小險企“入贅”大銀行

曾　晨

銀行參股保險，銀保合作進入資本層面，小險企大銀行“聯(lián)姻”能否順利度過“蜜月期”?

繼平安收購深發(fā)展、中再保集團入股光大銀行、中國人壽謀求與國家開發(fā)銀行和農(nóng)業(yè)銀行發(fā)展之后，蠢蠢欲動的銀行也奈不住“寂寞”而向險企“求婚”。

近日，保監(jiān)會發(fā)布公告，同意交通銀行收購中國人壽保險(集團)公司持有的中?？德?lián)人壽保險有限公司51％股權；原則同意中國銀行通過中銀保險有限公司投資參股恒安標準人壽保險有限公司。

其實，銀保相互覬覦對方的利益蛋糕已經(jīng)多年。早在2006年，保險參股銀行就獲得了批準。在2008年，銀保雙方的監(jiān)管部門就曾簽下《關于加強銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》，提出銀保雙方可開展相互投資的試點，并允許銀行與險企相互持股。

銀行參股保險是跨界搶食保險理財?shù)案?，還是出于銀行自身打造“全牌照”金融帝國呢?華融證券銀行業(yè)首席分析師胡松指出，交行和中行入股保險公司，對連接金融市場、打通市場間的障礙有積極作用。同時，這種探索還能發(fā)揮出規(guī)模效應，對資本市場的產(chǎn)品供應和產(chǎn)品需求產(chǎn)生很大的影響。業(yè)內(nèi)人士分析指出，銀行對保險業(yè)務的滲透，表明銀行業(yè)在風險管理方面能力在不斷提高。兩家銀行通過控制規(guī)模不大的保險公司，使它們在管理能力上走向一個更高的平臺。從這個角度講，無論是銀行打造金融帝國，還是搶食保險蛋糕，銀行入股將給險企帶來豐富的業(yè)務渠道。

中?？德?lián)人壽將在交行的400家網(wǎng)點拓展銀保業(yè)務。而英國標準人壽董事長Gerry Grimstone對中行旗下中銀保險參股恒安標準表示看好，認為合作能幫公司快速拓展業(yè)務。

從獲準被參股的兩家壽險公司看，恒安標準和中?？德?lián)都是壽險行業(yè)內(nèi)的小公司，在壽險行業(yè)的市場份額分別僅為0.01％和0.17％，影響力比較小。

根據(jù)相關研究報告，中國人壽除了擁有銀行所缺少的龐大個險代理人隊伍優(yōu)勢之外，還擁有9.7萬個銀郵代理網(wǎng)點；中國平安擁有4.8萬個銀郵代理網(wǎng)點；太保則擁有6萬個以上的銀郵代理網(wǎng)點。由此可見，銀行的參股對小險企來說是好事，增強了小險企在保險行業(yè)的競爭優(yōu)勢。

此番銀保股權合作是“曇花一現(xiàn)”，還是可以順利度過“蜜月期”?在國際市場上銀保合作成功的案例鮮見，如美國花旗銀行曾收購旅行者保險，但兩年內(nèi)就將其出售；德國安聯(lián)保險也曾收購德雷斯頓銀行，最后也以出售告終。

在中央財經(jīng)大學保險學院執(zhí)行院長郝演蘇看來，銀行花在中小保險公司身上的投資成本要遠遠小于大公司，且在后期整合時容易植入銀行自己的文化與品牌理念?！坝刑嗟膰H并購實例告訴我們，強強聯(lián)合最終依然分道揚鑣。”

中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，在銀保股權合作中，風險防范最為重要，如何在兩者之間有效建立“防火墻”的問題，需要監(jiān)管部門慎重考慮。必須加強銀監(jiān)會、保監(jiān)會以及相關部委之間的協(xié)調(diào)機制，提高監(jiān)管的有效性。

小險企“入贅”大銀行，是否能夠獲取銀行帶來的豐厚利益，是否對今后保險業(yè)以及上市公司產(chǎn)生影響，我們拭目以待。