企業(yè)年金激勵(lì)機(jī)制探討

孫　開(kāi)　金　華

[摘要]企業(yè)年金是為企業(yè)職工提供一定程度退休收入保障的制度，它作為社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充，對(duì)企業(yè)、職工、政府財(cái)政和資本市場(chǎng)均產(chǎn)生著多重性的激勵(lì)作用。本文從社會(huì)養(yǎng)老保障體系中的企業(yè)年金制度理論入手，探討了企業(yè)年金激勵(lì)機(jī)制的運(yùn)行機(jī)理，分析了企業(yè)年金制度所產(chǎn)生的影響和效應(yīng)，并就構(gòu)建我國(guó)企業(yè)年金激勵(lì)機(jī)制問(wèn)題提出對(duì)策措施。

[關(guān)鍵詞]老齡化；養(yǎng)老保障體系；企業(yè)年金；激勵(lì)機(jī)制

中圖分類號(hào)：F270，7

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：10084096(2009)05-0025-05

企業(yè)年金制度作為向企業(yè)職工提供一定程度退休收入保障的一種方式，具有多重性的激勵(lì)作用：對(duì)整個(gè)國(guó)家而言，企業(yè)年金制度的構(gòu)建有助于進(jìn)一步完善多層次的養(yǎng)老保障體系，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展；對(duì)企業(yè)而言，它可以改善并提高職工綜合福利保障制度，提升企業(yè)的凝聚力，吸引并留住其所需要的人才；對(duì)職工而言，企業(yè)年金制度有助于彌補(bǔ)社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率的不足，改善職工的生活水準(zhǔn)。為了更好地發(fā)揮企業(yè)年金制度的功效，就需要構(gòu)建有效的企業(yè)年金激勵(lì)機(jī)制。

一、社會(huì)養(yǎng)老保障體系中的企業(yè)年金制度

隨著人口老齡化時(shí)代的到來(lái)，我國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)體系面臨著越來(lái)越大的壓力。其中的一個(gè)突出表現(xiàn)是，我國(guó)養(yǎng)老金的實(shí)際替代率遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。經(jīng)驗(yàn)分析表明，養(yǎng)老金替代率達(dá)到60％，退休人群才可以維持基本的生活水平；替代率到達(dá)80％，退休人群才能夠維持退休前的生活質(zhì)量。從我國(guó)的情況看，企業(yè)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金替代率已經(jīng)達(dá)到替代率的目標(biāo)水平，但近年來(lái)卻呈現(xiàn)出逐年下降的態(tài)勢(shì)。如果職工退休后的養(yǎng)老問(wèn)題無(wú)法得到根本的保障，就難以維持退休前的生活水準(zhǔn)。在這種情況下，迫切需要在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)之外建立起一種補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，使退休職工的老年生活得到良好的保障。另一方面，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮中形形色色的競(jìng)爭(zhēng)行為和愈加激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局相伴隨，企業(yè)人力資源管理水平在提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力方面的作用日益顯著。企業(yè)人力資源管理戰(zhàn)略的核心，是建立起能夠強(qiáng)有力地支持企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、發(fā)展的人力資源體系，使企業(yè)的人力資源優(yōu)勢(shì)得到更好發(fā)揮，職工對(duì)企業(yè)有更高的滿意度并產(chǎn)生相應(yīng)的績(jī)效，進(jìn)而提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。

作為社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充，企業(yè)年金是為了提高職工退休待遇，增強(qiáng)作為市場(chǎng)主體的企業(yè)的凝聚力與競(jìng)爭(zhēng)力，完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)激勵(lì)機(jī)制而設(shè)立的一種制度，它對(duì)于改進(jìn)退休職工養(yǎng)老保險(xiǎn)的收入結(jié)構(gòu)，調(diào)節(jié)收入分配，起著舉足輕重的作用。企業(yè)年金制度通過(guò)將企業(yè)利益同職工個(gè)人利益長(zhǎng)期、有機(jī)地結(jié)合在一起，從而最大限度地調(diào)動(dòng)職工的積極性和創(chuàng)造性。從上述意義上講，構(gòu)建我國(guó)企業(yè)年金的激勵(lì)機(jī)制，既具有保障職工退休后生活的功能，又有助于激勵(lì)職工提高工作效率，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。

二、企業(yè)年金制度的激勵(lì)效應(yīng)

