電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的探討

朱雙蓮

中圖分類號：F275

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1673-0992(2009)10-120-02

摘要：隨著國際金融危機對實體經(jīng)濟的影響持續(xù)加深，電力企業(yè)作為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)行業(yè)，不僅承擔(dān)著重要的社會責(zé)任，而且還面臨著市場化競爭帶來的運營風(fēng)險，切實加強財務(wù)管理工作，建立財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控機制，實時分析生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況變化，及時采取有效措施，有效控制財務(wù)風(fēng)險，本文從電力企業(yè)的角度出發(fā)，對存在于電力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行論述，并提出了應(yīng)對、防范和控制的措施。

關(guān)鍵詞：電力企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險控制

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際財務(wù)收益與目標(biāo)財務(wù)收益發(fā)生背離而遭受損失的可能性。財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程。例如由負(fù)債引起的，因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能。電力企業(yè)以建設(shè)運營電網(wǎng)為核心業(yè)務(wù)，承擔(dān)著為經(jīng)濟社會發(fā)展提供堅強電力保障的基本使命，屬于資金密集型企業(yè)。但是電力企業(yè)長期處于國家壟斷經(jīng)營，依靠國家計劃和優(yōu)惠政策來配置生產(chǎn)要素，發(fā)展靠國家、效益靠政策的機制，缺乏應(yīng)對市場經(jīng)濟中財務(wù)風(fēng)險的能力。隨著電力體制改革不斷深入和市場經(jīng)濟發(fā)展的不斷深化，電力企業(yè)面臨的市場競爭壓力越來越大，遇到的財務(wù)風(fēng)險管理的挑戰(zhàn)也越來越嚴(yán)峻。加強和完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制，是電力企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，提升企業(yè)自身競爭力的前提。

一、電力企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險

(一)政策性風(fēng)險

政策性風(fēng)險是指政府出臺的與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的各項財政和金融政策。電力企業(yè)經(jīng)營發(fā)展形勢和國家政策的制定有密切關(guān)系。由于電力企業(yè)的社會責(zé)任是放在第一位的，它必須以滿足國民經(jīng)濟整體利益為出發(fā)點，這樣必然面臨政策性層面的財務(wù)風(fēng)險。例如電價政策風(fēng)險。在電網(wǎng)企業(yè)當(dāng)中，有“電價是電網(wǎng)企業(yè)的生命線”一說。電網(wǎng)企業(yè)作為資金密集型企業(yè)，每年要投入巨大的資金進(jìn)行電網(wǎng)的建設(shè)與改造，但是作為企業(yè)，效益始終是第一位的，電價政策就是電網(wǎng)企業(yè)的效益源頭。只有投入，沒有產(chǎn)出，任何企業(yè)都不能可持續(xù)地發(fā)展，財務(wù)指標(biāo)也面臨惡化的風(fēng)險。

(二)投融資風(fēng)險

1.投資風(fēng)險。電力作為投資規(guī)模最大的行業(yè)，一直保持著高速的增長狀態(tài)，目前投資規(guī)模都在千億以上。其中電力企業(yè)作為國民經(jīng)濟的發(fā)展基礎(chǔ)，在政策的要求下進(jìn)行大規(guī)?；ㄍ顿Y，但是作為企業(yè)經(jīng)營，對于有些投資項目的審批要充分考慮投資的合理收益、融資的及時穩(wěn)定回收以及投資風(fēng)險的合理控制。如果沒有制定整體投資戰(zhàn)略和行業(yè)規(guī)劃，也沒有明確的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)導(dǎo)向，投資隨意性很大，一些投資存在短期行為，對企業(yè)帶來的影響將是不可估量的。

2.籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險是指企業(yè)因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風(fēng)險。電力企業(yè)屬于高投入的技術(shù)密集型企業(yè)，電網(wǎng)建設(shè)投資規(guī)模大，設(shè)備更新較快，解決資金來源主要依靠銀行貸款。由于電網(wǎng)投資等因素導(dǎo)致的電力企業(yè)普遍存在的高負(fù)債率，給企業(yè)帶來了巨額的債務(wù)風(fēng)險。這雖然與國家宏觀政策密切相關(guān)，但最終償還債務(wù)是要落實在電力企業(yè)。為此電力企業(yè)要在爭取政策支持的基礎(chǔ)上，加強經(jīng)營管理，堵塞漏洞，力爭將因償還債務(wù)導(dǎo)致的不容樂觀的財務(wù)狀況可能產(chǎn)生的風(fēng)險降至最低程度。

