創(chuàng)業(yè)板ＡＢＣ

何為創(chuàng)業(yè)板?

整理王超凡

創(chuàng)業(yè)板更稱二板市場，即第二股票交易市場，是指專為暫時無法在主板上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場、創(chuàng)業(yè)板市場主要服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)尤其是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。

與主板相比，創(chuàng)業(yè)板門檻較低如我國創(chuàng)業(yè)板要求擬上市的企業(yè)最近兩年連續(xù)盈利，總額不少于1000萬元，而主板則要求最近3年連續(xù)盈利，總額不少于3000萬元；創(chuàng)業(yè)板要求最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30％，而主板要求最近3年營業(yè)收入不少于3億元；創(chuàng)業(yè)板要求企業(yè)上市后總股本不低于3000萬股，而主板最低要求是5000萬股

創(chuàng)業(yè)板對投資人要求較高。我國創(chuàng)業(yè)板要求建立與投資者風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的投資者準入制度，向投資者充分提示風(fēng)險，在投資者資金門檻和漲跌停板的限制方面，也比主板更加嚴格。

創(chuàng)業(yè)板市場，各國的稱呼不一在有些國家叫二板市場，有些叫第二交易系統(tǒng)、創(chuàng)業(yè)板市場，等等世界二板市場的發(fā)展大致可分為兩個階段：第一階段從20世紀70年代到90年代中期，第二階段從90年代中期到現(xiàn)在。

美國納斯達克

1971年，美國全美證券商協(xié)會建立了一個柜臺交易的證券自動報價系統(tǒng)——納斯達克(NASDAQ)，開始對超過2500種柜臺交易的證券進行報價NASDAQ市場真正得到迅速發(fā)展，是在20世紀90年代中期以后的第二階段。

英國創(chuàng)業(yè)板AIM

1995年6月，倫敦證券交易所成立的替代投資市場(簡稱AIM)，是繼美國納斯達克市場之后在歐洲成立的第一家二板市場，它對企業(yè)沒有經(jīng)營年限的要求，也沒有最低市值要求，運作時間短，只需6-9個月，上市后滿兩年，如果經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，將有機會過渡到英國主板市場

新加坡創(chuàng)業(yè)板

新加坡早在1987年就建立了SESDAQ市場，在新加坡創(chuàng)業(yè)板上市的條件相對比較寬松，只需在新加坡設(shè)立一個創(chuàng)業(yè)公司；有3年或以上連續(xù)、活躍的經(jīng)營紀錄，并不要求一定有盈利；公眾持股至少為50萬股或發(fā)行繳足股本的15％，有至少500個公眾股東在SESDAQ市場上市的時間只需4-6用，在2007年，新交所推出“凱利板”市場，正式取代SESDAQ市場。

加拿大創(chuàng)業(yè)板

加拿大創(chuàng)業(yè)板于1999年11月，由溫哥華證券交易所和亞伯塔證券交易所合并而成，后來被多倫多證交所收購，門檻較低，是加拿大創(chuàng)業(yè)板最大的特點。企業(yè)不需有一定年限的歷史記錄和業(yè)績，只要有一個好的管理團隊和具有競爭力的項目就行。

創(chuàng)業(yè)板投資的主要風(fēng)險與防范

整理／王超凡

投資者投資創(chuàng)業(yè)板股票，主要面臨以下風(fēng)險：一是公司經(jīng)營失敗或其他原因?qū)е峦耸械娘L(fēng)險；二是上市公司、中介機構(gòu)的誠信風(fēng)險；三是股價大幅波動的風(fēng)險；四是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的技術(shù)風(fēng)險；五是公司價值評估的風(fēng)險：六是交易規(guī)則改變及停牌帶來的風(fēng)險；七是投資者盲目投資及違規(guī)交易的風(fēng)險

針對以上的風(fēng)險因素，為防止上市首日過度炒作風(fēng)險，深圳交易所規(guī)定：當股票上市首日盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過20％時，臨時停牌30分鐘；首次上漲或下跌達到或超過50％時，臨時停牌30分鐘；首次上漲或下跌達到或超過80％時，臨時停牌至14：57收盤。

深交所還特別提醒投資者，投資創(chuàng)業(yè)板不一定獲得高收益上市公司價值的判斷沒有一個單一的、確定的標準，時創(chuàng)業(yè)板上市公司來說，主要應(yīng)關(guān)注公司是否具有持續(xù)成長能力，一般來說，可以考察企業(yè)所擁有的技術(shù)、經(jīng)營模式和經(jīng)營理念是否先進或者獨特，管理層的整體素質(zhì)如何，企業(yè)所在行業(yè)的整體發(fā)展趨勢以及企業(yè)在行業(yè)中所占的地位，等等、同時投資者還應(yīng)該認識到，沒有任何一個股票市場能夠保證購買股票一定會獲得高收益。

創(chuàng)業(yè)板新股申購10知

整理／王超凡

1、參與創(chuàng)業(yè)板新股中購，必須簽署風(fēng)險揭示書，辦理交易開通手續(xù)，包括只參與創(chuàng)業(yè)板新股申購，不進行創(chuàng)業(yè)板股票交易的投資者。

2、具有兩年以上(含兩年)股票交易經(jīng)驗的自然人投資者，在簽署風(fēng)險揭示書(T日)后第二個交易日(T+2日)才可申購或買賣創(chuàng)業(yè)板股票，而尚未具備兩年交易經(jīng)驗的自然人投資者，則需在簽署后第五個交易日(T+5)方可。

3、投資者周末辦理創(chuàng)業(yè)板開通手續(xù)等同于周五申請開通，

4、創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)上申購單位為500股，每一證券賬戶申購委托不少于500股：超過500股的必須是500股的整數(shù)倍，但不得超過主承銷商在發(fā)行公告中確定的中購上限、

5、投資者參與每只股票網(wǎng)上申購時，只能使用一個證券賬戶中購一次若同一投資者以持有的多個同名同證件號的證券賬戶中購?fù)还善?，只有第一筆申購有效。

6、申購日后第三個交易日，未中簽部分的新股申購資金將解凍。

7、對每只創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行，同一配售對象可以選擇網(wǎng)下或網(wǎng)上一種方式進行新股申購。

8、新股網(wǎng)下配售對象一般為特殊金融機構(gòu)或證券產(chǎn)品，個人投資者不能參與創(chuàng)業(yè)板新股網(wǎng)下詢價及配售，

9、投資者申購或買賣創(chuàng)業(yè)板股票不需繳納傭金和印花稅等費用。

10、投資者可到所在證券營業(yè)部查詢創(chuàng)業(yè)板新股中購配號及中簽情況，或通過深交所自動語音電話查詢，聲訊號碼是0755-82288800。