在已有基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)上建立的企業(yè)年金制度，需要依照自愿的原則，并且考慮企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和實(shí)際支付能力。通常情況下，企業(yè)年金的來(lái)源主要由企業(yè)繳納、職工繳納以及通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)所獲得的收益三部分組成，通過(guò)設(shè)立專門的個(gè)人賬戶和年金基金，采取政府監(jiān)管與市場(chǎng)化運(yùn)作方式，為參保職工支付養(yǎng)老待遇。構(gòu)建企業(yè)年金制度，對(duì)企業(yè)、職工個(gè)人、政府及市場(chǎng)都會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的激勵(lì)效應(yīng)。

1，企業(yè)年金對(duì)企業(yè)的激勵(lì)效應(yīng)

(1)完善人力資源管理方式，提升勞動(dòng)生產(chǎn)率

現(xiàn)代企業(yè)的人事管理觀念將人力資源作為企業(yè)最重要的資產(chǎn)。企業(yè)亟須吸引和留住德才兼?zhèn)涞膬?yōu)秀職工，發(fā)揮這些職工的潛能，使其與公司的命運(yùn)相互融合、并肩成長(zhǎng)。而企業(yè)年金制度的建立恰恰有助于將企業(yè)利益同個(gè)人利益長(zhǎng)期、有機(jī)地結(jié)合在一起，最大限度地調(diào)動(dòng)職工的積極性、創(chuàng)造性，進(jìn)而為增強(qiáng)企業(yè)凝聚力和競(jìng)爭(zhēng)力提供了契機(jī)。企業(yè)年金制度對(duì)公司人力資源管理方式所產(chǎn)生的激勵(lì)作用具體表現(xiàn)為三個(gè)方面：一是良好的企業(yè)職工福利保障制度建立，充分緩解了職工在醫(yī)療、養(yǎng)老、工傷及死亡撫恤諸問(wèn)題上的后顧之憂，切實(shí)保障了職工利益，調(diào)動(dòng)了職工的積極性，穩(wěn)定了現(xiàn)有職工隊(duì)伍，增強(qiáng)了企業(yè)的凝聚力，對(duì)提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益具有積極的促進(jìn)作用；二是有利于落實(shí)人力資源管理制度，樹(shù)立良好的企業(yè)形象，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，從而吸引優(yōu)秀人才的加盟；三是由于企業(yè)年金制度具有靈活性，可以根據(jù)職工的表現(xiàn)不同、地位不同、貢獻(xiàn)不同分別設(shè)計(jì)差異化的企業(yè)年金，企業(yè)年金的領(lǐng)取與職工的榮譽(yù)感、成就感和實(shí)際貢獻(xiàn)掛鉤，所以會(huì)在企業(yè)內(nèi)部形成一種激勵(lì)氛圍，鼓勵(lì)職工提高工作績(jī)效，提升自身地位，最大限度地發(fā)揮自己的潛能。

(2)改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，規(guī)避“道德風(fēng)險(xiǎn)”

我國(guó)目前的企業(yè)年金主要采取“完全積累模式”，即從企業(yè)年金的建立到領(lǐng)取需要跨越數(shù)十年的時(shí)間，企業(yè)年金的數(shù)額存量非常巨大，且企業(yè)年金的受托投資營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)必須定期向企業(yè)年金受益人披露信息，使委托人和職工了解基金的增值狀況。在這種情況下，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金需要參與到企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中去，從內(nèi)部和外部對(duì)企業(yè)施加直接控制和間接控制，從而有助于提高公司內(nèi)外治理機(jī)制的協(xié)調(diào)性。企業(yè)年金的委托投資營(yíng)運(yùn)機(jī)制，使公司治理結(jié)構(gòu)的一端因開(kāi)放基金形成對(duì)基金管理人的約束機(jī)制。在另一端，雖然養(yǎng)老保險(xiǎn)基金所購(gòu)買的公司股票難以隨意回購(gòu)，但基金管理者在作為公司出資人來(lái)監(jiān)管公司的經(jīng)營(yíng)者時(shí)，已經(jīng)在兩個(gè)方面發(fā)生了重大變化：第一，由于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金持有公司股票數(shù)量的增加，使監(jiān)管投入產(chǎn)出比大為提高，監(jiān)管成本明顯下降，監(jiān)管收益外在化的程度明顯減小，監(jiān)管的能力進(jìn)一步提高；第二，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等機(jī)構(gòu)投資者介入公司治理后，將使上市公司真正感受到來(lái)自證券市場(chǎng)的壓力，可以通過(guò)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者的直接監(jiān)管來(lái)降低“道德風(fēng)險(xiǎn)”。這意味著，養(yǎng)老保險(xiǎn)參與公司治理，雖然增加了委托一代理層次和作為終極出資人的成本，但由于企業(yè)委托一代理機(jī)制的完善和約束機(jī)制的強(qiáng)化，其減少的“道德風(fēng)險(xiǎn)”損失足以抵補(bǔ)上升了的代理成本，因而公司的治理結(jié)構(gòu)將會(huì)獲得較大的改進(jìn)。