(三)內(nèi)部控制風(fēng)險

內(nèi)部控制風(fēng)險是指企業(yè)內(nèi)部控制措施不到位使得控制機制沒有產(chǎn)生預(yù)期的效果而造成的風(fēng)險。具體表述為在對有效管理的內(nèi)部牽制制度、合法的財務(wù)收支活動、資金和材料的充分效能發(fā)揮以及最大利益回報。建立和完善內(nèi)部控制的管理機制，設(shè)計合理有效的組織機構(gòu)和職務(wù)分工，以及明晰的標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)處理程序，將為經(jīng)營活動的效率和效果、財務(wù)報告的可靠性、相關(guān)性等目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理的保證。

(四)信息化風(fēng)險 隨著電力市場改革的不斷深化和經(jīng)濟市場的不斷發(fā)展，國網(wǎng)推出了“SG186”信息化戰(zhàn)略，其中實施ERP系統(tǒng)是核心的組成部分，企業(yè)財務(wù)管理的方式和理念將迎來全新的改變。ERP系統(tǒng)即企業(yè)資源管理計劃信息系統(tǒng)，將整個公司的生產(chǎn)、運營和管理以業(yè)務(wù)流程為導(dǎo)向，以財務(wù)管理為主線，建設(shè)統(tǒng)一的信息技術(shù)平臺，覆蓋公司各個方面的大型專業(yè)數(shù)據(jù)庫，形成集中、高效、統(tǒng)一的管理機制。整個系統(tǒng)的規(guī)劃、建設(shè)和實施的好壞，對財務(wù)風(fēng)險的影響是巨大的。

(五)自然風(fēng)險

自然風(fēng)險是因自然力的不規(guī)則變化產(chǎn)生的現(xiàn)象所導(dǎo)致危害經(jīng)濟活動，物質(zhì)生產(chǎn)或生命安全的風(fēng)險。如地震，水災(zāi)，火災(zāi)，風(fēng)災(zāi)，雹災(zāi)，凍災(zāi)，旱災(zāi)，蟲災(zāi)以及各種瘟疫等自然現(xiàn)象。電力企業(yè)作為一項高危行業(yè)，自然風(fēng)險的影響巨大。

二、電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對和建議

(一)政策性風(fēng)險的應(yīng)對

電力企業(yè)作為國家骨干企業(yè)，承擔(dān)著不可推卸的社會責(zé)任，在貫徹國家方針政策方面責(zé)無旁貸。對于政策性風(fēng)險電力企業(yè)雖然無法左右，但可以積極應(yīng)對，爭取享受有利政策。

1.分析企業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r，爭取有利政策。如電價政策，從2003年6月《電價改革方案》出臺，到《上網(wǎng)電價管理暫行辦法》《輸配電價管理暫行辦法》《銷售電價管理暫行辦法》的相繼頒布，建立了獨立規(guī)范的輸配電價機制。輸配電價承擔(dān)了整個電網(wǎng)企業(yè)建設(shè)、發(fā)展的全部成本和費用，這就要求電力企業(yè)要充分了解自我發(fā)展?fàn)顩r，找出有待完善的方面和環(huán)節(jié)，積極向國家爭取有利政策；同時要著力改變自身的成本結(jié)構(gòu)，降低成本和消耗，優(yōu)化電價結(jié)構(gòu)，抵消政策帶來的風(fēng)險。

