并購(gòu)審計(jì)及其風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)控制

李鑫彬

并購(gòu)審計(jì)及風(fēng)險(xiǎn)的概念解析

并購(gòu)審計(jì)逐漸成為會(huì)計(jì)師事務(wù)所的重要業(yè)務(wù)，業(yè)內(nèi)對(duì)并購(gòu)審計(jì)的研究已成為熱點(diǎn)。并購(gòu)審計(jì)是指在企業(yè)并購(gòu)時(shí)，委托中介機(jī)構(gòu)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審計(jì)，以最大限度地減少并購(gòu)方的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。所以，并購(gòu)審計(jì)是企業(yè)并購(gòu)過(guò)程的一部分，并購(gòu)審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)納入企業(yè)的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)中。

并購(gòu)中常會(huì)出現(xiàn)一些不等價(jià)交換、隱形并購(gòu)、非法轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)等現(xiàn)象。在這種情況下，審計(jì)工作顯得尤為重要。企業(yè)并購(gòu)審計(jì)簡(jiǎn)單的講就是對(duì)被并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行的審計(jì)，是就企業(yè)并購(gòu)的原因、能力、價(jià)格、并購(gòu)處置方案等方面的審查，以確認(rèn)并購(gòu)行為及其結(jié)果的合法性、合理性和效益性。在對(duì)并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行審計(jì)時(shí)主要會(huì)涉及到審查企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)是否依法進(jìn)行、企業(yè)并購(gòu)提供的資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)產(chǎn)清單是否真實(shí)可靠、驗(yàn)證資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果是否合理、真實(shí)可靠等。通過(guò)對(duì)并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行審計(jì)，可以掌握被并購(gòu)企業(yè)的行業(yè)狀況、發(fā)展前景、資產(chǎn)總額、盈利能力等信息。從而做出是否并購(gòu)的決策以及為收購(gòu)方擬采取的收購(gòu)方式提供依據(jù)，這些都可以有效降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，審計(jì)人員通過(guò)對(duì)反映被并購(gòu)方的資產(chǎn)價(jià)值和經(jīng)營(yíng)成果的信息進(jìn)行估值和鑒定，可以為制定合理的收購(gòu)價(jià)格提供強(qiáng)有力的依據(jù)，有利于降低并購(gòu)成本，保證并購(gòu)雙方的合法效益，促進(jìn)并購(gòu)活動(dòng)的迅速進(jìn)行。

并購(gòu)審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)可從兩個(gè)方面來(lái)理解。一是并購(gòu)失敗引起的風(fēng)險(xiǎn)，此類風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨并購(gòu)失敗而發(fā)生，與會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)質(zhì)量無(wú)關(guān)。二是在審計(jì)中，由于缺乏職業(yè)謹(jǐn)慎或信息不對(duì)稱的因素，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)重大的風(fēng)險(xiǎn)因素，從而因自身審計(jì)質(zhì)量不高而引來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。以上兩種風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)有所不同。第一類為審計(jì)人員無(wú)法控制的因素，但也是不能絲毫大意的·第二類則屬于審計(jì)人員審計(jì)不力或執(zhí)業(yè)疏忽。這兩類風(fēng)險(xiǎn)并無(wú)本質(zhì)區(qū)別，盡管審計(jì)人員責(zé)任不同，但都可能讓審計(jì)人員面臨訴訟。以下分別對(duì)并購(gòu)審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)及其性質(zhì)進(jìn)行分析。

并購(gòu)審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析

1信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)

信息不對(duì)稱是指會(huì)計(jì)師事務(wù)所未能充分掌握被并購(gòu)企業(yè)的信息，對(duì)審計(jì)質(zhì)量造成重大影響。企業(yè)作為一個(gè)多種生產(chǎn)要素、多種關(guān)系交織構(gòu)成的綜合系統(tǒng)，極具復(fù)雜性，并購(gòu)方很難在相對(duì)短的時(shí)間內(nèi)全面了解被并購(gòu)對(duì)象的基本情況。比如成立情況、注冊(cè)登記及變更情況、注冊(cè)資本繳納情況、年審情況、盈利狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)情況等，也很難發(fā)現(xiàn)隱瞞的債務(wù)、隱形債務(wù)、訴訟糾紛等情況，而落人通常所說(shuō)的各種并購(gòu)陷阱——注冊(cè)資本出資不足的陷阱、債務(wù)黑洞的陷阱、擔(dān)保黑洞的陷阱、工資福利負(fù)擔(dān)的陷阱、違法違規(guī)歷史的陷阱、稅務(wù)陷阱、環(huán)保陷阱等。

