理財產(chǎn)品收益隨“息”而動

王超凡

加息預期強烈，收益率隨利率浮動的產(chǎn)品大受追捧。

通脹到底來不來?通脹離我們究竟有多遠?對通貨膨脹的爭論一直縈繞耳邊，而隨著澳大利亞開啟加息先河，加息預期也漸升溫。那么，有沒有什么理財產(chǎn)品的收益率可以自動隨著利率調(diào)整，讓投資者可以坐收漁利?

銀行隨息而動類產(chǎn)品可以解決這樣的問題。

“隨息而動”指的是產(chǎn)品的預期收益率隨銀行存款或者貸款利率而浮動。自2008年下半年利率下調(diào)引起的信貸類產(chǎn)品提前終止事件之后，隨息而動類產(chǎn)品便開始風靡，工商銀行、建設(shè)銀行、光大銀行及浦發(fā)銀行均推出過此類產(chǎn)品。

隨息而動的方式主要有兩種，其一是貸款利率上調(diào)后，理財產(chǎn)品收益跟著上調(diào)，產(chǎn)品收益按加息前與加息后收益率加權(quán)平均計算；其二是在產(chǎn)品期內(nèi)設(shè)定固定觀察日，到觀察日如果利率調(diào)整一次，則產(chǎn)品收益會隨之提高，產(chǎn)品最終收益以上調(diào)后的收益為準。

目前銀行推出的這部分產(chǎn)品主要是與利率掛鉤和投資債券類的產(chǎn)品。其中，掛鉤利率的產(chǎn)品大多掛鉤海外市場利率，債券型產(chǎn)品投資方向主要為金融債券、公司債券、票據(jù)等，這類產(chǎn)品通常以短期為主。

而近期，出現(xiàn)了國內(nèi)首款浮動票息債券的銀行QDII產(chǎn)品。

花旗銀行對外宣布，正式發(fā)行全新的代客境外理財產(chǎn)品——海外澳元浮動票息債券系列。據(jù)了解，浮動票息債券就是支付變動票息的債券。也就是說，在整個發(fā)行期內(nèi)，債券的票息支付不是固定的，而是根據(jù)債券發(fā)行時所參考的基準市場利率，如倫敦同業(yè)拆借利率LIBOR、澳洲金融市場協(xié)會銀行券參考利率BBSW的變化而發(fā)生變化，并且是逐期改變的。一般情況下，當市場利率提高時，債券的票息支付也相應提高，反之則相應降低。這款產(chǎn)品包括6只全球公司債浮動票息債券，行業(yè)以金融機構(gòu)和銀行為主。6只債券均一年配息4次，最短的投資持有期為7個月，最長期限4.9年。持有到期，投資人可以收到由境外債券發(fā)行人于相關(guān)境外債券到期日返還的100％票面金額。

西南財經(jīng)大學信托與理財研究所研究員李要深認為，“隨著澳大利亞央行的再次加息，市場對于未來幾個月內(nèi)全球各大央行加息的預期也漸漲。所以某些與匯率、利率掛鉤的ODII產(chǎn)品的確也可以抓住一些機遇。一般來說，跟利率掛鉤的產(chǎn)品風險都不會太高，而花旗的這款掛鉤利率的債券型產(chǎn)品是QDII產(chǎn)品中比較穩(wěn)健的。”

而此前，民生銀行也發(fā)行了收益率隨央行利率調(diào)整而調(diào)整的理財產(chǎn)品——非凡財富T462期理財產(chǎn)品。

據(jù)了解，這款產(chǎn)品為民生銀行針對私人銀行客戶設(shè)計的產(chǎn)品，起售金額20萬元，年收益率3.3％，期限106天，收益率幾乎是3個月定期儲蓄存款利率1.71％的兩倍。

值得注意的是，盡管通脹預期強烈，但專家指出，對于經(jīng)濟的主流判斷目前只是有通脹預期，而不是通脹已來臨。在當前經(jīng)濟走勢尚不明朗的情況下，不妨保留30％現(xiàn)金，40％資金配置長線資產(chǎn)，30％資金短線追逐高風險、高收益投資。