年城鄉(xiāng)建設成果通氣會”上表示，住建部已派遣多路調研組，去調研各個市政公用行業(yè)的改革現(xiàn)狀和問題，為進一步吸引民營資金進入做準備。隨著新一輪調研的結束，水務相關政策的重新調整、監(jiān)管制度的完善健全有望展開，外資在中國水務市場的發(fā)展也將因新一輪政策調整呈現(xiàn)新的態(tài)勢。

業(yè)內人士認為，政府作為公眾利益的代表，在城市水行業(yè)中引入競爭機制，提高行業(yè)的效率和服務水平無可厚非。但水業(yè)資產(chǎn)的轉讓，應該依據(jù)資產(chǎn)凈值，按平價原則進行，讓投資人在服務價格上進行競爭，將市場化所帶來的好處和實惠真正讓給老百姓。水業(yè)改革發(fā)展到現(xiàn)在，應當摒棄以往引進外資、溢價轉讓的思路，轉而充分考慮城市供水事業(yè)公共性、公益性強的行業(yè)特點，將自來水廠和排水中的污水處理廠等盈利項目，與配套管網(wǎng)等非盈利項目相配套，從而實現(xiàn)企業(yè)并購理論中的重組效應和協(xié)同效應。與此同時，政府應建立并健全規(guī)范的監(jiān)管體系，在通過引入資本力量解決水業(yè)問題的同時，對新體制進行有效監(jiān)管，這或許才是人們所期望的“水務改革的方向”。