(3)通過(guò)實(shí)施針對(duì)企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力

為了鼓勵(lì)企業(yè)年金制度發(fā)展和完善，許多國(guó)家都對(duì)滿足一定條件的企業(yè)年金計(jì)劃給予了某些優(yōu)惠政策。在這些優(yōu)惠政策中，稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是最具有誘惑力的。全國(guó)目前已有20多個(gè)省、市出臺(tái)了與企業(yè)年金有關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，規(guī)定企業(yè)為企業(yè)年金的繳費(fèi)在工資總額4％—8％不等的范圍內(nèi)可以計(jì)入企業(yè)成本，在計(jì)算企業(yè)所得稅時(shí)予以扣除。這種稅收激勵(lì)措施在提高職工福利的同時(shí)相對(duì)地減輕了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，有利于提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。與此同時(shí)，還應(yīng)該看到，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，采用當(dāng)期支付高工資、高獎(jiǎng)金的手段來(lái)激勵(lì)職工的方式，與采用企業(yè)年金這種延期支付方式來(lái)激勵(lì)職工的方式相比較，其激勵(lì)效果是不相同的。從所得稅角度來(lái)講，較高的當(dāng)期收入顯然意味著要繳納較高的個(gè)人所得稅，而企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的實(shí)施，則會(huì)使職工面對(duì)的當(dāng)期所得稅有所減少。這樣一來(lái)，企業(yè)的福利成本便隨之降低，企業(yè)就可以用同樣數(shù)額的資金產(chǎn)生更大的激勵(lì)效應(yīng)。

2，企業(yè)年金制度對(duì)職工的激勵(lì)效應(yīng)

具體地看，企業(yè)年金制度對(duì)企業(yè)職工所產(chǎn)生的激勵(lì)效應(yīng)表現(xiàn)在如下三個(gè)方面：首先，企業(yè)根據(jù)員工貢獻(xiàn)的大小，充分利用年金保險(xiǎn)的靈活性特點(diǎn)，打破傳統(tǒng)薪酬福利制度中的“平均主義”框框，設(shè)計(jì)具有差異性的年金計(jì)劃，對(duì)于不同服務(wù)年限、不同職級(jí)、不同崗位、不同貢獻(xiàn)的員工提供不同的保障計(jì)劃，有利于在形成公平合理的分配制度的同時(shí)充分發(fā)揮員工的潛能。其次，稅收優(yōu)惠政策主要作用于企業(yè)年金計(jì)劃的環(huán)節(jié)包括雇主、雇員向企業(yè)年金計(jì)劃的繳費(fèi)環(huán)節(jié)、積累基金的投資收益環(huán)節(jié)及養(yǎng)老金待遇的給付環(huán)節(jié)，在這三個(gè)環(huán)節(jié)上的征稅和免稅就構(gòu)成了各種稅收優(yōu)惠類型。企業(yè)年金稅收優(yōu)惠模式的主要類型有四種：一是EET(E代表免稅，即exempting；T代表征稅，即taxing)模式，即年金的繳費(fèi)和投資收益免稅，但待遇發(fā)放時(shí)需要納稅；二是ETY模式，即年金的繳費(fèi)免稅，但投資收益和待遇發(fā)放需要納稅；三是TEE模式，即年金的繳費(fèi)需要納稅，而投資收益待遇發(fā)放免稅；四是TTE模式，即年金繳費(fèi)和投資收益需要納稅，但待遇發(fā)放免稅。目前流行的對(duì)企業(yè)年金的征稅方式是EET模式。在累進(jìn)的所得稅制下，由于退休后的收入水平相比較于就業(yè)期間是要下降的，則退休后的所得將適用于一個(gè)較低的所得稅率。職工參加企業(yè)舉辦的企業(yè)年金計(jì)劃，并向該計(jì)劃繳費(fèi)，從而將就業(yè)期間的一部分收入轉(zhuǎn)移至退休后再繳納所得稅，這樣將增加職工稅后所得，帶來(lái)更高的收益。最后，企業(yè)年金制度不僅為職工退休后的生活提供基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金所給予的雙重保障，而且也為職工的福利增強(qiáng)了安全性，這是因?yàn)椋U納后的企業(yè)年金資金是在公司業(yè)務(wù)之外進(jìn)行運(yùn)作的，即使實(shí)施企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)，按照規(guī)定，企業(yè)年金計(jì)劃也不會(huì)被列入清算的范圍，就完全免除了由于企業(yè)破產(chǎn)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，使其能夠獲得穩(wěn)定的養(yǎng)老金。所以，作為一種金融工具，企業(yè)年金比普通股權(quán)和債券具有更高的安全性；況且，職工也可以自由地選擇對(duì)經(jīng)濟(jì)效益較好的企業(yè)年金基金進(jìn)行投資。