2定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

為了節(jié)省現(xiàn)金，很多企業(yè)采用換股方式進(jìn)行合并。在企業(yè)采用換股合并的情況下，確定合理雙贏的換股比例是決定企業(yè)合并能否成功的關(guān)鍵一環(huán)。確定換股比例有多種方法：每股市價(jià)之比、每股收益之比、每股凈資產(chǎn)之比等。這些方法各有優(yōu)劣，適用范圍也各不相同。正確確定換股比例應(yīng)合理選擇目標(biāo)企業(yè)，綜合考慮合并雙方的賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、發(fā)展機(jī)會(huì)、未來(lái)成長(zhǎng)性、可能存在的風(fēng)險(xiǎn)以及合并雙方的互補(bǔ)性、協(xié)同性等因素，全面評(píng)估雙方企業(yè)的實(shí)際價(jià)值。

并購(gòu)前審計(jì)人員對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳細(xì)的審計(jì)，可以確定目標(biāo)公司的資產(chǎn)負(fù)債情況、收益質(zhì)量及狀況、市場(chǎng)份額、發(fā)展前景等信息，審計(jì)人員通過(guò)對(duì)這些反映目標(biāo)公司的資產(chǎn)價(jià)值和經(jīng)營(yíng)成果的信息進(jìn)行估值和鑒定，可以為收購(gòu)方制定合理的收購(gòu)價(jià)格提供強(qiáng)有力的依據(jù)，有利于降低并購(gòu)成本，保證并購(gòu)雙方的合法效益。促進(jìn)并購(gòu)活動(dòng)的迅速進(jìn)行。

除此之外，收購(gòu)過(guò)程中審計(jì)人員的加入還可以完善收購(gòu)協(xié)議，減少糾紛的產(chǎn)生。審計(jì)人員是作為具有專業(yè)知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的第三方，通過(guò)對(duì)收購(gòu)協(xié)議的審核可以督促并購(gòu)雙方將重要的細(xì)節(jié)事項(xiàng)事先規(guī)定得明白、有條理，防止發(fā)生不必要的矛盾和損失，減少事后糾紛，有效的保障收購(gòu)雙方的利益。

審計(jì)自身風(fēng)險(xiǎn)

由于種種外部與內(nèi)部原因的影響，審計(jì)人員的審計(jì)質(zhì)量不高。在審計(jì)中，往往會(huì)遇到以下問(wèn)題，這些都在不同程度上影響了審計(jì)質(zhì)量。一是審計(jì)獨(dú)立性影響了審計(jì)人員正常專業(yè)判斷。在企業(yè)并購(gòu)審計(jì)的過(guò)程中，容易受到來(lái)自各方面因素的干擾，不能保持獨(dú)立審計(jì)是重要原因之一，因?yàn)楠?dú)立性問(wèn)題涉及到審計(jì)人員的個(gè)人利益。如感情、金錢等。如果審計(jì)人員和被并購(gòu)單位存在密切的關(guān)系，審計(jì)人員可能會(huì)不加懷疑地接受客戶聲明書和觀點(diǎn)。二是審計(jì)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不高。由于并購(gòu)審計(jì)是最復(fù)雜的審計(jì)課題之一，對(duì)審計(jì)人員的業(yè)務(wù)能力有很高的要求。企業(yè)并購(gòu)審計(jì)不僅包括并購(gòu)中的審查，還要對(duì)企業(yè)并購(gòu)前、后的情況進(jìn)行調(diào)查、審計(jì)，同時(shí)，還涉及財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)、合規(guī)性審計(jì)和效益性審計(jì)。在并購(gòu)審計(jì)的過(guò)程中通常還會(huì)用到非常規(guī)的審計(jì)技術(shù)與方法，這些工作都對(duì)審計(jì)人員的業(yè)務(wù)水平和綜合能力提出很高的要求。由于并購(gòu)審計(jì)的復(fù)雜性，實(shí)施并購(gòu)審計(jì)要求審計(jì)人員不僅掌握審計(jì)知識(shí)和技術(shù)，更要熟悉與企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)有關(guān)的知識(shí)和技術(shù)。目前我國(guó)的審計(jì)人員能夠根據(jù)并購(gòu)的特殊性有針對(duì)性地完成并購(gòu)審計(jì)工作的專業(yè)人員還較少，大多數(shù)審計(jì)人員專項(xiàng)審計(jì)能力還較弱，與并購(gòu)審計(jì)相關(guān)的業(yè)務(wù)知識(shí)匱乏。