(二)投融資風(fēng)險的應(yīng)對

1.建立項目投資風(fēng)險監(jiān)督機制，完善投資效益評價制度，確保電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃與投資緊密結(jié)合。具體做法就是將電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃與投資規(guī)劃緊密結(jié)合，建立投資管理的長效機制，在投資效益分析和電網(wǎng)規(guī)劃的基礎(chǔ)上確立企業(yè)的長期投資規(guī)劃。即在進(jìn)行電網(wǎng)前期規(guī)劃時，除了考慮市場、負(fù)荷增加、未來經(jīng)濟發(fā)展等因素外，更要考慮市場是否優(yōu)良，未來用戶的電價結(jié)構(gòu)如何，以及未來經(jīng)濟發(fā)展是否符合國家宏觀政策引導(dǎo)的方向，并根據(jù)上述因素對投資項目進(jìn)行詳細(xì)的測算，結(jié)合未來用戶的生產(chǎn)經(jīng)營周期、產(chǎn)品性質(zhì)、市場情況對投資資金的回收期進(jìn)行詳盡測算，保證投入的資金能夠收回，規(guī)避投資風(fēng)險。同時重視對投資項目的可行性評價，在可行性研究報告中增加投資回收內(nèi)容。投資項目的收益率超過資本成本時，企業(yè)的價值將增加；投資項目的收益率小于資本成本時，企業(yè)的價值將減少。同時也要考慮投入貨幣的時間價值，即要增加凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率等指標(biāo)并進(jìn)行評價。

(三)內(nèi)部控制風(fēng)險的應(yīng)對

1.建立內(nèi)部控制制度，即五種職務(wù)相分離制度：授權(quán)批準(zhǔn)職務(wù)與執(zhí)行業(yè)務(wù)職務(wù)相分離；業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)與審核監(jiān)督職務(wù)相分離；業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)與會計記錄相分離；財產(chǎn)保管職務(wù)與會計記錄相分離；業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)與財產(chǎn)保管職務(wù)相分離。

2.樹立內(nèi)部控制風(fēng)險管理的意識。為防范規(guī)避內(nèi)部控制風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險評估機制，在企業(yè)全員中樹立風(fēng)險意識。它包括：風(fēng)險辨識，是指查找企業(yè)各業(yè)務(wù)單元、各項重要經(jīng)營活動及其重要業(yè)務(wù)流程中有無風(fēng)險，有哪些風(fēng)險；風(fēng)險分析，對辨識出的風(fēng)險及其特征進(jìn)行明確的定義描述，分析和描述風(fēng)險發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險發(fā)生的條件；風(fēng)險評價，評估風(fēng)險對企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)的影響程度、風(fēng)險的價值等。同時企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險管理信息實行動態(tài)管理，定期或不定期實施風(fēng)險辨識、分析、評價，以便對新的風(fēng)險和原有風(fēng)險的變化重新評估。

3.加強人員素質(zhì)的培養(yǎng)，更好地適應(yīng)企業(yè)內(nèi)部控制的要求?，F(xiàn)代化企業(yè)的內(nèi)部控制對人員的素質(zhì)有了高的要求，只掌握單一的會計核算技能，遠(yuǎn)不能滿足財務(wù)管理的要求。財務(wù)部門是企業(yè)的核心管理部門，同各個部門的管理密不可分，同時也承擔(dān)著對企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)實施有效監(jiān)控的任務(wù)。財務(wù)管理的內(nèi)部控制大大突破了財務(wù)會計的工作范疇，不僅僅局限于財務(wù)會計的知識領(lǐng)域，同時也是市場營銷、法律咨詢、規(guī)劃發(fā)展、信息管理、設(shè)備采購、安全生產(chǎn)等多方面知識的融合，沒有相應(yīng)的知識支持，內(nèi)部控制不可能完全到位。培養(yǎng)和提高財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)，使之能更好地執(zhí)行企業(yè)內(nèi)部控制制度，履行本職工作，減少內(nèi)部控制風(fēng)險。

(四)信息化風(fēng)險的應(yīng)對

隨著ERP系統(tǒng)的實施，建立標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)流程，統(tǒng)一財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，建設(shè)會計核算、預(yù)算管理、資金管理、資產(chǎn)管理、分析與評價等核心應(yīng)用模塊，實現(xiàn)公司業(yè)務(wù)與財務(wù)信息實時共享，提升財務(wù)的主動控制和決策支持能力，為實現(xiàn)財務(wù)管理現(xiàn)代化提供支撐。對信息化風(fēng)險的應(yīng)對措施如下。