歸結(jié)起來(lái)看，企業(yè)職工愿意參加企業(yè)年金計(jì)劃的動(dòng)機(jī)主要包括三個(gè)方面：(1)職工在年老退休后，仍然可以領(lǐng)到額外的養(yǎng)老金，享受生活保障。(2)在實(shí)施針對(duì)企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠的情況下，可以給職工帶來(lái)更高的收益。(3)可以保障養(yǎng)老金的穩(wěn)定性。正是由于企業(yè)年金制度充分滿足了上述三個(gè)條件，所以，才能夠?qū)β毠?gòu)成相應(yīng)的吸引力。

3，企業(yè)年金制度對(duì)財(cái)政所產(chǎn)生的激勵(lì)效應(yīng)

在針對(duì)企業(yè)年金制度實(shí)行的稅收優(yōu)惠政策中，一般都明確規(guī)定企業(yè)年金繳費(fèi)占工資總額的一定比例部分可以計(jì)入企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，免征所得稅。從表面上看，這似乎減少了財(cái)政收入，但實(shí)際上，在財(cái)政收入減少的同時(shí)支出也減少了，而且支出的減少額往往會(huì)大于收入的減少額。財(cái)政支出的減少，主要體現(xiàn)在社會(huì)救濟(jì)、醫(yī)療費(fèi)用等方面的費(fèi)用改由社會(huì)保險(xiǎn)來(lái)替代解決，而社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)則是由企業(yè)、個(gè)人和國(guó)家三方共同負(fù)擔(dān)。從這個(gè)意義上講，對(duì)規(guī)定限額內(nèi)企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)保費(fèi)實(shí)施的所得稅優(yōu)惠辦法，可以通過(guò)鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)效益好的企業(yè)為職工購(gòu)買養(yǎng)老商業(yè)保險(xiǎn)，既為職工提供了高水平的養(yǎng)老保障，也減輕了國(guó)家的后顧之憂。而且由于補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的擴(kuò)大，來(lái)源于保險(xiǎn)公司上繳的營(yíng)業(yè)稅數(shù)額也會(huì)相應(yīng)地增加，所以也會(huì)有助于整個(gè)財(cái)政收入的增加。與此同時(shí)，隨著人口老齡化進(jìn)程的加速，巨額的養(yǎng)老保險(xiǎn)支出給財(cái)政造成了很大負(fù)擔(dān)。而作為補(bǔ)充社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的企業(yè)年金制度的建立，必然會(huì)逐步降低國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率，減輕政府養(yǎng)老基金支出的壓力，從而減輕國(guó)家的財(cái)政負(fù)擔(dān)。

4，企業(yè)年金制度對(duì)資本市場(chǎng)的激勵(lì)效應(yīng)

資本市場(chǎng)的健康發(fā)展離不開(kāi)大量社會(huì)資金的投資和參與。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，養(yǎng)老基金機(jī)構(gòu)、證券投資基金、保險(xiǎn)公司等投資者通過(guò)將居民委托管理資金投入到資本市場(chǎng)上進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，刺激了資本市場(chǎng)的發(fā)展。從資金來(lái)源上看，企業(yè)年金的積累是資本市場(chǎng)的重要組成，企業(yè)年金不僅為資本市場(chǎng)帶來(lái)了巨額資金，更有利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)年金的入市有助于完善上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)資金的合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，從而擴(kuò)大那些依賴于長(zhǎng)期金融工具的機(jī)構(gòu)投資者的投資渠道，改善證券市場(chǎng)的清償能力，進(jìn)一步促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

