學術(shù)觀點

人民幣匯率將呈漸進升值趨勢等四則

11月23日至12月6日

人民幣匯率將呈漸進升值趨勢

中國社科院世經(jīng)政所

國際金融研究室副主任 張明

“人民幣匯率何去何從”

《中國證券報》2009年11月

盡管有學者認為,人民幣現(xiàn)行匯率是合理的,甚至存在高估,但大多數(shù)學者和分析師持相反意見。當然,人民幣均衡有效匯率的計算一直存在很大爭議。不過,要判斷人民幣匯率是否低估的標準其實很簡單,即如果央行停止干預(yù)外匯市場,看由市場決定的人民幣匯率水平應(yīng)該是多少。

鑒于中國目前存在持續(xù)的貿(mào)易順差與FDI凈流入,導致外匯儲備持續(xù)累積,造成外匯市場上美元供給持續(xù)超過美元需求,如果央行停止干預(yù),人民幣對美元名義匯率無疑會顯著升值。

當然,如果外匯市場參與者認為人民幣未來將會升值,這種預(yù)期將進一步推高人民幣實際升值幅度。然而,升值預(yù)期絕不會是憑空產(chǎn)生,它建立在嚴謹?shù)幕久娣治雠c投資者敏銳的直覺上。

既然人民幣名義匯率存在著顯著低估,那么接下來的問題就是,未來人民幣應(yīng)該采取何種升值方式,目前來看主要有以下四種。

第一種選擇是,在未來一段時間內(nèi)繼續(xù)扛住內(nèi)外壓力,保持人民幣對美元名義匯率的相對穩(wěn)定。

第二種選擇是,回歸到2005年7月至2008年上半年的人民幣對美元匯率小幅、漸進的升值模式。

第三種選擇是,將人民幣匯率形成機制真正變?yōu)槎⒆∫换@子貨幣制度,在貨幣籃子中應(yīng)該降低美元的比重。

最后一種選擇是,人民幣對美元匯率實施一次性升值,然后放開匯率波動區(qū)間。

筆者認為,未來人民幣匯率最可能的變動方向是回歸到小幅、漸進的升值趨勢。為了避免這種方式造成熱錢流入,中國政府應(yīng)加強對資本賬戶的管制,流入、流出兩手都要抓,兩手都要硬。任何升值方式都不是一帆風順或一勞永逸的,政府部門應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟金融形勢的變化進行適當調(diào)整。無論如何,名義匯率向均衡水平回歸的大趨勢不容置疑。經(jīng)濟增長的關(guān)鍵是經(jīng)濟體制的運行

北大國家發(fā)展研究院院長 周其仁

“中國經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)”

北大國家發(fā)展研究院網(wǎng)站

2009年11月24日

勞力和其他生產(chǎn)要素都不能直接變成產(chǎn)品。所以,廉價勞力的優(yōu)勢也不能直接轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。要把生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品,非經(jīng)過經(jīng)濟組織和經(jīng)濟制度不可。如果要素成本極其低廉,但生產(chǎn)的組織成本或體制運行成本極其昂貴,那么,再廉價的要素也不可能轉(zhuǎn)化成有市場競爭力的產(chǎn)品。

因此,組織成本和制度成本,才是理解經(jīng)濟增長的關(guān)鍵。

應(yīng)擴大醫(yī)保范圍

深圳大學風險經(jīng)濟研究所 李文群

“和諧社會、醫(yī)療改革和

商業(yè)健康保險制度創(chuàng)新”

《經(jīng)濟研究導刊》2009年第18期

首先,擴大保障范圍,實現(xiàn)全民醫(yī)保。將全國城鄉(xiāng)居民分別納入“城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險、城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險、新型農(nóng)村合作醫(yī)療和城鄉(xiāng)醫(yī)療救助共同組成的基本醫(yī)療保障體系”。

其次,大幅提高保障程度。

第三,大幅提高政府投入。

全球碳減排面臨三大困難

《華爾街日報》中文網(wǎng)編輯 劉罡

“對全球減排熱的冷思考”

《華爾街日報》2009年11月27日

要控制、直至降低大氣中的二氧化碳水平,主要途徑有三:一是增加風能、太陽能等可再生能源的使用;二是發(fā)展碳捕捉和封存技術(shù),將燃燒化石燃料產(chǎn)生的二氧化碳捕捉并封存起來,使之不跑到大氣中去;三是植樹造林。

但目前看來,這三種途徑都存在明顯的技術(shù)和資金瓶頸。風能和太陽能等可再生能源雖然看似取之不竭,但它們受季節(jié)、天氣變化的影響太大,難以穩(wěn)定獲取, 惟一可行的辦法是把用風力和太陽能發(fā)的電儲存起來,但大規(guī)模儲能技術(shù)很不成熟。

至于碳捕捉和封存,它的廣泛應(yīng)用仍面臨相當大的障礙。對剛起步的國家來說,先要面臨5萬億美元的成本問題,還有修建數(shù)千個碳捕捉廠、數(shù)十萬公里長的管道把碳排放儲存于地下的巨大困難。

而植樹造林雖然看上去是降低大氣中二氧化碳濃度的一個簡單易行辦法,但是,制約造林面積增加的最大因素是水資源短缺。