評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)中，資產(chǎn)評(píng)估是一個(gè)不可缺少的重要環(huán)節(jié)，它不僅可以為被并購(gòu)企業(yè)確定企業(yè)價(jià)值、為并購(gòu)方?jīng)Q策提供可靠依據(jù)，而且還是并購(gòu)成功的基礎(chǔ)。因此，在明確資產(chǎn)評(píng)估在企業(yè)并購(gòu)中的作用的基礎(chǔ)上，分析我國(guó)企業(yè)并購(gòu)中資產(chǎn)評(píng)估的現(xiàn)存問(wèn)題，進(jìn)而提出企業(yè)并購(gòu)的資產(chǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇。

審計(jì)人員在審查過(guò)程中，不但要了解目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的整體狀況，還要了解某些單項(xiàng)、具有核心生產(chǎn)能力的資產(chǎn)的價(jià)值，既要對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行定量分析，準(zhǔn)確估算其現(xiàn)實(shí)價(jià)值，又要對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投入產(chǎn)出能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行詳細(xì)的定性分析、評(píng)價(jià)，從而能夠?yàn)椴①?gòu)方提供公允的產(chǎn)權(quán)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，并以此來(lái)確定合理的并購(gòu)價(jià)格。但目前我國(guó)的評(píng)估市場(chǎng)不完善，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，并購(gòu)后企業(yè)發(fā)現(xiàn)并購(gòu)成本并不是為并購(gòu)企業(yè)而支付的，相反，大多數(shù)花費(fèi)都是花在并購(gòu)后企業(yè)解決并購(gòu)審計(jì)中未能發(fā)現(xiàn)的資產(chǎn)評(píng)估上。所以，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)有形和無(wú)形資產(chǎn)的審計(jì)。

法律風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)現(xiàn)已頒布實(shí)施的《公司法》、《破產(chǎn)法》、《證券法》等法律法規(guī)，從不同的角度對(duì)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行了規(guī)范，但是仍存在不健全的地方。如企業(yè)并購(gòu)的會(huì)計(jì)處理方法有購(gòu)買法和權(quán)益聯(lián)營(yíng)法兩種，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并沒(méi)有做出具體的規(guī)定，沒(méi)有規(guī)定企業(yè)在并購(gòu)時(shí)究竟應(yīng)該采取哪種方法，很顯然，會(huì)計(jì)核算方法的選擇不同，對(duì)并購(gòu)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、企業(yè)并購(gòu)成本產(chǎn)生的影響也不同。

總結(jié)與反思

由于企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)重組活動(dòng)，審計(jì)是其中至關(guān)重要的工作，但這也不表示企業(yè)在并購(gòu)中實(shí)施了審計(jì)工作就能保證并購(gòu)成功，保障并購(gòu)各方的利益。目前我國(guó)企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)中仍存在著大量會(huì)計(jì)信息失真、獨(dú)立審計(jì)失敗、資產(chǎn)評(píng)估不實(shí)、大量國(guó)有資產(chǎn)被低估賤賣以及由此帶來(lái)的國(guó)有資產(chǎn)流失等普遍問(wèn)題。這些都充分說(shuō)明了由于種種原因，我國(guó)的并購(gòu)審計(jì)從理論到實(shí)務(wù)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后，并購(gòu)審計(jì)質(zhì)量不高，亟待從各方面進(jìn)一步加強(qiáng)，以便更好地發(fā)揮審計(jì)在企業(yè)并購(gòu)中的保駕護(hù)航作用。

另外，由于我國(guó)并購(gòu)業(yè)務(wù)的歷史較短，對(duì)并購(gòu)審計(jì)研究起步晚。并購(gòu)審計(jì)與其他類型審計(jì)相比涉及的范圍更廣，因?yàn)椴①?gòu)的成敗不僅關(guān)系到一個(gè)或幾個(gè)企業(yè)的命運(yùn)。有些甚至?xí)绊懙揭粋€(gè)行業(yè)的發(fā)展。為了保證成功并購(gòu)，并購(gòu)方應(yīng)該加強(qiáng)并購(gòu)審計(jì)，修訂和拓展并購(gòu)審計(jì)的性質(zhì)和范圍，切實(shí)做好對(duì)目標(biāo)企業(yè)的評(píng)價(jià)工作。企業(yè)兼并實(shí)質(zhì)上是一種產(chǎn)權(quán)交易行為和財(cái)產(chǎn)重組活動(dòng)，它涉及到利益的重新分配，審計(jì)就是為這種利益格局的調(diào)整把好關(guān)。所有利益相關(guān)方，特別是會(huì)計(jì)中介機(jī)構(gòu)需要認(rèn)真研究并購(gòu)中的一些問(wèn)題，不僅要設(shè)法減輕并購(gòu)中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，還要減輕并購(gòu)失敗衍生的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。