三、企業(yè)年金激勵(lì)機(jī)制有效運(yùn)行的基本條件

正是由于企業(yè)年金制度本身所具有的激勵(lì)效應(yīng)，因此，我國(guó)企業(yè)年金制度的構(gòu)建問(wèn)題就成為相關(guān)利益主體所共同關(guān)注和期待的焦點(diǎn)。在各個(gè)利益主體當(dāng)中，企業(yè)是最終決定是否實(shí)施企業(yè)年金制度的責(zé)任主體，它必須在充分考慮現(xiàn)實(shí)需要和自身實(shí)際情況之后，方能最終決定是否設(shè)立企業(yè)年金以及如何設(shè)計(jì)企業(yè)年金方案。具體說(shuō)，實(shí)施企業(yè)年金制度并使之有效運(yùn)行的基本條件包括如下幾個(gè)方面：

1，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況

企業(yè)年金的福利成本具有較強(qiáng)的剛性，也就是說(shuō)，企業(yè)職工原有福利的減少或下降可能會(huì)對(duì)職工的激勵(lì)效應(yīng)和工作滿意度產(chǎn)生負(fù)面影響。這種剛性意味著，企業(yè)年金制度一旦建立，無(wú)論成本發(fā)生何種變化，企業(yè)只能繼續(xù)提供這種福利，繼續(xù)維持這種通過(guò)長(zhǎng)期繳費(fèi)而建立起來(lái)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。因此，持續(xù)良好的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是保證其正常繳費(fèi)的物質(zhì)條件。如果企業(yè)選擇為職工建立年金計(jì)劃，那么，就必須進(jìn)行年金福利的成本一收益分析，此時(shí)需要考慮如下幾個(gè)方面的因素：(1)企業(yè)的盈利水平，這是能否保證當(dāng)期企業(yè)年金的繳費(fèi)來(lái)源的關(guān)鍵。企業(yè)的盈利不可能僅僅用于一種用途，按照開(kāi)支的重要性進(jìn)行排序，必須首先保證企業(yè)年金繳費(fèi)之前的各項(xiàng)費(fèi)用成本開(kāi)支，包括比年金更重要的薪酬項(xiàng)目等。從這個(gè)意義上講，企業(yè)在達(dá)到一定盈利水平后才會(huì)使其有建立和發(fā)展年金福利計(jì)劃的實(shí)力。(2)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)測(cè)。企業(yè)未來(lái)發(fā)展中不可預(yù)知的因素很多，這些因素的變化可能會(huì)與一定的風(fēng)險(xiǎn)相伴隨，因此，需要對(duì)一定時(shí)期內(nèi)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各種重要因素進(jìn)行審慎分析，并且對(duì)未來(lái)可能存在的年金計(jì)劃籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和評(píng)估。(3)企業(yè)年金建立與否及其水平的高低，還應(yīng)置于企業(yè)整個(gè)薪酬體系的框架之中加以考慮。企業(yè)薪酬體系的各項(xiàng)開(kāi)支，包括給予員工的直接和間接報(bào)酬，屬于人工成本的范疇。在企業(yè)人工成本一定的情況下，薪酬體系的各個(gè)項(xiàng)目之間存在著一種隱含的相互制約、此消彼漲的關(guān)系，不同的薪酬福利項(xiàng)目，又具有各自不同的激勵(lì)效應(yīng)。如何合理組合薪酬體系中的各個(gè)項(xiàng)目，以期達(dá)到最佳的總體激勵(lì)效應(yīng)，主要取決于對(duì)企業(yè)發(fā)展階段和企業(yè)員工年齡結(jié)構(gòu)等因素的權(quán)衡。在薪酬體系激勵(lì)效應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題的情況下，如果需要兼顧長(zhǎng)期激勵(lì)效應(yīng)和較高彈性激勵(lì)工具時(shí)，如果成本條件允許，那么，實(shí)施企業(yè)年金制度無(wú)疑是一種極佳選擇。