1.建立安全防護體系。網(wǎng)絡(luò)與信息安全全面納入安全生產(chǎn)體系。落實安全評估制度和等級保護制度。建設(shè)網(wǎng)絡(luò)信任體系和應(yīng)急機制。建立多層次的網(wǎng)絡(luò)與信息安全防御系統(tǒng)，建設(shè)從設(shè)備安全到用戶安全的整體安全防護體系，實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)與信息安全的可控、能控、在控。

2.建立標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范體系。完成信息系統(tǒng)規(guī)劃、設(shè)計、建設(shè)、管理、運行維護、安全、評價等方面的標(biāo)準(zhǔn)，為實現(xiàn)信息系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計、開發(fā)、運維與管理奠定基礎(chǔ)。建立公司信息化標(biāo)準(zhǔn)體系庫，實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的動態(tài)維護、管理與查詢。

3.建立評價考核體系。按照公司創(chuàng)一流同業(yè)對標(biāo)工作的總體要求，積極開展信息化同業(yè)對標(biāo)，豐富對標(biāo)內(nèi)容和形式，完善評價指標(biāo)庫，推廣信息化最佳業(yè)務(wù)實踐，將信息化工作逐步納入公司的業(yè)績考核體系，形成激勵機制，實現(xiàn)信息化水平持續(xù)提升。

(五)自然風(fēng)險的應(yīng)對

電力是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)行業(yè)，而電網(wǎng)又是多層次大范圍布局，這些因素決定了電網(wǎng)企業(yè)屬于風(fēng)險密集型行業(yè)。如由冰雪、地震、洪水和暴風(fēng)等自然災(zāi)害引發(fā)的電網(wǎng)崩潰、大面積停電等事故也屢見不鮮。應(yīng)對自然風(fēng)險的舉措有：

1.基于自然風(fēng)險防范，確定全面預(yù)防目標(biāo)?！鞍踩谝?，預(yù)防為主”是電力生產(chǎn)和建設(shè)的基本方針，這一方針貫穿于各級電力企業(yè)的生產(chǎn)過程。其特點是以經(jīng)驗總結(jié)為依據(jù)，制定可能發(fā)生自然災(zāi)害的事前預(yù)防、事中處理、事后恢復(fù)等措施，確保電力生產(chǎn)的安全穩(wěn)定運行。其中風(fēng)險管理重點在于超前預(yù)防，即在自然災(zāi)害發(fā)生之前就對工作環(huán)境和場所中可能產(chǎn)生的事故用科學(xué)的方法進(jìn)行檢查預(yù)測并采取相應(yīng)的防范措施，力爭將可能的事故消除在產(chǎn)生之前。

2.超前規(guī)劃，合理轉(zhuǎn)移自然風(fēng)險損失。自然災(zāi)害的發(fā)生不以人的意志為轉(zhuǎn)移，要將風(fēng)險降至最低水平，可尋求轉(zhuǎn)移自然風(fēng)險損失的辦法。例如，為電網(wǎng)資產(chǎn)投保，合理規(guī)劃資產(chǎn)投保范圍和條款，盡可能以最小的成本，轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險損失。保險不僅能夠幫助受災(zāi)企業(yè)及時恢復(fù)生產(chǎn)，而且能夠促進(jìn)電網(wǎng)企業(yè)的風(fēng)險管理工作。保險公司和保險經(jīng)紀(jì)人擁有為大量類似企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗，掌握了大量的同質(zhì)標(biāo)的風(fēng)險數(shù)據(jù)資料，在風(fēng)險識別、評估、制定風(fēng)險管理方案等各個方面，保險業(yè)的介入都對電網(wǎng)風(fēng)險管理不無裨益。特別是在電網(wǎng)的防災(zāi)防損過程中，保險公司和保險經(jīng)紀(jì)人可以憑借其掌握的歷史經(jīng)驗數(shù)據(jù)和與社會其他機構(gòu)建立起來的良好合作關(guān)系，為企業(yè)提供大災(zāi)預(yù)警、防災(zāi)防損建議和企業(yè)投保方案建議，從而促使企業(yè)的風(fēng)險管理措施更加完善和有效。