2，企業(yè)的內(nèi)部制度

企業(yè)年金制度只有與人事考核制度、工資薪酬制度和崗位調(diào)動(dòng)制度有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，才能夠培育出一支高素質(zhì)的企業(yè)人才隊(duì)伍，才能有助于關(guān)鍵崗位人才的脫穎而出，從而充分調(diào)動(dòng)職工的主動(dòng)性與創(chuàng)造性，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和競(jìng)爭(zhēng)力。從這個(gè)意義上講，企業(yè)年金激勵(lì)機(jī)制的建立，還需要企業(yè)具備科學(xué)、有效的人事管理制度和工資制度；需要根據(jù)按勞分配和按生產(chǎn)要素相結(jié)合的多種工資收入分配原則，在企業(yè)內(nèi)部體現(xiàn)分配方式的多樣性，按照職工工齡和崗位責(zé)任的不同實(shí)行差別待遇，將職工年

金待遇的高低與企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和個(gè)人勞動(dòng)貢獻(xiàn)直接掛鉤，促使職工關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，充分調(diào)動(dòng)企業(yè)職工的積極性。

3，企業(yè)職工的意愿

企業(yè)年金是由企業(yè)和職工雙方共同交費(fèi)建立起來(lái)的，因此，即使是企業(yè)具備提供企業(yè)年金的條件和意愿，也必須充分考慮職工的意愿情況。企業(yè)職工對(duì)于薪給的要求，是隨著個(gè)人實(shí)際情況的不同而有所差異的：有的職工傾向于現(xiàn)金支付；有的則傾向于延期支付。我國(guó)目前企業(yè)職工對(duì)企業(yè)年金的認(rèn)知度尚不夠高，許多人對(duì)企業(yè)年金不甚了解，這就需要企業(yè)在建立企業(yè)年金之前向職工進(jìn)行必要的宣傳和介紹。在評(píng)估建立企業(yè)年金的緊迫程度、測(cè)算職工基本養(yǎng)老金替代率水平的同時(shí)，還要廣泛征詢職工的意見(jiàn)和建議。

4，相對(duì)成熟的金融市場(chǎng)

金融市場(chǎng)的存在和發(fā)展，使企業(yè)年金基金進(jìn)行資本化積累和證券投資組合成為可能。包括企業(yè)年金在內(nèi)的養(yǎng)老保障基金規(guī)模的增長(zhǎng)，與股票和其他資本市場(chǎng)工具的收益率之間有著密切的關(guān)系。只有在金融市場(chǎng)相對(duì)成熟、投資者能夠合理運(yùn)用各種投資工具的條件下，才能夠有效地規(guī)避企業(yè)年金進(jìn)入金融市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)企業(yè)年金的保值和增值。

5，有效的財(cái)稅政策配套

企業(yè)年金在我國(guó)發(fā)展的歷史較短，追求勞動(dòng)效益和利潤(rùn)最大化的企業(yè)在實(shí)施企業(yè)年金保險(xiǎn)計(jì)劃的過(guò)程中還存在著一定的疑慮，加之人們對(duì)企業(yè)年金在養(yǎng)老保障中地位和作用的認(rèn)識(shí)還不夠充分，所以，迫切需要政府公共政策的支持和引導(dǎo)。企業(yè)年金的運(yùn)行通?？梢苑譃槔U費(fèi)階段、投資收益階段和領(lǐng)取階段，這三個(gè)階段均與稅收制度與政策有直接的關(guān)系。其中，在繳費(fèi)階段，涉及到企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅；在年金投資收益階段，涉及到利息稅；而在領(lǐng)取階段，則涉及個(gè)人所得稅、財(cái)產(chǎn)課稅。政府針對(duì)企業(yè)年金(計(jì)劃)的每一環(huán)節(jié)實(shí)施不同的稅收待遇，稅收政策對(duì)企業(yè)年金制度的發(fā)展具有巨大和深遠(yuǎn)的影響。企業(yè)年金制度在發(fā)達(dá)國(guó)家之所以達(dá)到較高的覆蓋水平，從很大程度上講，是得益于稅收優(yōu)惠政策的激勵(lì)。政府應(yīng)通過(guò)配套的財(cái)稅政策來(lái)激勵(lì)企業(yè)和職工加入各種企業(yè)年金計(jì)劃，使企業(yè)年金制度對(duì)企業(yè)和職工具有一定的吸引力和誘惑力，這樣，企業(yè)和職工積極性提高，企業(yè)年金制度會(huì)盡快建立起來(lái)并形成規(guī)模。

四、進(jìn)一步的思考：構(gòu)建企業(yè)年金激勵(lì)機(jī)制的基本對(duì)策

1，依照國(guó)家政策和企業(yè)自身?xiàng)l件設(shè)計(jì)年金計(jì)劃

關(guān)于企業(yè)年金制度問(wèn)題，勞動(dòng)和社會(huì)保障部與相關(guān)監(jiān)管部門發(fā)布了《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》(2004年5月1日起實(shí)行)。同年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布了《關(guān)于中央企業(yè)試行企業(yè)年金制度指導(dǎo)意見(jiàn)》，各地方政府也出臺(tái)了一系列相關(guān)政策和實(shí)施辦法，這些舉措為企業(yè)建立年金制度提供了必要的政策依據(jù)。與此同時(shí)，企業(yè)還需要根據(jù)自身的具體情況，包括經(jīng)營(yíng)狀況及人力資源管理戰(zhàn)略目標(biāo)的需要，來(lái)設(shè)計(jì)年金計(jì)劃和相應(yīng)的繳費(fèi)水平。

2，提高職工參與企業(yè)年金計(jì)劃的積極性

我國(guó)曾長(zhǎng)期實(shí)行的國(guó)家保障體制，在一定程度上導(dǎo)致職工對(duì)企業(yè)年金缺乏必要的了解和認(rèn)識(shí)。因此，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)年金政策和制度的宣傳就顯得十分重要，尤其應(yīng)該使職工充分認(rèn)識(shí)到企業(yè)年金在享受退休生活保障、保證養(yǎng)老金的穩(wěn)定性以及享受稅收優(yōu)惠等方面所帶來(lái)的利益。如果職工認(rèn)識(shí)和感受到企業(yè)年金本身的吸引力，就可能會(huì)積極、主動(dòng)地參與其中，并且關(guān)注企業(yè)年金的運(yùn)營(yíng)和管理。

3，完善資本市場(chǎng)，提高企業(yè)年金的投資收益率

企業(yè)年金只有保持較好的盈利性，才能夠吸引更多的企業(yè)和職工參與其中，這就需要搞好企業(yè)年金的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金的保值增值。將企業(yè)年金投資于國(guó)債或存入銀行，雖然在安全性上具有充分的保障，但其收益卻得不到提高。國(guó)外企業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)的實(shí)踐表明，股票或其他權(quán)益證券的增值能力明顯高于國(guó)債投資或銀行存款。為了促進(jìn)我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展，保障企業(yè)年金的增值，應(yīng)該進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)，合理運(yùn)用各種投資工具，為企業(yè)年金入市提供良好的契機(jī)，有效規(guī)避企業(yè)年金進(jìn)入資本市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

4，制定和實(shí)施促進(jìn)企業(yè)年金發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策

政府可以通過(guò)制定和實(shí)施多種形式的公共政策，促進(jìn)企業(yè)年金的發(fā)展，而相關(guān)稅收優(yōu)惠措施則是其中一種頗具激勵(lì)性和引導(dǎo)性作用的政策手段。今后，在企業(yè)年金籌資方面，針對(duì)企業(yè)年金的單位繳費(fèi)部分，應(yīng)允許不超過(guò)職工工資總額以內(nèi)的部分直接從成本中列支，個(gè)人繳納的企業(yè)年金可免征個(gè)人所得稅。在企業(yè)年金基金運(yùn)營(yíng)方面，應(yīng)對(duì)銀行存款、國(guó)債及金融債券投資收益免征所得稅。依照現(xiàn)行《個(gè)人所得稅法》，按國(guó)家統(tǒng)一規(guī)定發(fā)給干部、職工的退職費(fèi)、退休工資、離休工資、離休生活補(bǔ)助費(fèi)可列入免稅范圍。企業(yè)年金作為一種延期消費(fèi)產(chǎn)品，其給付亦應(yīng)免征個(gè)人所得稅。此外，在我國(guó)目前企業(yè)年金投資渠道較為狹窄、保值增值有一定困難的情況下，考慮到通貨膨脹因素，領(lǐng)取多年積蓄的企業(yè)年金已承擔(dān)著較大的貶值風(fēng)險(xiǎn)，因此，可考慮對(duì)領(lǐng)取的企業(yè)年金給予個(gè)人所得稅方面的優(yōu)惠措施，以有利于建立多層次的養(yǎng)老保障體系。